slide1
Download
Skip this Video
Download Presentation
Foro Internacional CFN - ALIDE BUENAS PRACTICAS EN BANCA DE DESARROLLO TITULARIZACION EN ECUADOR: LAS MEJORES EXPERIENCIAS Y EL FUTURO …

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 32

Foro InternacionalCFN - ALIDEBUENAS PRACTICASEN BANCA DE DESARROLLOTITULARIZACION EN ECUADOR:LAS MEJORES EXPERIENCIAS Y - PowerPoint PPT Presentation


  • 437 Views
  • Uploaded on

Foro Internacional CFN - ALIDE BUENAS PRACTICAS EN BANCA DE DESARROLLO TITULARIZACION EN ECUADOR: LAS MEJORES EXPERIENCIAS Y EL FUTURO … Quito, Agosto 2 de 2006 Dr. Juan Carlos Peralvo Molina. FIDEICOMISO MERCANTIL. ADMINISTRACION. 1. FINALIDAD. TRANSFERENCIA BIENES. 3. 2.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Foro InternacionalCFN - ALIDEBUENAS PRACTICASEN BANCA DE DESARROLLOTITULARIZACION EN ECUADOR:LAS MEJORES EXPERIENCIAS Y ' - Gideon


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1
Foro Internacional

CFN - ALIDE

BUENAS PRACTICAS

EN BANCA DE DESARROLLO

TITULARIZACION EN ECUADOR:

LAS MEJORES EXPERIENCIAS

Y EL FUTURO …

Quito, Agosto 2 de 2006

Dr. Juan Carlos Peralvo Molina

slide2
FIDEICOMISO

MERCANTIL

slide3

ADMINISTRACION

1

FINALIDAD

TRANSFERENCIA

BIENES

3

2

FIDEICOMISO MERCANTIL

FIDUCIARIA

CONSTITUYENTE

FIDEICOMISO

BENEFICIARIOS

fideicomiso mercantil
FIDEICOMISO MERCANTIL

PARA QUE SIRVE?

Mecanismo de

CONFIANZA

antecedentes
ANTECEDENTES
  • 1998 – (Nueva / Actual) Ley de Mercado de Valores
  • 2000 – 2001 – Normativa del CNV
  • Procesos:
    • 2001 / 2002: US$ 8 MM
    • 2003: US$ 10 MM
    • 2004: US$ 25 MM
    • 2005: US$ 150 MM
    • Junio 2005: US$ 200 MM …
para qu sirve
PARA QUÉ SIRVE?
  • Mecanismo de desintermediación financiera
  • Permite:
    • adelantar flujos futuros (transformar activos de lenta rotación en activos líquidos)
    • desarrollar proyectos productivos
slide8

COMO FUNCIONA?

Para adelantar flujos futuros

FIDUCIARIA

ADMINISTRACION

TRANSFERENCIA

CARTERA

EMISION / COLOCACION

VALORES

3

2

ORIGINADOR

INVERSIONISTAS

FIDEICOMISO

PRECIO VALORES

RECURSOS

5

4

1

7

CARTERA

RETORNO PARA LOS

INVERSIONISTAS

6

PAGOS

DEUDORES /

COMPRADORES

slide9

COMO FUNCIONA?

Para proyectos productivos

FIDUCIARIA

ADMINISTRACION

1

TERRENO /

ACTIVOS /

ESTUDIOS

EMISION / COLOCACION

VALORES

3

2

INVERSIONISTAS

ORIGINADOR

PROMOTOR

FIDEICOMISO

PRECIO

VALORES

4

DESARROLLO

PROYECTO

5

PROYECTO

7

RETORNO PARA LOS

INVERSIONISTAS

6

GENERACION

DE FLUJOS

USUARIOS

PROYECTO

que es
QUE ES ?

Alternativa de financiamiento en base al

Activo

  • Cartera / Facturas
  • Inventario
  • Activos Fijos
  • Flujos futuros
  • Proyectos productivos
slide11

QUE NO ES?

NO ES DEUDA!!!

Titularización Deuda

  • Reg. contable En el activo En el pasivo
  • Fuente pago Flujo del activo Flujo del emisor
  • Calif. riesgo Activo y Emisor

generadores

de flujo

beneficios
BENEFICIOS
  • Originador:
    • Logra liquidez en base a sus activos, sin crear ni aumentar pasivos
    • Tasa inferior a la tasa activa (créditos) del sistema financiero
    • Capacidad para generar más operaciones
    • Optimiza la utilización de su activo
    • Logra desarrollar el proyecto
beneficios13
BENEFICIOS
  • Inversionistas:
    • Retorno superior a la tasa pasiva (depósitos) del sistema financiero
    • Riesgo moderado/revelado:
      • aislamiento del activo generador de flujos
      • calificación de riesgo y auditoría externa
      • mecanismos de cobertura (desviaciones)
      • diversificación en la generación de flujos
      • comité de vigilancia (inversionistas)
    • Prospecto de oferta pública
    • Títulos negociables en las Bolsas
tipos
TIPOS
  • Cartera
  • Inmobiliaria
  • Proyectos Inmobiliarios
  • Flujos en general
slide15
EXPERIENCIAS DE

TITULARIZACION

DE CARTERA

EN ECUADOR

slide16

TITULARIZACION

DE CARTERA

FIDUCIARIA

ADMINISTRACION

TRANSFERENCIA

CARTERA

EMISION / COLOCACION

VALORES

3

2

BANCO AMAZONAS

INVERSIONISTAS

FIDEICOMISO

PRECIO VALORES

RECURSOS

5

4

1

7

CARTERA

RETORNO PARA LOS

INVERSIONISTAS

6

PAGOS

DEUDORES

slide17

TITULARIZACION

DE CARTERA

  • Cartera Hipotecaria:
    • CTH
    • Mutualista Pichincha
    • Banco Pichincha
    • Produbanco
    • Lipidava
  • Cartera Automotriz:
    • Banco Amazonas
    • CFC
  • Cartera de Consumo
    • UniBanco
slide18
EXPERIENCIAS DE

TITULARIZACION

DE PROYECTOS INMOBILIARIOS

EN ECUADOR

slide19
TITULARIZACION

OMNI HOSPITAL

titularizacion omni hospital

Estudios

Recursos

Terreno

Estudios

Terreno

OPERADOR

USUARIOS

TITULARIZACIONOMNI HOSPITAL

FIDUCIARIA

2

1

EMISION / COLOCACION

VALORES

Estudios y

Terreno

INVERSIONISTAS

FIDEICOMISO

PRONOBIS

PRECIO

VALORES

3

7

RETORNO PARA LOS

INVERSIONISTAS

4

PROYECTO

5

6

OPERACION

GENERACION

DE FLUJOS

slide21
EXPERIENCIAS

Y EL FUTURO EN

TITULARIZACION

DE FLUJOS

EN ECUADOR

slide22
TITULARIZACION

MASTERCARD

slide23

CONSUMOS

ESTABLECIM.

ECUADOR

AVANCES

EFECTIVO

ECUADOR

MASTERCARD

INTERNATIONAL

MASTERCARD

ECUADOR

TARJETA-

HABIENTES

EMISORES

EXTERIOR

5

7

1

2

3

3

INVERSIONISTAS

FIDEICOMISO

4

4

6

8

5

9

10

TITULARIZACIONMASTERCARD

slide24
TITULARIZACION

CENTRAL HIDROELECTRICA

MARCEL LANIADO DE WIND

titularizacion central mlw
TITULARIZACIONCENTRAL MLW

ESTADO

ECUATORIANO

FIDUCIARIA

ADMINISTRACION

CONCESION

1

DERECHO

DE COBRO

5

4

VALORES

FIDEICOMISO

TITULARIZACION

INVERSIONISTAS

HIDRONACION

PRECIO

11

REMANENTES

6

10

2

7

RECURSOS

PAGO K + I

INVERSIONISTAS

OPERACION

A

O&M

9

CENTRAL

MLW

FIDEICOMISO

PROYECTO

RECURSOS

B

FINANCIAMIENTO

+ EQUITY

VENTA ENERGIA

DESARROLLO

3

C

8

PROYECTO

BABA

COMPRADORES

GENERACION

DE FLUJOS

(PPAs y SPOTs)

slide26
TITULARIZACION

PEAJES

CONORTE (GUAYAS)

titularizacion conorte
TITULARIZACIONCONORTE

H.C.P.

GUAYAS

FIDUCIARIA

ADMINISTRACION

CONCESION

1

DERECHO

DE COBRO

5

4

VALORES

FIDEICOMISO

TITULARIZACION

INVERSIONISTAS

CONORTE

PRECIO

7

RECURSOS

6

OPERACION

2

12

REMANENTES

11

PAGO K + I

INVERSIONISTAS

8

OBRAS ADICIONALES

10

O&M

VIAS

GUAYAS

PEAJES

3

GENERACION

DE FLUJOS

PEAJES

9

USUARIOS

VIAS

elementos clave
ELEMENTOS CLAVE
  • Activo:

Que exista o se espere que exista, y que sea capaz de generar un flujo futuro predecible.

  • Fideicomiso:

Goza de personalidad jurídica (asume la propiedad del activo y de los flujos).

  • Transferencia:

La transferencia plena del activo y sus garantías; no requiere de notificación.

  • Fiduciaria:

Administradoras de Fondos y Fideicomisos con licencia especial para Titularización.

  • Autorizaciones:

Superintendencia de Compañías

  • Negociación:

Tanto mercado primario como secundario – Bolsas de Valores

buenas practicas
BUENAS PRACTICAS
  • Fideicomiso:
    • Personalidad jurídica:
      • Aislamiento y blindaje, legal y económico, de los activos y flujos
    • Confianza
  • Profesionalización – Roles:
    • Administración fiduciaria
      • Recursos (humanos, tecnológicos y logísticos)
      • Independiente
    • Estructuración (financiera y legal)
    • Calificación de riesgos
    • Autorizaciones y controles gubernamentales
buenas practicas30
BUENAS PRACTICAS
  • Transparencia a favor de Inversionistas:
    • Comité de Vigilancia
    • Relativa estandarización de calificaciones de riesgo
    • Administración fiduciaria independiente
    • Prácticas de Buen Gobierno Corporativo
      • Fiduciaria
      • Originador
      • Proyecto
que se viene
QUE SE VIENE?
  • Titularizaciones del sector real:
    • Proyectos de generación de energía (inclusive con emisión de CERs)
    • Proyectos inmobiliarios
    • Rentas municipales
    • Rentas petroleras
    • Flujos inmobiliarios
    • Llamadas internacionales
    • Puertos
  • Titularizaciones sindicadas
  • Titularizaciones sintéticas
  • Etc. …
slide32
Dr. Juan Carlos Peralvo Molina

[email protected] ec

PROFILEGAL

Av. Amazonas 477 y Roca

Edificio Río Amazonas, Ofic. 720

Quito, Ecuador

ad