MODEL
Sponsored Links
This presentation is the property of its rightful owner.
1 / 19

MODEL INDEKS TUNGGAL PowerPoint PPT Presentation


  • 233 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

MODEL INDEKS TUNGGAL. OLEH : ERVITA SAFITRI, S.E., MSi. MODEL FAKTOR. R i =Return Sekuritas i a i =Return Sekuritas i yang tidak dipengaruhi pasar B i =Beta, yaitu parameter untuk mengukur perubahan R i akibat perubahan R M R M =Tingkat Return dari indeks pasar. ……………… (1.1).

Download Presentation

MODEL INDEKS TUNGGAL

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


MODEL INDEKS TUNGGAL

OLEH :

ERVITA SAFITRI, S.E., MSi.


  • MODEL FAKTOR

Ri=Return Sekuritas i

ai=Return Sekuritas i yang tidak dipengaruhi pasar

Bi=Beta, yaitu parameter untuk mengukur perubahan Riakibat perubahan RM

RM=Tingkat Return dari indeks pasar

……………… (1.1)


Variabel ai merupakan komponen return yang tidak tergantung dari return pasar. Variabel ai dipecah menjadi nilai yang diekspektasi αidan kesalahan residu eisebagai berikut :


Maka didapat model indeks tunggal sebagai berikut :

…. (1.2)

ai=Nilai ekspektasi return sekuritas yang tidak dipengaruhi return pasar

ei=Kesalahan residu sama dengan nol atau E(ei) = 0


Model Indeks Tunggal membagi return dari suatu sekuritas ke dalam 2 komponen, yaitu sebagai berikut :

  • Komponen return yang unik diwakili ai yangindependen terhadap return pasar.

  • Komponen return yang berhubungan dengan return pasar yang diwakili oleh Bi.RM


Model Indek Tunggal menyatakan bentuk return ekspektasi (expected return), sebagai berikut :

……. (1.3)


CONTOH SOAL 1 :

Retun ekspektasi dari Indeks Pasar E(RM) sebesar 20% bagian dari return. Ekspektasi return sekuritas yang independen terhadap pasar (ai) sebesar 4% dan βiadalah sebesar 0,75.

Ditanya :Hitunglah return ekspektasi sekuritas ?


Jawab:

Sedangkan nilai return realisasi berdasarkan model Indeks Tunggal sebesar :


Jika Ri = E(Ri) berarti investor mengestimasi tanpa kesalahan.

Tapi jika nilai return realisasi Ri = 21%, maka kesalahan (ei) adalah sebesar 2% = 21% - 19%


VARIAN (RESIKO) SEKURITAS MODEL INDEKS TUNGGAL

βi2=Resiko yang berhubungan dengan pasar

σei2=Resiko unik masing-masing perusahaan

……. (1.4)


CONTOH SOAL 1 :

Return Saham A dan Indeks Pasar selama 7 periode sebagai berikut :


Model Indeks Tunggal menunjukkanaidanβiadalahkonstanmasing-masingsekuritas, jikanilaiβA= 1,7, makahitunglah :

  • aAkonstanta

  • Kesalahanresidu (eA) tiapperiode

  • Varian darikesalahanresidu/resikotidaksistematik (σeA2)

  • Varian pasar/resikosistematik (σM2)

  • Total resiko saham A


Jawab :

  • aA dapat dihitung sebagai berikut :

    E(RA)= aA + βA x E(RM)

    0,09957= aA + 1,7 x 0,04586

    aA = 0,0216

  • Besarnya kesalahan residu (eA) berdasarkan rumus :

    RA= aA + βA x RM + eA

    Jadi

    eA= RA - βA x RM


Untuk kesalahan residu tiap periode, sbb :


Varian dari Kesalahan Residu/Resiko tidak Sistematik (σeA2)

σeA2= Σ(eAt - E(eA)2 / n - 1

= {(-0,0296 - 0)2 + (-0,0143 - 0)2 + (-0,0116 - 0)2 + (0,0779 - 0)2 + (-0,0001 - 0)2 + (-0,0191 - 0)2 + (-0,0031 – 0)2} / 7 – 1

= 0,00768 / 6

= 0,00128


Varian dari return pasar/resiko sistematik (σM2)

σM2= Σ(RM - E(RM)2 / n - 1

= {(0,040 - 0,04586)2 + (0,041 - 0,04586)2 + (0,050 - 0,04586)2 + (0,0055 - 0,04586)2 + (0,015 - 0,04586)2 + (0,065 - 0,04586)2 + (0,055 - 0,04586)2} / 7 -1

= 0,00156 / 6

= 0,00026


Resiko sekuritas A

Jadi Resiko Sistematik Sekuritas A, sbb :

βA2.σM2= (1,7)2 x 0,00026

= 0,00075

σA2= βA2.σM2 + σeA2

= 0,00075 + 0,00128

= 0,002


TUGAS

Data saham A dan IHSG sebagai berikut :


Model Indeks Tunggal menunjukkanaidanβiadalahkonstanmasing-masingsekuritas, jikanilaiβA= 0,074makahitunglah :1. aAkonstanta 2. Kesalahanresidu (eA) tiapperiode 3. Varian darikesalahanresidu/resikotidaksistematik(σeA2) 4. Varian pasar/resikosistematik (σM2)5. Total saham resiko A


  • Login