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업무 용어집 ( 기획 )

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업무 용어집 ( 기획 ) - PowerPoint PPT Presentation


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업무 용어집 ( 기획 ). 2006. 2. 20. Contents. 1. 경영전략 2. 회계 , 재무 3. 자본 증감 , 사채 4. M&A 5. 법령 , 정부규제 6. 기타. Contents. 계획 수립 ( 사업계획ㆍ 경영혁신 계획 ). 환경분석 및 전략방향설정. 성과지표 및 목표수준 설정. 중기 경영계획. 1. 경영전략. · 당해년도 실적분석 및 경영교훈 도출 · 환경분석 ( 일반 / 산업 / 내부역량 ) · SWOT 분석 · 중장기 비전 및

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- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
contents
Contents

1. 경영전략

2. 회계, 재무

3.자본 증감, 사채

4. M&A

5.법령, 정부규제

6.기타

slide4

계획 수립

(사업계획ㆍ

경영혁신 계획)

환경분석 및

전략방향설정

성과지표 및

목표수준 설정

중기 경영계획

1. 경영전략

  • · 당해년도 실적분석
  • 및 경영교훈 도출
  • · 환경분석
  • (일반/산업/내부역량)
  • · SWOT 분석
    • · 중장기 비전 및
    • 목표수립ㆍ점검
    • · 경영전략 및 경영혁신
    • 방향 수립
  • · 사업계획 수립
  • (사업 및 예산)
  • · 경영혁신계획 수립
  • (혁신과제 및
  • 변화활동)
  • · (전사 및 단위조직과
  • 구성원 개인의) 성과
    • 지표(KPI) 및 목표
    • 수준 설정
  • · 평가기준 개발
  • · 평가자와 피평가자간
  • 합의
  • 회사의 현재 및 미래 경영능력을 진단하여 VISION을 실현할 수 있는 능력을 파악하고,
  • 그 결과를 통해 기업의 강·약점을 도출함.
vison mission goal
Vison, Mission, & Goal

1. 경영전략

Vision

Mid-

Term

Goal

매출액 및 경상이익 (경상이익율 *)

(단위:억원)

’01

’03

’05

’06

’07

’08

’09

’10

  • 전략적 비전수립을 위하여는 외부환경과 기업 내부능력에 대한 분석이 선행되어야 함
  • 기업의 생존과 성장은 불확실성이 더욱 높아져 가고 있는 경영환경을 기반으로 이루어지기 때문임
core competency

전략적 비전과의 정합성 고려

자사의 내부 역량에 대한 분석과 투자

핵심역량 구축

Core Competency (핵심역량)

1. 경영전략

· 자사의 핵심적인

비즈니스 시스템 파악

(관리시스템/R&D

/생산/마케팅)

  • · 전략적 비전의
  • 명확화
  • · 전략적 비전과
  • 차별화된 핵심역량을
  • 연계·조화

· 전 조기인의 관심을

결집

· 핵심역량 창출을 위한

하부 지원시스템에

대한 체계적 투자

  • 기업의 특정 사업분야에서 뿐만 아니라 그것을 바탕으로 관련되는 사업 분야에서도 성공할 수 있는 기회를 제공함
  • 시장에서의 리더십 장악을 가능하게 함
slide7
외부환경 분석

1. 경영전략

외부환경 분석

SWOT 분석

강점·약점

거시 환경

산업 환경

(내부능력 분석결과)

정치

경제

고객

제품

기술

자원

환경

사회

경쟁

기회·위협

과학기술

문화

(산업 분석결과)

  • 외부환경 분석을 통하여 기업활동에 큰 영향을 주는 動因(Drivers)들이 어떻게 自社에 있어서 현재와 미래의 기회(Opportunity)와 위협(Threat)요인으로 작용하는 가를 분석하여, 기업전략수립의 기본자료로 활용하기 위함
slide8

성장경로 분석

사업구조 분석

경영자원 분석

경쟁우위 분석

내부능력 분석

1. 경영전략

내부능력 분석

SWOT 분석

강점·약점

(내부능력 분석결과)

  • BCG Matrix
  • GE Matrix
  • 가치사슬분석
  • 재무/마케팅
  • 기술/R&D
  • 정보화/정보관리
  • 생산
  • 인사조직/TMT
  • 기업문화
  • 세계화

기회·위협

  • 재무분석
  • 시장점유율
  • 경쟁요소 평가

(외부환경 분석결과)

  • 회사의 현재 및 미래 경영능력을 진단하여 비전을 실현할 수 있는 능력을 파악하고,
  • 그 결과를 통해 기업의 강·약점을 도출함.
bcg growth share matrix
BCG Growth/Share Matrix

1. 경영전략

Stars

Question

marks

30%

Market Growth Rate

15%

Cash cows

Dogs

5%

(1.0)

2.0

0.5

Relative Market Share

  • 과거-현재의 포트폴리오를 비교함으로써 각 사업부/제품이 움직이는 방향을 파악할 수 있고 이를 바탕으로 미래를 예측
  • 주요 경쟁기업의 포트폴리오와 자사를 비교·분석함으로써 경쟁기업의 미래 전략적 전환에 대한 예측
  • 각 분면별로 사업부/제품이 가진 비중을 파악함으로써 자사의 재무적 상황에 대한 통찰력을 얻음
ge mckinsey matrix
GE / Mckinsey Matrix

1. 경영전략

Business strength

(Competitive Position)

strong

average

weak

5

1

high

Industry attractiveness

(product-market)

medium

low

1

  • 전략적 사업단위별 사업내 위치를 파악하고 경쟁우위 확보를 위한 전략적 의사결정의 기본자료로 이용함
  • 사업단위의 경쟁력/경쟁위치와 시장/산업 매력도를 통하여 회사가 영위하고 있는 사업단위에 대한 위치를 파악하여, 각 사업들에 대한 자원배분의 우선순위를 결정하는데 활용
value chain analysis
Value Chain Analysis (가치사슬분석)

1. 경영전략

Firm Infrastucture

Human Resource Management

MARGIN

Technology Development

Procurement

Inbound Logistics

(IL)

Operations

(OP)

Outbound Logistics

(OL)

Marketing and Sales

(S&M)

Services

MARGIN

물류 투입

운영활동

물류 산출

마케팅

서비스

  • 회사의 경쟁하는 방법을 검증하는 중요한 기법임

- 회사 전체의 비즈니스 프로세스 연구

- 정하여진 프로세스에 대한 코스트 할당

- 부분이 최적으로 운용되고 있는지 여부를 검증

: 코스트(cost), 속도(speed), 효율성(efficiency)

- 위의 항목들을 경쟁자와 비교 분석

slide12

Sales

Introduction

도입기

Growth

성장기

Maturity

성숙기

Decline

쇠퇴기

PLC(수명주기 단계) 분석

1. 경영전략

Time

  • 산업/제품(SBU)/브랜드 등의 발전과정에 대하여 수명주기 분석을 함으로써 미래 매력도를 파악하고 전략수립의 기초자료를 활용하기 위함
slide13
전략집단 분석

1. 경영전략

집단D

집단C

회사

7

Y

회사

6

회사5

집단B

自社

이동장벽

회사3

회사4

집단A

  • 규모의 경제
  • 기술력
  • 유통경로

회사1

회사2

핵심전략변수 X

  • 자사와 경쟁사의 경쟁영역 및 상대적 위치를 파악하여 미래 전략방향 결정을 위한 기초자료로 활용
five forces
Five Forces 분석

1. 경영전략

중→강

신규기업 진입 위협

.전문회사 수 …

.기업 담당부서 증가

.외국 선진업체 진입

중→강

강→강

강→강

공급자 협상력

기존경쟁자 경쟁 강도

구매자 협상력

.공급산업 발달..

.기반기술의 ……

.대학·전문기관·기업·담당

부서의 시장참가

.전문기관의 비중 증가

.수요 …

.구매자 선택권..

.요구수준 향상

약→약

대체재 위협

.특별한 대체품 없으나,

디지털 디자인으로의

전환 가속

  • 5가지 경쟁요인이 현재와 미래에 있어서 그 경쟁강도가 어떠한가를 분석하고, 자사의 전략방향을 도출함
  • Five forces framework은 산업의 수익성에 영향을 주는 산업 구조/환경/트랜드를 분석하기 위한 체크리스트를 제공함
slide15
SWOT 분석

1. 경영전략

내부환경

외부환경

◇ Strength

◇ Weakness

◇ Opportunity

◈ SO 전략

◈ WO 전략

◇ Threat

◈ ST 전략

◈ WT 전략

  • 미래의 외부환경 변화에 따른 기획, 위협 요인과 기업의 내부능력에 있어서 강점, 약점 요인 분석을 통하여 자사의 강점을 활용하거나, 약점을 보완하여 기회요인을 극대화하고, 위협요인을 극소화하는 미래 전략 대안을 개발하기 위함
slide16
시나리오 경영

1. 경영전략

1. 절차

가. 주요 환경요인 도출

나. 환경요인 분류

다. 시나리오 축 설정

라. 시나리오 작성

마. 돌발요인 작성

바. 시사점 종합

2. 상기 ‘라. 시나리오 작성’ 例

15%

35%

5%

45%

slide17
전략적 제휴

1. 경영전략

< 전략적 제휴 유형 >

  • 한 기업으로는 달성하기 어려운 문제의 해결과 신기술, 신시장에 대한 신속한 접근 등 자사의 경쟁우위 확보를 위함
  • 전략적 제휴를 통해 자사의 경쟁우위를 확보하고자 하는 기업이 이에 의존할 경우 자칫 자사의 역량 육성을 소홀히 하거나 역량을 상실할 위험도 존재함
wacc weighted average cost of capital
WACC (Weighted Average Cost of Capital)

2. 회계, 재무

1.

투자자

요구수익률

자본비용

기업

투자수익률

기회비용

신규투자안

2. CAPM (Capital Asset Pricing Model)

무위험이자율은 일례로 국공채의 수익률을 말함

시장포트폴리오의기대수익률은 투자위험이 있

는 모든 투자대상들의 평균적 기대수익률임

‘β=1’이면 시장의 평균적 위험의 의미

working capital
운전자본 (Working Capital)

2. 회계, 재무

1. 매출채권 : 일반상거래에서 발생한 외상매출금,

받을어음, 장기성매출채권, 부도어음

등을 말함

재고자산 : 판매를 목적으로 보유하는 자산(제품

,상품), 판매를 위하여 생산중에 있는

자산(재공품), 생산을 위하여 사용·소

비되는 자산(원재료, 저장품)을 말함

매입채무 : 일반상거래에서 발생한 외상매입금

지급어음 등을 말함

2. 유동비율 = 유동자산 / 유동부채

당좌비율 = [유동자산 - 재고자산] / 유동부채

현금비율 = [현금, 현금등가물 + 단기 금융상품

+ 유가증권] / 유동부채

매출채권회전율 =매출액 / 매출채권

재고자산회전율 =매출원가 / 재고자산

매입채무회전율 =매입액 / 매입채무

npv irr payback
NPV, IRR & Payback

2. 회계, 재무

1. 투자안 비교

2.

PI (Profitability Index) =

PI 는현금유입의 현재가치를 현금유출의

현재가치로 나눈 값으로 투자규모가 다른

투자안의 상대적 수익성을 나타냄

roe roic
ROE & ROIC

2. 회계, 재무

1. 영업활동과 재무활동 항목으로 구분된B/S

기업에 대한

자본투자자

의 투입자본

2. 영업투하자본=영업자산 –영업부채

=영업운전자본 + 영업순고정자산

재무레버리지효과= [ROIC –세후차입이자율]

X순부채비율

세후순영업이익 =순이익 + 세후순재무비용

dcf discounted cash flow
DCF (Discounted Cash Flow)

2. 회계, 재무

1. Example

2. FCF : Free Cash Flow (잉여 현금 흐름)

eva economic value added
EVA (Economic Value Added)

2. 회계, 재무

1. 기업가치와 주주지분가치의 측정구조 (증가時)

2. 순재무부채 = 재무자산 - 재무부채

per pbr ev ebitda
PER, PBR & EV / EBITDA

2. 회계, 재무

1. 유사기업이용 가치평가 절차

: 평가대상이 되는 기업과 유사한 영업 및 재무적

특성을 갖고 있는 유사기업을 선정함

주가배수 산정에 사용될 성과측정치 또는 장부

가치(순이익, 순자산 장부가치, EBITDA 등)

선정하고 유사기업의 주가배수를 계산함

산정된 유사기업의 주가배수를 평가대상

기업의 성과측정치 또는 장부가치에 곱하여

평가대상기업의 가치를 구함

2. EBITDA = 당기순이익 + 순이자비용 + 법인세

비용 + 감가상각비 + 무형자산상각비

(약식으로는 영업이익 + 감가상각)

순재무부채=재무부채 –재무자산

PCR =주식가격 / 주당현금흐름

EBIT = 법인세 차감전 영업이익

NOPLAT = 세후 영업이익

slide25
시장가치 & 본질가치

2. 회계, 재무

비상장기업에 대하여는 자산가치와 수익

가치를 1대 1.5로 가중평균한 가액과 상대

가치의 가액을 산술평균한 가액으로 하되,

상대가치를 산출할 수 없는 경우에는 자산

가치와 수익가치를 가중평균한 가액 적용

3.비상장기업간의 합병 :적용없음

1. 자산가치 (규칙 제6조)

수익가치 (규칙 제7조)

2. 본질가치 : [자산가치 X 2 +수익가치 X 3]/ 5

자산가치 : 순자산 / 발행주식총수

순자산 : 직전 사업년도 자본총계에서

일정사항 가감함

수익가치 :주당 추정이익 / 자본환원율

자본환원율 : 1년만기정기예금 최저이율의

평균치의 1.5배를 적용

equity method
지분법 (Equity Method)

2.회계, 재무

1. 중대한 영향력

① 피투자회사의 이사회 또는 이에 준하는 의사

결정기구에 의결권이 있는 경우

② 재무정책과 영업정책에 관여할 수 있는 경우

③ 중요한 거래가 주로 투자회사와 이루어지는

경우

④ 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정과정에

참여할 수 있는 임원선임에 영향력을 행사할 수

있는 경우

⑤ 필수적인 기술정보를 투자회사가 제공하는

경우

2. 장점

① 발생주의에 충실

② 피투자회사의 배당정책에 따라 당기순이익에

영향이 없음

③ 내부거래를 통한 이익조작 방지

slide27
무상증자

3.자본 증감, 사채

1. 진행절차

이사회결의

기준일공고/

주주명부폐쇄

주주확정

배당소득

원천징수

신주배정통지

증자등기

신주권발행

신주권교부

2. 증자 이유

- 회사의 이익이 발생하여 그 부분을 투자자에게

저렴하게 공급할때

- 유동성이 작을때

(유통주식수가 적어 매매가 이루어지지 않을때)

slide28
유상증자

3.자본 증감, 사채

1. 진행절차

이사회결의

기준일공고/

주주명부폐쇄

신주배정

기준일

신주청약

실권주처리

신주배정통지/

청약안내

주주명부확정

증자등기

납입금인출

신주권교부

2. 유상증자 이유

- 회사의 자금을 추가적으로 운영해야 할 때

- 유동성이 작을 때

(유통주식수가 적어 매매가 이루어지지 않을때)

cb convertible bond
전환사채 (CB, Convertible Bond)

3. 자본 증감, 사채

1. 진행절차

사채발행사항

검토 및 결정

전환사채

배정일 공고

실권예고부

청약최고

채권의 발행

전환사채의

청약 및 납입

사채청약서

작성

전환사채의

등기

전환의

청구와 등기

2. 장∙단점

① 장점

- 저렴한 비용의 자금조달 가능

- 유상증자시보다 배당압력이 적음

- 주식전환시 재무구조 개선

② 단점

- 전환청구시마다 증자 실시로

eb exchageable bond
교환사채 (EB, Exchageable Bond)

3.자본 증감, 사채

1. 진행절차

사채발행사항

검토 및 결정

교환사채

배정일 공고

실권예고부

청약최고

채권의 발행

교환사채의

청약 및 납입

사채청약서

작성

교환사채의

등기

교환의

청구와 등기

2. 장∙ 단점

① 장점

- 교환사채발행시의 할증율만큼 보유주식의

주가상승으로 간주 가능

- 보유주식의 조기 자금화

- 보유주식 직접매각에 따른 주가하락 분산

② 단점

- 직접매각 대비 업무복잡

- 교환청구 대비에 따라 고정자산화 초래

bw bond with warrant
신주인수권부 사채 (BW, Bond with Warrant)

3.자본 증감, 사채

1. 절차

사채발행사항

검토 및 결정

인수권자에 대한

청약 최고

사채청약서

작성

신주인수권

증권 발행

채권의 발행

신주인수권부

사채 청약,납입

신주인수권부

사채 등기

신주인수권의

행사 및 등기

2. 장∙ 단점

① 장점

- 사채시장 악화시에도 발행 용이

- 저리의 자금조달

- 자금의 2중 유입 가능(사채발행+신주발행)

② 단점

- 신주인수권 행사 후에도 사채권은 존속

- 행사시기가 일정치 않아 자본구조가 불확실

slide32
부실기업 처리 1

4. M&A

1. 내용

- 부실기업은 ① M&A를 통해 제 3자에게 인수되거나, ② 채권자에 의해 처리되거나, ③ 법원에

의해 처리되며, 법원은 청산, 화의, 회사정리 등을 통해 부실기업에 대한 처리를 결정지음

2. 부실기업 처리 흐름도

부도유예협약

기업구조조정촉진법

회생

기업개선작업

제3자 매각 등

청산

청산정리

부실기업

채권단

법원

화의

회생

청산

제3자 인수

회생

M&A

회사정리

청산

slide33
부실기업 처리 2

4. M&A

3. 회사정리∙화의∙파산 비교

m a merger acquisition 1
M&A (Merger & Acquisition) 1

4. M&A

1. 진행절차

① 추진안 수립, 추진팀 구성

②대상업체 선정

전략수립

대상업계기초조사

① 선정기준 설정 : 업종, 제품, 규모 등

② 인수후보기업의 물색

업체선정

① 후보기업 중 목표기업 선정

① 목표기업 평가 : 조직, 생산, 판매, 재무구조 등

(전문기관의 자문 및 평가의뢰)

가치평가

기업결정

① 인수방법 및 조건결정, 인수자금 조달계획 수립

접촉,교섭

① 대상회사 대주주와의 접촉

② 인수가격, 인수 및 지급방법 등 기본사항 협의

합의서

체결

① 본 계약체결 전 실사일정 및 향후 추진일정 등

기본사항 합의

합병계약체결

① 계약서 작성과 자금조달 및 대금결제방법 등

결정

① 합의서 상의 일정에 따라 대금지급

② 합병 후 사후관리절차 수행

대금지급,사후관리

m a merger acquisition 2
M&A (Merger & Acquisition) 2

4. M&A

2. M&A 분류

m a merger acquisition 3
M&A (Merger & Acquisition) 3

4. M&A

3. M&A Financing

m a merger acquisition 4
M&A (Merger & Acquisition) 4

4. M&A

4. M&A 방어전략

m a merger acquisition 41
M&A (Merger & Acquisition) 4

4. M&A

4. M&A 방어전략 (계속)

slide39

5% 룰 (대량보유보고제도)

4. M&A

1. 적대적 M&A와의 관계 (Example)

- 5% 룰은 은밀한 주식매집행위에 대해 쐐기를 박는 역할을

하여, 5% 룰의 본래의 취지와는 달리 적대적 M&A를 어렵게

하고 있슴

- KCC의 현대 앨리베이터에 대한 적대적 M&A 시도의 예

KCC의 정상영 명예회장이 BNP파리바투신운용사모펀드를

통해 현대 앨리베이터 주식 중 12.82%를, KCC의 계열사인

고려시리카가 2개의 별도 뮤추얼펀드를 통해 각각 4.95%,

2.05%를, KCC가 역시 뮤추얼펀드를 통해 0.82%를 각각

사들이며 5% 룰을 위반한 것이 문제의 발단임

- 금감원 산하 증권선물위원회는 2004년 2월 정 명예회장

측이 사모펀드(12.82%)와 뮤추얼펀드(7.82%)를 통해

매집한 현대앨리베이터 지분 20.64%를 증권거래법상

‘5% 룰’을 위반한 것으로 보아 증시에서 처분하도록 결정함

법원 또한 의결권제한결정을 함으로써 KCC의 적대적

M&A 시도는 실패로 돌아감

2. 임원, 주요주주의 주식소유상황보고제도

- 증권거래법 제188조 제6항

slide40
대기업 규제 3대 제도

5.법령, 정부규제

□ 대기업 규제 방안으로, 국내에는 출자총액 제한제도 및 집단소송제 일부가 도입되어 운영됨

slide41
기업지배구조 모범기업 제도

5.법령, 정부규제

□ 기업지배구조 모범기업 제도의 요건 중 3가지를 충족하면, 출자한도 규제 적용에서 예외가 인정됨

cumulative voting
집중투표제 (Cumulative Voting)

5.법령, 정부규제

1. 집중투표제하의 이사선임요건

- 이사선임결의에 출석한 주식총수를S, 선임할 이사수를

D라 하였을 때, 최소한 1인의 이사를 자기 뜻대로 선임하기

위해 소유해야 할 주식수(X1)는 X1 = [S / (D+1)]+1이 되고,

N명의 이사를 자기 뜻대로 선임하기 위해 소유해야 할

주식수 (Xn)는 Xn = [SN / (D+1)] + 1이 됨

([ ] = Gauss 기호, [ ] 속의 수를 넘지 않는 최대정수)

2. Example

- 발행주식 100주 중 A주주 26주, B주주 74주 소유회사에서

집중투표의 방식으로 이사 3인을 선임한다고 할 경우,

A의 의결권은 78개, B의 의결권은 222개

B가 이사 3명 모두 자기의 사람으로 선임하려면 74개씩

분산해서 행사하여야 함

이 때, A는78개의 의결권을 한 사람에게 집중행사하면

그 사람이 선임됨

slide43
주식매수청구권

5.법령, 정부규제

1. 절차

2. 매수가격의 결정

이사회결의

반대주주의

반대의사통지

매수청구

(주총일기준 20일내)

주식매수

(1개월 내)

Y

당사자간 협의

협의에 의한 가격

N

Y

이사회 이전 주식가격

주식거래가격

N

금감위가 조정

3. 장/단점

- 장점 : 소수 주주들의 지위와 이익 보호

- 단점 : 소수 주주들이 부당하게 남용 가능

소수주주의 퇴출 수단으로 사용 가능

stock option
Stock Option (주식매수선택권)

6. 기타

1. 부여절차

가. 주주총회의 결의

- 선택권은 주주총회의 특별결의에 의해 부여할 수 있음

- 상장법인과 협회등록법인의 경우에는 정관으로 정한

바에 따라 발행주식총수의 10%의 범위에서 증권거래법

시행령이 정하는 한도까지 이사회의 결의로 부여가능

(證法 189조의4 3항)

나. 계약의 체결

- 주총결의가 이루어지면 회사는 결의 내용에 따라 선택권

자와 계약을 체결하고 계약서를 작성하여야 함

2. Example

甲회사가 이사 A에게 3년 후에5년 이내의 기간중에 현재의

시세인 1주당 1,000원씩에 100주를 매수할 수 있는 권리를

부여하였다고 할 때,

3년 후 주가가 상승하여 1주당 1,500원이 되었다면, A는

주당 1,000원만 치루고 1,500원 가치의 주식을 100주

취득할 수 있는 것임

주가가 하락하거나 제자리에 있다면 A는 매수권을

행사하지 않으면 됨

slide45
상장법인

6.기타

1.상장 절차

기업등록

주간사 계약

체결 및 신고

유가증권 분석

및 신고서 작성

유가증권

신고서 제출

예비상장심사

청구서 제출

이사회 결의

수요예측실시

유가증권

신고서 효력발생

청약/주금납입

상장

주권교부

유가증권

발행실적 보고

2. 장점

- 일반공모증자 용이

- 의결권없는 주식의 발행한도 특례

- 주식배당의 특례 (이익배당 한도 증가)

- 신주사채 발행 가능 (전환사채 등)