1 / 20

Folketrygdfondet

Folketrygdfondet . Fellesforbundet 14. august 2009. Et unormalt år i aksjemarkedet Tall fra Norge (kilde: SSB - historisk statistikk 1930 – 1982 og Oslo Børs 1983-2008). Folketrygdfondet. Et særlovselskap heleid av Staten Driver kapitalforvaltning Forvalter i dag to fond

vinaya
Download Presentation

Folketrygdfondet

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Folketrygdfondet Fellesforbundet 14. august 2009

  2. Et unormalt år i aksjemarkedetTall fra Norge (kilde: SSB - historisk statistikk 1930 – 1982 og Oslo Børs 1983-2008)

  3. Folketrygdfondet • Et særlovselskap heleid av Staten • Driver kapitalforvaltning • Forvalter i dag to fond • Statens pensjonsfond – Norge • Statens obligasjonsfond

  4. Statens pensjonsfond Formelt etablert 1. januar 2006Forvaltes av Finansdepartementet • Statens pensjonsfond – Utland • (tidligere Statens petroleumsfond) • Plasseres i utlandet • Operativ forvaltning ved Norges Bank • 2 275 mrd. kroner ved utgangen av 2008 • Innbetaling fra oljevirksomheten (skatt og • SDØE) og utbetalinger (handlingsregelen) • over Statsbudsjettet. • Statens pensjonsfond – Norge • Plasseres i Norge / Norden • Operativ forvaltning ved Folketrygdfondet • 88 mrd. kroner ved utgangen av 2008 Ingen innbetalinger eller utbetalinger

  5. Mål for Folketrygdfondet som forvalter • Best mulig avkastning over tid innenfor fastsatte risikorammer • Operasjonell forvaltning og risikostyring iht. beste internasjonale praksis • Oppfylle oppdragsgivers målsetting for de forvaltede fond

  6. Strategisk referanseportefølje for SPN

  7. Avkastning over flere år på porteføljenivå

  8. SPNs plasseringer til markedsverdi 31.12.08

  9. Den norske aksjeporteføljen 31.12.08 10 største selskaper

  10. Den norske renteporteføljen 31.12.08 22,1 mrd. kr. 7,1 mrd. kr. 5,8 mrd. kr.

  11. Lover og forskrifter overholdes Innenfor allment aksepterte etiske normer Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse Internasjonale konvensjoner: FNs Global Compact OECDs retningslinjer for multinasjonale selskaper FTFs eier- og etiske prinsipper Rammer for eierskapsutøvelse og etikk

  12. Hvordan skjer i utøvelsen av eierskapet? • Generalforsamling • Bedriftsforsamling og representantskap • Valgkomiteer • Dialog med selskapene • Dialog med andre aksjonærer

  13. Bakgrunn for Statens obligasjonsfond • Finanskrisen har svekket kredittmarkedet • Redusert likviditet og høye kredittmarginer • Ønskelig å styrke obligasjonsmarkedet som kredittkilde • Tiltak basert på markedsmessige vilkår – ikke statsstøtte • Generelt og midlertidig tiltak overfor obligasjonsmarkedet

  14. Statens obligasjonsfond - organisering Folketrygdfondet • Nytt mandat separat fra Statens pensjonsfond – Norge • Lov • Forskrift • Utfyllende retningslinjer • Skal kjøpe obligasjonslån utstedt av norske • foretak sammen med andre investorer • Både emisjoner og andrehåndsomsetning Statens pensjonsfond - Norge Statens obligasjonsfond Norske obligasjoner Aksjer Obliga-sjoner

  15. Mandat • Inntil 50 mrd. kroner skal plasseres med sikte på høyest mulig avkastning – det vil si til markedsmessige vilkår • Avkastningsmåling i forhold til referanseindeks • Risikospredning og avkastningskrav – foreta porteføljevurderinger • Styret i Folketrygdfondet skal ta hensyn til Obligasjonsfondets formål om å bidra til økt likviditet og kapitaltilgang til obligasjonsmarkedet

  16. Krav til diversifisering • Bank og finans 25 – 65 prosent • Ikke finansielle foretak 35 – 75 prosent • 30 prosent i mer usikre kreditter • Maksimalt 5 prosent investert i en enkelt utsteder • Maksimalt 70 prosent av en enkelt emisjon i førstehåndsmarkedet

  17. Praktisk håndtering • Låntakere kontakter tilrettelegger som vurderer muligheten for å plassere et lån i markedet • Tilrettelegger kontakter oss med forespørsel • Prising i annenhåndsmarkedet • Øvrige investorer • Låneklausuler – ivareta SOFs rettigheter og krav til avkastning

  18. SOF – noen erfaringer så langt • Relativt stor pågang – særlig fra selskaper med lav kredittverdighet • Skille mellom støtte til selskap og marked • Vanskelig å finne medinvestorer i mer usikre lån – egenkapitalbehov • Høye kredittmarginer i annenhåndsmarkedet gjør førstehåndsemisjoner prohibitive • Forskjell i kredittspreader i det norske og internasjonale markedet • Godt samarbeid med utstedere og tilretteleggere

  19. Porteføljen • Plasseringer avhengig av aktiviteten i markedet • Et greit volum plassert hittil, gitt et vanskelig marked • Etter hvert også plasseringer i lån utstedt av selskaper med lav kredittverdighet • Både industri og finans • Det alt vesentlige i førstehåndsmarkedet

  20. Hva kan vi forvente oss fremover og hva er FTFs rolle…….

More Related