MODEL
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 19

MODEL INDEKS TUNGGAL PowerPoint PPT Presentation


  • 206 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

MODEL INDEKS TUNGGAL. OLEH : ERVITA SAFITRI, S.E., MSi. MODEL FAKTOR. R i =Return Sekuritas i a i =Return Sekuritas i yang tidak dipengaruhi pasar B i =Beta, yaitu parameter untuk mengukur perubahan R i akibat perubahan R M R M =Tingkat Return dari indeks pasar. ……………… (1.1).

Download Presentation

MODEL INDEKS TUNGGAL

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Model indeks tunggal

MODEL INDEKS TUNGGAL

OLEH :

ERVITA SAFITRI, S.E., MSi.


Model indeks tunggal

  • MODEL FAKTOR

Ri=Return Sekuritas i

ai=Return Sekuritas i yang tidak dipengaruhi pasar

Bi=Beta, yaitu parameter untuk mengukur perubahan Riakibat perubahan RM

RM=Tingkat Return dari indeks pasar

……………… (1.1)


Model indeks tunggal

Variabel ai merupakan komponen return yang tidak tergantung dari return pasar. Variabel ai dipecah menjadi nilai yang diekspektasi αidan kesalahan residu eisebagai berikut :


Model indeks tunggal

Maka didapat model indeks tunggal sebagai berikut :

…. (1.2)

ai=Nilai ekspektasi return sekuritas yang tidak dipengaruhi return pasar

ei=Kesalahan residu sama dengan nol atau E(ei) = 0


Model indeks tunggal

Model Indeks Tunggal membagi return dari suatu sekuritas ke dalam 2 komponen, yaitu sebagai berikut :

  • Komponen return yang unik diwakili ai yangindependen terhadap return pasar.

  • Komponen return yang berhubungan dengan return pasar yang diwakili oleh Bi.RM


Model indeks tunggal

Model Indek Tunggal menyatakan bentuk return ekspektasi (expected return), sebagai berikut :

……. (1.3)


Contoh soal 1

CONTOH SOAL 1 :

Retun ekspektasi dari Indeks Pasar E(RM) sebesar 20% bagian dari return. Ekspektasi return sekuritas yang independen terhadap pasar (ai) sebesar 4% dan βiadalah sebesar 0,75.

Ditanya :Hitunglah return ekspektasi sekuritas ?


Model indeks tunggal

Jawab:

Sedangkan nilai return realisasi berdasarkan model Indeks Tunggal sebesar :


Model indeks tunggal

Jika Ri = E(Ri) berarti investor mengestimasi tanpa kesalahan.

Tapi jika nilai return realisasi Ri = 21%, maka kesalahan (ei) adalah sebesar 2% = 21% - 19%


Varian resiko sekuritas model indeks tunggal

VARIAN (RESIKO) SEKURITAS MODEL INDEKS TUNGGAL

βi2=Resiko yang berhubungan dengan pasar

σei2=Resiko unik masing-masing perusahaan

……. (1.4)


Model indeks tunggal

CONTOH SOAL 1 :

Return Saham A dan Indeks Pasar selama 7 periode sebagai berikut :


Model indeks tunggal

Model Indeks Tunggal menunjukkanaidanβiadalahkonstanmasing-masingsekuritas, jikanilaiβA= 1,7, makahitunglah :

  • aAkonstanta

  • Kesalahanresidu (eA) tiapperiode

  • Varian darikesalahanresidu/resikotidaksistematik (σeA2)

  • Varian pasar/resikosistematik (σM2)

  • Total resiko saham A


Jawab

Jawab :

  • aA dapat dihitung sebagai berikut :

    E(RA)= aA + βA x E(RM)

    0,09957= aA + 1,7 x 0,04586

    aA = 0,0216

  • Besarnya kesalahan residu (eA) berdasarkan rumus :

    RA= aA + βA x RM + eA

    Jadi

    eA= RA - βA x RM


Model indeks tunggal

Untuk kesalahan residu tiap periode, sbb :


Varian dari kesalahan residu resiko tidak sistematik ea 2

Varian dari Kesalahan Residu/Resiko tidak Sistematik (σeA2)

σeA2= Σ(eAt - E(eA)2 / n - 1

= {(-0,0296 - 0)2 + (-0,0143 - 0)2 + (-0,0116 - 0)2 + (0,0779 - 0)2 + (-0,0001 - 0)2 + (-0,0191 - 0)2 + (-0,0031 – 0)2} / 7 – 1

= 0,00768 / 6

= 0,00128


Varian dari return pasar resiko sistematik m 2

Varian dari return pasar/resiko sistematik (σM2)

σM2= Σ(RM - E(RM)2 / n - 1

= {(0,040 - 0,04586)2 + (0,041 - 0,04586)2 + (0,050 - 0,04586)2 + (0,0055 - 0,04586)2 + (0,015 - 0,04586)2 + (0,065 - 0,04586)2 + (0,055 - 0,04586)2} / 7 -1

= 0,00156 / 6

= 0,00026


Resiko sekuritas a

Resiko sekuritas A

Jadi Resiko Sistematik Sekuritas A, sbb :

βA2.σM2= (1,7)2 x 0,00026

= 0,00075

σA2= βA2.σM2 + σeA2

= 0,00075 + 0,00128

= 0,002


Tugas

TUGAS

Data saham A dan IHSG sebagai berikut :


Model indeks tunggal

Model Indeks Tunggal menunjukkanaidanβiadalahkonstanmasing-masingsekuritas, jikanilaiβA= 0,074makahitunglah :1. aAkonstanta 2. Kesalahanresidu (eA) tiapperiode 3. Varian darikesalahanresidu/resikotidaksistematik(σeA2) 4. Varian pasar/resikosistematik (σM2)5. Total saham resiko A


  • Login