アベノミクスがもたらす資産乗数効果

アベノミクスがもたらす資産乗数効果 篠崎ゼミ　2年　4G 阿久津実希　千葉紗生　真田大資　三浦佑斗

１．分析の目的と結果 ‣ 目的：政府支出の増加は、家計の消費行動にどのような影響を与えるのか？ ‣ 結果：　　家計資産に影響を与え、消費を増加させる。（＊閉鎖経済モデルで検証を行うものとする。）

２．モデル分析① ：公共事業の拡大 LM G↑ ⇒ Y↑ IS曲線が右にシフト IS₂ IS₁

２．モデル分析① ：流動性のわな ゼロ金利政策 ⇒ 貸出金利ほぼ一定 LM IS₂ IS₁

２．モデル分析② ：ライフサイクル仮説 ⇨ 消費は、保有する資産、これから働く年数、これから生きる年数に依存する。

２．モデル分析③ ：資産乗数効果 ‣資産乗数効果：１．政府支出の増加は、家計の資産総額を増加させる。２．資産総額が増加することで、家計は消費を増やす。３．消費が増えることで、ＧＤＰが増加する。　⇨ 政府支出の増加は、家計資産を増加させ、ＧＤＰを増やす。

３．実証分析① ‣データ：１９８０～２０１１年までの正味資産（Ｗ）、国民可処分所得（Ｙ）、総固定資本形成（Ｉ）、政府最終消費支出（Ｇ） ‣ 回帰式：Ｗ＝ａ＋ｂＧ　　　　Ｃ＝ｃ＋ｄＷ以上から、資産乗数効果の実証を行う。

３．実証分析② ：資産と政府支出 回帰式： W = 18.859Ｇ + 662577 　　⇒ Ｇが増加することによって、Ｗが18.859増加する。

３．実証分析③ ：消費と資産 回帰式：Ｃ = 0.0812Ｗ＋ 60615 　　⇒ Ｗが増加することによって、Ｃが0.0812増加する。

３．実証分析④ ：政府支出の推移 政府支出は一貫して増加している。

３．実証分析④ ：ＧＤＰと消費の推移 ＧＤＰと消費が増加せず　　⇒　所得の一部が、貯蓄に回ったことがいえる。

４．財政支出の内訳 公共事業関係費 7119億円 ↑

５．結　論 ‣実証分析の結果、政府支出の増加は資産を増加させ、消費を増加させるため、財政政策は有効であることがいえる。

参考文献・資料 ‣ 飯田泰之・中里透『コンパクトマクロ経済学』新世社 ‣ Ｎ.グレゴリー・マンキュー『マクロ経済学Ⅱ』東洋経済新報社 ‣ 総務省統計局 (http://www.stat.go.jp/) ‣ 内閣府　「国民経済計算」 (http://www.esri.cao.go.jp/）

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