별첨 1. CB,BW,EB 종합비교

1. 별첨1. CB,BW,EB 종합비교 CB, BW, EB 종합비교 1 / 1

2. 별첨2. CB,BW,EB 상세 CB, BW, EB 상세 의 의 전환사채란 일정한 조건에 따라 채권을 발행한 회사의 주식으로 전환할수 있는 권리가 부여된 채권으로서 전환전에는 사채로서의 확정이자를 받을수 있고 전환후에는 주식으로서의 이익을 얻을 수 있는 사채와 주식의 중간 형태를 취한 채권 교환사채란 교환사채 소지인에게 기간내에 사전에 합의된 조건(교환조건)으로 당해 발행회사가 보유하고 있는 유가증권으로 교환청구를 할수 있는 권리(교환권)가 부여된 채권 신주인수권부 사채란 사채권자에게 소정의 기간이 경과한후 일정한 가격으로 발행회사의 일정수의 신주를 인수할수 있는 신주인수권이 부여된 채권 1)장점 - 일반사채보다 낮은 금리로 발행 (Warrant 프리미엄) - Warrant행사시 추가자금의 조달 및 자본구조 개선 효과 - 자금조달의 기동성 확보 - 투자의 안정성과 수익성 동시 획득 2) 단점 - 신주인수권 행사후에도 사채권존속 - 행사시점 불확실성에 따른 자본구조 불확실 - 주식하락시 투자수익률이 하락 1)특징 - 사채자체가 발행회사 보유 유가증권 으로 교환됨 - 교환시 발행사의 자산 (자사주 or 보유주식)과 부채(교환사채)가 동시 에 감소하는 특징 - 수시로 주식과 교환이 가능 - 추가적인 자금 유입 없음 (BW와의 차이) - 자본금의 증가가 수반되지 않음 (CB와의 차이) 내 용 1)장점 - 일반사채보다 낮은 금리로 발행 (전환 프리미엄) - 사채와 주식의 양면성으로 상품성큼 - 주식 전환시 부채가 자본으로 전환 →재무구조 개선효과 발생 - 투자자 측면에서 사채로서 투자가치 안정성과 잠재적 주식으로서의 시세 차익에 의한 고수익 기대가능 2) 단점 - 주식전환에 따른 대주주 지분율 하락 - 사무처리 번잠(잦은 자본금 변동) - 주식하락시 투자수익률 하락 1 / 1