Raha ja velka

1. Raha ja velka Kulosaaren yhteiskoulu 9.9.2014 PatrizioLainà Suomen Talousdemokratia ry:n puheenjohtaja patrizio@talousdemokratia.fi

2. Mitä raha on? Yleisimmät vastaukset: • Vaihdon väline • Arvon mitta • Arvon säilyttäjä Vähemmän yleiset vastaukset: • Vaihdon kohde • Keinottelun väline • Vallan työkalu …mutta kaikki nämä vastaavat kysymykseen ”Mitä raha tekee?” ei siihen ”Mitä raha on?”

3. Raha eri aikoina Muinoin: Kauan aikaa sitten: Nyt: Vähän aikaa sitten:

4. Miltä pankkitalletus näyttää? Yleinen harhaluulo: Todellisuudessa ”raha” on kuitenkin suurimmaksi osaksi nykyään vain elektronisia merkintöjä pankkien tietojärjestelmissä:

5. Rahan luonti • Pankkitalletukset syntyvät, kun pankki (Nordea, OP-Pohjola, S-Pankki jne.) myöntää lainan asiakkaalleen • Suomen Pankki (keskuspankki) painaa setelit ja Suomen Rahapaja “takoo” kolikot • Yli 90 % rahasta on pankkitalletuksia ja alle 10 % käteistä • Raha on siis velkaa!

6. Raha on velkaa, mutta mistä? Ennen: Nyt: Ennen pankit loivat tositteita kullasta, jota ei oikeasti ollutolemassa. Nyt pankit luovat tositteita käteisestä, jota ei oikeastiole olemassa.

7. Rahahierarkia

8. (Virheellinen) rahakerrointeoria • Rahakerrointeoria tunnustaa, että pankit luovat rahaa, mutta mekanismi esitetään väärin päin. • Idea: Pankin reservivaatimus on 10 %. Matti tallettaa saamansa 100 € pankkiin  Pankki lainaa tästä 90 € Maijalle  Maija tallettaa 90 € pankkiin, josta pankki lainaa 81 € jollekin toiselle, joka tallettaa sen jälleen pankkiin jne. • Tehtävä: Kuinka paljon rahaa pankki luo yhteensä? • Yleisen ratkaisun löytämiseksi käytä symboleita: R = reservivaatimusX = alkuperäinen talletus

9. Tehtävän ratkaisu • Rahan määrä kasvaa joka ”kierroksella” 1 – R kertaa (eli 0,9) edellisen talletuksen verran • Kyseessä siis geometrinen sarja, jonka yleinen ratkaisu on X/R • Rahan määrä lopussa: X/R = 100 / 0,10 = 1000 € • Pankki luo siis: X/R – X = 1000 – 100 = 900 €

10. Rahakerrointeoria graafisesti Lähde: FederalReserveBank of Chicago (1992): ModernMoney Mechanics

11. Sanottua "Jos ihmiset ymmärtäisivät miten pankkijärjestelmämme oikeastaan toimii, uskon, että vallankumous tapahtuisi ennen huomisaamua."-- Henry Ford --

12. Rahan endogeenisuus Rahakerrointeoria ei voi pitää paikkaansa maailmassa, jossa keskuspankeilla on korkotavoite rahamäärätavoitteen sijasta. Moderni käsitys (endogeeninen rahanluominen): Pankki myöntää asiakkaalleen luoton, jonka jälkeen (tai samanaikaisesti) pankki lainaa keskuspankista tai muilta pankeilta tarvittavan määrän keskuspankkirahaa (=käteistä ja sen sähköistä vastinetta) vähimmäisvarantovelvoitteen täyttämiseksi. Modernin käsityksen mukaan luottojen kysyntä ja tarjonta siis määräävät kuinka paljon rahaa syntyy, eikä keskuspankkirahan tarjonta. Alla olevassa kaaviossa punaiset nuolet kuvaavat perinteistä näkemystä, kun taas siniset nuolet kuvaavat modernia käsitystä. Keskuspankki Talletuspankki Asiakkaat

13. Rahan luominen taseiden näkökulmasta Lähde: Talousdemokratia (2012): Pankkitoiminnan perusteet

14. Rahan luominen taseiden näkökulmasta (jatkuu) Lähde: Talousdemokratia (2012): Pankkitoiminnan perusteet

15. Rahan luominen taseiden näkökulmasta (jatkuu) Lähde: Talousdemokratia (2012): Pankkitoiminnan perusteet

16. Rahan vaikutusten teoretisointia • M * V = P * Y • M = rahan määrä • V = kiertonopeus • P = hintataso • Y = vaihtojen määrä eli taloudellinen aktiviteetti • Yllä oleva yhtälö pätee aina eli se on identiteetti • Kvantiteettiteoria olettaa virheellisesti rahan kiertonopeuden V ja taloudellisen aktiviteetin Y vakioiksi. Lisäksi se olettaa kausaalisuuden kulkevan vasemmalta oikealle, jolloin jäljelle jää M  P, eli rahan määrä vaikuttaa ainoastaan hintatasoon.

17. Rahan vaikutusten teoretisointia (jatkuu) • Todellisuus huomattavasti monimutkaisempi (jälkikeynesiläinen taloustiede) • Rahan kieronopeus V hidastuu erityisesti lamoissa • Rahan määrä voi vaikuttaa taloudelliseen aktiviteettiin Y • Ennen kaikkea kuitenkin taloudellinen aktiviteetti vaikuttaa rahan määrään, jolloin kausaliteetti kulkeekin oikealta vasemmalle:M * V  P * Y

18. Rahan määrä kasvanut eri nopeuksilla Lähde: Suomen Pankki

19. Inflaatio ollut hyvin alhaalla jo pitkään Lähde: Tilastokeskus

20. Asuntojen hinnat romahtaneet lamoissa Lähde: Tilastokeskus

21. Pankitko eivät aiheuta inflaatiota? • Vuosina 1981–2013: • Rahan määrä kasvanut 1000 % (eli kymmenkertaistunut) • Yleinen hintataso (inflaatio) kasvanut 300 % (eli kolminkertaistunut) • Asuntojen hinnat kasvaneet 600 % (eli kuusinkertaistuneet) • Hintojen nousua ei ole esiintynyt reaalitaloudessa, vaan varallisuusmarkkinoilla! • Huomaa, että virallinen inflaatiolukema ei sisällä esim. asuntohintoja tai osakekursseja

22. Mihin rahaa luodaan?

23. Kuplatalous IMF:n mukaan viimeisen 25 vuoden aikana on maailmassa koettu 96 pankkikriisiä ja 176 finanssikriisiä! Tavallisin syy spekulointi nousevilla hinnoilla Kuplassa kasvu- ja puhkeamisvaiheet HymanMinskyn ”Rahoitusmarkkinoiden epävakaisuushypoteesi” selittää kehitystä hyvin

24. Kuplan kasvu

25. Kuplan puhkeaminen

26. Yhteiskunnalle kallis Suomen valtion budjetti Lähde: Valtiovarainministeriö

27. Demokratia?

28. Varallisuus siirtyy ylöspäin Lähde (oik.): Kennedy, Margrit (1995): Inflation and Interest Free Money.

29. Velka ei ole valinta Velkaantuminen ei seurausta huonosta taloudenhoidosta, vaan ehdoton edellytys rahan olemassaololle. Pankkitilisi voi olla plussalla ainoastaan, jos jollain muulla on velkaa. Suuren osan väestöstä on oltava velassa, jotta tarpeeksi rahaa voi olla olemassa.

30. Suomalaiset ovat velkaantuneet jatkuvasti enemmän ja enemmän

31. Reformiehdotuksia Raha on pelkkä ihmisten välinen sopimus ja sopimukset voidaan muuttaa Velkaantumisen pankeille ei tulisi olla ehtona rahan olemassaololle Rahan luomisen ei tulisi olla yksityistä liiketoimintaa Rahaa ei tulisi luoda korollisena velkana Rahan luominen tulee erottaa pankkien lainaustoiminnasta ja siirtää julkisen vallan alaisuuteen

32. Toteutus Julkinen valta voi yksinkertaisesti laskea liikkeelle velatonta rahaa omasta keskuspankistaan (kuten kolikot nykyään). Valtioiden suoran keskuspankkirahoituksen mahdollistaminen on myös askel eteenpäin. Kaupunkien ja kuntien olisi mahdollista perustaa omia pankkejaan, jotka huolehtisivat talousalueen lainojen tarpeesta nykyisten pankkien tavoin. Myös erilaiset rinnakkaisrahat ja paikallisvaluutat ovat kannatettavia. Esimerkiksi aikapankki tai Sveitsin Wir-pankin kaltainen vertaisluototus olisi hyvin yksinkertaista ottaa käyttöön kansallisesti rinnakkaisvaluutaksi.

33. Seurauksia Vakaampi talous Vähemmän julkista velkaa ja korkomenoja Vähemmän yksityistä velkaa ja korkomenoja Hyvinvointipalveluiden rahoitus helpompaa Köyhyys vähenee Tasa-arvoisuus ja demokratia lisääntyvät Ei talouden kasvupakkoa ympäristön kustannuksella

34. Lisää tietoa www.talousdemokratia.fi