Présentation Livre IV Synthèse des chapitres 1 à 3

1. Présentation Livre IVSynthèse des chapitres 1 à 3 Ce document a été utilisé au cours d'une présentation orale. Il ne constitue en aucune manière ni un exposé exhaustif de la discussion en question ni un projet validé ou même présenté pour validation. Il ne peut être ni cité ni reproduit, intégralement ou partiellement, à des personnes auxquelles il n'aurait été directement présenté sans l'accord préalable écrit du Comité Exécutif des AGF.

2. Préambule • Avec Ambition 2011,AGF est déterminé à relever le défi de la compétitivité • Avoir gagné 100 000 clients supplémentaires d’ici à l’échéance du plan  • Offrir une qualité de service qui situe AGF dans le premier quartile de l’indice NPS  • Compter 50 % de clients souscrivant à plusieurs offres de l’entreprise  • Être le deuxième assureur des entreprises • AGF a exclu l’option des délocalisations comme moyen de réduire les coûts. • Susciter parmi les collaborateurs et collaboratrices de l’entreprise une mobilisation individuelle et collective pour la mise en œuvre du projet d’adaptation permettant à chacun de participer à la réalisation des objectifs • AGF privilégiera ses réseaux et ses compétences comme moyens de réaliser une croissance rentable. • Renforcer ses compétences et la puissance de ses réseaux, pour une meilleure qualité de service qui permettra de gagner durablement la satisfaction des clients, et pour une plus forte attractivité de ses offres nécessaire à une conquête de parts de marché • AGF investira dans la formation et la mobilité fonctionnelle des membres de ses équipes afin qu’ils soient les premiers acteurs des évolutions nécessaires à leur réussite et à celle de l’entreprise. Source : Livre IV – Préambule p 6

3. Structure juridique AGF • Société Anonyme à Conseil d’Administration détenue à 100% par le Groupe Allianz SE • Dans le cadre du Livre IV, le périmètre pris en compte sera celui de "l’Unité Economique et Sociale (UES) AGF " • AGF SA, sociéte holding de tête • AGF Iart • AGF Vie • AGF Informatique • AGF Afrique • AGF Immobilier • Protexia France • AVIP • SPACECO Source : Livre IV – Chapitre I p 8

4. Activités du groupe • Assurance de Personnes • Assurance Santé (Individuelle ou Collective) • Assurance Obsèques • Assurance Dépendance • Assurance Vie Individuelle ou Collective • Épargne (individuelle ou salariale) • Prévoyance • Retraite • Assurance homme-clé • Assurance de Biens et Responsabilités • Assurance Auto et moto • Assurance Multirisques Habitation • Protection Juridique • Assurance scolaire • Garantie des accidents de la vie • Assurance Transport • Assurance des biens agricoles / Assurance des cultures contre la grêle • Assurance des biens professionnels • Construction • Responsabilité civile (personnelle ou professionnelle) • Activités support • Les activités de gestion du patrimoine immobilier du Groupe AGF • Les activités d’organisation et de prestation informatiques Source : Livre IV – Chapitre I p 9-12

5. Nombre de postes au 1/01/08 • Plusieurs sites à Paris qui regroupent 6 328 postes* • Les sites régionaux ont un effectif global de 4 063 postes* • Bordeaux : 431 postes* • Grenoble : 130 postes* • Lille : 380 postes* • Lyon : 597 postes* • Marseille : 377 postes* • Montpellier : 170 postes* • Nantes : 225 postes* • Nice : 125 postes* • Reims : 209 postes* • Rennes : 383 postes* • Strasbourg : 494 postes* • Toulouse 265 postes* • Tours : 277 postes* • Par ailleurs 2452 postes*, dont 2205 appartiennent au Réseau AGF FinanceConseil, sont implantées dans les régions (vendeurs et hiérarchie commerciale sur des sites autres que ceux cités précédemment). * Nombre de postes y compris postes non pourvus Source : Livre IV – Chapitre I p 13

6. Répartition des effectifs par âges Analyse de la répartition par tranches d’âge : • Moins de 35 ans : 21,7% de l’effectif total • 35-49 ans : 48,7% de l’effectif total • 50 ans et plus : 29,6% de l’effectif total Source : Livre IV – Chapitre I p 14

7. Organisation générale Source : Livre IV – Chapitre I p 17

8. Analyse de la situation économique • La situation financière des activités de l’UES AGF est bonne. • Niveau élevé des produits financiers au cours des 2-3 dernières années • Amélioration continue de la sinistralité sur la même période. • Toutefois, le résultat technique de l’activité stricto sensu est fragile sur les activités d’assurance non vie ainsi que sur les activités vie • Le niveau de frais d’AGF est supérieur à la moyenne de ses concurrents • Les tarifs AGF ne sont pas compétitifs • Or la situation actuelle est sous la menace de risques élevés et de perspectives nettement moins favorables du fait de l’évolution des marchés financiers, du changement de tendance en termes de sinistralité et de la pression concurrentielle. • Les résultats financiers d’AGF au cours des dernières années ne permettent pas de présager de ses résultats futurs. • L’analyse plus détaillée de la situation d’AGF révèle un positionnement fragile sur le marché français, en raison d’un niveau de frais plus élevé que chez la plupart de ses concurrents. • Cette situation de perte de compétitivité a déjà entraîné une baisse importante de parts de marché ces dernières années (recul de 7,5% à 5,7% de parts de marché globale pour le Groupe AGF entre 2000 et 2006) que les bons résultats financiers sur la même période ne doivent pas masquer. Source : Livre IV – Chapitre II p 24-35

9. Résultats Non VieÉvolution du chiffre d’affaires Source : Livre IV – Chapitre II p 24-25

10. Résultats Non VieÉvolution du solde de contrats mensuel moyen Source : Livre IV – Chapitre II p 25

11. Résultats Non VieÉvolution des charges Source : Livre IV – Chapitre II p 26-27

12. Résultats Non VieÉvolution du ratio combiné Source : Livre IV – Chapitre II p 27-28

13. Résultats Non VieÉvolution du nombre de contrats auto vendus par rapport à l’année précédente Source : Livre IV – Chapitre II p 28-29

14. Résultats VieÉvolution du chiffre d’affaires Source : Livre IV – Chapitre II p 30

15. Résultats VieÉvolution des Provisions Mathématiques Source : Livre IV – Chapitre II p 30-31

16. Résultats VieÉvolution des charges Source : Livre IV – Chapitre II p 31-32

17. Résultats VieÉvolution du ratio Frais / Provisions Mathématiques Source : Livre IV – Chapitre II p 32

18. Comparaison des expense ratios et du ratio Frais / PM Source FFSA (Axa y compris Direct Assurance et titrisation du portefeuille automobile

19. Un secteur en réorganisation • Un contexte général de marché marqué par • La baisse des taux de la Réserve Fédérale américaine afin de préserver l'économie américaine de la propagation de la crise de l'immobilier • Des tensions fortes sur les prix (énergie et matières premières) • Des grands sinistres et catastrophes naturelles en 2007. • En France à fin 2006 plus de 2600 organismes de droit français se partagent 266 milliards d’euros (secteur de l’assurance en croissance de 11% en 2006) avec un poids prépondérant des premiers acteurs du marché • Au sein de ce marché de l’assurance, la FFSA note que les sociétés d’assurance avec 195 milliards d’euros voient leur chiffre d’affaires marquer un léger repli historique en 2007(-1,2 %) • En France, le secteur de l’assurance connaît un mouvement de réorganisation. • En outre, le marché de l’assurance a également profondément évolué du fait de la disparition progressive de la frontière traditionnelle entre les secteurs bancaire et assurances. • Sur un marché dont le volume stagne, la concurrence devient donc de plus en plus frontale entre des acteurs nombreux. • L’Internet permet une concurrence plus transparente en offrant des possibilités nombreuses de comparaison et de pré-sélection et l’émergence d’acteurs spécialisés sur la vente de l’assurance à distance. Source : Livre IV – Chapitre III p 36-39

20. Principaux concurrents • Quatre types d’acteurs • Les bancassurances • Les mutuelles 45 • Les institutions de prévoyance • Les assureurs et les mutuelles relevant du Code des Assurances • C’est parmi les assureurs et les mutuelles relevant du Code des Assurances que se trouvent les principaux concurrents du Groupe AGF : • AXA • Generali • Groupama • Groupe COVEA Source : Livre IV – Chapitre III p 40-43

21. Marché Auto Taux de croissance du marché Source : Livre IV – Chapitre III p 44 et 50

22. Marché MRH Taux de croissance du marché Source : Livre IV – Chapitre III p 45 et 50-51

23. AGF se positionne au 8ème rang en CA, avec une part de marché relativement faible (3.8%) du fait d’une lente érosion des affaires nouvelles • En vie individuelle, AGF a une part de marché de 3,6% en 2006. • Sur l’ensemble des segments de la prévoyance (contrats Vie entière, Temporaire, Prévoyance Madelin, assurance emprunteurs et GAV), les positions AGF sont en recul, avec une diminution des ventes sur tous les segments. En 2005, la part de marché d’AGF sur la vie entière s’élevait à 14%, celle sur le temporaire 5%, celle sur la Prévoyance Madelin à 21%. Marché Vie incluant Retraite, Prévoyance Source : Livre IV – Chapitre III p 45-46 et 51

24. Marché Dommages Corporels (Santé, Dépendance, Invalidité et Incapacité) • Le marché de la Santé est un marché de « reprise » en croissance structurelle (+6% en 2006) qui reste très atomisé, avec un fort mouvement de concentration des acteurs Source : Livre IV – Chapitre III p 49-50 et 52

25. Une baisse constante des parts de marché • En 11 ans, AGF a reculé de la 4ème à la 7ème place en termes de parts de marché. Depuis les années 2000, les parts de marché d’AGF sur l’ensemble des métiers sont toutes en baisse (assurance de personnes et assurance biens et de responsabilités). • Cette perte d’1,8 point de part de marché correspond à une perte pour AGF d’environ 25% en 6 ans. Source : Livre IV – Chapitre III p 55-56

26. Risques pour l’avenir Source : Livre IV – Chapitre III p 54

27. Résultat de l’enquête Net Promoter Score (NPS) : une qualité de service en deçà des standards du marché A ce jour, les études NPS indiquent que la qualité de service et la satisfaction des clients d’AGF sont à l’opposé du prix pratiqué : prix élevé, qualité faible. Source : Livre IV – Chapitre III p 55

28. Conclusion (1/2) • Cette position délicate s’explique par les handicaps structurels dont souffre AGF dans le jeu concurrentiel : • Les positions fortes de la compagnie sont sur un marché IARD déjà saturé. • Le taux d’équipement par client, inférieur à 50%, est un des plus faibles du marché. • Les coûts de distribution sont élevés au regard de la concurrence et l’implantation des réseaux est à optimiser. • La tarification n’est pas compétitive en raison des chargements nécessaires pour couvrir les frais d’acquisition et de gestion. • La qualité de la relation client est insuffisante. • La qualité de service perçue est elle aussi en deçà de la moyenne du marché. Source : Livre IV – Chapitre III p 55-56

29. Conclusion (2/2) • Une politique tarifaire qui viserait à préserver coûte que coûte la rentabilité par des hausses tarifaires ne serait pas tenable à terme pour deux raisons : • Sur des marchés concurrentiels de masse où le prix est un facteur clé de l’achat et de la fidélité client, premier motif de résiliation et de non-rétention sur ces marchés, il est inimaginable de ne pas intégrer la politique tarifaire comme une clé de la conquête de part de marché. • Là où le prix pourrait être le signe d’une exigence et d’une qualité de service supérieure aux normes de marché, il supposerait une qualité de service irréprochable dans le cadre d’une stratégie ad hoc. A l’évidence, la qualité de service d’AGF aujourd’hui ne répond pas à cette exigence. Source : Livre IV – Chapitre III p 55-56