交通运输与铁路法概论第 8 讲

交通运输与铁路法概论第8讲 邓君韬

6.铁路法 • 6.1外商投资铁路建设 • 6.2铁路运输合同问题

6.1外商投资铁路建设 • 铁道部利用外资的基本情况： • 世界银行贷款 • 铁道部1984年开始利用世界银行贷款，共使用世界银行贷款7批，总金额20．3亿美元。世行贷款1—7批还款期限均为20年，年利息1-4批为4％，第5批为5％，第6、7批改为浮动利率

6.1外商投资铁路建设 • 铁道部利用外资的基本情况： • 亚洲开发银行贷款 • 1994年铁道部使用亚洲开发银行2亿美元贷款，用于京九线新线建设。采用浮动利率即执行亚行的伦敦银行同业拆放制利率，还款期限为23年。 • 2000年铁道部利用亚洲开发银行贷款2亿美元，用于宁西线的建设；2001年利用亚行贷款2亿美元，用于赣龙线的建设。均采用浮动利率，还款期限为建设期后20年

6.1外商投资铁路建设 • 铁道部利用外资的基本情况 • 日本政府贷款 • 铁道部自1979年以来，共使用日本政府贷款4批，共计4661．82亿日元，按当时的评估汇率，共折合27．15亿美元。日本政府贷款的还款期限均为30年，年利率分别为第1批3．5％；第2批3．15％；第3批2．6％；第4批2．3％；1998年开始年利率又降至1．8％，环保项目为1．3％，特殊环保项目为0．75％，还款期限延长到40年。

6.1外商投资铁路建设 • 1994年利用德国政府贷款1．65亿马克，折合1．05亿美元，用于购置国际联运客车并为四方厂引进合作生产必要的设备。其中，软贷款还款期限43年，年利率0．75％；硬贷款还款期限13年，利率采用浮动利率。 • 1993年利用挪威政府贷款232万美元，用于铁路专用通信设备改造；1995年利用澳大利亚政府贷款1500万美元，用于兰新线建设；1996年利用北欧投资银行贷款305万美元，用于紫荆关桥梁厂改造，还款期限均为10年。 • 1998年哈大电化贷款项目，由德国政府贷款和商业贷款混合而成，软贷款与商业贷款的比例为1：1，贷款总额为3．6亿马克。软贷款还款期限为40年，宽限期为13年，年利率为0．75％；商业贷款还款期限为13年，宽限期为3年，利率由金融市场利率决定。另外还利用加拿大政府贷款1163万美元，用作系统贷款购买数据交换设备。 • 1999年分别利用德国政府贷款2840万欧元和法国政府贷款6463万欧元，用于秦沈新线建设；分别利用德国政府贷款280万欧元和法国政府贷款1281万欧元，用于京秦线电气化改造。软贷款均占贷款总额的60％，年利率为0．75％，还款期限为40年。商业贷款占40％，采用商业利率，还款期限为20年。此外铁道部还利用英国出口信贷2600万美元购置通信设施，贷款期限为10年，年利率为6％。

6.1外商投资铁路建设 • 利用外资所存问题分析 • 利用外资总的规模较小——中国铁路利用外资总的规模较小，铁道部利用外资占我国利用外资总额的比例很小，不足1．5％，与能源、通讯等其他基础设施部门相比，存在着明显的差距。

利用外资所存问题分析 • 利用外资的形式单一： • 利用外资主要是利用国际金融机构的贷款和外国政府贷款，外商直接投资所占的比例非常小，其他方式如出口信贷、证券融资等使用的也较少。国际金融机构和外国政府贷款一般条件比较优惠，利率低，还款期限长。但是审批程序繁杂，一般要经过2年左右的时间，预期效果不够稳定；而且一般为限额贷款，需由国内准备足额的配套资金，有时还要附加一定的条件；转贷必须经国家有关部门办理手续，控制严格。而外商直接投资、证券融资等方式的程序较为简单，风险较小。

利用外资所存问题分析 • 产生余款较难处理 • 汇率风险

外商投资瓶颈 • 体制约束（自主经营权、独立法人之股东权利） • 企业组织形式约束（产权结构；激励机制\约束机制） • 运价管制约束（自然垄断、公共物品属性；定价权） • 投资回报率

铁路建设投融资方向 • 境外铁路债券 • 国际股票 • 铁路（投资）基金 • BOT —— • 1)一些相对较独立、效益较好的地方铁路、尽头铁路以及专用线铁路项目； • 2)高速客运专线铁路建设。只要高速铁路与国家路网基本分开，实行独立经营，对路网运输的影响较小； • 3)干线铁路，在中方占主导地位的情况下可以考虑； • 4)铁路桥梁、隧道和轮渡设施的建设。

我国轨道交通运输设备将向外资全面开放。 • 轨道交通运输设备行业成为目录中鼓励类的外商投资产业 • 只是这些投资将限于合作、合资 • 本次鼓励类目录中还新增了“高速铁路、铁路客运专线、城际铁路基础设施综合维修”，规定投资中必须中方控股

探索建立铁路产业投资基金

浙商产业投资基金 • “回报率是低了点，浙江这边创投的平均回报率一般都在12%以上，铁路可能只有6%到8%。但铁路的收益很稳定，所以这不是最主要的。主要的是到现在市面上只有失败的例子，民企被搞怕了。” • “铁路回报率每年6%不到,就一条客运专线按现有客流量以及运营收入减成本进行测算,投资回报年限需要20年甚至更长。对于大多数习惯赚快钱的民营企业来说,所以对这种项目不太有兴趣。”

6.2铁路运输合同问题 • 晚点 • 站台票 • 管辖

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