精密制造业的发展与资本市场

1. 精密制造业的发展与资本市场 成都泰豪晟大股权投资管理中心

2. 目 录 • 一、精密制造业的发展 • 二、精密制造业发展与资本市场 • 三、资本市场的最新动态与风险资本选择 • 四、我们能做什么

3. 精密制造业的机遇——政策指路

4. 精密制造业的挑战——政策指路

5. 精密制造业的机遇——股神指路

6. 目 录 • 一、精密制造业的发展 • 二、精密制造业发展与资本市场 • 三、资本市场的最新信息与风险资本选择 • 四、我们能做什么

7. IPO盛宴，制造行业独占鳌头 2009年-2012年境内IPO情况 2011年IPO行业分布 2010年IPO行业分布

8. IPO盛宴，精密制造企业借力资本市场

9. 精密制造企业借力资本市场—精锻科技 公司概况： 股票代码： 300258 上市时间: 2011年8月 发行市盈率：37.3 融资规模： 5.9亿 主营业务： 精密锻件、精密冲压件 上市前净资产：2.6亿 上市后发展情况： 市值：21.5亿 市场：外资合资品牌新增客户主要有：大众卡塞尔、GKN意大利、JOHNDEERE曼海姆、JOHN DEERE  墨西哥、一汽大众等外资合资品牌新增客户主要有：大众卡塞尔、GKN意大利、JOHNDEERE曼海姆、JOHN DEERE  墨西哥、一汽大众等 研发：2011年投入研发费用 1458.29万元，比上年度增长 42.05%，共计完成了20项新产品的研发和17项新产品的量产

10. 精密制造企业借力资本市场—歌尔声学 公司概况： 股票代码： 002241 上市时间: 2008年5月 发行市盈率：37.3 融资规模： 5.9亿 主营业务： 微型电声元器件消费类电声产品 上市前净资产：1.8亿 上市后发展情况： 市值：291.7亿 增长：5年收入增长近50倍，源于两大核心竞争力：大客户战略和垂直一体化优势 市场：上市前,公司客户以三星、缤特力、联想为主， 上市后，直接面向：苹果、索尼、微软、松下、东芝、诺基亚等全球消费电子巨头，高毛利率客户和产品比重提升 研发：上市后，公司在美国、芬兰、韩国、日本、台湾成立分公司，吸引来自诺基亚、微软、intel等龙头公司和国内外 名校人才，为垂直一体化模式提供保障。而公司拟进入到每个领域，从设备到模具、从软件到硬件、都有成功团队 的引入和整合。

11. 精密制造企业借力资本市场—立讯精密 公司概况： 股票代码： 002475 上市时间: 2010年9月 发行市盈率：71 融资规模： 12亿 主营业务： 电脑、汽车、通讯用连接器上市前净资产：4.4亿 上市后发展情况： 市值：100.4亿 增长：2009-2012年公司收入成长3倍，年复合增长率约70%； 市场：公司成功实施并购战略,优化业务和产品结构,初步完成公司在华东地区、中国台湾、香港地区以及美国的布局， 特别是在客户结构和产品上有飞跃式发展，不但进入苹果、微软等一线品牌产业链，而且多款新产品都是百亿 级的蓝海市场； 研发：2011年公司申报各类专利23项，研发投入6155万，上市前2010年公司研发投入1596万。人才方面，公司成功引入 鸿海、Amphenol、Molex的团队，技术能力逐渐加强。人才的整合为往上游延伸提供了技术支持。

12. 精密制造业IPO为什么引入风险资本 • 融资成本低，估值高 • 强大的资源嫁接，高速成长的推手 • 引进现代公司治理 • 提高企业公信力和市场形象 • 创始人多种退出渠道

13. 目 录 • 一、精密制造业的发展 • 二、精密制造业发展与资本市场 • 三、资本市场的最新动态与风险资本选择 • 四、我们能做什么

14. 中国资本市场发展的新趋势 • A股市场持续扩容 • 2011年沪深两市全年新增IPO家数达到282家，占全球IPO总数的17%。 • 沪深两市的总市值仍远远低于中国的GDP总量，扩容趋势仍将继续。 资本市场服务于产业升级的国家战略 越来越多的中小企业有机会通过资本市场的支持得到爆发性发展的机会。 • 上市门槛不断下降 • 创业板的审核权限即将从证监会下放至深交所。 • 未来会有很多年利润在1000万左右的企业走向资本市场。 • 多层次资本市场加快建设 • 全国性三板市场明年落地。

15. 企业在上市前应达到的基本要求 • 主体资格 • 财务指标 • 企业持续盈利能力 • 独立性 • 规范运作 • 募集资金运营

16. 企业在上市前应达到的基本要求——主体资格 • 1、主体资格要求 • 实际控制人未发生变更 • 适用办法——《证券期货法律适用意见第1号》 • 关注控制权的定义、共同控制、无共同控制和国有股无偿划转 • 公司董事、监事、高管是否发生重大变化 • 关注总经理、财务总监、董秘的离职 • 业务重组后的要求

17. 企业在上市前应达到的基本要求——主体资格 • 1、主体资格要求 • 关于注册资本已缴足 • 历史上存在出资问题，包括：出资未按期到位、出资方式不合适、用本公司财产重复出资的等。 • 历史上存在出资问题的不同处理 • 关于生产经营是否符合法律、法规、公司章程及国家产业政策 • 国家限制类行业 • 证监会阶段性导向 • 创业板限制行业

18. 企业在上市前应达到的基本要求——财务指标 • 2、财务指标要求 • 主板和中小板 • 净利润——最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币三千万元 • （关注：扣非前后孰低原则） • 经营活动净现金流量/营业收入——最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元；或最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元 • （关注：互为替代性指标）； • 创业板 • 净利润 • 条件一：最近两个会计年度净利润为正数且累计超过人民币一千万元（主板：三年、3000万）； • 条件二：最近一个会计年度净利润为正，净利润不少于500 万元；最近一个会计年度营业收入不低于人民币5000万元，且最近两年营业收入增长率不低于30%。 • 相关财务指标均已合并报表数据作为计算依据； • 目前已经对负债率不再限制，但发行前公司保持合适的负债率水平（资本结构）仍然是必要的； • 相关指标跟同行业上市公司进行比较，更准确的判断；

19. 企业在上市前应达到的基本要求——持续盈利能力企业在上市前应达到的基本要求——持续盈利能力 • 3、持续盈利能力的要求 • 行业处于增长期，前景良好，未来不存在重大不利因素； • 具有核心竞争力，在细分行业排名靠前，盈利模式可持续，技术先进，产品竞争力； • 收入利润呈良好的增长趋势；

20. 企业在上市前应达到的基本要求——独立性 • 4、 独立性 • 公司独立性是股票发行的最基本条件，是影响企业持续盈利能力最核心因素，如果公司在独立性上存在瑕疵，很难通过审核。 • 对内独立性不够； • 对外独立性不够； • 资产完整对生产型企业而言应该拥有：基本生产系统、辅助生产系统、供应系统、销售系统以及其他与生产加工服务相关的设施，即产、供、销、研；合法拥有与生产经营相关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术所有权或使用权； • 非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产 • 尽职调查过程中，除关注资产完整性、合法性外，还应当关注资产的质量；

21. 企业在上市前应达到的基本要求——独立性 • 4、 独立性 • 人员独立完整 • 股份公司的总经理、副总经理、财务负责人、营销负责人、董事会秘书等高级管理人员不能再股东单位兼任除董事、监事以外的相关职位； • 股东单位推荐董事和经理人选需经过合法程序进行； • 拥有独立于股东或其他关联方的员工。 • 财务独立完整 • 账户独立； • 纳税独立； • 股东单位不得占用股份公司资产。

22. 企业在上市前应达到的基本要求——规范运作 • 5、规范运作 • 已建立健全三会制度、独立董事、董事会秘书等制度； • 董监高符合法定资格； • 董监高了解上市相关法规、义务和责任等； • 内控制度健全； • 最近三年不得下列行为： • 最近36个月内违反工商、税务、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规、受到行政处罚，且情节严重； • 报送的申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏； • 有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、待偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

23. 企业在上市前应达到的基本要求——税务 • 6、税务 • 最近三年无受到税务机关的行政处罚且情节严重的情况发生 • 执行的税率、税种应合法合规 • 税务优惠政策符合国家法律法规的规定 • 经营成果对税收政策不存在严重倚赖

24. 企业在上市前应达到的基本要求——环保 • 7、环保 • 需要国家环保总局批准的行业 • 火力发电、钢铁、水泥、电解铝行业的公司和跨省从事环发[2003]101号文件所列其他重污染行业生产经营公司； • 需要省环保总局批准的行业 • 除需国家环保总局批准的其他重污染行业

25. 企业在上市前应达到的基本要求——募集资金投向企业在上市前应达到的基本要求——募集资金投向 • 8、募集资金投向 • 募集资金投资项目关注重点 • 项目与主营业务相关性，与公司发展战略相符合，如涉足新领域，则要重点关注； • 项目实施的可行性，包括产能扩张和市场容量的配比；技术是否成熟，是否以来与他人； • 项目实施的准备工作是否充足，包括土地的取得、环保批文的取得、有关产品的认证和审批情况等；

26. 如何甄别风险投资机构 • 公司背景 • 投资案例 • 资本市场运作经验与资源 • 与项目经理的沟通情况 • 能够带来实质性的有利于企业长期目标的帮助，愿意精心培养企业

27. 目 录 • 一、精密制造业发展 • 二、精密制造业发展与资本市场 • 三、资本市场的最新信息与风险资本选择 • 四、我们能做什么

28. 泰豪集团 四大支柱产业 军工装备 智能节能 软件动漫 电机电源 我们是谁 智能工程为人民大会堂服务 电源产品保障奥运鸟巢运营 软件产品应用国家电网系统 军工产品服务国家 国防建设

29. 我们能为企业做什么 江特电机(全面调整业务，改善管理层结构，输入研发力量） 内部调整提升 无形资源注入 【定位】 【客户】-来源 去向 【风险偏好】 【向客户提供的服务价值】 赣锋锂业(帮助取得无瑕疵意见环评，加速上会预审提交进度） 惠泉啤酒(创投入股后江西市场打开局面，占到公司销售量25%以上） 有形资源注入 外部调整辅助提高 神舟电脑(成为公司为数不多的机构投资人，上会落实反馈意见对公司治理结构陈述清晰）