slide1
Download
Skip this Video
Download Presentation
Май 2014 г. Москва

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 11

Май 2014 г. Москва - PowerPoint PPT Presentation


  • 185 Views
  • Uploaded on

Май 2014 г. Москва. Производные финансовые инструменты на валютном рынке. Июль – Август 2014 г. Изменится юридическая модель вновь заключаемых сделок со сроком исполнения Т+3 и более: Инструмент LTV поставочный фьючерсный контракт Сделка своп поставочный своп контракт

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Май 2014 г. Москва' - toyah


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1
Май 2014г. Москва

Производные финансовые инструменты на валютном рынке

slide2
Июль – Август 2014 г.
  • Изменится юридическая модель вновь заключаемых сделок со сроком исполнения Т+3 и более:
  • ИнструментLTVпоставочный фьючерсный контракт
  • Сделка своппоставочный своп контракт
  • Будет отменен расчет и уплата гарантийных переводов по инструментам со сроком исполнения Т+2.
  • Изменится порядок бухгалтерского учета:
  • учет гарантийных переводов останется только для ранее заключенных сделок;
  • появится учет вариационной маржи для фьючерсных и своп контрактов.
  • Изменения затронут контракты, базисным активом которых являются иностранная валюта и драгоценные металлы.
slide3
ПОСТАВОЧНЫЙ ФЬЮЧЕРСНЫЙ

КОНТРАКТ

  • В дату исполнения контракта продавец обязан уплатить покупателю сумму иностранной валюты в объеме лота, а покупатель продавцу - сумму в российских рублях, равную:
  • Lx Rc, где
  • L– лот поставочного фьючерсного контракта
  • Rc - Расчетная цена контракта, по которой была рассчитана последняя вариационная маржа
  • (в дату исполнения контракта Rc = Центральному курсу)
  • Стороны контракта обязаны уплачивать друг другу вариационную маржу, размер которой зависит от изменения Расчетной цены контракта. Расчет и уплата вариационной маржи осуществляется с даты, следующей за датой заключения контракта, до даты исполнения контракта включительно.
  • Rc(T) = Центральный курс + центральное значение Индикативного курса сделок своп на дату T, где
  • Rc(T)- Расчетная цена контракта с датой исполнения T
slide4
ПОСТАВОЧНЫЙ СВОП КОНТРАКТ
  • В Расчетный день, следующий за датой заключения контракта, продавец по своп контрактуобязан уплатить покупателю по своп контракту сумму иностранной валюты в объеме лота, а покупатель продавцу - сумму в российских рублях, равную:
  • Lx BR, где
  • L– лот своп контракта
  • BR– базовый курс своп контракта
  • В дату исполнения контракта покупатель по своп контракту обязан уплатить продавцу по своп контракту сумму иностранной валюты в объеме лота, а продавец обязан уплатить покупателю сумму в российских рублях, равную:
  • Lx Rc, где
  • L– лот своп контракта
  • Rc - Расчетная цена контракта, по которой была рассчитана последняя вариационная маржа (в дату исполнения контракта Rc= Центральному курсу)
  • Стороны контракта обязаны уплачивать друг другу вариационную маржу, размер которой зависит от изменения расчетной цены контракта. Расчет и уплата вариационной маржи осуществляется с даты, следующей за датой заключения контракта, до даты исполнения контракта включительно
  • Rc(T) = Центральный курс + центральное значение Индикативного курса сделок своп на дату T, где
  • Rc(T) - Расчетная цена контракта с датой исполнения T
slide5
ВАРИАЦИОННАЯ МАРЖА ПО СВОП КОНТРАКТУ
    • Вариационная маржа по своп контракту с датой исполнения T в Расчетный день, следующий за датой заключения своп контракта, рассчитывается по формуле:
  • VMO= (Rc – (BR + SR) × L, где
  • VMO – вариационная маржа по своп контракту
  • Rc – Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день
  • BR – базовый курс своп контракта
  • SR – цена своп контракта
  • L– лот своп контракта
  • Вариационная маржа по своп контракту с датой исполнения T, начиная со второго Расчетного дня, следующего за датой заключения своп контракта и до Даты исполнения обязательств по второй части своп контракта включительно, рассчитывается по формуле:
  • VMT = (Rc – Rcp) × L, где
  • VMT– вариационная маржа по своп контракту
  • Rc – Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день
  • Rcp– Расчетная цена своп контракта с датой исполнения T, определенная в предыдущий Расчетный день
  • L – лот своп контракта
slide6
ВАРИАЦИОННАЯ МАРЖАПО ФЬЮЧЕРСНОМУ КОНТРАКТУ
    • Вариационная маржа по фьючерсному контракту с датой исполнения T в Расчетный день, следующий за датой заключения фьючерсного контракта, рассчитывается по формуле:
  • VMO= (Rc – Price) × L, где
  • VMO– вариационная маржа по фьючерсному контракту
  • Rc – Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день
  • Price – цена фьючерсного контракта
  • L – лот фьючерсного контракта
  • Вариационная маржа по фьючерсному контракту, начиная со второго Расчетного дня, следующего за датой заключения фьючерсного контракта и до Даты исполнения обязательств по фьючерсному контракту включительно, рассчитывается по формуле:
  • VMT = (Rc – Rcp) × L, где
  • VMT– вариационная маржа по фьючерсному контракту
  • Rc – Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в текущий Расчетный день
  • Rcp– Расчетная цена фьючерсного контракта с датой исполнения T, определенная в предыдущий Расчетный день
  • L – лот фьючерсного контракта
slide7
Вариационная маржа
    • Для Участника клиринга – продавца по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T Клиринговый центр рассчитывает величину VMS по формуле:
  • VMS = – VOLi × VM, где
  • VOLi– количество заключенных своп контрактов / фьючерсных контрактов с i-м базисным активом с датой исполнения T, по которым Участник клиринга является продавцом
  • VM – вариационная маржа по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T
    • Для Участника клиринга – покупателя по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения TКлиринговый центр рассчитывает величину VMBпо формуле:
  • VMB = VOLi × VM, где
  • VOLi– количество заключенных своп контрактов / фьючерсных контрактов с i-м базисным активом с датой исполнения T, по которым Участник клиринга является покупателем
  • VM– вариационная маржа по своп контракту / фьючерсному контракту с датой исполнения T
slide8
Вариационная маржа
    • Если рассчитанное значение VMS или VMBотрицательное, это означает наличие обязанности Участника клиринга по уплате вариационной маржи Клиринговому центру в размере, равном абсолютному значению VMS или VMB, если положительное – наличие требования Участника клиринга к Клиринговому центру по получению вариационной маржи в размере, равном значению VMS или VMB.
  • Исполнение обязательств по уплате Вариационной маржи осуществляется в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов.
  • Информация о размере требований/обязательств Участника клиринга по уплате вариационной маржи указывается в Отчете об обязательствах по ПФИ.
slide9
Введение новых клиринговых отчетов
  • Отчет об обязательствах по ПФИ
  • Формируется с целью отражения обязательств по сделкам ПФИ и обязательств по уплате вариационной маржи
  • 2) В отчете отражаются следующие обязательства:
  • по сделкам ПФИ
  • по фьючерсным и своп (2-ая часть) контрактам «посделочно»
  • Отчет формируется ежедневно в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов
  • По фьючерсным и своп (2-ая часть) контрактам обязательства отражаются в отчетах:
  • ССХ04 (Биржевое свидетельство)
  • ССХ04А (Биржевое свидетельство по итогам Дополнительной сессии)
  • Отчеты предоставляются в дату исполнения
  • Сделки ПФИ в отчет ССХ05 (Отчет об обязательствах) не попадают,
  • в отчет включаются сделки SWAP и FWD, не являющиеся ПФИ, заключаемые на валютном рынке до даты изменения юридической модели сделок со сроком исполнения Т+3 и более
slide10
Введение новых клиринговых отчетов
  • 2.Отчет о расчетных ценах
  • Формируется с целью отражения расчетных цен по всем датам исполнения
  • В отчете отражаются:
  • код валюты/драг. металла
  • дата исполнения
  • предыдущая и текущая расчетные цены
  • Отчет формируется ежедневно в ходе клиринговой сессии, проводимой на Валютном рынке до начала торгов
slide11
ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ЕДИНОГО ЛИМИТА
  • В случае заключения офсетных сделок встречные обязательства по поставочным фьючерсным контрактам и своп контрактам не прекращаются (до наступления Даты исполнения).
  • Для целей расчета Единого лимита будут неттироваться обязательства с одинаковой Датой исполнения:
  • по сделкам купли-продажи иностранной валюты
  • по поставочным фьючерсным контрактам
  • по поставочным своп контрактам
ad