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第一銀行 楊太平副總經理

歐元區債務危機與金融市場發展. 第一銀行 楊太平副總經理. 歐元區. 歐元 （ € ；代碼 EUR ）自 1999 年 1 月 1 日零時起，為歐元區國家的法定貨幣，目前為 歐盟 中 16 個國家的法定貨幣。. 歐元區 （ € ；代碼 EUR ）. 優點. 缺點. ‧ 提高經濟的互相依賴性， 有利國際貿易. ‧ 喪失貨幣自主性 ( 匯率調 節進而調整經濟 ) 之功能. ‧ 降低兌換貨幣之交易成本. ‧ 銀行失去換匯業務. ‧ 提升會員國國際地位. ‧ 過渡時期系統轉換的成本. 加入歐元區. 歐洲中央銀行 ( ECB).

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  1. 歐元區債務危機與金融市場發展 第一銀行 楊太平副總經理

  2. 歐元區 歐元（€；代碼EUR）自1999年1月1日零時起，為歐元區國家的法定貨幣，目前為歐盟中16個國家的法定貨幣。

  3. 歐元區（€；代碼EUR）

  4. 優點 缺點 ‧提高經濟的互相依賴性， 有利國際貿易 ‧喪失貨幣自主性(匯率調 節進而調整經濟)之功能 ‧降低兌換貨幣之交易成本 ‧銀行失去換匯業務 ‧提升會員國國際地位 ‧過渡時期系統轉換的成本 加入歐元區

  5. 歐洲中央銀行(ECB) ‧歐洲中央銀行(European Central Bank, ECB)-成立於1998年6月1日。 歐洲中央銀行體系(ESCB)包含了歐洲中央銀行及歐盟25個成員國各自的中央銀行 。 歐洲中央銀行(ECB) ‧貨幣政策制定者 ‧控制通膨、維持物價穩定 ‧維持金融體系穩定 ‧協助歐體一般經濟政策、促進歐盟經濟成長 歐洲中央銀行(ECB)扮演的角色

  6. 擴大財政支出度過金融海嘯 歐盟「里斯本條約」規定 歐元會員國-發行貨幣受限 因採用歐元能用相對較低廉的貸款成本帶來大批的資本，揮霍無度過度舉債造成債務危機。 歐盟各國不得出資且ECB亦不能直接提供貸款予財政陷入困境成員國之限制。 歐元會員國擁有統一貨幣，不得任意發行貨幣，必須經過會員國通過才能發行，各國貨幣政策緩慢而無效。 歐元區債務危機引爆之主因 「馬斯垂克條約」規定失效 「馬斯垂克條約」規定-歐元會員國:財政赤字不得超過國民生產毛額(GDP)3%、 公共債務不得超過國民生產毛額(GDP)60% 若成員國超過規定限制，需按超過部分繳納1%資金，未具懲罰性條款，使其揮霍而無警惕。

  7. 歐元區債務危機之現況 ※超出歐元會員國「馬斯垂克條約」規定

  8. IMF&歐盟貸款援助 國際貨幣基金組織(IMF)預計在第一年將可提供150億歐元 歐盟各財長同意對希臘提供高達300億歐元緊急貸款援助 歐元區債務危機之現況-希臘 債務即將到期 ‧ 5/19有85億歐元債務到期要償還。 +

  9. 歐元區債務危機之現況-希臘 籌資成本仍高 ‧希臘2年債與德國2年債殖利率利差

  10. 歐元區債務危機之現況-希臘 籌資成本仍高 ‧希臘10年債與德國10年債殖利率利差

  11. 歐元區債務危機之現況-希臘 投資人疑慮未散 ‧希臘CDS報價仍高

  12. 葡萄牙 vs.美國2年債殖利率差 vs.德國2年債殖利率差 vs.德國10年債殖利率差

  13. 西班牙 vs.德國2年債殖利率差 vs.德國10年債殖利率差

  14. 愛爾蘭 vs.德國2年債殖利率差 vs.德國10年債殖利率差

  15. 義大利 vs.德國2年債殖利率差 vs.德國10年債殖利率差

  16. 法國 vs.德國2年債殖利率差 vs.德國10年債殖利率差

  17. 德國vs.美國 德國vs.美國2年債殖利率差 德國vs.美國10年債殖利率差

  18. ECB維持寬鬆貨幣政策 退出歐元區 歐洲央行ECB長時間維持寬鬆貨幣政策，此舉會潛在損害歐元。 ‧希臘貨幣貶值，提升競爭力，藉此減緩一部分痛苦。 ‧希臘退出歐元將會引發銀行的災難性擠兌，對市場衝擊大。 歐元區債務危機之解決方法-希臘 IMF&歐盟援助 1.希臘3月份已接受國際貨幣基金組織(IMF)的建議，採納相當嚴苛的立即 削減支出(2%GDP)措施，改善財務體質。 2.希臘已於4/23請求啟動歐盟及IMF援助機制。

  19. 歐元區債務危機之現況 歐元走勢圖

  20. 歐元區債務危機對金融市場之影響 擬成立歐盟貨幣基金(EMF) ‧將有助於彌補歐元區各國經濟發展差異大、財政情況難以統一管理。 ‧可對深陷債務困境之成員國及實施以援助，避免市場投機性貨幣攻擊而 引發金融市場過度波動，維持金融穩定。

  21. Q&A

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