1 / 59

ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Основи венчурного фінансування Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Укра

ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Основи венчурного фінансування Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Україна, вересень 2008. Як створити стартап компанію . Основи венчурного фінансування Коротко про венчурний капітал Як профінансувати Ваше підприємство

dana
Download Presentation

ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Основи венчурного фінансування Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Укра

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Основи венчурного фінансування Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Україна, вересень 2008

  2. Як створити стартап компанію • Основи венчурного фінансування • Коротко про венчурний капітал • Як профінансувати Ваше підприємство • Що ще потрібно взяти до уваги при створенні стартап компанії • Мобілізація венчурного капіталу • Перехід від ідеї до виконання • Бізнес планування Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 2

  3. Мій досвід • 28 років досвіду роботи на різних посадах у компаніях,пов”язаних з новими технологіями • Засновник / генеральний директор венчурного підприємства • Засновник / генеральний директороднієї з перших інтернет-компаній • Корпоративні фінанси / злиття і поглинання компаній, міжнародний інвестиційний банк • Маркетинг нових технологій • Програміст / інженер • Власник / винахідник 14 патентів в різних країнах світу • Освіта • Бакалавр, промислове і системне проектування, Технологічний інститут штату Джорджія • Магіст бізнес адміністрування (МВА),Школа ім. Еймоса Така, Дартмутський коледж, США Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 3

  4. Роль малих підприємств у США • В США налічується 25,8 млн малих підприємств • “Малі” підприємства - це: • 99.9% загальної кількості підприємств • 50% робочої сили у приватному секторі • 41% робочих місць у сфері високих технологій • 75% всіх новостворених робочих місць • 41% загальних продажів у приватному секторі • 52% загального виробництва у приватному секторі • 97% загальної кількості всіх експортерів у США і 29% загального експорту (за вартістю) • Отримують в 13-14 разів більше патентів з розрахунку на одного працівника (і вірогідність того, що такі компанії попадуть у перший відсоток списку найбільш згадуваних компаній, є вдвічі вищою) Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 4

  5. Роль підприємств з венчурним капіталом • У США: • Загальні доходи у сумі 1,8 трлн доларів США в 2003 році (9,6% загальних продажів) • 10,1 млн робочих місць у 2003 році (9,4% загальної зайнятості) • 600000 новостворених робочих місць в період 2000-2003 рр. • В Європі: • 1 млнробочих місць у 2004 році • 630000 новостворених робочих місць в період 2000-2004 рр. • Найбільший ріст у біотехнічній сфері, сфері надання медичних послуг і виробництва медичного обладнання • Найвищі темпи росту серед університетських дочірніх компаній Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 5

  6. Роль американських університетів • Створили понад 4100 нових компаній за період з 1980 року, 2/3 з яких працюють і досі • Здійснили понад 30 000 актів передачі прав на використання ліцензії (в тому числі понад 4 500 у 2003 році) на загальну суму понад 1,3 млрд доларів США • Створили понад 2 200 нових товарів серійного виробництва в період 1998-2003 рр. • Провели дослідження і проектні роботи загальною вартістю понад 30 млрд доларів США у 2001 році • Подали 8 000 заявок на отримання патенту у 2003 році Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 6

  7. Що таке венчурний капітал? • Фінансові інвестиції, що здійснюються професійними інституційними інвесторами у нові зростаючі компанії • Загалом проводяться як вкладання коштів в обмін на власний капітал (право власності) у компанії, в яку вони інвестуються • Зазвичай пов”язані з відносно високим ступенем ризику, але мають потенціал на високі прибутки Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 7

  8. Ринок венчурного капіталу в США 8 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  9. Європейський ринок венчурного капіталу 9 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  10. Приватний Професійний менеджмент Головна увага зосереджена на прибутку від капіталовкладень Може привнести знайомства, ділові поради, довіру, тощо Корпоративний Управління ризиками Мережі постачання Дослідження і розробка продуктів Операційні навички Дочірні підприємства Університетський Інтелектуальна власність Комерційні дочірні підприємства Урядовий Створення нових робочих місць і зростання економіки Пропонує гроші, податкові пільги, товар Запобігання “втечі інтелекту” Бізнес-ангели Знайомства, ділові поради, довіра, тощо Жити опосередковано ДДД (друзі, дружина (сім”я), дурні) Типи венчурного капіталу 10 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  11. Критерії інвестування венчурного капіталу • Управлінська команда • Досвід роботи • Його відповідність до роботи компанії • На перегонах робіть ставки на наїздника, а не на коня! • Концепція • Вирішує реальні проблеми • Сприятлива динаміка ринку • Пробивна • Несправедливі переваги і стабільні переваги у порівнянні із конкурентами • Відповідна капіталізація Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 11

  12. Венчурний капітал в цифрах • Щороку отримувати тисячі бізнес планів • Читати сотні планів • Зустрічатися з десятками компаній • Фінансувати не більше півдесятка • Чого очікувати від інвестиційного портфелю: • 60% компаній вмирають або заходять в куток (“живі мертві”) • 30% компаній окупають інвестиції в 2-4-кратному розмірі за період 4-7 років • 10% компаній (а ще краще 20%) стають дуже успішними і інвестиції повертаються в 10-ти, 100- або навіть 1000-кратному розмірі) Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 12

  13. Як працюють венчурні фонди • Головні партнери (ГП) керують фондом • Капітал надається т.зв. партнерами з обмеженою відповідальністю (ПОВ – в їх ролі виступають організації) • Єдина ціль – дохід від капіталовкладень • Головні партнери отримують щорічні виплати • Як тільки ПОВ окупають свої капіталовкладення, ГП починають отримувати частину прибутку • ПОВ отримують решту прибутку Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 13

  14. Економіка венчурного капіталу ПОВ 1 ПОВ 3 ГП 2% ПОВ 4 ПОВ 2 $100 Керівництво ТОВ “Венчурний фонд Х” $10 $10 ПортфельКомпанія 1 ПортфельКомпанія10 $10 $10 ПортфельКомпанія2 ПортфельКомпанія9 $10 $10 ПортфельКомпанія3 ПортфельКомпанія 8 $10 $10 $10 $10 ПортфельКомпанія4 ПортфельКомпанія7 ПортфельКомпанія5 ПортфельКомпанія 6 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 14

  15. Економіка венчурного капіталу ПОВ 3 ГП ПОВ 1 ПОВ 4 ПОВ 2 $180 $20 ТОВ “Венчурний фонд Х” ПортфельКомпанія1 ПортфельКомпанія 10 $100 $35 ПортфельКомпанія9 ПортфельКомпанія2 ПортфельКомпанія8 ПортфельКомпанія3 $40 $25 ПортфельКомпанія4 ПортфельКомпанія7 ПортфельКомпанія5 ПортфельКомпанія6 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 15

  16. Фінансування венчурного підприємства • Зовнішнє фінансування потрібне не для всіх стартап компаній • Основні грошові потоки надходять від клієнтів, а НЕ від інвесторів • Переваги зовнішнього фінансування • Гроші • Швидше зростання • Фактор стабільності • Конкурентне позиціонування • Фактор довіри • Інвестори з “доданою вартістю” • Довіра • Взаємовідносини між клієнтами і партнерами (т.зв. ефект “Кейретсу”) • Досвід роботи на керівній посаді Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 16

  17. Інші джерела (не власний капітал) Власні (особисті) кошти Власні (особисті) запозичення Гранти і нагороди Попередній продаж продукції клієнтам Венчурний лізинг Фінансування за рахунок дебіторської заборгованості Бізнесові позики Внески “натурою” Спільні підприємства Власний капітал Венчурний капітал Бізнес-ангели ДДД (друзі, дружина (сім”я), дурні) Корпоративні прямі інвестиції Варіанти фінансування Власний капітал – це найдорожчий капітал! 17 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  18. Основні питання щодо фінансування • Скільки? • Коли? • Звідки / від кого? • На яких умовах? • Забезпечення • Оцінка • Контроль • Часові рамки Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 18

  19. Мобілізуйте фінансові ресурси тоді, коли Ви знаходитеся у вигідній позиції • Майте гроші на рахунку в банку • Будьте готові побудувати Вашу компанію без жодних зовнішніх капіталовкладень (принцип самодостатності) • Намагайтеся знайти різні конкурентні пропозиції • Шукайте гроші тоді, коли можете, а не тоді коли маєте (“Під час війни готуйтеся до миру” – Сун Цзу) • Приготуйте бойовий клич! Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 19

  20. Шукайте справжніх інвесторів з доданою вартістю • Вони розуміють Ваш бізнес • Мають відповідний досвід роботи • Досвід роботи в даній галузі / регіоні • Адресна книжка / мережа знайомств • Відповідний портфель • Відповідні партнери з обмеженою відповідальністю (на Ваших умовах) • Глибокі кишені / рішучість довести справу до кінця Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 20

  21. Процес залучення коштів Презентації для інвесторів Повний пакет документів 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Переговори щодо умов попередньої угоди Фінансу-вання Подача бізнес плану Бюджет на 4-5 місяців (або і більше) 21 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  22. ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Основи венчурного фінансування Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Україна, вересень 2008 22

  23. ЯК СТВОРИТИ СТАРТАП КОМПАНІЮ Як мобілізувати венчурний капітал Джим Баттерворс Як вивести Вашу ідею на ринок Семінар Україна, вересень 2008 23

  24. Як створити стартап компанію • Основи венчурного фінансування • Коротко про венчурний капітал • Як профінансувати Ваше підприємство • Що ще потрібно взяти до уваги при створенні стартап компанії • Мобілізація венчурного капіталу • Перехід від ідеї до виконання • Бізнес планування Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 24

  25. Стадія розробки ідеї “Посівна” стадія Заснування компанії / реєстрація юридичної особи Маркетингові дослідження Дослідження продукту Початкова стадія Розробка продукту Формування команди Побудова інфраструктури Стадія запуску Стадія росту Стадія розширення Стадія виходу Стадія поствиходу Життєвий цикл стартар компанії 25 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  26. Стадія розробки ідеї “Посівна” стадія Заснування компанії / корпоратизація Маркетингові дослідження Дослідження продукту Початкова стадія Розробка продукту Формування команди Побудова інфраструктури Стадія запуску Стадія росту Стадія розширення Стадія виходу Стадія поствиходу Життєвий цикл стартар компанії 26 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  27. Основи стартап компанії Міцний фундамент = найкраща можливість для фінансування Вашого підприємства Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 27

  28. Закладіть міцний фундамент • Концепція сформована з урахуванням ринкових сил • Поговоріть з перспективними клієнтами • Оцініть кон”юнктуру ринку і конкуренцію • Вирішіть юридичні питання заздалегідь • Задовольніть всі дані обіцянки про працевлаштування • Зареєструйте підприємство у відповідності до всіх правил • Перевірте права інтелектуальної власності • Відділяйтеся без “хвостів” • Сформуйте міцну команду • Керівний склад, рада директорів, радники, професіонали • Робота в команді веде до успіху • По можливості дайте поштовх Вашому бізнесу • Відділення / придбання • Ключовий клієнт Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 28

  29. Керуйтеся правилами ринку! • Рішення про покупки приймаються з огляду на відносини – зрозумійте Вашого клієнта • Зрозумійте і змоделюйте економічну перевагу для ваших клієнтів: • Як вони наразі вирішують проблему? • Як зміняться їх робочі процеси завдяки використанню Вашого продукта? • Яка їх економічна вигода / дохід від капіталовкладень? • Ваш продукт / послуга має бути краще, швидше та дешевше Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 29

  30. Захистіть Ваші активи! “Я назвав мій винахід “Колесо”, але й досі не зміг мобілізувати венчурний капітал” “Давай візьмемо патент на цю штуку, а то Homo Sapiens вкрадуть її в нас, так як вони вкрали вогонь” Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 30

  31. Грошовий потік – це серце Вашої компанії! • Грошовий потік важливіше за матір! • Грошовий потік надходить від клієнтів, а не від інвесторів • Прибуток – це не грошовий потік • Проводьте капіталізацію Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 31

  32. Бізнес планування • “Сам по собі план – це непотріб; важливим є процес планування.” • Генерал Д. Ейзенхайуер, про успіх свого плану по перетину Ла Маншу військами союзників • Процес розпізнання і визначення факторів, що створюють і підвищують цінність Вашого бізнесу, і пов”язаних ризиків • Бізнес план є результатом процесу бізнес планування Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 32

  33. Результат процесу бізнес планування • Бізнес план (письмовий опис) • Орієнтовні фінансові документи • Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) • Коротка усна презентація (1-2 хвилин) – т.зв. презентація для ліфту, має тривати не довше, аніж поїздка у ліфті Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 33

  34. Бізнес план… • Містить опис всіх критичних внутрішніх і зовнішніх елементів і стратегій визначення напряму розвитку Вашої компанії • Чітко окреслює шляхи створення постійної цінності в компанії • Визначає ризики і непевні елементи та описує шляхи управління ними • Містить опис структури компанії, її цілей і планів на майбутнє Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 34

  35. Вдосконалення стратегії стосовно Вашого продукту / послуги Визначення ключових клієнтів Визначення ключових моментів і часових рамок Допомога у визначенні цілей і показників для оцінки результатів Управління ризиками і непевними елементами Мотивація працівників і зосередження їх зусиль на досягненні поставлених цілей Аналіз капітальних бюджетних рішень Сприяння у розробці нових продуктів Інтеграція новоприєднаних компаній Сприяння у проведенні реанімації, реструктуризації і репрофілювання Способи використання бізнес плану (всередині компанії) 35 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  36. Способи використання бізнес плану (поза межами компанії) • Залучення працівників на ключові посади • Надання інформації потенційним інвесторам • Формування стратегічних альянсів • Укладання крупних контрактів із статегічними клієнтами • Сприяння у проведенні поглинань і злиттів Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 36

  37. Зміст (1) Визначення місії Яка ідея? Яким чином вона створить (додаткову) цінність? Часові рамки / проміжкові результати Очікувані результати Конкретні вимоги (наприклад, необхідна сума грошей) Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 37 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  38. Визначення місії Створити [цінність / економічну додану вартість]шляхом надання [продукту / послуги] для [клієнта (клієнтів)] завдяки… Стратегічна ціль2 Стратегічна ціль3 Стратегічна ціль 1 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 38

  39. Визначення місії “Швидко розбагатіти”... Це не зовсім конкретне визначення Вашої місії, чи не так, пане Брубакер? Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 39

  40. Приклад визначення місії Стати лідируючим виробником апаратів 1-го класу в Україні у _______ секторі завдяки: • Укладанню ексклюзивних договорів на продаж з трьома із десяти найбільших клієнтів у даному секторі в Україні; • Розробленню запатентованих методів виробництва апаратів 1-го класу з найвищим ККД; • Створенню команди науковців і розробників світового рівня. Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 40

  41. Зміст (1) Визначення місії Яка ідея? Яким чином вона створить цінність? Часові рамки / проміжкові результати Очікувані результати Конкретні вимоги (наприклад, необхідна сума грошей) Огляд ринку (2) Обгрунтування потреби (в даному продукті) Опис можливості (розмір, тенденції, тощо) Підтвердження з боку ринку Визначення потенційних клієнтів Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 41 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  42. Основні проблемні моменти • Якими є / будуть основні проблемні моменти для Ваших клієнтів? • Вартість • Зручність • Зростання • Спрямування • Проміжок часу від створення ідеї до випуску продукції • Відповідність до регуляторних стандартів • Чому інші продукти / послуги не вирішують (повністю) ці проблемні моменти? • Чому ця ситуація не зміниться? Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 42

  43. Сприятлива динаміка ринку • Ринок для нашого продукту / послуги великий: • Статистичний показник розміру 1 • Статистичний показник розміру 2 • Статистичний показник розміру 3 • Ринок для нашого продукту / послуги зростає: • Статистичний показник росту 1 • Статистичний показник росту 2 • Статистичний показник росту 3 • Ринкові тенденції складаються сприятливо для нас: • Тенденція 1 • Тенденція 2 • Тенденція 3 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 43

  44. Зміст (1) Визначення місії Яка ідея? Яким чином вона створить цінність? Часові рамки / проміжкові результати Очікувані результати Конкретні вимоги (наприклад необхідна сума грошей) Огляд ринку (2) Обгрунтування потреби (в даному продукті) Опис можливості (розмір, тенденції, тощо) Підтвердження з боку ринку Визначення потенційних клієнтів Опис продукту / послуги (2) Загальний опис продукту / послуги з детальним описом технології Конкретна пропозиція щодо цінності (в т.ч. кількісні і якісні вигоди для клієнта) Співвідношення характеристик і вигод продукта / послуги з потребами ринку Динаміка ланцюга цінностей Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 44 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  45. План діяльності (2) Виробництво Маркетинг / розповсюдження План продажів і маркетингу Конкурентне середовище (2) Постійні конкурентні вигоди Альтернативні варіанти Конкуренти (існуючі і потенційні) Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 45 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  46. Що у Вашій ідеї є іноваційним? • Конкурентні переваги • Запатентовані авторські права на інтелектуальну власність • Ексклюзивна мережа постачання • Ексклюзивний зміст / джерела • Іноваційні (запатентовані) методи виробництва • Іноваційна (запатентована) інтеграція • Визначена споживацька база / контракти з клієнтами • Неперевершена структура капіталу • Неперевершений масштаб, обсяг і/або зосередженість • Команда з унікальним досвідом і / або доступом • Перевага першого гравця • Встановіть різницю між нагальними перевагами і постійними перевагами • Переваги мають співвідноситися із стратегічними цілями Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org 46

  47. План діяльності (2) Виробництво Маркетинг / розповсюдження План продажів і маркетингу Конкурентне середовище (2) Постійні переваги у порівнянні із конкурентами Альтернативні варіанти Конкуренти (існуючі і потенційні) Команда (1) Управлінський досвід і його відповідність Правління, радники, експерти та інші Визначіть основні приорітети у наймі персоналу Фінанси (1-2) Орієнтовні показники Ключові індикатори / основні елементи Потреби у фінансуванні (за бажанням) Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 47 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  48. Фінансові розрахунки Головне – це визначити ці ключові елементи і припущення, оскільки… Числа будуть іншими! • Примітки • Припущення 1 • Припущення 2 • Припущення 3 • Припущення 4 • Припущення 5 48 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  49. Потреба у фінансування • Чи потрібне Вашому підприємству зовнішнє фінансування? • Скільки і коли? • Венчурний капітал, запозичення, тощо • Структура капіталу • Варіанти, плани, тощо • Позиція щодо внесків “натурою” • Використання доходів; наприклад: 49 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

  50. План діяльності (2) Виробництво Маркетинг / розповсюдження План продажів і маркетингу Конкурентне середовище (2) Постійні переваги у порівнянні із конкурентами Альтернативні варіанти Конкуренти (існуючі і потенційні) Команда (1) Управлінський досвід і його відповідність Правління, радники, експерти та інші Визначіть основні приорітети у наймі персоналу Фінанси (1-2) Орієнтовні показники Ключові індикатори / основні елементи Потреби у фінансуванні (за бажанням) Дороговказ (1) Основні досягнення 90-денний план Горизонти Комп”ютерна презентація (Power Point) (12-13 сторінок) 50 Peace and Prosperity Through Science and Collaboration www.crdf.org

More Related