Master IEDES Analyse financière et économique des projets de développement agricole le 26 octobre 2005

1. Master IEDESAnalyse financière et économique des projets de développement agricolele 26 octobre 2005 • I. Introduction générale • II. Vue d’ensemble de l’analyse d’un projet de développement agricole • TD1

2. I. Introduction générale • I.1. Objectifs du cours • I.2. Motivation du cours • I.3. L’analyse financière et économique des projets: questions, approches, et enjeux • I.4. Plan et organisation du cours • I.5. Examen

3. I.1. Objectifs du cours • L’AFEPA propose des méthodes pour vérifier: • L’intérêt du projet pour les agriculteurs • L’intérêt du projet pour la société dans son ensemble • Objectifs théoriques: • Buts, principes et méthodes de l’AFEPA • Limites • Objectifs pratiques: • Application des techniques de base • Interprétation et critique des rapports officiels d’évaluation

4. I.2. Motivation du cours • I.2.1. Le développement agricole: toujours une priorité • I.2.2. La place centrale des projets dans la panoplie des instruments des politiquesde développement agricole

5. I.2.1. Le développement agricole: toujours une priorité • Au Nord: • Aides aux agriculteurs: 360 G$/an (OCDE) • Ouverture des marchés: baisse des prix; évolution demande • Objectifs: • Plus de compétitivité et de qualité • Niveau de vie des agriculteurs • Protection de l’environnement • Au Sud: • 70% des pauvres dans les campagnes • L’agriculture reste un moteur de croissance • Objectifs: • Plus de rendements • Meilleure gestion des ressources environnementales

6. I.2.2. La place centrale du projet dans la panoplie des instruments des politiques agricoles • I.2.2.1.Tentative de définition: Le projet: une démarchepragmatique (idée/évaluation/feed-back)pour répondreà un problème plus qu’un objet bien identifié • I.2.2.2. Justifications de l’intervention publique: les défaillances de marché dans le secteur agricole • I.2.2.3.Les deux grandes formes de l’intervention publique: les projets et la régulation des marchés

7. I.2.2.1.a. Le projet: une démarche pragmatique, une unité de conception et d’évaluation d’une réponse à un problème Conception Identification & Analyse Evaluation Mise en oeuvre Evaluation Révision des futurs programmes / politiques publiques La place centrale de l’évaluation

8. I.2.2.1.b. Le cycle du projet

9. I.2.2.2.a. Justifications de l’intervention publiqueLes défaillances de marché (Stiglitz, 1987) • La pauvreté: un piège: • Possibilités réduites d’épargne, donc pas d’accumulation de capital • Possibilités réduites d’éducation, donc pas de meilleurs revenus • L’imperfection des marchés de l’assurance et du crédit: • Aléas sur la production (climat) & les prix agricoles • Réticences des banquiers et des assureurs • Car risques élevés et manque d’information sur les efforts de prévention des agriculteurs (problème de l’aléa moral) • Les rendements d’échelle (coûts prod. unit. / taille) • Ex: infrastructures de base • Solutions privées inefficaces

10. I.2.2.2.b. Les défaillances de marché (suite) • Le caractère « public » de l’information • Les connaissances peuvent se diffuser sans coût • Protection imparfaite, donc offre privée peut être insuffisante • Exemple: programmes de démonstration de nouvelles techniques agricoles • Les externalités environnementales • L’environnement appartient à tout le monde & personne • Sans intervention publique, la gestion privée des ressources est nécessairement inefficace

11. I.2.2.3. Formes de l’intervention publique

12. I.3. L’analyse financière et économique des projets: les questions

13. I.3. L’analyse financière et économique des projets: caractéristiques des approches • L’analyse économique ne s’intéresse pas à la répartition financière des revenus (transferts): • Les taxes/subventions de production, ex-post économiquement neutres • Les prêts et leurs remboursements, ex-post économiquement neutres • L’analyse économique ne se confond pas avec l’agrégation de l’analyse financière: • Intègre effets externes (ex.: pollution, démonstration technologique) • Ajuste les prix financiers lorsque les marchés sont déséquilibrés (ex: chômage) ou en équilibre «contraint » (ex: budget public, devises) • Permet de comparer des variantes du projet (intensive en emploi vs capital) • Une hypothèse commune: la notion de « petit » projet qui n’est pas susceptible d’affecter le niveau des prix de marché

14. I.3. L’analyse financière et économique des projets: les enjeux • Méthodes utilisées par les agences de développement, gouvernementales et internationales • Certes discutables, mais transparentes: limites aux choix arbitraires • Si bonnes évaluations: + de chances d’utilisation efficace des ressources • Si mauvaises évaluation: gâchis + risque d’éloignement des bailleurs d’un secteur majeur • Mais un éclairage qui reste partiel: nécessité d’une synthèse politique de l’ensemble des aspects, chiffrables et non chiffrables

15. I.4. Plan du cours • C1: Introduction et vue d’ensemble • C2: Analyse financière: - Prix des biens échangeables;non échangeables - Analyse des résultats d’une exploitation;agence gouvernementale • C3: Analyse économique - Ajustement des prix financiers des biens et facteurs - Ajustement de la valeur des fonds publics - Evaluation des biens et services publics • C4: Actualisation - Principes de l’actualisation - Mesures de la rentabilité des investissements - Applications • C5: Etude de cas complète • C6: Présentation de cas par les étudiants

16. I.4. 0rganisation du cours • 6 séances: exposé des notions & exercices de TD • Transparents des exposés: internet (www.centre-cired.fr/Présentation/KhalilHelioui) • TD: distribués lors de la séance précédente, travail collectif encouragé • Amenez vos calculatrices, SVP • Questions, remarques, suggestions …: bienvenues (helioui@centre-cired.fr)

17. I.5. Examen • Un contrôle classique: • questions sur les concepts et principes de base • Exercices d’application des méthodes • Exposé d’une étude de cas (par 2) sur projet terminé ou en cours, par ex.: • Barrage (2) • Irrigation (sans barrage) • Micro-crédit • Aide à la commercialisation • Biocarburants • Stockage du carbone par la forêt • ….

18. II. Vue d’ensemble de l’analyse d’un projet II.1. Idée principale II.2. Plan d’un projet II.3. Exemple d’un projet arménien Idée principale Plan II.4. Analyse F&E d’un projet

19. II.1. Idée principale d’un projet type

20. II.2. Plan d’un projetIdentification des acteurs, description des investissements & financements, et des activités opérationnelles Gouvernement / Agences • Investissements collectifs & Financements • Organisation Exploitation Type 1 Exploitation Type N Investissements individuels & Financements Activités

21. II.3. Exemple: développement de la petite agriculture commerciale (Arménie) • Un secteur rural en transition difficile - 50% de pauvres: >1991, exploitations mixtes fragmentées (1.4h) et pertes des débouchés « socialistes » - semi- subsistance: commerce déstructuré (produits & intrants) - accueil de réfugiés (300 000) - toujours un secteur essentiel: 40% PIB • En voie de redressement - demande aval ↑ : rationalisation des industries utilisatrices - moteur de croissance à mieux exploiter • Mais production encore insuffisamment efficace et réseaux commerces/services restent à développer

22. II.3.1. Idée principale du projet (Arménie)

23. II.3.2.Plan (Arménie) Ministère de l’agriculture (gestionnaire principal) Investissements collectifs financés par Banques étrangères: 28 M$ (dont 20 M$ BM): 40 ans; grâce: 10 ans Organisation: gestion crédits ruraux (BM & IFAD) Début: 2005-2006 1 Exploitation type 15 Entreprises types Semences certifiées Crédit ex. Abattoir, Hangar réfrigéré,déshumidificateur, … Prix & crédits

24. II.4. Analyse F&E d’un projet Rappel des deux questions centrales: • Intérêt réel pour les agriculteurs? • Intérêt réel pour la société? • II.4.1. Identification des coûts et bénéfices • II.4.2. Projection des activités • II.4.3. Calculs financiers • II.4.4. Calculs économiques • II.4.5. Articulation des calculs financiers et économiques

25. II.4.1. Identification qualitative des coûts et bénéfices Tangibles (mesurables) Intangibles Coûts: • Environnement Bénéfices: • + de qualité de vie • Environnement • Savoirs techniques/Education • Santé Coûts (ressource consommée): • Biens physiques • Travail • Terre • Transferts financiers Bénéfices (ressource supplémentaire): • + de production • + de qualité • Réduction des coûts • Lieu/moment des ventes plus favorables • Transferts financiers Comparaison /situation de référence ? D’après P. Gittinger, 1982

26. Situations avec et sans projet Ressources produites ou consommées Avec projet + Années 0 - Fin du projet Sans projet (situation à imaginer)

27. II.4.2. Projection quantitative des activités avec et sans projet sur la durée totale Plan (hypothèses techniques) Type usage des sols ? (hectares) Produits (tonnes) Travail (h.j) Autres Intrants Faisabilité ? • Travail familial ? Salarié ? • Autres contraintes ? Production

28. II.4.3. Calculs financiers: a) l’exploitation agricole 1. Détermination des prix financiers: application de méthodes 2. Analyse de l’exploitation courante (durée: 1 an): • Estimationdu profil des dépenses & recettes d’une année • Besoins de fonds de roulement? 3. Analyse du retour sur investissement (durée: totale): • Détermination des prêts & remboursements (plan de financement) • Calcul du calendrier des résultatsannuels sur la durée totale du projet : recettes – dépenses – remboursements prêts • Estimation de l’attractivité de l’investissement propre de l’exploitant compte tenu de son taux d’intérêtcaractéristique (rareté subjective du capital)

29. II.4.3. Calculs financiers: b) agence gouvernementale Dépenses: • Opération et maintenance des infrastructures Recettes: • Redevances/utilisation (ex: eau) • Taxes/produits ou revenus Résultat d’exploitation:Recouvrement des frais ? (minimum opération et maintenance, max: 30-35% revenus additionnels des agriculteurs)

30. II.4.4. Calculs économiques • Détermination des prix économiques • Calculs des résultats économiques annuels • Estimation de l’attractivité économique des investissements: • du point de vue du pays / investissement alternatifs nationaux (tc: 10-15%) • Du point de vue du bailleur international / investissements alternatifs internationaux et fonds disponibles

31. II.4.5. Articulation des calculs (1) d’après le plan: Investissements & Financements Projection des activités Faisabilité ? (2) Détermination Prix et transferts financiers (3) Détermination Prix économiques Ajustements Economie nationale Exploitation agricole Agence gouvernementale Résultats financiers Résultats économiques Résultats financiers Fonds de roulement? Attractivité/exploitant? Attractivité pour le pays? Le bailleur international? Recouvrement ?

32. Profil des dépenses & recettes d’exploitation Recettes nettes + mois 0 - Fin de l’année Besoin de fonds roulement ?

33. Attractivité de l’investissement propre? Investissement = dépense présente mais bénéfices futurs: Evaluation? Risque ? Recettes nettes + Années 0 - Fin du projet Actualisation: permet de vérifier si les bénéfices correspondent à un rendement supérieur à ce qui aurait été obtenu au taux d’intérêt caractéristique Analyse de sensibilité