信用工具：信用卡

1. 信用工具：信用卡 • 信用卡：银行或发卡公司发行的一种附有证明的硬塑料卡 • 已经成为一种普遍使用的付款方式 • 信贷额度 • 三方关系：银行或发卡公司、商家、顾客 上海交通大学

2. 银商刷卡事件 • 深圳银商之间的刷卡纠纷迅速波及了重庆、宁波、温州、北京等经济发达城市 • 今年3月1日开始实施的《中国银联入网机构银行卡跨行交易收益分配办法》规定：发卡行的固定收益为交易金额的0.7％，银联网络服务费的标准为交易金额的0.1％ • 银行方面提出两项措施 • 将市场进一步细分，对细分后的十几个行业收取不同的费率 • 当交易金额达到一定标准时，对超过标准的交易金额部分实施费率的优惠 上海交通大学

3. 票据的贴现 • 票据贴现：转让给银行或其他贴现机构 • 贴现是银行的一种放款行为 • 贴现率=贴现利息/票面金额 • 票据贴现也存在风险 上海交通大学

4. 例题 上海交通大学

5. 股票的定义 • 股份公司发给股东以证明其投资份额的财产所有权的证书 • 股票与股份 上海交通大学

6. 股票的特征 • 期限上的永久性 • 责任上的有限性 • 决策上的参与性 • 报酬上的剩余性 • 清偿上的附属性 • 交易上的流动性 • 投资上的风险性 • 权益上的同一性 上海交通大学

7. 股票的分类 • 按股东的权益划分 • 普通股 • 优先股 • 后配股 • 混合股 上海交通大学

8. 普通股 • 决策的参与权 • 盈余分配权 • 剩余财产分配权 • 优先认股权 上海交通大学

9. 经营决策参与权 • 投票的方法 • 多数投票制 • 累进投票制 上海交通大学

10. 盈余分配权 • 股息的种类 • 现金股息 • 财产股息 • 股票股息 • 负债股息 • 建设股息 上海交通大学

11. 优先认股权 • 三种选择 • 行使认股权 • 转让认股权 • 放弃认股权 上海交通大学

12. 优先股 • 优先股的特征 • 优先领取固定股息 • 优先按照面值清偿 • 无权参与决策 • 无权享受利润增长 上海交通大学

13. 优先股种类 • 累积优先股与非累积优先股 • 参与优先股与非参与优先股 • 可转换优先股与非可转换优先股 • 可收回优先股和不可收回优先股 上海交通大学

14. 后配股 • 在普通股分配股息后才有权分配股息的一种股票 • 只有少数国家的法律认可此种股份 上海交通大学

15. 混合股 • 在股息分配上比普通股具有优先权 • 在剩余财产分配方面处于劣后股票的地位 上海交通大学

16. 债券 • 债券：依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券 • 债权债务关系 上海交通大学

17. 债券的特点 • 有期性 • 安全性 • 收益性 • 流动性 上海交通大学

18. 债券与股票的区别 • 性质不同 • 投资者对于本金的权利不同 • 取得的收益不同 • 安全性不同 • 期限不同 • 对企业的权利不同 • 发行者不同 • 破产时的连带责任不同 上海交通大学

19. 债券的分类 • 按发行主体划分 • 国债（国库券） • 地方政府债券（市政债券） • 金融债券 • 公司债券（信用公司债券、抵押公司债券、保证公司债券、设备信托公司债券、参与公司债券、通知公司债券、可转换债券） 上海交通大学

20. 金融债券 • 中国农业发展银行拟分4次发行一年期金融债券408亿元 • 首期债券80亿元将于04年7月份发行 • 筹集的资金主要用于发放粮棉油收购、储备、调销、加工贷款等信贷业务 • 目前农发行的信贷资金主要来源于人民银行的再贷款，2003年末再贷款余额为6507亿元 上海交通大学

21. 债券的分类 • 按募集方式分类 • 公募债券 • 私募债券 上海交通大学

22. 债券的分类 • 按债券形式分类，我国国债可分为： • 实物国债券：以实物券形式记录债权 • 凭证式国债：国家储蓄债，不能上市流通 • 记帐式国债：以记账形式记录债权，可上市流通 上海交通大学

23. 2004年国债发行量 • 2004年四期500亿凭证式国债7月发行 • 3年期350亿元，票面年利率2.65％；5年期150亿元，票面年利率3.00％； • 到期一次还本付息；记名国债；可以挂失；可以质押贷款，但不能更名；不能流通转让 • 2004年三季度将发1500亿记账式国债 • 2004年国债发行的总规模为7022亿元 • 04年下半年国债发行需求达3733亿 上海交通大学

24. 债券分类 • 按发行市场所在地和债券面额货币划分 • 国内债券：在本国境内发行，以本国货币为面额 • 外国债券：在外国市场发行，以市场所在国货币为面额 • 欧洲债券：在外国市场发行，以市场所在国以外第三国货币为面额 上海交通大学

25. 次级债券 • 次级债是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)的一种特殊的债务形式。 • 次级债的次级只是针对债务清偿顺序而言 • 如果公司进入破产清偿程序，公司在偿还其所有的一般债务(高级债务)之后，才能用剩余资金偿还这类次级债务。 • 目前国际上次级债多为大型商业银行所发行 上海交通大学

26. 中国银行将率先发行次级债券 • 中国银行近期将面向法人机构发行100亿元10年期固定利率发行人可赎回债券 • 债券前5年的票面利率通过公开招标确定。发行人在债券存续期内的第5个付息日有权选择是否赎回债券。如发行人选择不赎回债券，则债券后5年的利率将以招标确定的票面利率加2.8个百分点确定 • 这次发行的债券是商业银行次级债券，即由商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券 上海交通大学

27. 利息 • 利息 • 在借贷活动中，借入者付给贷出者的报酬 • 利息的本质是利润的一部分 上海交通大学

28. 利息率 • 利率：以百分比表示的借款成本 上海交通大学

29. 利率的决定因素 • 社会平均利润率 • 供求关系 • 国家政策：对利率进行控制 • 法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务 • 国际间的协议或默契 • 出口信贷 • 优惠贷款 上海交通大学

30. 美联储加息 • 美联储6月30日宣布联邦基金利率提高0.25个百分点 • 联邦基金利率从1％提高到1．25％ • 运行了一年1％的利率水平创造了美国46年来最低利率纪录 • 美国几家大银行纷纷宣布提高银行优惠贷款利率0.25个百分点，至4.25%； • 控制经济增长速度和降低通货膨胀压力 • 经济学家预测，此次加息拉开了新一轮紧缩货币政策的序幕 • 境外人士谈到中国的货币政策，想到的是银行的贷款利率，而对许多中国人来说，首先浮现在脑海中的则是存款利率 上海交通大学

31. 中国加息？ • 经济过热 • 银行贷款的过度膨胀：连续以每年20％的速度增长 • 自1998年准备金率和利率调低到历史最低点 • FDI和“热钱”等资本的涌入导致基础货币在过去两年中一直以两位数速度在增长 • 治理经济过热的关键在于全面收紧货币和信贷条件 • 提高利率是抑制疯狂投资的必要手段：在中国，资本投资之所以过度扩张正是因为资本成本过低 • 银根收紧需要其他政策措施的支持，尤其是紧缩财政政策的配合（推迟国债发行） 上海交通大学

32. 专家观点：中国加息？ • 经济学家张卓元认为我国加息的两个条件 • 美国是否加息 • CPI的走势（5%是加息临界点） • 加息必须防止境内外机构的套利行为 • 人民币1年期存款利率为1.98%，美元1年期大额存单(CD)利率为1.06%；美联邦基金利率为1% • 2004年第一季度，在国际收支略有赤字的情况下，央行却购买了360多亿美元外汇 上海交通大学

33. 利率的种类 • 实际利率与名义利率 • 固定利率与浮动利率 • 市场利率、公定利率、官定利率 • 一般利率与优惠利率 上海交通大学

34. 新中国利率发展的历史 • 建国初期：官定、市场、公定、高利贷 • 20世纪50年代中~70年代末期：官定利率 • 很少变动 • 维持低利率，并不断下降 • 改革开放后：利率多样化 • 民间自由利率、银行拆借利率、债券利率等 上海交通大学

35. 利率市场化改革 • 进一步扩大贷款利率的浮动范围 • 存款利率应当允许向下浮动 • 进一步增加利率放开的品种 • 逐步建立有效的基准收益率曲线 • 提高货币市场利率形成的市场化程度 上海交通大学

36. 利息的计算方法 • 单利计算法 • 复利计算法 上海交通大学

37. 利息的支付方法 • 利息先付 • 利息后付 上海交通大学

38. 第四章 金融市场 • 金融市场概述 • 货币市场 • 资本市场 • 金融衍生品市场 • 期货市场+期权市场 • 黄金市场 • 外汇市场 上海交通大学

39. 金融市场 • 金融市场：资金融通的场所 金融中介 间接融资 最后贷款人 最后借款人 直接融资 上海交通大学

40. 货币市场含义 • 金融市场的“批发市场”与“零售市场” • 批发市场：最初主要是金融机构之间进行融资，后来许多非金融机构也加入了 • 货币市场就是金融市场的批发市场 • 货币市场：进行短期资金融通的市场 • 货币市场交易工具：1年及1年以内的票据和有价证券，它具有准货币的性质，流动性强，安全性大，但是收益较低 上海交通大学

41. 货币市场的主要特征 • 风险性比较低 • 是指它的市场价格波动的范围较小 • 流动性较高 • 是指它容易变现，并且投资者的本金不易遭受损失 上海交通大学

42. 货币市场的分类 • 按照交易对象的不同划分 • 同业拆借市场 • 国库券市场 • 票据市场 • 大额可转让定期存单市场 • 回购协议市场 上海交通大学

43. 货币市场是一个无形市场 • 借助于现代通讯设施与计算机网络 • 其金融工具一般交易量大、发行范围广 • 市场的参与者主要是机构而非个人 上海交通大学

44. 同业拆借市场 • 同业拆借市场是指由各类金融机构之间进行短期资金拆借活动形成的市场 • 同业拆借的原因：调剂头寸余缺 • 同业拆借的一个重要内容：调剂准备金量，以满足中央银行对法定准备金比率的规定 • 法定存款准备金比率：法律规定各类银行在中央银行的准备金存款与该银行所吸收的存款总额的法定比率 上海交通大学

45. 人民币同业拆借市场的发展过程 • 1984年人民银行专门行使中央银行职能后，鼓励金融机构利用资金的行际差、地区差和时间差进行同业拆借 • 1986年颁布的《银行管理暂行条例》规定专业银行之间资金可以相互拆借 • 出现了金融机构违规拆借，利用拆借资金炒股票、进行房地产投资等现象 • 1996年1月建立全国统一的同业拆借市场 上海交通大学

46. 人民币同业拆借市场 • 1996年建立电子化的全国统一的资金拆借市场 • 形成以市场供求为基础的、全国统一的拆借利率 • 为利率改革和健全宏观间接调控机制创造了条件 • 为商行提高资金使用效率提供了重要场所和渠道 • 有利于提高资金拆借活动的透明度，加强中央银行宏观调控和金融监管 • 中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心 上海交通大学

47. 国库券的含义 • 国库券是由中央政府的财政部发行的期限在1年和1年以内的短期政府债券（3、6、9、12月） • 风险性最低、流动性最高 • 仅次于现金与存款的准货币 • 国库券和其他国债通常免征利息所得税 • 国库券利率一般被看作无风险比率 • 我国国库券主要是期限较长的政府债券，而在西方，国债和国库券习惯上是指不同期限的政府债券 上海交通大学

48. 票据 • 票据，即商业票据，是指具有法定票面样式的表明债权和债务关系的有价凭证 • 狭义的票据：本票与汇票 • 票据市场：对票据进行交易的场所 • 票据交易最初是在票据的发行者（工商业企业）与贴现者（银行等金融机构）之间进行 • 银行等金融机构贴现票据等于发放贷款 上海交通大学

49. 大额可转让定期存单市场 • 大额可转让定期存单（CD）是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款单据 • 大额可转让定期存单的特点 • 期限较短，一般为14天到1年 • 面额较大 • 不记名 • 可自由转让 上海交通大学

50. 回购协议含义 • 回购协议是指卖方在卖出某种金融资产时与买方约定在未来的某一时间将该资产以规定的价格，按照规定的条件在买进的合约 • 回购价格一般与出售价格一致 • 逆回购协议：买方买进某金融资产时约定在未来将该金融资产以规定的价格，按照规定的条件再卖出的合约 上海交通大学