GLOBÁLIS pénzügyi válság – TOTÁLIS (felügyeleti) csőd?

1. GLOBÁLIS pénzügyi válság –TOTÁLIS (felügyeleti) csőd? Szigorúan egyéni (ALGY)vélemény!! Előadás az MKT 115. éves évfordulóján, Budapest, 2009. május 27

2. Tartalom • A „3. Ipari Forradalom” • A „Globális Kihívások” • Az USA „Válaszok • Pótlólagos „Európai Kihívások” • Pótlólagos „Magyar Kihívások”

3. I. A „3. Ipari Forradalom” • Informatikai és Táv(olság)leküzdési F. = • = termelési tényezők és kockázatok térben és időben korlátlan szétporlasztása és összekapcsolása

4. II. A „Globális Kihívások” • 1. Tömeg-termelés • 2. Termék- és szolgáltatás-fejlesztés • 3. Rendszer-szervezés és –irányítás • 4. Hight-Tech • 5. Befolyásolási iparág (média, tv, CD) • 6.Pénzügyi innovációk • 7. Oktatás • 8. Eüg (Bírja-e?)

5. III. Az USA „Válaszok” • Kiszervezés Ázsiába • (Szabvány)Tulajdonosok vagyunk • „Csillagháború” • Hollywood > vas + élelmiszer • „Wall Streeti Aranyláz” • Diploma-biznisz ∑: Reálisnak tűnt …

6. III/c. A „Megvalósítás” • Tömegtermelés: túl sikeres • Termékfejl. + irányítás: hálózat • High-tech: a „Történelem vége” • Befolyásolási iparág: siker • Pügyi innováció: derivativ, gambling-piramis • Diploma-biznisz: kettészakadás • Eüg: teljes kettészakadás • ∑: Érlelődődő „társadalmi” válság

7. Az „eredendő bűn” • Csak ne szembesítsük őket a valósággal!” • Eszköz: „Wall Streeti Aranyláz” = =„értékpapírosítás” = „új pinceváltó” • kettős, korlátlan pénz(helyettesítő-)teremtés = >> „paralel banking” = „Mr. Jekyl & Mr. Hyde” = >>> „szívességi váltó” > „váltónyargalás”= = modernizált „elfogadványi hitel” = =kulcsvalutájú FED= „Global Last Resort”

8. Nem vették észre?! • A) Mi adja a pénz értékét? (Van fontosabb?!) • B) Téves monetáris és felügyeleti paradigma, szervezet, módszertan (USA, FSA, EU) • > Nem Keynes, Friedman, hanem Quesnay • > „Light touch” –felügyelés= gyógyszernél is? • C) Kivették a felügyelésből = „vonal alatti”

9. (Csak) 3 Inflációs Buborék • Tömegtermelés: + 2 Mrd. ember „költség-deflál” = + életszínvonal-növekedés Buborék: műkincs, ingatlan, értékpapírpiac = 6-10 X az éves GDP-nek = „subprime alapokon” = „össze kell omlania” vagy = „megmentési csomag” = mások (adóban, adósságban) fizetik majd

10. III/c (folyt. 1.) A „Válság-kezelés” • „Nehogy szembesítsük a valósággal!” • „Pénzügyi trükkökkel tüntessük el a kockázatot” + ”fékeket kiiktatni” • Felügyeleti paradigma-tévedések • 11/9/2001: az „utolsó esély” – eljátszva • ∑: Következmény: „aranylövés”

11. III/c (folyt.2.) Összefoglalás I. (USA) • „Miért csak most?” – elfedte… De: • „társadalmi” válságot el akarták fojtani • „pénzintézeti trükkökkel”, lett belőle • óriási „pénzügyi” válság, majd kirobbant • „pénzintézeti válság”, • lett „pénzügyi” , majd „gazdasági” válság • Érlelődik a „társadalmi” válság = „Change” • ∑: elfelejteni az elmúlt 12 évet = „Titanic az éjben”

12. IV. Pótlólagos „Európai Kihívások” 8. „Globális” + USA + „Speciális EGK Kihívások”: = kidőltek a „jóléti állam pillérei” 9. Szétesett a szocializmus 10. Gyarmatok utódjai is leváltak 11. Felszámolni a „lefölöző kasszákat” 12. Újjáépítő generáció: nyugdíjba 13. Vendégmunkások 2. generációja= „joga van” 14. „Elöregedés”= eüg + nyugdíj-bombák

13. IV/b. Európa „Válaszai” (2009. végéig) • Időben felismerték • Kompromisszumok = szűrők • „Ordo-liberalizmus” = „jóléti állam” • „Kelet-Eu. újragyarmatosítása” = - extraprofit, munkaerő, piac - mindkettőnek jó üzlet • Tömeg-termelés: „közép-osztály-védelem”

14. IV/b. (folyt) „EU-Válaszok” • Term.-irányítás: privatizáció • Hight-tech: Airbus, CERN • Oktatási üzlet: nem csak elit-egyetemek • Eüg: megőrzik a TB-t, óvatosan le + 2.-3. pillért, sport+turizmus • Nyugdíj: hagyományos, 3 pilléres = magas megtakarítási ráta =nincs tőzsde-láz

15. IV/b. (folyt. 2.) „EU-Válaszok” • Pügypolitika: „Maastricht” = fegyelmező = • = nem lehet 13.-14. havi tömegpárt • Pénzügyi Felügyelet: „félszívvel” a „pügyit” • Voltak hibák, de ∑: EU: más válaszokat = „földhözragadt” = = 60 év siker, fejlődés békében

16. IV/c.„EU-Válságkezelés”, 2008. végétől • = „Európa széthullása” = hibasorozat. I. Jegybankok: lebecsülték, meditáltak II. Politikusok: „bepánikoltak” III. Betétvédelmi széthúzás: megtakarítói pánik IV. Pénzintézetek: 30 Mrd € a ∑kitettség… ∑: „Első körben”: nem kellettek a „bankmentő-csomagok”

17. IV/c. (folyt) „EU-Válaszok” (2008-) • Karácsonyi „Ajándék-csomagok” (Autó, hajó, légi, stb.) • Következmények: • Ország-verseny (a Titanic mentő-csónakjában) • „Áldozat-kijelölő” • Maastricht: elfeledve • „Szégyenben hagyott” leány-pénzintézetek?! ∑: „Szolidaritás megkérdőjelezése” („Szingliség”)

18. IV/c. Összefoglalás II. (EU) • Más utat, mint az USA • EU hagyományokra épített = sikeres • Kulcs: K-EU „újragyarmatosítása” • 2008. ősze: törés = pánik, „széthullás • Sorsforduló: • A) „Nemzeti végvárak” = Weimar • B) „Közösen és harmonizáltan”= „kimászunk” ∑: EU: ne felejtse el az elmúlt 60 évet.

19. Mi jutott válságba? • 3 alany, 3 szint: • I. Közvetlenül: a szakmai törvényeket sértő pénzügypolitika • II. Közvetve: „szavazz rám, fogyassz, s boldog leszel !” = USA (–copy), elmúlt 12 éve • III. Lényeg: „Pénz nem számít, nincs korlát!” = Együttélés, természet, elvek megsérthető = = eltorzult euró-atlanti értékrend (max. 500 év)

20. V. Pótlólagos„Magyar Kihívások” 8 globális + USA + 6 EU + EU +„M. Specialitások” 17. „Rendszer-váltás - ajándékba” 18. Eladósodottság (Nyílt + Burkolt terhek) 19. Nincs polgári, demokratikus közép = = társadalmi bázis-hiány 20. Kevés új munkavállaló ∑: 20 tényezőt/dimenziót kell egyszerre kezelni

21. V/a. „Magyarosch” Válaszok Másik előadás: „A rendszerváltás történelmi hibái” = 2010. tavasza ∑: Történelmi kudarc , = K-EU Nr.1. >>> Nr. n. • „téglánként húztuk fel a falat” • Mindkét régió hibáit sikerült összehoznunk • „Nyugati életet – keleti mentalítással”, mert • „Mi trükkösek és ravaszok vagyunk”.

22. V/b. „Mi a teendő … most? • Másik anyag: „Deák Ferenc Megújulási Program” • III. Köztársaság: háromféle, súlyos válságban • Képviselők 80 %-a mögötte: „nincs másik” • Alkotmány-módosítások kellenek • 20 fő területen megkötni a „politikai üzletet” ∑ Bokros: „Top down” ALGY: „Bottomup”