slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALES Ventajas y tipología de instrumentos PowerPoint Presentation
Download Presentation
EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALES Ventajas y tipología de instrumentos

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 19

EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALES Ventajas y tipología de instrumentos - PowerPoint PPT Presentation


  • 132 Views
  • Uploaded on

EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALES Ventajas y tipología de instrumentos. Elvira María Schamann Secretaria General de la FIAB Noviembre 2003. CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL/PBI. Fuente: FMI Global Financial Stability Report,con datos WFE. Septiembre 2003.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALES Ventajas y tipología de instrumentos' - tova


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

EL FINANCIAMIENTO DEL SECTOR PRODUCTIVO A TRAVÉS DE MERCADOS DE CAPITALESVentajas y tipología de instrumentos

Elvira María Schamann

Secretaria General de la FIAB

Noviembre 2003

capitalizaci n burs til pbi
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL/PBI

Fuente: FMI Global Financial Stability Report,con datos WFE. Septiembre 2003

renta fija privada r fija total 2002 en
RENTA FIJA PRIVADA/R. FIJA TOTAL2002, en %

Fuente: FMI, septiembre 2003

slide9
CANTIDAD DE SOCIEDADES CON EMISIONES DEACCIONES Y RENTA FIJA NEGOCIADAS EN BOLSAS DE LA FIABFuente: FIAB
perfil del financiamiento de las empresas
PERFIL DEL FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS

- Argentina*

  • 1. Crédito de Proveedores (28%)
  • 2. Crédito bancario de corto plazo (19%)
  • 3. Crédito bancario de largo plazo (10%)
  • 4. Reinversión de utilidades (15%)
  • 5. Otros créditos (12%)
  • 6. Aporte de socios (6%)
  • 7. Otras fuentes (10%)

* Instituto Argentino de Mercado de Capitales. Junio de 1997

perfil del financiamiento de las empresas1
PERFIL DEL FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS
  • Colombia
    • Fuente principal de financiamiento: crédito con entidades financieras nacionales (entre 32 y 45% del total de recursos, según tamaño de la empresa; en segundo lugar, el capital (21 a 30%); luego, el crédito de proveedores (15 al 13%).
  • Perú

- La estructura deuda/capital en empresas grandes supera el 33%; en empresas medianas, es del 50%.

Fuente: Información expuesta por los Superintendentes de Valores de Colombia y Perú en sendas presentaciones en el Foro Regional Gobierno Corporativo. BID – Washington, Noviembre 2003. Documentos disponibles vía Internet

perfil del financiamiento de las empresas2
PERFIL DEL FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS
  • Cultura del financiamiento mediante crédito
  • Más de la mitad de las empresas son familiares
  • Alto grado de concentración accionaria
  • Bajo floating
financiamiento a trav s del mercado burs til
FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO BURSÁTIL

(+)

  • Menor costo – a largo plazo
  • Mejora en el perfil financiero
  • Fuente alternativa de recursos
  • Acceso a fondos de inversores institucionales
  • Mejora en imagen y prestigio de la empresa
financiamiento a trav s del mercado burs til1
FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO BURSÁTIL

(-)

- Alto grado de informalidad en las economías de A. L. (frente a req. de admisión)

- Requisitos de información (reticencia cultural y vis a vis la competencia)

- Socios desconocidos y pérdida de control en el caso de apertura de capital

- Costos asociados a la emisión

alternativas para incrementar el financiamiento a trav s del mercado burs til
ALTERNATIVAS PARA INCREMENTAR EL FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO BURSÁTIL
  • Creciente diversidad de instrumentos y mercados
    • Mercados Pymes o junior para capital de riesgo
    • Nuevo Mercado, como destaque de calidad empresarial
    • Desarrollo del mercado de deuda, como respuesta a la realidad del financiamiento empresario en A. L.
      • Diversidad de plazos de emisión
      • Operatoria de instrumentos de emisión no masiva (notas de crédito, pagarés, certif. de dep. a plazo, etc)
      • Registro de operatoria over-the-counter, dando mayor transparencia y referencia de precio/tasa al mercado
financiamiento a trav s del mercado burs til2
FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DEL MERCADO BURSÁTIL
  • Creciente desarrollo de la titulización de activos
    • Permite orientar el vínculo ahorro-inversión a proyectos determinados (proy. inmobiliarios, de exportación, etc)
    • Permite mejorar el perfil financiero de las empresas; no incrementa su endeudamiento
    • Permite captar financiamiento a menor costo (desintermediado)
    • Brinda una opción de inversión alternativa para los invers. Institucionales
el financiamiento empresarial a trav s del mercado de valores
EL FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES
  • Nuevas emisiones de acciones
    • agilidad y simplificación en requerimientos de información y disclosure (relación costo emisión acciones/endeudamiento ?)
    • creciente apertura/floating en el mercado
    • reconocimiento público a las sociedades cotizantes por su aporte a la economía
    • diferenciación en el tratamiento impositivo de la empresa/del inversor
    • desarrollo mercado de derivados
el financiamiento empresarial a trav s del mercado de valores1
EL FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES
  • Desarrollo de inversores institucionales
    • Fondos de Inversión (Chile)
    • Sociedades de inversión (México)
    • Fideicomisos (Argentina)
    • Fondos inmobiliarios
    • Fondos de pensión
  • Diversidad de operatorias para abarcar diferentes mercados y modalidades oper.
  • Integración de los mercados bursátiles dando una respuesta intra-regional a las necesidades de empresas e inversores
el financiamiento empresarial a trav s del mercado de valores2
EL FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL A TRAVÉS DEL MERCADO DE VALORES
  • Generar una cultura de la inversión bursátil a largo plazo
    • Protección del inversor / elementos gobierno corp.
    • Programas de educación in situ/a distancia
    • Programas de educación a periodistas y jueces
    • Acercar la bolsa al potencial inversor