1 / 23

Goud

Goud. 2007 12 Marc Swaenen. Goudpresentaties. Deel 1: Goud en prijsvorming Deel 2: Goud en de beleggingsprodukten Deel3: Goud en de Portefeuille investering. Goud Deel 2. Goud en de beleggingsprodukten Goudmijnaandelen Gemengde mijnbedrijven Fysiek Goud: munten en goudstaven

yule
Download Presentation

Goud

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Goud 2007 12 Marc Swaenen

  2. Goudpresentaties • Deel 1: Goud en prijsvorming • Deel 2: Goud en de beleggingsprodukten • Deel3: Goud en de Portefeuille investering

  3. Goud Deel 2 • Goud en de beleggingsprodukten • Goudmijnaandelen • Gemengde mijnbedrijven • Fysiek Goud: munten en goudstaven • Afgeleide Producten • Indexen • Trackers EFT’s • Certificaten • Turbo’s • Mini Futures • Goudaandelenfondsen • Goudmijnen in groeilanden • Consolidatie en overnames • Pro’s en Con’s

  4. Goudmijnaandelen • Sterke consolidatiebeweging • Voornaamste prioriteit: vervangen en aanvullen van reserves • Unhedged de voorkeur tov. Hedged • Kleinere goudmijnbedrijven en exploratiebedrijven potentieel hoger dan de grotere goudmijnbedrijven (focus op aanvullen van de reserves) Gaan ze de kleine bedrijven opslokken? • Zuid Afrikaanse goudmijnen meestal hogere reserves • Omslagpunt van een mijn: wanneer de produktie begint af te nemen: investeren in uitdiepen van schachten. • Stijgende produktiekosten bij afnemende produktie • Gebrek aan gekwalificeerd personeel • Opstart nieuwe mijn: 5-7 jaar • Strenger wordende milieuwetgeving (Nevada: vergunning van 9m->6j)

  5. Goudmijnaandelen

  6. Gemengde mijnbedrijven • Oxiana • Australisch • Goud, koper en uranium • Toronto OXR.AX • Newmont Mining • Goud en koper • NYSE NEM • Algemeen: nog grotere volatiliteit maar ook grotere upside

  7. Fysiek Goud • De enige betrouwbare belegging in tijden van onrust en wereldcrisissen. (Inflatiebestendig) • Eenvoudig • Voordeel tov.papieren goud van aandelen en afgeleide produkten • Munten: Zuid Afrikaanse Krugerrand (1 ounce 22 karaats goud), Canadese Maple Leaf, Franse Napoleons, Belgische Louis, Amerikaanse Eagles • Goudstaven: 1 kg voor kapitallkrachtigen.

  8. Indexen • AMEX Gold Bugs Index (HUI – Index) • Belegt in unhedged goudmijnaandelen • Unhedged: < 1,5j produktie • Aanpassingen slechts 1x per kwartaal

  9. Indexen • FTSE Gold Mines Index • Belegging? • Volgt alle goudmijnaandelen • Produktie >300 D ounce/jaar • Goud minstend 75% • 3 regionale indexen aanwezig • http://www.ftse.com

  10. Trackers – EFT (Exchange Tradeable Funds) • StreetTracks Gold Shares : NYSE GLD • Schaduwt de goudprijs • Deelbewijs 1/10 ounce gold • Goud wordt fysiek gekocht: 506 Ton • Grootste tracker (80% van alle EFT posities) • iShares Comex Gold Trust: IAU Amex • Uitgegeven door Barclays • Goud wordt ook fysiek gekochtl • Deelbewijs 1/10 ounce gold • Nog steeds een papieren belegging • Geen hefboomeffect

  11. Certificaten - Tracker • Lyxor Gold Bullion Securities • Uitgegeven door Société Générale (Luxor Finance) • Initiatief van de World Gold Council (organisatie vangoudmijnbedrijven goed voor 60% van de wereldproduktie) • Nulcouponobligatie van 0,00001 USD • Gegarandeerd door fysieke goudstaven : 632 Ton • Koers: 1/10 van een ounce gold in EUR • Jaarlijkes beheerskosten 0,40% • GBS ISIN GB00B00FHZ82 op Parijs of London

  12. Certificaten • Goudcertificaat van ABN AMRO • Ultradefensief • Volgt de goudprijs in EUR • Open End: geen afloopdatum • ISIN NL0000455905 • Quanto-OR • Uitgifte door Société Générale • Volgt de koers van 1 ons goud • Gn wisselkoerseffect EUR/USD : kostprijs 3,23% • ISIN FR0010391201

  13. Turbo’s • Uitgifte ANB AMRO: • Noteert in EUR • Zowel Long (25) als short (3) • Uiteenlopende stoploss niveaus • Waarde turbo: verschil tussen referentiekoers en het financieringsniveau / de ratio meestal 10 (10 turbo’s zijn goed voor 1 goudfuture) / EUR/USD koers • Turbo Long met stop loss onder een steunniveau: kans is kleiner voor uitoefening. • Agressief: hefboom >8 tot X23 • Risicovol: hefboom tussen 4 en 8 • Defensief: hefboom onder 4 • www.abnamromarkets.nl of.be • Ook Commertzbank

  14. Minifutures • Inspelen op stijging of daling van de goudprijs • Hefboomeffect • Stoplossprijs kiezen die niet te dicht bij de uitoefenprijs ligt • Kans op praktisch volledig verlies van inzet • www.abnamrozertifikate.de • 612 verschillende produkten • Produkten kunnen ook aflopen • Voor de ervaren belegger • Grote dagfluctuaties

  15. Goudaandelenfondsen • World Gold Fund • Uitgegeven door Blackrock Merrill Lynch • Morningstar rating: beste op LT • Gelanceerd in 1994 • Belegt in goudmijnen waar de produktie nog toeneemt • Ook mogelijk in platina zilver of diamant • ISIN LU0055631609

  16. Goudmijnen in groeilanden • China • Zijin Mining HK 2899 • Zhao Jin Mining Industry ZHAOF.PK • Rusland • Polyus Gold • Groot Britannië • Peter Hambro Mining

  17. Consolidatiebeweging een opportuniteit? • 2005: 341 transacties voor 16,2 mld US$ • 2006: 357 transacties voor 24,3 mld US$ • 2007? 2008? • Waarom overnames? • Goudreserves kopen : Ts 1992 en 2005 werd er 80% meer goud geproduceerd dan er reserves werden ontdekt. • Exploratie werd verwaarloosd door lage goudprijs in de jaren 80 en 90. • Kostenbesparingen door synergieën • Groeiprofiel behouden maar eigen groei is onvoldoende

  18. Nieuwe overnameprooien • Veel bedrijven uit de (goud)mijnsector zijn kandidaat en noteren op de grondstoffenbeurzen van: • Canada: Toronto en Vancouver • Australië: Sydney • Londen: AIM: Alternative Investment Market • Overgrote deel produceert nog geen goud • Enkel land of consessie en in het beste geval proefboringen met een haalbaarheidsstudie • Grote bedrijven nemen hier enkel een kleine participatie uit veiligheid

  19. Nieuwe overnameprooien • Middelgrote bedrijven in produktiefase en eventueel winstgevend • Meesten reeds opgeslorpt • Mogelijke andere kandidaten • IAMGold: International African Mining • Reserves: 10mln ounce • Yamana Gold • Zelf agressieve overnemer • Schuldenvrij • Meridian Gold • Agnico Eagle Mining • Eldorado Gold • Golden Star Resources • Northern Dynasty

  20. Fysiek Goud Universeel betaalmiddel Vermijden successierechten Geen bedrijfsrisico Eenvoudig aan te kopen Goudmijnaandelen Verhandelbaarheid Hefboomeffect Ruime keuze Afgeleide producten Hefboomeffect Ruime keuze Geen bedrijfsrisico’s Fysiek Goud Opslagkosten Verzekering Verhandelbaarheid: hoge spread Goudmijnaandelen Hoge volatiliteit Individuele bedrijfsrisico’s Afgeleide producten Risico tot verlies Voor gevorderde beleggers Pro’s en Contra’s van de verschillende beleggingsvormen Pro Contra

  21. Fondsen Focus op specifiek item Korf ipv individueel risico Groeilanden Groot Potentieel Lagere produktiekosten Weinig reglementering Consolidatie en overnames Aangroei van de reserves Ruime keuze Groot koerspotentieel Fondsen Actief beheerd? Bedrijfsrisico Beheerskosten Groeilanden Hype? Lage produktie behalve China Consolidatie en overnames Welke keuze Consessie, ontginning, reserves, klein, middelgroot, politieke regio? Bedrijfsrisico Pro’s en Contra’s van de verschillende beleggingsvormen Pro Contra

More Related