היבטים משפטיים של חברות היי טק

1. היבטים משפטיים של חברות היי טק שיקולי מס ושיקולים אחרים בבחירת מקום ההתאגדות של חברת ההיי טק יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

2. שיקולים בבחירת מקום ההתאגדות של חברת היי טק לאור המלצות ועדת רבינוביץ • בחירת מקום ההתאגדות של החברה נעשה עם תחילת פעילותה. • שינוי מבנה לאחר הקמת החברה הינו הליך מורכב, יקר וצורך זמן ניהולי. • השיקולים בבחירת מקום ההתאגדות הם שיקולים עסקיים ושיקולי מס. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

3. מודלים אפשריים • פעילות המחקר והפיתוח של החברה נעשית בישראל ואילו השיווק והמכירות מחוץ לישראל. • על פי רוב השוק המרכזי של החברה הינו ארצות הברית. • ניתן לפעול כחברת אם אמריקאית עם חברת בת ישראלית. • ניתן לפעול כחברת אם ישראלית עם חברת בת אמריקאית. • ניתן לפעול כחברת אם במדינה שלישית עם חברות בנות בישראל וארצות הברית. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

4. שיקולים עסקיים • גיוס הון. • חוק חברות נוח (Corporate Law Shopping). • מודל עסקי. מיקום הצרכנים / מיקום הספקים. • מודל ה - Exit. יציאה לבורסה / מיזוג או החלפת מניות. מיקום הרוכש הפוטנציאלי. • השפה. הבירוקרטיה. ה - look. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

5. שיקולי מס לפני ההמלצות ועדת רבינוביץ • מיסוי ברמת החברה בארצות הברית הינו כמס שולי של כ – 40% (פדרלי ומדינתי). • בישראל מס חברות של 36% אך על פי רוב הטבת מס עקב אישור כמפעל מאושר. • מס רווחי הון על יזם ישראלי 50% על עליית ערך עד יום ההנפקה ו – 35% על עליית ערך לאחר מכן. במקרה של חברת אחזקות של היזם המס הינו בין 36% ל – 42.4%. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

6. שיקולי מס לפני ההמלצות ועדת רבינוביץ (המשך) • מוטל מס על משקיעים זרים הרוכשים מניות בחברה ישראלית (בכפוף לפטור על פי אמנות מס שונות). • המסקנה: התאגדות כחברה ישראלית יצרה יתרונות מס לחברה (מפעל מאושר) אך גרמה למיסוי גבוה ברמת היזם. • בנוסף חסרונות בתחום דיני חברות ודיני ניירות ערך וכן בעיה של מיצוב כחברה ישראלית. • התוצאה למעלה מ – 50% מחברות ההיי טק שהוקמו על ידי יזמים ישראלים בשנים 1999 – 2001 התאגדו מחוץ לישראל לרוב במדינת דלוואר. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

7. שיקולי מס לפני ההמלצות ועדת רבינוביץ (המשך) • המבנה המוצע הקמת חברת ההיי טק כחברה אמריקאית. החזקת המניות בחברה האמריקאית על ידי חברת Off Shore או ב – LLC. • תוצאת המס: מכירת המניות על ידי חברת ה – Off Shore לא חייבת מס בישראל (בהנחה ששליטה וניהול בחו"ל). • משיכת דיבידנדים מחברת ה – Off Shore לא חייבת מס (הכנסה שהופקה, נצמחה ונתקבלה בחו"ל). יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

8. שיקולי מס אחרי המלצות ועדת רבינוביץ • הקלות מס לחברה ישראלית על ידי הרחבת ההכנסה הזוכה להטבות של מפעל מאושר. • פטור ממס לתושבי חוץ המשקיעים בחברה תושבת ישראל. • הפחתת מס רווחי הון ל – 25%. • הטלת מס על דיבידנדים המתקבלים בחו"ל. • מיסוי חברות אחזקה על ידי משטר של חברה זרה נשלטת (חז"ן). • התוצאה מבחינת משטר המס אין יתרון להקמת חברת ההיי טק בחו"ל. אין גם הצדקה להקמת חברת אחזקות זרה. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

9. שיקולי מס אחרי המלצות ועדת רבינוביץ • המצב המסתמן: המשך הקמתן של חברות ההיי טק בחו"ל. • אחזקה ישירה במניות על ידי היזמים. • פתרון אפשרי שיגרום להקמת החברות בישראל: מתן עדיפות בשיעורי המס להשקעות בחברה ישראלית. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון

10. עיצוב היחסים בין חברת אם אמריקאית לחברת הבת ישראלית לצורכי מס • אפשרות א': החזקת הקניין הרוחני בחברה הישראלית – החברה האמריקאית מזרימה השקעה הונית לחברה הישראלית. • אפשרות ב': החזקת הקניין הרוחני מחוץ לישראל. החברה הישראלית נותנת שירותי פיתוח על בסיס קוסט פלוס. • מבחינת מס ומדען ראשי עדיפה אפשרות א'. משקיעים בוחרים פעמים רבות באפשרות ב' משיקולים עסקיים אחרים ובעיקר שיקולי מכירת החברה. יעקב רוסו ושות' רואי חשבון