200 4 년 3 분기 기업설명회

1. 2004. 10. 12 2004년 3분기 기업설명회

2. 목 차 Growth & Innovation I. 3분기 경영 성과 II. 주요 경영 활동 III. 철강산업 경영환경 IV. ’04년도 경영계획

3. Growth & Innovation 본 자료는 경영환경 전망에 근거한 추정과, 외부 감사인의 회계 감사가 완료되지 않은 상태의 2004년 ¾분기 실적을 투자자 여러분의 편의를 위해서 작성된 것입니다. 본 자료의 내용 중 일부는 경영환경 변화와 회계감사 과정에서 달라질 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 본 자료의 재무자료는 POSCO단독 (Non consolidated)기준 입니다.

4. 목 차 Growth & Innovation I. 3분기 경영 성과 II. 주요 경영 활동 III. 철강산업 경영환경- 세계 철강산업 동향- 중국 철강산업 동향- 국내 철강산업 동향 IV. ’04년도 경영계획

5. 생산 / 판 매 Growth & Innovation  국내외 수요증가에 따른 최대 생산 / 판매 - 열연 증산을 위한 미니밀 #2 전기로 가동 (9.20) (단위:천톤,%) * 3분기 누계 기준 5

6. 제품별 판매량 Growth & Innovation  고부가가치제품 생산/판매 확대 (단위:천톤,%) * 3분기 누계 기준 6

7. 손 익 Growth & Innovation  판매량 확대및 가격 상승으로 수익 증가 (단위:십억원, %) * 3분기 누계 기준 - 3분기중 ESOP 실시로 영업이익율 소폭 하락 7

8. 재무 구조 Growth & Innovation  유동성 증가 및 차입금 감소로 재무구조 지속 향상 (단위:십억원, %) * 3분기 누계 기준 8

9. 주요 재무 지표 Growth & Innovation 영업이익율(%) 자기자본비율 (%) 인당매출액 (억원) ’01 ’02 ’03 ’04.3Q ’01 ’02 ’03 ’04.3Q ’01 ’02 ’03 ’04.3Q PER (배) EV/EBITDA (배) EPS (원) 4.6 3.5 ’01 ’02 ’03 ’04. 3Q ’01 ’02 ’03 ’04.3Q ’01 ’02 ’03 ’04.3Q 9

10. 목 차 Growth & Innovation I. 3분기 경영 성과 II. 주요 경영 활동 III. 철강산업 경영환경- 세계 철강산업 동향- 중국 철강산업 동향- 국내 철강산업 동향 IV. ’04년도 경영계획

11. No.1 FINEX Plant착공 Growth & Innovation  FINEX 공정 특징  저가원료 (분철광석, 분탄) 직접 사용으로 소결공정 및 코크스 공정 생략  공해물질 배출 획기적 저감 (Sox, Nox등)  공사기간 : ’04.8 ~ ’06.12 생산능력 : 연 1.5백만톤  기대효과: 혁신 제선기술의 상용화로 생산성 및 수익성 제고  제조공정 FINEX 고 로 분광석 일반탄 분광석 원료탄 유동로 코크스공장 발전소 괴탄 Coke 성형탄 소결광 HCI CO2 Removal 고로 용선 용융로 용선 11

12. 74 % 16 % 10 % SPOT COA 전용선 원료조달 경쟁력 강화 Growth & Innovation • 지속적 해외 광산 개발: 연간 7백만톤 직접 조달  원료수송 경쟁력 우위 지속 (2004말기준) [원료수송 현황] Greenhills (’82)  지분율 : 20%  원료탄: 84만톤/년 Canada Foxleigh (’04.9)  지분율 : 8.94%  투자비 : A$1,900만  미분탄 :1백만톤/년 KOBRASCO (’96)  지분율 : 50%  Pellet: 2.3백만톤/년 POSCHROME (’96)  지분율 : 25%  크롬: 65천톤/년 Australia Brazil South Africa POSMAC (’02.4)  지분율 : 20%  철광석: 2백만톤/년 Mount Thorley (’81)  지분율 : 20%  원료탄: 60만톤/년 12

13. 해외 철강투자 Growth & Innovation 인 도  Orissa주 철광석 매장량 : 44억톤  인도 시장의 성장 잠재력 및 풍부한 철광석 자원 활용 GDP 성장율 6.9%(’04)→7.3(’05)→7.0(’06) 추진 경과 ’04.8: 포스코-BHPB 공동 투자제안  Delhi  Calcutta  Dhamra港 Mumbai  Orissa주 브라질 São Luís港  자원보유국 상공정 진출 및 철광석 공급사와 유대강화  향후 5년간 연평균 3% 중반 GDP 성장  추진 경과  ’04.9: 포스코-CVRD 예비 F/S MOU 체결 예비 F/S : ’04.9 ~ ’05.3  Carajas 철광석 매장량 : 170억톤  Carajas 광산  Rio de Janeiro 13

14. Product Mix고도화 Growth & Innovation 8대 전략제품 선정 - 고급자동차용강, 고급API강, 고급전기강판, STS 400계, 고급고탄소강, 선급용 TMCP, 타이어코드용 선재, Cr-Free 표면처리 강재  관련 투자 확대 - #5, 6 CGL : ’04.7 ~ ‘05.10, ’04.9 ~ ‘06.6 - 2열연 신예화 (포) : ’04.11 ~ ’06.6 - 전기강판 합리화 : ’03.11 ~ ’05.5  전략제품 매출비율 증대 - 16.4% (’04. 1Q)  18.6% (’04. 2Q)  20.2% (’04. 3Q) 8대 제품 판매 확대 계획 28.9 ● 판매 비율(%) 23.2 18.7 14.2 판매량 (천톤) 6,465 9,060 3,921 5,372 ’03E. ’04E. ’08F ’05F 14

15. 주주가치 제고 Growth & Innovation 자사주 매입/소각 [자사주 소각 실적]  규 모: 1,779 천주  매입기간 : 7.27 ~ 10.26 10월중 소각 완료 예정 2,891 2,807 (천주) 1,815 1,779 (억원) 3,020 2,900 2,817 2,534 '01 '02 '03 '04 배 당 [배당 실적]  ’04년도 중간배당 실시 배 당 율 : 30% (주당 1,500원) ’97년 이래 배당 지속 증가  배당성향 25%수준 유지 120% 70% 50% (중간배당) 30% 20% 10% 10% '01 '02 '03 '04 15

16. 투명한 기업지배구조 Growth & Innovation  글로벌 전문경영체제 도입(’99년 3월) 후 지속적 개선  전문경영진의 책임경영, 사외이사 중심의 의사결정 및경영진 평가 등  사외이사 중심의 이사회 및 전문위원회 (상임이사 6인, 사외이사 9인) 이사후보추천위원회 상임이사 1인, 사외이사 3인 주주총회 사외이사4인 평가보상위원회 상임이사2인, 사외이사 3인 재정및운영위원회 이 사 회 사외이사 4인 감사위원회 사외이사 4인 내부거래위원회 CEO 상임이사 전원 (6인) 경영위원회  경영성과와 연동된 평가제도 도입  성과지향의 책임경영 강화를 위한 임원 성과연봉제 도입 (’00년 3월)  성과보상위원회를 통한 경영성과 평가 16

17. 목 차 Growth & Innovation I. 3분기 경영 성과 II. 주요 경영 활동 III. 철강산업 경영환경- 세계 철강산업 동향- 중국 철강산업 동향- 국내 철강산업 동향 IV. ’04년도 경영계획

18. ASEAN 세계 철강산업 Growth & Innovation 내수가격 강세속 수입가격 조정  주요철강사 가격 인상 (’04.8) - Nucor : Flat products ($100) - US Steel : HR($110), CR($35) • 수입가격 조정 - HRC : $ 700 (’04.8)  675 (’04.9) - CRC : $ 730 (’04.8) → 720 (’04.9) 철강가격 상승세 전환  주요철강사 가격 인상 €40~60 for 4Q - Arcelor : 5~7%, Corus : €30~50 - Thyssen Krupp : €40~50  수출가격 인상 $20 - HRC : $570 (’04.6) → 590 (’04.8) - CRC : $660 (’04.6) → 680 (’04.8) 조정후 상승세 지속  4분기 철강가격 인상 - Bao : HR(-),CR($36),GI($12) - Anshan : HR($55),Plate($25)  하반기 상향 안정세 전망 - HRC : $423(’04.6) → 480(’04.8) - CRC : $535(’04.6) → 587(’04.8) 생산 확대  조강 생산량 증대 - 27.6mn (1Q)→28.2(2Q)→28.5(3Q/F) • Tight한 수급 Balance속 내수가격인상 - 후판 : ¥ 5천 (’04.10) - 자동차용: ¥ 3~5천 (’04.4Q) ASEAN 수요 증대에 따른 역내 공급부족 심화  현지 철강사 내수가격 인상 (HRC) - Krakatau : $510(1Q) → 541(’04.8) - Tata : $538(1Q) → 550 (’04.8) • 수입량 감소속 수출 Mill 4분기 가격 인상- 일본 : $580 (HR), $670 (CR) 18

19. 중국 철강산업 Growth & Innovation  중국 철강 수출입 동향 (’04.1~7월) ] 175.8 161.4 (Source : CISA ’04.9) 86.8 (단위:백만톤) 86.1 69.0 53.6 21.0 20.7 20.3 17.4 5.9 2.2 2.0 1.5 1.7 1.4 생산 소비 수입 수출 생산 소비 수입 수출 생산 소비 수입 수출 생산 소비 수입 수출 YOY 22.9 17.7 -8.3 43.8 20.3 20.5 53.9 32.1 27.0 12.8 -12.9 96.6 28.2 28.5 21.5 20.3 (%) 합계 봉강,형강,선재 판재류 강관등 기타  내수가격 추이 592 ● CRC 569 ● 566 ● (Shanghai Province U$/ton) 499 ● 449 ● ● 490 ● 480 ● 458 HRC ● 389 ● 307 (Source : CISA ’04.9POSCO China ’04.10) ’03.4 ’04.4 5.20 9.29 19

20. 국내 철강산업  철강 수요산업  철강수급 전망 상하공정 불균형 지속으로 높은 수입 증가세 지속 (단위 : 천 톤, %) 20

21. 목 차 Growth & Innovation I. 3분기 경영 성과 II. 주요 경영 활동 III. 철강산업 경영환경- 세계 철강산업 동향- 중국 철강산업 동향- 국내 철강산업 동향 IV. ’04년도 경영계획

22. ’04년도 경영계획 Growth & Innovation  조강생산 3천만톤 달성 전망 (백만톤, 십억원) 2003 2004 (F) 28.9 30.0 생 산 27.5 29.1 제품판매 14,359 19,496 매 출 3,059 4,806 영업이익 본 자료는 회사내부 목표로서, 투자판단의 근거로는 활용될 수 없습니다. 22

23. 2004. 10. 12 2004년 3분기 기업설명회