Resultado 2T10

1. Resultado 2T10 30 de julho de 2010

2. Agenda • Um desempenho excepcional • Perspectivas a curto prazo • Construindo novas plataformas de crescimento

3. Um desempenho excepcional

4. A melhor performance desde o choque financeiro mundial 2T10 2T10/1T10 2010/2009 • Receita operacional de US$ 9,9 bilhões +45,0% +95,3% • Margem operacional (EBIT) de 47,9% +1,670 bps +2,820 bps • EBITDA de US$ 5,6 bihões +95,3% +223,3% • Lucro líquido de US$ 3,7 bihões +131,0% +369,0%

5. Redução de custos: economias de US$ 500 milhões no1S10 US$ milhões Variação do CPV +SG&A1  cambial Volume Economias  cambial Volume Economias 4T09 1T10 2T10 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas

6. O EBITDA ajustado quase dobrou sendo impulsionado principalmente pela forte demanda global por minérios e metais EBITDA ajustado US$ milhão Redução custo¹  cambial P&D Dividendos² Volume vendas Variação de preços 1T10 2T10 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas + CPV + outras despesas operacionais ² Dividendos recebidos de empresas afiliadas não consolidadas

7. Nosso grande estoque de caixa, derivado da forte geração de fluxo de caixa, está permitindo a normalização do índice de alavancagem... Dívida total ¹,² ¹ dos últimos 12 meses a partir do fim do trimestre. ² caixa e equivalente de caixa.

8. …e financiar nossas iniciativas de crescimento: aceleração dos investimentos no 1S10, com aumento de 88,4%, ano sobre ano 1S09 US$ 5,238 bilhões 1S10 US$ 9,867 bilhões

9. Perspectivas a curto prazo

10. Aparentemente, os mercados financeiros estão precificando riscos que não se concretizaram. Tensões no mercado estão gradualmente se dissipando Índice de volatilidade VIX Ted spread1 e CDS2 da Espanha Fonte: Bloomberg 1 spread interbancário 2 risco de crédito

11. Os preços das commodities tendem a seguir a mesma dinâmica, refletindo o fluxo de informações para o mercado 1 Fonte: Bloomberg 1 Ïndice de preços de minério de ferro

12. A recuperação econômica e a confiança nos mercados continuam fortes nos principais países europeus Manufacturing PMI1 da Alemanha e Índice IFO2 Fonte: Bloomberg 1 Indicador antecedente e coincidente da indústria manufatureira 2 IFO Business Climate survey

13. Como ilustrado pela experiência dos EUA, fortes recuperações antecedem ritmo de crescimento moderado Produção industrial dos EUA % 6mma, sa1 Fonte: BEA e NBER 1 média móvel de seis meses, com ajuste sazonal

14. Crescimento do PIB da China desacelerou de forma a atingir um ritmo mais sustentável. O crescimento rápido ainda é o objetivo mais importante do governo chinês Crescimento do PIB da China¹ % ¹ Saar Fonte: CEIC e estimativas Vale Crescimento trimestral anualizado, com ajuste sazonal

15. Após sofrer um pico em abril, produção mundialde aço carbono retornou ao ritmo pré-crise. A recuperação está prevista para o fim do ano, com a conclusão do mini-ciclo de desestocagem Produção mundial de aço bruto1 121 117 117 84 Média móvel de 3 meses ¹ Dados mensais, ajustados sazonalmente Fonte: Vale e World Steel

16. Apesar da volatilidade no curto prazo, a demanda por minério continua forte. O sistema de preços trimestrais está sendo consolidado com todos os nossos clientes Platts IODEX¹ US$/toneladas métricas 134,0 57,5 ¹ Platts Iron Ore Index, 62% de Ferro contido Fonte: Platts

17. Os preços do níquel estão cerca de US$ 19.500, enquanto os estoques da LME continuam a cair. O fim da greve em Sudbury parece ter sido, pelo menos parcialmente, precificado Preços de níquel x estoques Níquel spot LME Estoques LME Fonte: Bloomberg

18. A produção global de aço inoxidável global a se enfraquecer, devido a fatores sazonais. No entanto, a demanda por níquel para outras aplicações deverá manter-se forte no futuro Produção global de aço inoxidável¹ mil toneladas métricas 7.853 7.752 7.655 4.891 ¹ Ajustado sazonalmente Fonte: Vale Média móvel de 3 meses

19. Restrições à utilização de ativos e crescimento de vendas estão sendo removidos • Níquel: fim da greve em Sudbury. • Minério de ferro: recuperação gradual da capacidade de embarque no terminal marítimo de Ponta da Madeira, no Maranhão.

20. Construindo novas plataformas de crescimento

21. Novas plataformas de crescimento e criação de valor: sete projetos previstos para serem entregues este ano • Minério de Ferro Adicional 20 Mtpa entregue 20,0 Mtpa • Aço¹ CSA entregue 5,0 Mtpa • Rocha fosfática Bayóvar entregue 3,9 Mtpa • Pelotas Oman 9,0 Mtpa • Níquel Onça Puma 58.000 tpa • Cobre Tres Valles 18.000 tpa • Energia2 Estreito 1.087 MW ¹ Vale share 26.87% ² Vale share 30.0%

22. Referência US$ 1 bilhão Ainda há muito mais por vir de uma série de projetos… Greenfield Biocombustível Konkola North Apolo Tres Valles Karebbe Bayóvar Teluk Rubiah Onça Puma ALPA² CSP² Moatize Estreito Serra Sul (S11D) Salobo Oman CSU² Rio Colorado CSA¹ 2010 2011 2012 2014 2013 Carajás Adicional 30 Mtpy Totten Long-Harbour Salobo expansão Tubarão VIII Conceição Itabiritos Brownfield Vargem Grande Itabiritos ¹ Capex total do projeto. A Vale possui uma participação de 26,87%. ² Capex total do projeto. O investimento da Vale depende do seu percentual de participação final no projeto.

23. … e muitas opções de crescimento para contribuir o pipeline de projetos futuros Paulo Afonso Alemão Regina Eagle Downs Simandou Cristalino Neuquén Salobo III Ellensfield Carnalita 118 Polo Belvedere Kalumines Evate Malaysia Bayovar II Moatize II Furnas Salitre Minério de Ferro Cobre Fosfato Potássio Carvão

24. Bayóvar, uma das minas de rocha fosfática com menor custo no mundo, entrou em operação no tempo e orçamento previstos. É nosso primeiro projeto de mineração greenfield em fertilizantes • Start up: 10 de julho de 2010. • Capacidade de produção de 3,9 mtpa e terminal marítimo. • Capex de US$ 566 milhões. • Localizado em Sechura, Peru.

25. Aquisição da Paranapanema (PMAM), uma iniciativa para acelerar o desenvolvimento do projeto de cobre • Leilão público na BM&F Bovespa em 1 de setembro de 2010 • Preço por 100% da PMAM: US$ 1,1 bilhão¹. • Racional estratégico • Consistente com estratégia de longo prazo do cobre. • Smelter pode ser usado para processamento de concentrado de cobre com impurezas. • Captura integral dos valores dos sub-produtos de cobre. ¹ com taxa de câmbio de R$ 1,765 por US$ , em 28 de julho de 2010.

26. Vale: um líder global