Kinnisvara investeerimisfondid reit
This presentation is the property of its rightful owner.
Sponsored Links
1 / 17

Kinnisvara investeerimisfondid (REIT) PowerPoint PPT Presentation


  • 125 Views
  • Uploaded on
  • Presentation posted in: General

Kinnisvara investeerimisfondid (REIT). MTÜ KinnisvaraMagnaadid Priit Treial. REIT kujunemine ja kvalifikatsioon. REIT= Real Estate Investment Trust, USA majandusruum aasta 1960, vähemalt 75% kogu fondi varadest on paigutatud kinnisvarasse,

Download Presentation

Kinnisvara investeerimisfondid (REIT)

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Presentation Transcript


Kinnisvara investeerimisfondid reit

Kinnisvara investeerimisfondid (REIT)

MTÜ KinnisvaraMagnaadid

Priit Treial


Reit kujunemine ja kvalifikatsioon

REIT kujunemine ja kvalifikatsioon

  • REIT= Real Estate Investment Trust,

  • USA majandusruum aasta 1960,

  • vähemalt 75% kogu fondi varadest on paigutatud kinnisvarasse,

  • vähemalt 75% fondi brutotulust peab pärinema kinnisvarainvesteeringutest,

  • fond peab jaotama 90% aastasest puhastulust aktsionäride vahel.


Reit fondide t bid

REIT fondide tüübid

  • hüpoteeklaenude fondid (MREIT- mortgage real estaste investment trust),

  • kinnisvara omandavad fondid (EREIT- equity real estate investment trust),

  • Hübriid fondid (Hybrid trusts).


Reit investeerimisstrateegiad

REIT investeerimisstrateegiad

  • Piiratud/piiranguta elueaga kinnisvarafondid (Finite-life, non finite-life REIT´s,

  • Suletud lõpuga ja avatud lõpuga kinnisvara investeerimisfond (Closed-end & open-end REIT´s,

  • Laenukapitali kaasavad/vältivad kinnisvarafondid (Leverage /unleverage REIT´s),

  • Tühi kinnisvarafond (Blank or check trust)

  • Ostu kinnisvara investeerimisfond (Purchasing or fully specified trust)

  • Kinnisvaraarendus riskifond (Venture REIT´s)


Reit investeerimisprotsess

Objektide kaardistus ja otsimine

Investeerimis-objekti analüüs (Due Diligence)

Objekti eelleping

Investeerimis-nõustaja

Investeerimis-otsus

Võlakirja-emissioon

Finants-võimendus

Väljumisstrateegia ehk EXIT strateegia

Objekti ostuleping

REIT investeerimisprotsess


Riskide jaotus

Riskide jaotus

  • Intressirisk

  • Likviidsusrisk

  • Juhtkonnarisk

  • Poliitiline risk

  • Äririsk


Korrelatiivne tulude seos l htuvalt kinnisvara t bist

Korrelatiivne tulude seos lähtuvalt kinnisvara tüübist


Fondi efektiivsusparameetrid

Fondi efektiivsusparameetrid

  • NI ehk netotulu (net income),

  • NAV ehk fondiosaku puhasväärtus (net asset value),

  • FFO ehk äritegevuse rahavoogude indeks (funds from operatisons),

  • IRR ehk sisemine tulumäär (internal rate of return).


Ee reit v lakirja v rtus ja tootlus 2005 iv 2007 i

EE REIT võlakirja väärtus ja tootlus 2005 IV-2007 I


Ee reit v lakirja omxt indeksi ning thi v rdlus 2005 iii 2007 i

EE REIT võlakirja, OMXT indeksi ning THI võrdlus 2005 III-2007 I


Eesti reit ide arengusuunad

Eesti REIT-ide arengusuunad

  • Müüjate turg- investeerimisprotsess on analüüsimahukam

  • Uued fondid- on olemas piisav know-how

  • Müügi ja tagasiüürimise (sale-and leasback) tehingute kasv

  • Uued turud- Rumeenia, Gruusia, Saksamaa...

  • Stabiilne fondi finantseerimine

  • Regioonidevaheline investeerimisproportsioonide ühtlustumine


Keskmine kogutootlus erinevate aktsiaindeksite jaotuses perioodil 1975 2005 aasta

Keskmine kogutootlus erinevate aktsiaindeksite jaotuses perioodil 1975- 2005 aasta


Tuluinstrumentide summeeritud volatiilsus ning kogutootlus 1972 2004

Tuluinstrumentide summeeritud volatiilsus ning kogutootlus (1972-2004)


Kasutatud kirjandus

Kasutatud kirjandus

  • Ambrose, B, W., Linneman, P. REIT Organizational Structure and Operating Characteristics. – Journal of Real Estate Research, 2001, vol. 21, no. 3, pp 141-162.

  • Arco Balti Kinnisvarafond AS info. [http://www.kinnisvarafond.ee]. 05.03.2007

  • AS Eastern Europe Real Estate Investment Trust info. [http://www.eereti.ee]. 04.03.2007.

  • AS IPC Romaninan Land Portfolio info. [http://www.ipcinvestment.com/?peaID=3]. 05.03.2007.

  • Brueggman, W, B., Fisher, J, D., Stone, L, D. Real Estate Finance. 8. ed., Boston: Irwin, 1989, 836 p.

  • Chaudhry, M, K., Maheshwari, S., Webb, R, J. REITs and Idiosyncratic Risk. – Journal of Real Estate Research, 2004, vol. 26, no. 2, pp 207-222.

  • Delta Imoti Capital. [http://delta.1kdigital.com/delta/index.php?lng=est&main=69]. 07.04.2007

  • Diversification Benefits of REITs. [http://www.investinreits.com/reasons/diversification.cfm]. 11.05.2007

  • Eastern Europe Real Estate Investment Trust AS kinnine emissioon 2007 märts. (emissiooniprospekt).

  • Explorer Property Fund - Baltic States info. [http://www.eastcapital.com/index.php?mid=466&lang=en]. 10.03.2007.

  • Fondid. [http://www.lhv.ee/index.cfm?id=80039#mark02]. 01.03.2007.

  • Indeksid. [http://www.baltic.omxgroup.com/market/?pg=charts&lang=et&idx_main%5B%5D=OMXT&add_index=OMXBBPI&idx_index%5B%5D=OMXN40&add_equity=LT0000118655&period=other&start_d=19&start_m=5&start_y=2005&end_d=19&end_m=5&end_y=2007] 10.05.2007

  • Introduction of the Real Estate Investment Trust (REIT) in Germany. 2006 (aruanne).

  • Kask, K. Kinnisvara Rahandus. Tartu: Tartu Ülikooli Kirjastus, 1997, 258 lk.

  • Kevenides, H, A. International Real Estate Investment Risk Analysis. – Journal of Real Estate Portfolio Management, 2002, vol. 8, no. 4, pp. 61-73.

  • Learn about REITs. [http://www.investinreits.com/learn/faq.cfm]. 05.05.2007

  • Lee, M-L., Chiang, K. Substitutability between Equity REITs and Motgage REITs. – Journal of Real Estate Research, 2004, vol. 26, no. 1, pp 95-113.

  • Leece, D. Economics of the Mortgage Market. Oxford: Blackwell Publshing Ltd, 2004, 258 p.

  • Malkin, A, E. Don´t overlook alternatives to the UPREIT structure. National Real Estate Investor, 1998, vol. 40 no. 11, pp. 1

  • Zietz, E, M., Sirmans, S, G., Friday, S, H. The Environment and Performance of Real Estate Investment Trusts. – Journal of Real Estate Portfolio Management, 2003, vol. 9, no. 2, pp 127-165

  • Tarbijahinnaindeks. [http://pub.stat.ee/px-web.2001/Dialog/varval.asp?ma=IA02&ti=TARBIJAHINNAINDEKS%2C+1997+%3D+100+%28KUUD%29&path=../Database/Majandus/04Hinnad/&lang=2]. 01.05.2007

  • The Investor’s Guide to Real Estate Investment Trusts (REITs). [http://www.investinreits.com/learn/investguide.pdf]. 15.03.2007

  • The Real Estate Investment Trust Industry in the United States. [www.lij.jp/html/forum/07/sld_liang.pdf]. 01.04.2007

  • UPREITs, Down-REITs And Other REIT Vehicles: Should You Go Along For The Ride. [http://library.findlaw.com/1998/Aug/1/126264.html]. 05.05.2007

  • Wang, K., Erickson, J., Gau, G, W. Dividend Policies and Dividend Announcement Effects for Real Estate Investment Trusts. - Journal of the American Real Estate and Urban Economics Association­­, 1993, vol. 21, no. 2, pp. 185-201.

  • White paper on Funds from Operation. National Association of Real Estate Investment Trust´s, 2002.

  • Wofford, L.E., Clauretie, T.M. Real Estate. Canada: John Wiley & Sons, Inc, 1983, 665 p.

  • Väärpaberituru seadus [https://www.riigiteataja.ee/ert/act.jsp?id=960857]. 03.04.2007


Head suvep evade j tku

Head suvepäevade jätku!


Kinnisvara investeerimisfondid reit

Uus Maa Tartu büroo OÜ

Priit Treial

Analüütik

[email protected]

GSM 5330 0676


  • Login