物资信息周报

物资信息周报 2012年4月16日中国中铁物资采购管理中心

目录 1 5 4 3 2 6 国内钢市略有走弱期货小幅震荡社会库存降幅扩大粗钢产量猛增经济下滑超出预期及时预调微调国际钢市盘整运行废钢涨跌不一宝钢五月再度平开热轧计划下降内矿疲软外矿坚挺港存继续下降

国内钢市延续上涨势头 进入4月份后，在钢厂继续提价及期盘和股市上涨推动下，国内钢材市场延续上涨势头，不过因本周发布的一季度经济增长不及预期和3月粗钢产量大幅增长等因素，期货市场出现跳水，市场略有走弱迹象。截至4月13日，中联钢综合钢价指数为4539.51点，较上月末上涨0.55%。

国内钢市延续上涨势头

螺纹期货小幅震荡 本周螺纹期货小幅震荡，而现货市场价格逐步抬升，期现价差有所减小。截至4月13日收盘，螺纹期货主力合约报收4377元/吨，较上周五下跌8元/吨；同期上海市场三级螺纹钢报价为4270元/吨，与上周五相比上涨50元/吨。

热卷远期震荡上行 本周大宗热卷主力合约震荡上行，而现货方面也延续节后上涨趋势。截至4月13日，上海大宗电子盘主力合约报收4349元/吨，较上周五上涨20元/吨；现货方面，上海普厚卷报收4360元/吨，较上周五上涨30元/吨。

钢坯维持盘整成交偏弱 受钢材市场价格阴跌及出货放缓影响，本周国内钢坯市场维持盘整状态，成交偏弱。库存方面，唐山地区主要仓库钢坯库存为70.2万吨，连续第六周下降，相比上周减少2.1万吨，降幅有所趋缓。截至4月13日，唐山普碳150方坯报价3800元/吨，与上周五价格相比下跌10元/吨。

一季度GDP同比增长8.1% 预调微调升温 4月13日，国家统计局公布的数据显示，一季度中国经济同比增长8.1%，连续五个季度增速回落。一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。分产业看，第一产业增加值6922亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值51451亿元，增长9.1%；第三产业增加值49622亿元，增长7.5%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.8%。目前，市场的关注点在于经济何时见底，各方分歧较大：中国银行认为二季度的经济增速能回升到8.4%，而有学术机构认为会跌破8%，微调预期升温。

3月CPI涨幅超预期 PPI首现负增长 3月份居民消费价格同比上涨3.6%，高于市场预期，环比上涨0.2%；一季度居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比上年全年回落1.6个百分点，比上年同期回落1.2个百分点。3月份PPI同比下降0.3%，27个月首次负增长，环比上涨0.3%；一季度工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，涨幅比上年全年和上年同期分别回落5.9和7.0个百分点。CPI再度反弹而PPI负增长，宏观政策仍将审慎放松。

一季度信贷目标完成近期降准预期转淡 4月12日央行数据显示，一季度新增人民币贷款2.46万亿元，同比多增2170亿元，达到了全年30%的目标。其中3月份人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。分析指出，近期降低存款准备金率的预期回落，但信贷实际结构疲软，2季度仍有降准的可能。 3月末，广义货币(M2)余额89.56万亿元，同比增长13.4%，增速比上年末回落0.2个百分点；狭义货币(M1)余额27.80万亿元，增长4.4%，回落3.5个百分点；流通中货币(M0)余额4.96万亿元，增长10.6%，回落3.2个百分点。

一季度进出口增速放缓 海关统计显示，3月份我国进出口总值为3259.7亿美元，增长7.1%，较2月减少22.3个百分点。其中出口1656.6亿美元，增长8.9%；进口1603.1亿美元，增长5.3%；当月贸易顺差53.5亿美元。经过季节调整法调整后，3月份我国进出口、出口和进口的同比增长速度分别为7.2%、9.8%和4.6%。 1至3月我国进出口总值8593.7亿美元，比去年同期增长7.3%。其中，出口4300.2亿美元，增长7.6%；进口4293.5亿美元，增长6.9%；累计贸易顺差为6.7亿美元。

一季度固定资产投资增速回落 一季度固定资产投资(不含农户)47865亿元，同比名义增长20.9%，增速比上年全年回落2.9个百分点。其中，国有及国有控股投资15191亿元，增长9.0%。分产业看，第一产业同比增长35.8%，第二产业增长24.6%，第三产业增长17.6%。在第二产业投资中，工业投资同比增长23.9%；其中，采矿业投资增长20.8%；制造业投资增长24.8%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资增长18.4%。一季度基础设施投资6719亿元，同比下降2.1%。

一季度工业同比增长11.6% 3月份规模以上工业增加值同比实际增长11.9%，比1-2月份加快0.5个百分点。从环比看，3月份规模以上工业增加值比上月增长1.22%。一季度规模以上工业增加值同比增长11.6%。分行业看，3月份41个大类行业增加值全部保持同比增长，其中黑色金属冶炼和压延加工业增长9.5%。

一季度房地产新开工增速回落 一季度，全国房地产开发投资10927亿元，同比名义增长23.5%，增速比上年全年回落4.4个百分点，比上年同期回落10.6个百分点。房屋新开工面积39946万平方米，同比增长0.3%，增速比上年全年回落15.9个百分点，比上年同期回落23.1个百分点；其中住宅新开工面积下降5.2%。全国商品房销售面积15239万平方米，同比下降13.6%。

3月汽车产销环比增长明显 3月我国汽车产销环比和同比均呈较快增长，而一季度汽车产销则出现多年未有的负增长。今年的车市不是很乐观，维持此前对汽车产销全年增长8%～10%的预期。中汽协数据显示，3月汽车产销分别完成188.06万辆和183.86万辆，环比分别增长16.9%和17.33%，同比分别增长3.38%和1.02%。一季度累计产销分别完成478.5万辆和479.29万辆，同比分别下降2.27%和3.83%。

中美因素夹击美股创最大跌幅 周五美国股市大幅收跌，美国消费者信心指数坏于预期，中国经济增长放缓，均令市场感到担忧。全周道指收跌1.6%，纳指收跌2.3%，标普500指数收跌2%。由于投资者对作为全球最大商品消费国的中国经济增长速度可能放缓的前景感到担心。黄金期货价格报收于每盎司1660.20美元，跌幅为1.2%，在本周则上涨了1.8%。

国际原油小跌伦铜深度重挫 纽约原油期货价格周五收盘下跌，主要由于投资者对作为全球最大商品消费国的中国经济增长速度可能放缓的前景感到担心，这种前景可能对全球原油需求造成影响。5月原油期货价格下跌81美分，报收于每桶102.83美元，跌幅为0.8%，在本周的交易中下跌了0.4%。同期伦敦基本金属中伦铜收于8008美元，较3月末下跌372美元，累计跌幅4.4%。

社会库存连降八周部分品种反弹 4月第二周，全国钢材社会库存继续降低，截至4月13日，五大品种总库存量为1745万吨，连续第八周出现下降，周环比下降1.7%，较上周增加1个百分点，其中螺纹降幅贡献最大，冷轧、中板库存有所反弹。

社会库存连降八周部分品种反弹 分品种看，本周螺纹周环比降幅最大为2.6%，较上周增加2.4个百分点；热轧降幅次之为1.7%；线材降幅为1.6%，较上周增加0.7个百分；中厚板连续第二周增加，增幅为0.9%；冷轧由降再转升，增幅为0.3%。总体来看，近期建筑材消化能力大于工业材。

高炉开工率维稳线螺下降 截至4月13日，本网所统计唐山150座高炉中，共2座高炉检修，容积为1130 m3，占总容积的0.845%,开工率99.1%，与上周持平；91条线螺轧线中在产67条，开工率为74%，相比上月底下降4个百分点；82条型材产线中在产59条，开工率在71.95%，较上周持平，相比上月底上升2.45个百分点。

3月粗钢产量创历史新高 在钢价稳中趋升增加钢厂特别是长材企业获利和新投建高炉陆续释放产量影响下，3月我国粗钢日产量创历史次高。据国家统计局最新公布的数据显示，3月份我国粗钢产量为6158万吨，同比增长3.9%，单月产量创历史新高；而当月粗钢日产水平则达到198.6万吨，仅低于去年6月份，创历史第二高位，远远超过前几日中钢协快报发布的全国预估日产量数据190.4万吨。

3月钢材出口环比大幅回升 海关总署10日发布快报数据显示，在上月出现小幅回落后，3月份我国钢材出口环比大幅回升。据海关统计，3月份我国出口钢材为503万吨，较上月增加164万吨或增幅48.4%，出口量创自2010年7月以来新高。后期来看，在国内外经济增长动力不足、钢厂提价难度增加及市场周期性等因素影响下，钢材出口持续回升态势或难持续。数据同时显示，3月进口钢材127万吨，环比增5万吨，同比则增加7.2%。

宝钢五月定价谨慎中略带悲观 4月12日，宝钢股份正式发布2012年5月份板材期货价格，其中热轧、冷轧、酸洗、热镀锌、电镀锌、彩涂价格保持稳定，镀铝锌、无取向硅钢下调200元/吨；而在一天之前出台的5月份线材调价文件显示，所有品种相比4月均保持稳定。近期市场整体虽有上涨但涨幅不大、下游需求恢复偏慢且持续性较差、粗钢产量快速提升增加后市隐忧等因素是其调价主要原因，另外其矿石因采用季度定价为主成本有所下降。

板材钢厂定价小幅上调 本周出台政策的板材钢厂并不多，但大部分钢厂定价以小幅上调为主，幅度20-50元/吨不等，尤其是华东地区二线中板钢厂较为明显。随着终端需求陆续释放及成本提升效应，板材钢厂稳中上调策略暂时不会调整。初步预计，在前期3-4月定价已经连续上调及当前整体需求偏弱背景下，下周出台5月份订货政策的武钢、首钢、鞍钢等钢厂冷热主导品种也将开出稳盘，硅钢等个别品种或下调，但不排除挂牌价格较低钢厂适度上调。

热卷钢厂计划产量下调 中联钢统计，国内34家主要钢厂4月热卷计划总量为862.7万吨，较上月减少13.3万吨，环比降幅0.95%，分地区来看，除华东、华北地区产量小降外，其它地区均有小幅增量。

中板钢厂开工率再升 中联钢统计，国内32家中板钢厂4月中厚板计划产量为429.4万吨，较上月增22.6万吨；本月产能平均利用率值为76.46%，环比增加8.42个百分点，连续第二月出现提升。

建材钢厂普遍上调价格 建材方面，南方螺纹主导钢厂沙钢4月中旬螺纹上调50至4280，连续第五旬上调，基本符合之前预期，出台之后价格低于杭州现货报价，继续对市场形成支撑，同时三级螺出厂价也调至期货的新关口4400。而北方主导钢厂河钢中旬政策维持稳定，因现货市场上涨乏力。其他二三线钢厂小幅涨价。

螺纹计划产量持续增加 中联钢统计，国内38家建材钢厂4月螺纹钢计划总量为663.1万吨，较上月增加50万吨；38家企业日均产量22.1吨，月环比增加11.8%。32家建材钢厂线材计划总量为326万吨，较上月增加18.3万吨；32家企业日均产量为10.87万吨，月环比增加9.5%。

内矿疲软外矿坚挺钢厂采购谨慎 本周国内铁矿石市场走势出现分化，国产矿市场整体弱势运行，而进口矿市场稳中上扬，期盘报价和印粉现货报价小幅上涨。现阶段，国产矿在上行受阻之后，需求支撑薄弱。而进口矿市场在外盘报价连续小幅上涨的带动下，市场报价坚挺，并出现小幅上扬行情。钢厂采购仍然保持谨慎采购的态度。目前61.5PB粉港口现货价格为1030元/吨，与上周价格持平（湿基含税），外盘报价为142美元/吨（FOB），较上周上涨2美金。国内铁精粉价格平稳，唐山地区66%铁精粉价格为1190元/吨，较上周下跌10元/吨。

3月矿石进口量小幅下降 一季度国内进口铁矿石总量为1.87亿吨，累计同比增长5.64%。其中3月进口铁矿石6287万吨，同比增长5.7%，环比2月小幅下降3.25%。3月进口矿石平均价格为137美元，较上月136.4美元/吨略有增长。

中国铁矿石现货价格指数CSI 4月13日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（CSI）综合粉矿为139.3美元，较上周同期涨0.4%，其中进口粉矿环比上涨0.6%，国产粉矿较上周回落0.1%。4月13日，普氏指数为151.25美元（62%澳矿），较上周的149.75美元上涨1.87%。

矿石港存回落亿吨以内 BDI继续反弹 截至4月13日，全国34个港口铁矿石库存量为9960万吨，数量较上周同期减少5万吨，这是连续三周库存回落到亿吨以内。本周波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数持续反弹，主要受太平洋船运活动的提振，4月13日，BDI指数报收于960点，较上周的928点小幅反弹3.45%。

焦炭价格略有走弱废钢维持平稳 本周国内焦炭市场处盘整态势。虽然从三月底开始部分钢厂对4月的焦炭价格提出降价诉求，但焦化企业抵触心理较强。在国内炼焦煤价格的下滑的大背景下，部分钢厂进一步跟进打压焦炭价格的打算凸显。唐山二级焦价格保持在1800-1840元/吨。受钢材价格小涨、铁矿石平稳等因素影响，废钢市场需求尽管疲软，但价格仍能保持稳定。4月初江阴地区钢厂含税收购价格（重型废钢）为3350元/吨。

1 5 4 3 2 6 国内钢市略有走弱期货小幅震荡社会库存降幅扩大粗钢产量猛增经济下滑超出预期及时预调微调国际钢市盘整运行废钢涨跌不一目录宝钢五月再度平开热轧计划下降内矿疲软外矿坚挺港存继续下降

扁平材拖累国际钢市盘整运行 受扁平材市场不振影响，本周国际钢市盘整运行。截止4月13日，CRU国际钢价综合指数为198.5，周环比下滑0.7%，其中扁平材指数为188，比上周下滑1.1%；长材指数为219.6，与上周持平。分地区看，欧洲长材价格下滑，板材弱势运行；美国钢厂提价再次带动薄板市场反弹，而长材基本保持稳定；经过连续两个月，亚洲市场地区继续上涨动力减弱。

台湾中钢6月盘价拟开平 台湾：台湾中钢开盘前夕，岛内板材市场表现依旧差强人意，最近冷轧CQ2价格局部拉涨至新台币22000元/吨，但鲜有成交，价格又悄然回落至21800元/吨，买家持续观望，因终端需求不理想，市场预测中钢6月份盘价以持平为主。韩国：通过下调价格优惠幅度，浦项钢铁将上调热卷价格。浦项钢铁基本上决定，将热卷价格上调5万韩元/吨，冷轧生产商还没正式通知该消息，但是正在准备应对方案。日本：继3月份上调国内H型钢订价3000日元/吨之后，日本新日铁近日宣布，将4月份H型钢现货价格进一步上调2000日元/吨（25美元/吨）。新日铁预计，5月份后国内H型钢需求将稳步增长，但需要尽快消耗目前市场上过高的库存，以改善整体市场条件。美国：上周美国钢厂开始新一轮的薄板提价，安赛乐米塔尔北美公司和纽柯钢公司先后宣布上调薄板现货价格20美元/短吨，这一轮提价有助于夯实薄板的价格底部，但能否推动现货市场开始上涨还有待观察。而纽柯钢公司和钢动态公司宣布上调长材基价10美元/短吨，这样5月份的长材出厂价将保持平稳。

美粗钢周产量创历史次高 在上周回落后，本周美国粗钢周产量大幅回升，创历史次高，仅小于今年3月10日数值。截至4月7日止的当周，美国国内粗钢产量为195.8万短吨，周环比增长3.1％；产能利用率为79.2%，周环比增加2.3个百分点。经调整，至2012年4月7日止，2012年美国累计粗钢产量为2691.5万短吨，产能利用率为77.8%，同比增长6.7%。

国际废钢价格涨跌不一 • 亚洲市场：日本国内废钢价格涨跌不一，本周日本三大主要废钢地区2号重废平均价格为32429日元/吨（400美元/吨），比上周上涨28日元/吨。而东京制钢三次下调废钢采购价，累计下调1500日元/吨。 • 欧洲市场：土耳其废钢进口市场仍坚挺。土耳其钢厂积极采购国际废钢，上周从美国和波罗的海地区进口了十几批废钢。其中，1、2号混合重废（80:20）进口价为453美元/吨（CFR）。 • 美国市场：美国国内废钢市场继续下滑，1号重废价格（下跌5美元/吨至394美元/长吨，东海岸价格下跌2美元/长吨至368美元/长吨。市场预计后期主要等级废钢价格将进一步下滑15-20美元/长吨。

结论 利空：1、一季度信贷增长目标如期完成，且通胀水平再升高，降准等利好政策短期或难出台； 2、3月粗钢单月产量创新高，日产量创历史次高，同时高炉开工率保持高位，二季度后期供应压力逐步加大； 3、国际市场首现走弱迹象，5-6月钢材出口堪忧，内销压力或增大。 4、一季度基础建设投资同比下降，同时房地产新开工面积增速大幅回落，对建材需求拉动作用降低。利好：1、钢材市场库存继续下降且降幅有所扩大，去库存化进程略有加速，同时贸易商融资成本继续降低，有利中间需求释放； 2、钢厂五月新政仍将稳中向上调整，钢材订货成本难降，继续对现货市场形成支撑。 3、一季度经济增长不及预期，国务院常务会议传递宏观经济政策最新信号，要及时进行预调微调。 4、矿石价格继续趋升，普氏指数顺利突破150关口，继续上涨虽有难度，但对于钢材而言，生产成本依然走高。 VS 尽管资金实质性宽松措施仍未出台，但资金使用成本降低已成事实，加上下游用钢企业生产旺季逐步到来，采购积极性将继续提升，再考虑钢价水平尤其是板材偏低，二季度初期钢价继续上行几率较大，而5月中旬前后因供需压力凸显、周期性回调及南方梅雨季等因素，市场价格将可能进入下行通道。

操作建议 现货贸易方面：基于4月钢材市场已如期继续上涨，而经过连续2-3月上涨后回调概率逐步增大，同时考虑近期钢价上涨空间相对有限且贸易商融资成本已降低，对于库存偏高者建议逢涨价加快出货，而库存正常及偏低者建议可根据自身资金情况少量补货。钢厂订货方面: 按照目前情况分析，板材钢厂5月定价稳中上涨几成定局，但钢价在5月中旬前后面临调整可能，建议库存正常及偏高者5月钢厂合同少量订购，而库存低者建议适量订货。而建材钢厂价格近期仍处于上调周期，维持库存低及正常者可适量订货，而库存较高者少量订货。

物资信息 周 报