■ 펀드 운용 성과

1. PCA자산운용 준법감시인 심의필 제11-201호(2011.10.11 ~ 2011.12.31) PCA 대표기업지수 증권투자신탁 제A-1호[채권혼합] 2011년 9월 30일 기준 ■투자목적 및 전략 ■ 펀드 운용 성과 • 이 투자신탁은 국내 채권을 주된 투자대상자산으로 하여 신탁재산의 60% 이상을 투자하고 국내 주식에 신탁재산의 30% 이하를 투자하여 수익을 추구하는 것을 목적으로 합니다. • 채권에의 투자는 국채, 공사채, 우량 회사채 (A- 이상) 등 각 채권간의 상대적인 가치를 분 석하여 전체적인 자산배분비율을 결정하고, 시장 상황에 따라 일시적으로 낮은 가격에 거 래되고 있는 종목을 선별하여 투자함으로써 안정적인 수익의 확보를 추구합니다. • 주식에의 투자는 대표기업지수(KLCI: Korea Leading Company Stock Price Index)를 구성 하고 있는 종목을 투자대상으로 하여 대표기 업지수의 수익률을 추종하는 것을 목적으로 합니다. * 설정 이후 벤치마크 및 KOSPI 수익률은 클래스 A-W 기준으로 작성되었습니다. ■ 상위 10개 보유 종목 (2011년 7월 31일 기준) ■ 자산 구성 현황 (2011년 9월 30일 기준) <전체> ■펀드내역 펀드규모 84억좌 펀드유형 채권혼합형 - 채권편입비: 60% 이상 - 주식편입비: 30% 이하 설정일 - 클래스 A-W: 2004년 1월 2일 - 클래스 C: 2008년 6월 4일 벤치마크 대표기업지수(KLCI) 30% + KIS국고채1년 60% + 유동성 10% 신탁업자 국민은행 환매대금 지급일 <주식 업종별> * 상기 업종별 자산구성 현황 및 보유종목 편입 비중은 주식 포트폴리오만을 기준으로 작성된 자료입니다. ■ 시장동향 및 운용현황 유로존 재정위기와 미국의 경기침체 우려로 약세 흐름을 지속한 국내 주식시장은 9월 한달 간 5.9% 하락하였습니다. 9월 중순, IMF는 세계경제전망 보고서를 통해 세계 주요국의 2011년 및 2012년 경제성장률을 하향 조정하였습니다. 또한 주요 국가들의 제조업 지수 등 경제지표들이 잇따라 부진한 것으로 발표되면서 글로벌 경기둔화 우려는 점증되었습니다. 이에 대해 각국 정부와 중앙은행 등이 문제 해결을 위한 정책들을 발표했지만, 시장의 기대를 충족시키기에는 역부족이었습니다. 오히려 그리스의 디폴트 가능성 확산, 이탈리아 및 유럽 금융기관들의 신용등급 강등 등 부정적인 재료들만 계속되었습니다. 유로존 리스크의 부각으로 유로화 및 원화는 약세를 나타낸 반면, 달러화는 안전자산으로서의 가치가 재부각되며 상대적으로 강세 추이를 나타냈습니다. 9월 채권시장은 글로벌 신용 우려 및 계속되는 유럽시장의 재정위기 이슈에 원화약세가 겹치면서 변동성이 큰 가운데 소폭 약세를 나타냈습니다. • 주식 투자위험등급 3등급 (중간 위험) • 채권 ■보수 및 수수료 9월 동 펀드의 수익률은 클래스 A-W가 1.6% 하락하며 벤치마크 대비 0.1%p 하회하는 성과를 나타냈고, 클래스 C는 1.7% 하락하며 벤치마크 대비 0.2%p 하회하는 성과를 나타냈습니다. ■ 시장전망 및 운용계획 10월 국내 주식시장은 전월의 높은 변동성이 이어질 것으로 보입니다. 10월 주식시장에서는 유럽의 재정위기와 관련된 정책적 대응이 가장 중요한 변수가 될 것으로 예상되며, 재정위기를 진정시킬 수 있는 추가적인 대책의 마련이 시장의 기대를 충족시킬 지 여부에 따라서 등락이 반복되는 혼란스러운 주식시장이 될 것으로 전망됩니다. 밸류에이션 관점에서는, 8월에 이은 9월의 극심한 변동성으로 인해 매력적인 영역으로 접어들었다고 생각합니다. 하지만 유럽 재정위기의 상황 전개에 따라 본격적인 금융위기로의 진입 여부를 확신하기 어렵다는 점에서 반등에 대한 기대도 제한적일 것으로 예상합니다. 10월 채권시장은 그리스에서 주변 남유럽국으로 퍼져나가는 재정위기 불확실성이 지속되는 가운데, 자본시장의 높은 대외의존도로 인한 환율시장 불안의 영향을 받으면서 큰 변동성을 나타낼 것으로 예상됩니다. • 주식 • 채권 • 본 자료는 기존 가입고객에 대한 정보제공의 목적으로 작성된 것으로 수익증권의 매입을 권유하기 위하여 작성된 자료가 아닙니다. 기존 가입고객 이외에는 교부할 수 없습니다. • 집합투자상품은 예금자보호법에 의해 보호되지 않으며, 윤용 결과에 따른 이익 또는 손실이 투자자에게 귀속됩니다. 본 상품을 취득하시기 전에 투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여 투자설명서를 반드시 읽어보시기 바랍니다. • 본 자료에 수록된 시장전망 및 운용계획은 특정시점의 시장상황을 바탕으로 서술한 것으로서 고객과의 합의나 확약을 위하여 작성된 것이아니며, 실제의 운용 및 실현 수익률은 시장상황의변화에 따라본 자료에 수록된 내용과 다르게 이루어 질 수 있습니다. • 본 자료에 포함된 모든 정보는 당사의 승인없이 복제되어 유통될 수 없습니다. • 과거의 운용실적이 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다.