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C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO. Profesor: Jorge Li Ning Ch. VII.- Economía del Bienestar. Profesor: Jorge Li Ning Ch. Introducción (1). Se analiza mercados perfectamente competitivos. Se asume:

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C la eficiencia del mercado

C. LA EFICIENCIA DEL MERCADO

Profesor:

Jorge Li Ning Ch.


Vii econom a del bienestar

VII.- Economía del Bienestar

Profesor:

Jorge Li Ning Ch.


Introducci n 1
Introducción (1)

  • Se analiza mercados perfectamente competitivos.

  • Se asume:

    • Los consumidores y los productores son tomadores de precios y actúan tomando decisiones optimizadoras.

    • Los bienes son homogéneos.

    • Cada bien tiene un precio de equilibrio que se fija por la relación entre la oferta y la demanda.

    • Los mercados se vacían.

    • No hay costos de transacción.

    • Los consumidores y los productores conocen perfectamente los precios de mercado.


Introducci n 2
Introducción (2)

  • Análisis de equilibrio general:

    • Estudio de cómo afecta la situación de un mercado al equilibrio de otros mercados.

  • ¿Es el equilibrio competitivo una asignación eficiente de los recursos desde el punto de vista del bienestar?

  • ¿es posible realizar comparaciones interpersonales de utilidad? ¿es posible construir una escala de preferencias común para dos o más personas?


Equilibrio general intercambio 1
Equilibrio general: intercambio (1)

  • Una economía de intercambio puro es aquella en la que no hay producción.

  • Los agentes económicos son consumidores que poseen dotaciones iniciales de bienes.

  • Sólo es posible el intercambio y el consumo.

  • Los precios no juegan ningún rol.

  • Existe información completa.


Equilibrio general intercambio 2
Equilibrio general: intercambio (2)

  • Supuestos básicos (en el mcdo. de bienes):

    • Economía con 2 bienes: n = 1 y 2

    • 2 consumidores: i = A y B

    • La demanda de los consumidores: Xi = (X1i, X2i)

    • La demanda de los consumidores se basa en sus preferencias (racionales).

    • Cada individuo va a consumir como máximo todas sus dotaciones: wi = (w1i, w2i) .

    • La dotación total del bien n es wn = wnA + wnB .


Equilibrio general intercambio 3
Equilibrio general: intercambio (3)

  • Una asignación (XA, XB) es factible si:

    XnA + XnB ≤ wnpara cada n = 1, 2

  • Caja de Edgeworth (del intercambio):

  • Cada consumidor tiene curva indiferencia que pasa por la dotación inicial.

  • Las RMS permiten el intercambio y acceder a una curva de indiferencia más alta. En E, ambos mejoran el bienestar.

B

X1B

X2A

w

E

X2B

X1A

A


Equilibrio general intercambio 4
Equilibrio general: intercambio (4)

  • Caja de Edgeworth (del intercambio):

    • Intercambio hasta tangencia de curvas de indiferencia.

  • Una asignación es Pareto Óptimo si y solo sí no es posible mejorar la situación de un individuo sin empeorar la del otro.

  • RMSA = RMSB

B

X1B

X2A

W

Z

E

X2B

X1A

A


Equilibrio general intercambio 5
Equilibrio general: intercambio (5)

  • Curva de contrato (del intercambio):

    • Es el conjunto de asignaciones Pareto óptimos.

  • Las asignaciones Pareto Óptimo son independientes de las dotaciones iniciales y de los precios.


Equilibrio general intercambio 6
Equilibrio general: intercambio (6)

  • Frontera de Posibilidades de Utilidad (FPU):

    • Es la curva de contrato en términos de utilidad.

  • La frontera son P.O.

  • Puntos debajo de la frontera son factibles pero no eficientes.

  • Una mejora paretiana: pasar de Z a E o D.

  • Puntos por encima de la frontera no son factibles.

E

D

Z


Equilibrio general producci n 1
Equilibrio general: producción (1)

  • Supuestos básicos (en el mcdo. de factores):

    • 2 bienes: i = 1 y 2

    • 2 factores productivos: n = L y K

    • La demanda de factores productivos para producir el bien i: Xi = (XLi, XKi)

    • La demanda de factores productivos se basa en la tecnología que posee la empresa.

    • La producción de cada bien va a consumir como máximo todas sus dotaciones: wi = (wLi, wKi) .

    • La dotación total del factor n es wn = wn1 + wn2 .


Equilibrio general producci n 2
Equilibrio general: producción (2)

  • Caja de Edgeworth (de la producción):

    • Intercambio hasta tangencia de las isocuantas.

  • Una asignación es técnicamente eficiente (en términos paretianos) si no es posible incrementar la producción de un bien sin reducir la producción del otro

  • RMST1= RMST2


Equilibrio general producci n 3
Equilibrio general: producción (3)

  • Frontera de Posibilidades de Producción (FPP):

    • Es la curva de contrato en términos de cantidades.

  • La frontera son P.O.

  • Puntos debajo de la frontera son factibles pero técnicamente ineficientes.

  • Puntos por encima de la frontera no son factibles.

  • Costo de oportunidad.

2

A y B

1


Equilibrio competitivo 1
Equilibrio Competitivo (1)

  • Determinación de los precios de equilibrio:

    • Tanto los consumidores como las empresas son tomadores de precios.

    • El equilibrio competitivo se constituye cuando se tienen las siguientes conductas maximizadoras:

      • Los consumidores maximizan su utilidad.

      • Las empresas maximizan sus beneficios.

      • Los mercados se vacían.


Equilibrio competitivo 2
Equilibrio Competitivo (2)

  • Determinación de los precios de equilibrio:

  • A los precios P1/P2:

    • Las empresas producirán C

    • Los individuos demandarán D

    • Exceso de Dda. de 1

    • Exceso de Ofta. de 2

  • Equilibrio en E a precios P1*/P2*

C

D

E

U3

U2

U1


Equilibrio competitivo 3
Equilibrio Competitivo (3)

  • Ley de Walras:

    • El valor de los excesos de demanda es exactamente igual a cero en todos los mercados a cualquier conjunto de precios que se elija.

  • La Ley de Walras se cumplirá cuando los individuos consuman sobre su restricción presupuestaria.


La mano invisible de smith
La mano invisible de Smith

  • Adam Smith (1776):

    • La competencia garantiza que los recursos encontrarán el camino hasta el lugar donde son más valiosos, como si fuera llevado por una mano invisible.

    • Esta es la forma de incrementar la riqueza de las naciones.

    • El egoísmo económico de los individuos y de las empresas daría lugar a un resultado social deseable.


Teoremas del bienestar 1
Teoremas del Bienestar (1)

  • Primer teorema fundamental del bienestar:

    • Todo Equilibrio Competitivo es una asignación Pareto Óptimo.

  • No importa la convexidad de las preferencias.


Teoremas del bienestar 2
Teoremas del Bienestar (2)

  • Primer teorema fundamental del bienestar:


Teoremas del bienestar 3
Teoremas del Bienestar (3)

  • Segundo teorema fundamental del bienestar:

    • Si existe una asignación Pareto Óptimo, entonces existe un sistema de precios P* tal que la asignación es un Equilibrio Competitivo con pago de transferencias.

  • Importa la convexidad de las preferencias.

  • Se pretende resolver el problema entre eficiencia y equidad.


Teoremas del bienestar 4
Teoremas del Bienestar (4)

  • Segundo teorema fundamental del bienestar:


Imposibilidad de arrow
Imposibilidad de Arrow

  • Identificar un mecanismo para el ordenamiento de los varios “estados de la sociedad” que siga las preferencias de los individuos (p.e. esquema de votación).

    • Hay 3 estados de la sociedad: A, B y C

    • Santiago: A > B y B > C ==> A > C

    • Juan: C > A y A > B ==> C > B

  • Arrow demuestra que no existe ningún mecanismo perfecto para sumar las preferencias de los individuos y hallar una preferencia social razonable.


Fallas de mercado
Fallas de mercado

  • Violaciones al 1º Teorema del Bienestar:

    • Externalidades

    • Bienes Públicos

    • Poder de mercado (monopolios)

    • Asimetría de información

    • Bienes indivisibles

    • Saciedad local


Xiii econom a de la informaci n

XIII.- Economía de la Información

Profesor:

Jorge Li Ning Ch.


Introducci n 11
Introducción (1)

  • Hasta ahora se ha asumido la existencia de información perfecta:

    • Precios de los productos

    • Características o calidades de los productos

    • Preferencias de los consumidores

    • Costos de las empresas, etc.

  • La existencia de riesgo e incertidumbre origina la existencia de información asimétrica entre los diversos agentes económicos.


Introducci n 21
Introducción (2)

  • La existencia de asimetrías de información tiene consecuencias sobre la eficiencia económica (mala asignación de los recursos).

  • Una de las partes puede tener más información que la otra parte para la toma de decisiones.

  • Toda información es valiosa.

  • Las partes están dispuestas a pagar por obtener información.


Introducci n 3
Introducción (3)

  • La economía de la información estudia:

    • Los efectos de la asimetría de información en el comportamiento de los diversos agentes económicos (empresas y consumidores).

    • Cómo se resuelve el problema de asimetría de información.


Introducci n 4
Introducción (4)

  • El problema del principal-agente:

    • Relación bilateral: mediante la firma de un contrato

    • Principal (contratante): parte que diseña contrato

    • Agente (contratado): parte que acepta o rechaza el contrato diseñado por el principal

    • El contrato especifica los pagos del principal al agente

    • El principal tiene todo el poder de negociación (no hay contraofertas al principal).

P diseña el contrato

A acepta o rechaza

A realiza un esfuerzo

N juega

Resultados y pagos


Introducci n 5
Introducción (5)

  • En el contrato debe especificarse:

    • Las obligaciones de las partes.

    • Las transferencias o pagos que tendrían lugar en las distintas contingencias.

  • Tanto las contingencias como los términos del contrato tienen que ser verificables.

  • Una variables es verificable cuando su valor es observable y puede ser probado ante un tribunal de justicia.


Riesgo moral 1
Riesgo Moral (1)

  • El comportamiento del agente no es observable para el principal, o aún siendo observable, no es verificable (acción oculta).

    • Mercado de seguros: la gente asegurada puede no tomar las precauciones necesarias, lo cual aumenta la probabilidad de que se produzca una pérdida.

    • Mercado de trabajo (problema del free-rider): cuando los empleados trabajan en equipos y el esfuerzo individual no es observado.

P diseña el contrato

A acepta o rechaza

A realiza un esfuerzo no verificable

N juega

Resultados y pagos


Riesgo moral 2
Riesgo Moral (2)

  • Existe conflictos de intereses.

  • Aunque el esfuerzo del agente no es verificable, el resultado del esfuerzo sí lo es.

  • El resultado puede utilizarse en el contrato.

  • Ejemplos:

    • Los pagos por seguros pueden depender de los accidentes que el asegurado haya tenido.

    • El sueldo de un trabajador puede depender del nivel de ventas.


Riesgo moral 3
Riesgo Moral (3)

  • El modelo de seguros contra incendios:

    • La probabilidad de un incendio con prevención es p, sin prevención es p*, de tal forma que p*>p. Cuesta C instalar los artefactos preventivos.

    • El individuo decide primero si compra o no el seguro, y luego si instala artefactos para prevenir incendios.

    • El individuo tiene un ingreso de M, paga una prima de P por un seguro con una cobertura de X, y pierde L si hay incendio. Sin seguro el individuo paga L en caso ocurra un incendio.

    • El seguro es “justo” si :

      P - pX= 0 ; es decir, P = pX


Riesgo moral 4
Riesgo Moral (4)

  • El modelo de seguros contra incendios:

    • Se asume que la compañía de seguros no sabe si el individuo toma o no las medidas preventivas (acción escondida).

    • Un individuo con seguro instalará medidas preventivas solo si:

      • Ut. Esperada(Seg/Prev) > Ut. Esperada(Seg/NoPrev)

    • Pero con una prima justa y cobertura total (X=L):

      • Ut. Esperada(Seg/Prev) = U(M-pX-C)

      • Ut. Esperada(Seg/NoPrev) = U(M-pX)

    • Por lo tanto, nunca tomará medidas preventivas.


Riesgo moral 5
Riesgo Moral (5)

  • Riesgo compartido:

    • El principal diseñará un contrato que incentive a que el agente, motivado por su propio interés, lleve a cabo acciones que el principal preferiría.

    • Para inducir esfuerzo se requiere que el agente asuma algún riesgo.

    • Por ejm.: El seguro contra incendios deberá ser con cobertura parcial de modo que el asegurado tenga interés (financiero) para instalar medidas preventivas.


Riesgo moral 6
Riesgo Moral (6)

  • El mercado laboral:

    • Una empresa paga al trabajador un salario:

      s(e) = we + k

      Donde: w = PMgL(e*) y k es una constante.

    • El problema del trabajador es:

      Max s(e) – c(e) = we + k - c(e)

    • Con información completa:

      w = CMg(e) ; pero w = PMgL(e*)

    • La elección óptima del trabajador será e*, de tal manera que PMgL(e*) = CMg(e*).


Riesgo moral 7
Riesgo Moral (7)

  • El mercado laboral:

    • Pero el esfuerzo no es observable ni verificable.

    • Con información asimétrica:

      • Es muy costoso para la empresa supervisar el esfuerzo.

      • Por lo tanto, es imposible implementar e*.

    • Solución:

      • Resultados son verificables.

      • El agente recibirá un premio (bono) cuando la producción sea alta, lo incentivará al agente a que su esfuerzo sea alto.


Selecci n adversa 1
Selección Adversa (1)

  • El agente posee información privada antes del inicio de la relación (información oculta).

    • Autos usados: sólo el vendedor conoce la verdadera calidad del auto.

    • Mercado laboral: capacidad de los trabajadores.

    • Discriminación de precios de segundo grado: telefonía móvil

N elige el tipo de A

P diseña el contrato

A observa o rechaza

A realiza un esfuerzo

N juega

Resultados y pagos


Selecci n adversa 2
Selección Adversa (2)

  • El modelo de Akerloff (autos usados):

    • Dos tipos de autos los “buenos” y los “malos” dando una utilidad de uG y uB. Una proporción p son “malos”.

    • En un mercado competitivo con información perfecta: pB=uB , pG=uG.

    • Solo el vendedor conoce la verdadera calidad de los autos.

    • El auto usado promedio en el mercado dará la utilidad esperada:

      • U*=(1-p) uG+ puB ; el comprador dispuesto a pagar U* por cualquier auto, y en promedio quedaría igual.

      • Pero a U*: sólo los autos malos se venderán (uB<U*). Los autos buenos se quedarán fuera del mercado (uG>U*).


Selecci n adversa 3
Selección Adversa (3)

  • El modelo de Akerloff (autos usados):

    • Resultados:

      • El comprador ofrece uB.

      • Sólo se venden autos “malos” en el mercado (mercado de limones).

      • Selección adversa: los únicos autos que se encuentran en el mercado serán de mala calidad.

    • Solución: Ofrecer garantías.

      • Los compradores dispuestos a pagar un precio mayor por un auto con garantía.

      • Los vendedores de autos “malos” no ofrecerán garantías.


Selecci n adversa 4
Selección Adversa (4)

  • Principio de revelación:

    • El principal diseñará un contrato que incentive a los agentes a enviar señales que permitan revelar su información privada.

    • El contrato deberá permitir que los agentes accedan a mejores condiciones (precios, salarios, prima, etc) por enviar señales que permitan revelar que tipo de agente es.


Selecci n adversa 5
Selección Adversa (5)

  • El modelo de Spence (educación como señal):

    • En el mercado de trabajo existen 2 tipos de trabajadores. Una proporción q tiene alta capacidad.

    • Con información completa: WH= 40 WL= 20

    • Equilibrio Agrupador (pooling):

      • El empleador no distingue el tipo al que pertenece cada trabajador en el momento de la contratación.

      • Se limita a pagar un salario igual a la productividad marginal esperada de cada trabajador:

        W = q*40 – (1- q)*20

      • El equilibrio agrupador es ineficiente: los trabajadores buenos están subsidiando implícitamente el salario de los de baja capacidad.


Selecci n adversa 6
Selección Adversa (6)

  • El modelo de Spence (educación como señal):

    • Equilibrio Separador:

      • Para que el mercado de trabajo funcione de un modo eficiente se requiere que los salarios sean iguales a las productividades marginales de cada trabajador.

    • El papel de la educación:

      • Los trabajadores más hábiles enviarán una señal obteniendo un título universitario a un costo (c), que no está al alcance de trabajadores menos hábiles.

      • Si los empleadores reconocen y aceptan esa señal como distintivo de la calidad de un trabajador, ofrecerán un salario mayor a los trabajadores con título universitario (WH >W).


Selecci n adversa 7
Selección Adversa (7)

c; W

Equilibrio Aunador

20

w

w

h

l

Equilibrio Separador o Aunador

y

15

z

5

c

q

=

1

w

w

h

l

Equilibrio Separador

q

0

1

1

2

% de trabajadores de gran habilidad


Ix fallas de mercado

IX.- Fallas de Mercado

Profesor:

Jorge Li Ning Ch.


Externalidades 1
Externalidades (1)

  • Las externalidades son aquellas acciones indirectas de un agente económico que afectan el bienestar de otros agentes (el efecto no se transmite vía precios).

  • Externalidades positivas:

    • Ejm.: campo de flores al lado del colmenar de abejas.

    • El mercado provee menos bienes que generan externalidades positivas de lo que es socialmente óptimo.

  • Externalidades negativas:

    • Ejm.: minería y agricultura.

    • El mercado provee de más bienes que generan externalidades negativas de lo que es socialmente óptimo.


Externalidades 2
Externalidades (2)

  • Equilibrio con una externalidad negativa

Precio y Costo

Costo Marginal Social

B

CMg Privado

PS

A

PC

D= Beneficio Social Marginal

QS

QC

Cantidad

Producción socialmente eficiente

Producción de equilibrio


Externalidades 3
Externalidades (3)

  • El Equilibrio Competitivo no será Pareto Óptimo porque la parte que genera las externalidades no está internalizando las mismas en su proceso de optimización (comportamiento egoísta).

  • Medidas remediales:

    • Impuestos a la Pigou

    • Derechos de propiedad (teorema de Coase)


Externalidades 4
Externalidades (4)

  • Impuestos a la Pigou:

    • Impuesto sobre el contaminador

      • t es igual al coste marginal externo (daño causado por una unidad marginal de contaminación) en el nivel óptimo de contaminación.


Externalidades 5
Externalidades (5)

  • Impuesto a la Pigou con externalidad negativa

Precio y Costo

Costo Marginal Social

CMg Privado

PS

t

D= Beneficio Social Marginal

QS

Cantidad


Externalidades 6
Externalidades (6)

  • El enfoque de Coase:

    • Regulación mediante derechos de propiedad.

    • La existencia de un derecho de propiedad induce a la negociación.

  • Teorema de Coase:

    • Si las partes afectadas por las externalidades pueden negociar sin incurrir en costo alguno, el resultado es eficiente independientemente a quien se haya asignado inicialmente los derechos de propiedad.

      • ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar la empresa minera para que la dejen contaminar el río?

      • ¿Cuánto estaría dispuesto a gastar los consumidores del río para que la empresa minera no contamine?


Bienes p blicos 1
Bienes Públicos (1)

  • Características de un bien público:

    • No es rival: para cualquier nivel de producción, es costo marginal de producirlo a un consumidor adicional es cero.

    • No es excluyente: no es posible excluir a nadie de su consumo. Es difícil o imposible de cobrar a los individuos por su consumo.

  • Bien público puro: no rival y no excluyente.

  • Bien público impuro: es rival y no excluyente.


Bienes p blicos 2
Bienes Públicos (2)

  • La existencia de bienes públicos impide alcanzar soluciones Pareto óptimas.

  • ¿Como obtener asignaciones óptimas?

    • Se propuso la producción de bienes públicos con contribuciones voluntarias.


Bienes p blicos 3
Bienes Públicos (3)

  • No obstante, con contribuciones voluntarias la producción del bien público es menor a la de Pareto Óptimo debido a la existencia de free-riders deshonestos (esconde su func. utilidad).

  • Medidas remediales:

    • Equilibrio de Lindhal

    • Mecanismos de Revelación (Clarke y Loob-Grove)


Bienes p blicos 4
Bienes Públicos (4)

  • Equilibrio de Lindahl

Eq. Lindahl: Es un vector de precios personalizados (para cada consumidor) por el bien público.

La sociedad produce la cantidad óptima del bien público, y todos consumen la misma cantidad del bien público.

P

S

E

P1+P2

C

P2

DT

B

P1

D2

D1

A

Q

L


Bienes p blicos 5
Bienes Públicos (5)

  • Para implementar el equilibrio de Lindahl, el Estado tendría que fijar un precio por el bien público igual a la TMS de cada individuo.

  • El Estado no conoce las preferencias de los consumidores (tendrían incentivos para ocultarlas).

  • Se empezó a estudiar algunos mecanismos de revelación de preferencias.


Monopolios naturales 1
Monopolios Naturales (1)

  • Definición:

    • Es una industria en la cual una sola firma puede abastecer a todo el mercado a un precio más bajo, que si lo hicieran 2 ó más firmas.

P

CMe

D

Q


Monopolios naturales 2
Monopolios Naturales (2)

  • Condiciones:

    • Monoproducto: relacionado con la presencia de economías de escala (CMe decreciente).

    • Multiproducto: las economías de escala son irrelevantes, y la condición de existencia de un monopolio natural es la subaditividad en costos


Monopolios naturales 3
Monopolios Naturales (3)

  • Tarificación de un monopolio natural:

P

M

PM

B

CMe

A

E

P*=CMg

CMg

D

Q

QM

Q*

IMg


Monopolios naturales 4
Monopolios Naturales (4)

  • Tarificación de un monopolio natural:

    • PR = CMg ==> PR < CMe ==> pM < 0

    • PR = CMe ==> pM = 0 ; pero hay PES

    • Tarifa 2 partes:

      PR = CMg y A = CF ==> pM = 0

    • Discriminación 2º grado:

      P1 > CMe y P2 = CMg ==> pM = 0


Monopolios naturales 5
Monopolios Naturales (5)

  • Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica):

    • C = 1800 + 20X + 20 Y ; CMgX = CMgY = 20

    • Si PX = PY = 20 , la empresa no cubre costos fijos

    • Es óptimo desviarse de tarificar a CMg.

    • Dda.: X = 100 – PX ; Y = 120 – 2PY

    • Si PX=PY tal que la firma cubra costos fijos:

      • PX = PY = 36.1

      • QX = 63.9 ; QY = 47.7

      • PES = 390


Monopolios naturales 6
Monopolios Naturales (6)

  • Regla de Precios de Ramsey (info. simétrica):

    • ¿Existe otra forma de producir menos PES?

    • Solución: Minimizar la PES

    • La Regla de Ramsey:

    • Habría que cobrar un precio mayor al que tiene una demanda más elástica (pocos sustitutos).


Monopolios naturales 7
Monopolios Naturales (7)

  • Métodos de Regulación Tarifaria:

    • Tasa de Retorno: limita la rentabilidad que obtendrá la firma. Surge el denominado efecto Averch-Johnson.

    • Price Cap: es una metodología de regulación por incentivos, que fija un precio máximo.


Monopolios naturales 8
Monopolios Naturales (8)

  • Regulación por Tasa de Retorno:

    • Func. Producción: Q(K, L)

    • Rendimiento del capital: s = [ Pf(K, L) – wL ] / K

    • El problema de la firma:

    • De las CPO se tiene que:

      • PfL = w

      • PfK < r

    • La empresa contratará más capital que si no estuviera regulada (efecto Averch-Johnson).


Monopolios naturales 9
Monopolios Naturales (9)

  • Regulación por Incentivos: Price Cap

    • Adoptada en Inglaterra (1984) para regular a British Telecom.

      • p: la inflación

      • X: factor de productividad

    • El X corresponde a las ganancias promedio por productividad obtenidas por la industria o la empresa en un periodo determinado.