bab 15 manajemen kas internasional n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
Bab 15: Manajemen Kas Internasional PowerPoint Presentation
Download Presentation
Bab 15: Manajemen Kas Internasional

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 18

Bab 15: Manajemen Kas Internasional - PowerPoint PPT Presentation


  • 245 Views
  • Uploaded on

Bab 15: Manajemen Kas Internasional. Kelompok 2: Ika Fatmawati 080810201087 Yanti Megawati 080810201110 Safrina Ayunita P 080810201132. Pendahuluan Manajemen Arus Kas Terpusat Teknik-teknik O ptimisasi Arus Kas Kerumitan-kerumitan dalam Optimisasi Arus Kas Investasi Kelebihan Kas.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Bab 15: Manajemen Kas Internasional' - vinson


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
bab 15 manajemen kas internasional
Bab 15: Manajemen Kas Internasional

Kelompok 2:

Ika Fatmawati 080810201087

Yanti Megawati 080810201110

Safrina Ayunita P 080810201132

slide2

Pendahuluan

  • ManajemenArusKasTerpusat
  • Teknik-teknikOptimisasiArusKas
  • Kerumitan-kerumitandalamOptimisasiArusKas
  • InvestasiKelebihanKas
pendahuluan
Pendahuluan
  • Istilah manajemen kas secara luas dapat didefinisikan sebagai optimisasi arus kas dan penginvestasian kelebihan kas
  • Dari perspektif internasional,manajemen kas sangat kompleks karena berbedanya kebijakan pemerintah berkenaan dengan transfer kas antarnegara dan fluktuasi nilai tukar

back

manajemen arus kas terpusat
Manajemen Arus Kas Terpusat
  • Adalah suatu grup yang memonitor dan mengelola arus kas antara perusahaan induk dengan perusahaan anak dan arus kas antar anak perusahaan
  • Peran ini sangat penting karena akan menguntungkan perusahaan anak individual yang membutuhkan dana atau yang sangat terekspose terhadap risiko nilai tukar
  • Manajemen kas internasional dapat dipisahkan ke dalam 2 fungsi: (1)optimisasi pergerakan arus kas dan (2) penginvestasian kelebihan kas

Back

teknik teknik optimisasi arus kas
Teknik-Teknik Optimisasi Arus Kas

Arus kas dapat dioptimisasikan melalui:

  • Percepatanaruskasmasuk
  • Minimisasi biaya konversi valuta
  • Minimisasipajakatasaruskas
  • Pengelolaan blocked funds
  • Pengelolaan transfer kas antar perusahaan anak
keterangan
Keterangan:
  • Percepatan arus kas masuk

Tujuan pertama dalam MKI adalah mempercepat arus kas masuk, karena semakin cepat arus kas diterima, semakin cepat kas bisa diinvestasikan atau digunakan untuk tujuan-tujuan lain.

2. Minimisasi biaya konversi valuta

Teknik ini dapat mengoptimalkan arus kas dengan mengurangi biaya-biaya transaksi dan administratif yang ditimbulkan oleh konversi valuta dengan cara menggabungkan semua transaksi yang terjadi antar 2perusahaan anak di dua negara yang berbeda,selama suatu periode untuk menentukan pembayaran neto tunggal

Back

lanjutan
Lanjutan

3. Minimisasi pajak atas arus kas

Untuk lebih mengoptimalkan arus kas, MNC harus memperhitungkan konsekuensi-konsekuensi pajak dari pengubahan jumlah arus kas. Misalnya, dengan memodifikasi kebijakan transfer pricing, menghindari pajak yang tinggi dengan strategi pembiayaan (hutang dapat mengurangi pajak).

4. Pengelolaan blocked funds

Blokade dana terjadi jika pemerintah tamu meminta semua dana tetap berada dalam negaranya dalam rangka menciptakan lapangan kerja. Strategi yang bisa digunakan adalah menaikkan biaya yang ditanggung oleh perusahaan anak. Karena pemerintah akan lebih toleran jika dana yang dikirimkan untuk menutupi biaya.

5. Pengelolaan transfer kas antar perusahaan anak

Yaitu pengelolaan arus kas pada perusahaan anak yang membutuhkan dana dan kelebihan dana.

Back

kerumitan kerumitan dalam optimisasi arus kas
Kerumitan-kerumitan dalam Optimisasi Arus Kas

Sebagian besar kerumitan yang ditemui dalam upaya mengoptimalkan arus kas dapat diklasifikasikan ke dalam 4 kategori:

  • Karakteristi-karakteristik yang berhubungandenganperusahaan
  • Restriksi-restriksi pemerintah
  • Karakteristik-karakteristikdalamsistem
  • Distorsi kinerja perusahaan anak
keterangan1
Keterangan
  • Karakteristik-karakteristik yang berhubungan dengan perusahaan

Optimisasi arus kas bisa sangat rumit akibat karakteristik-karakteristik perusahaan. Misal, jika anak perusahaan A melakukan penundaan pembayaran ke perusahaan anak B, akibatnya perusahaan B tersebut harus meminjam uang sampai pembayaran dilakukan.

2. Restriksi-restriksi pemerintah

Keberadaan restriksi-restriksi pemerintah dapat mengganggu upaya optimisasi arus kas. Misal, Sejumlah pemerintah melarang pemakaian sistem netting.

Back

lanjutan1
Lanjutan

3. Karakteristik-karakteristik dari sistem perbankan

Kemampuan dari bank-bank untuk memfasilitasi transfer kas bagi perusahaan multinasional berbeda-beda antar negara. Bank-bank di AS telah cukup maju dalam bidang ini, tetapi bank-bank di sejumlah negara lain tidak menyediakan jasa-jasa yang dibutuhkan oleh perusahaan-perusahaan multinasional.

4. Distorsi kinerja perusahaan anak

Berbagai jenis teknik yang dapat digunakan oleh sebuah perusahaan multinasional untuk mengoptimalkan arus kas biasanya akan mendistorsi laba dari tiap perusahaan anak individual.

Back

investasi kelebihan kas
Investasi Kelebihan Kas

Beberapa aspek investasi jangka pendek yang perlu diperhatikan oleh perusahaan multinasional:

  • Pemisahan atau penggabungan dana lebih dari semua perusahaan anak
  • Mengestimasi tingkat pengembalian efektif dari tiap alternatif yang mungkin
  • Implikasi-implikasi dari paritas suku bunga
  • Pemanfaatan kurs forward sebagai peramal
  • Penggunaan ramalan nilai tukar
  • Diversifikasi ke dalam berbagai valuta
keterangan2
Keterangan
  • Pemisahan atau penggabungan dana lebih dari semua perusahaan anak

Kebijakan investasi jangka pendek sebuah perusahaan multinasional bisa memanfaatkan strategi investasi yang terpisah untuk setiap perusahaan anak atau bisa juga mempergunakan pendekatan terpusat. Sentralisasi memungkinkan pemakaian dana menjadi lebih efisien, dan bisa jadi, tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Istilah terpusat menyiratkan bahwa dana lebih dari tiap perusahaan anak digabungkan sampai dibutuhkan oleh suatu perusahaan anak tertentu.

slide13

Mengestimasi tingkat pengembalian efektif dari tiap alternatif yang mungkin

Yang paling penting bagi manajer kas adalah tingkat pengembalian efektif, bukan suku bunga deposito. Penentuan tingkat pengembalian efektif dari deposito harus memperhitungkan baik suku bunga maupun tingkat apresiasi atau depresiasi dari valuta yang mendenominasi deposito.

slide14

Implikasi-implikasi dari paritas suku bunga

Covered Interest Arbitrage adalah suatu investasi jangka pendek di luar negeri yang diikuti dengan penjualan forward valuta yang mendominasi investasi. Para investor tidak bisa mengunci pengembalian yang lebih tinggi dari pengembalian domestik dari pelaksanaan covered interest arbitrage, jika paritas suku bunga eksis. Tetapi walaupun terdapat paritas suku bunga eksis, investasi jangka pendek di luar negeri bisa tetap memberikan keuntungan, jika dilakukan tanpa terlindungi(tanpa pemakaian kontrak forward).

slide15

Pemanfaatan kurs forward sebagai peramal

Jika paritas suku bunga eksis, kurs forward bisa menjadi indikator untuk menilai keputusan investasi jangka pendek. Pada saat berinvestasi dalam valuta asing, tingkat pengembalian efektif akan lebih tinggi daripada pengembalian domestik jika kurs spot pada saat investasi jatuh tempo lebih tinggi daripada kurs forward pada saat investasi dimulai. Dan sebaliknya, tingkat pengembalian efektif dari investasi luar negeri akan lebih rendah daripada tingkat pengembalian dari investasi domestik jika kurs spot lebih rendah dari kurs forward.

slide16

Penggunaan ramalan nilai tukar

Tingkat pengembalian efektif dapat dihitung dengan memasukkan proyeksi perubahan nilai valuta asing ke dalam persamaan.

E(r) = (1+if)[1+E(ef)] – 1

ket: if = suku bunga luar negeri

ef = perubahan nilai valuta asing

slide17

Diversifikasi ke dalam berbagai valuta

Karena tidak bisa memastikan bagaiman nilai tukar akan berubah dari waktu ke waktu, sebuah perusahaan multinasional mungkin memilih untuk mendiversifikasikan kasnya ke dalam banyak sekuritas dalam berbagai valuta. Hal ini dapat menghindarkan perusahaan multinasional dari kerugian yang substansial yang bisa ditimbulkan jika satu valuta tertentu mengalami depresiasi.

kesimpulan
Kesimpulan

Manajemen kas internasional harus dikelola dengan baik agar perusahaan tidak salah dalam pengambilan keputusan tentang transfer kas antarnegara dan penginvestasian kelebihan dana.