סקירה כלכלית חודשית בדגש על היצוא

1. סקירה כלכלית חודשית בדגש על היצוא יוני 2011

2. התפתחויות עיקריות • ארה"ב • האיחוד האירופי • הודו • סין

3. התפתחויות עיקריות • ארה"ב: • הבנק הפדרלי הוריד את תחזית הצמיחה לשנים 2011-2012 עקב נתוני הצמיחה החלשים של הרבעון הראשון של 2011 ושינוי המומנטום בשוק התעסוקה ובצריכה הפרטית. תחזית הצמיחה של כלכלת ארה"ב עודכנה מטה והיא עומדת כעת על 2.7%-2.9% צמיחה (לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 3.1%-3.3% צמיחה). גם התחזית לשנת 2012 עודכנה למטה וצופה צמיחה של 3.1%-3.3% (לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 3.5%-4.2% צמיחה). בהתאם לכך עודכנה תחזית האבטלה למעלה וכעת משערים בבנק הפדרלי כי שיעור האבטלה בשנת 2011 יעמוד על 8.6%-8.9%. • על פי אומדן הצמיחה הסופי עמד קצב הצמיחה של הכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון לשנת 2011 עמד על שיעור של 1.9%, גבוה מהאומדן הקודם שעמד על 1.8% צמיחה אך נמוך מתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה של 2%. • שיעור האבטלה בחודש יוני עלה בפעם השלישית ברצפיות לרמה של 9.2%, לאחר 4 ירידות רצופות של יותר מחצי אחוז מתחילת השנה. זהו שיעור האבטלה הגבוה ביותר בשנת 2011. 18 אלף משרות חדשות בלבד נוספו לשוק העבודה בחודש האחרון.

4. התפתחויות עיקריות • האיחוד האירופאי: • הפרלמנט היווני אישר את תוכנית הצנע הממשלתית, בהיקף של 78 מיליארד אירו. בעקבות כך יועבר ליוון התשלום הבא על סך 12 מיליארד דולר, מתוך חבילת הסיוע הראשונה הנאמדת בכ-110 מיליארד יורו. יוון התחייבה ליישם שורה של גזרות כלכליות הכוללות העלאות מיסים, קיצוצים נרחבים והפרטה של גופים וחברות ממשלתיות. • כלכלת בריטניה צמחה בשיעור של 0.5% במהלך הרבעון הראשון של 2011, בעיקר הודות לגידול חד ביצוא. העלייה בהיקפי היצוא שתרם לצמיחה 1.4%, קיזזו את הנסיגה בהיקפי הצריכה הפרטית אשר נבעה בעיקר בגלל הגידול במחירי האנרגיה והמזון ברבעון זה. • הבנק המרכזי של גוש האירו הודיע על העלאת הריבית על המטבע האירופאי בשיעור של 0.25% לרמה של 1.5%. העלייה בריבית נובעת בעיקר בגלל העלייה החדה בשיעורי האינפלציה באירופה, אשר על פי כלכלני הבנק חורגת מעבר ליעד האינפלציה המוגדר (2%). • סוכנות דירוג האשראי Moody's הורידה את דירוג האג"ח של פורטוגל מרמה של Ba2 ל-Ba1. רמה זו מקבילה לדירוג BB ומצביעה למעשה על יכולת החזר בעייתית. ב- Moody's ציינו כי הורדת הדירוג נובעת מהערכותיהם כי פורטוגל תתקשה לעמוד בפירעון וייצוב חובותיה העצומים וסביר להניח כי תזדקק לחבילת סיוע נוספת.

5. התפתחויות עיקריות • סין: • על פי האומדנים הראשונים לרבעון הראשון צמחה כלכלת סין בקצב שנתי של 9.7%, נמוך מקצב הצמיחה ב-2010 שעמד על 10.3%. בהתאם לכך הודיע בנק ההשקעות 'גולדמן זאקס' כי הוא מעדכן למטה את תחזית הצמיחה לסין מ- 10% ל -9.4%. בנקים נוספים עדכנו כלפי מטה את תחזיות הצמיחה לסין ביניהם קרדיט סוויס (צופה צמיחה של 8.8%), ING (9.8%) וג'יי פי מורגן (9.4%). • ההשקעות הזרות בסין ירדו בחודש אפריל, מהיקף של כ- 12.5 מיליארד דולר בחודש מרץ לכ- 8.5 מיליארד דולר בחודש אפריל - ירידה חדה של כ- 32%. מרבית ההשקעות היו בענף הנדל"ן. סך ההשקעות הזרות צפוי השנה להגיע לכ- 110.2 מיליארד דולר, גידול של כ- 9% לעומת שנת 2010 בה עמד היקף ההשקעות הזרות הישירות על כ- 101.2 מיליארד דולר. • למרות מאמצי הממשל הממושכים להביא לבלימת התייקרות המחירים עלה מדד המחירים לחודש יוני בשיעור של 6.4%, הרמה הגבוהה ביותר ב-3 השנים האחרונות. הגידול במדד נבע בעיקר מהעלייה במחירי המזון. לפני כן הודיע הבנק המרכזי על העלאה נוספת של יחס הרזרבות ב-0.5% לשיעור של 21.5% ועלייה נוספת של שיעורי הריבית להלוואות לרמה של 6.56%.

6. התפתחויות עיקריות • הודו: • במהלך חודש אפריל השנה רשם היצור התעשייתי של הודו ירידה בשיעור של 12.6% בהשוואה לחודש הקודם. בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד גדל היצור התעשייתי בשיעור של 6.6%, נמוך מקצב הגידול בחודש מרץ שעמד על 8.8% גידול. על פי התחזיות ימשיך היצור התעשייתי ההודי להציג גידול והתרחבות בזכות הביקושים הפנימיים החזקים. יחד עם זאת בהמשך צפויה התמתנות בשיעורי הגידול עקב לחצי האינפלציה הגבוהים, הידוק התנאים המוניטריים והעלייה במחירי היצור. עד סוף השנה צפוי היצור התעשייתי לצמוח בשיעור של 7.1%, נמוך מקצב הגידול בשנת 2010 שעמד על 10.6%. • הבנק המרכזי של הודו שוב הודיע על עלייה של 0.25% בשיעורי הריבית, בכך נקבעה הריבית בהודו על רמה של 7.5%. העלייה בריבית באה לאחר רצף עליות מחירים שנרשמו בשנה האחרונה ובעקבות הערכות כי שיעורי האינפלציה יישארו ברמה גבוהה זו לפחות עד סוף השנה. מאז מרץ 2010 עלתה הריבית בשיעור של 2.25% ללא הצלחה בבלימת המחירים. • רמתהאינפלציה בהודו בחודש מאי רשמה גידול של 9.5% בהשוואה לחודש המקביל אשתקד. רמת המחירים ממשיכה לעלות בהודו ומוזנת מביקושים מקומיים גבוהים ומעליית מחירי האנרגיה.

7. אינדיקטורים בינ"ל

8. JPMorgan global PMI output קצב הגידול של הכלכלה העולמית עלה בשיעור קל בחודש מאי, לאחר שבחודש שעבר נפל לרמה הנמוכה ביותר מאז החלה ההתאוששות באוגוסט 2009. למרות העלייה האחרונה, מפברואר האחרון ועד מאי נפל המדד המשולב מרמה של 59.4נקודות לרמה של 52.6נקודות. העלייה נבעה בעיקר מהתרחבות מהירה במגזר השירותים אשר חיפתה על הירידה במגזר התעשייתי. 52.6 מקור: JPMorgan

9. JPMorgan global manufacturing PMI 52.9 מדד מנהלי הרכש של JPMorgan (סחורות) המשיך במגמת הירידה וירד בפעם השלישית ברציפות לרמה של 52.9 נקודות- הרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2010. עם זאת, הרמה הנוכחית מבטאת עדיין תחזית להמשך התרחבות. מקור: JPMorgan

10. Service Sector Business Activity 52.5 מדד מנהלי הרכש של JPMorganלענפי שירותים בחודש מאי עלה קלות מרמת שפל של 21 חודשים שהתקבלה בחודש הקודם. המדד נקבע ברמה של 52.5נקודות, המהווה עדיין ירידה חדה בהשוואה לחודש מרץ, אז עמד המדד על 59.2נקודות. מקור: JPMorgan

11. מחירי הסחורות • במהלך חודש יוני נמשכה מגמת הירידה בכל מדדי הסחורות המובילים, זאת לאחר העליות החדות שנרשמו במהלך החודשים הקודמים. מדד הסחורות הכללי ירד בשיעור של 5.3%,כאשר מדד הסחורות הרכות (כל הסחורות מלבד המתכות) עלה בכ-1.1%. • מחיר חבית נפט גולמי ירד בחדות בחודש יוני בשיעור של כ-8%. • מדד מחירי האנרגיה (הכולל מחירי נפט גולמי, גז טבעי, נפט לחימום, בנזין ועוד) ירד בשיעור של כ-5.5% לאחר ירידה של למעלה מ-10% בחודש שעבר. • מחירי המתכות התעשייתיות (אלומיניום, נחושת, עופרת, ניקל, אבץ) ירדו בשיעור קל של 0.3% לאחר ירידה של כ- 4% בחודש שעבר. המתכות היקרות (זהב, כסף) ירדו בשיעור של 3.4% לאחר ירידה של כ-6% בחודש שעבר. • הסחורות החקלאיות ירדו בשיעור חד של 10%. מחיר חבית נפט גולמי, 1/6-30/6 מקור: מדד הסחורות של S&P, S&P GSCI

12. ישראל

13. יצוא הסחורות השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי, בהשוואה לחודשיים הקודמים נתונים מנוכי עונתיות, במיליוני דולרים בחודשים אפריל-מאי 2011 ירד יצוא הסחורות ללא יהלומים בשיעור של 3.5% לראשונה מאז החודשים אוגוסט-ספטמבר 2010. בניכוי יצוא התרופות התקבלה ירידה חדה יותר של 5.4%. סך הכל הסתכם היצוא בחודשים אלו בכ-7.4 מיליארד דולר. *יצוא סחורות, ללא יהלומים, אוניות ומטוסים

14. התפתחות הייצוא התעשייתי השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים הקודמים, מנוכה עונתיות *באפריל-מאי 2011, בהשוואה לפברואר-מרץ 2011 המגמה השלילית ביצוא התבטאה בכל רמות וענפי הטכנולוגיה. היצוא בענפי הטכנולוגיה-עילית ירד בשיעור של 3.3%, כשבניכוי התרופות התקבלה ירידה חדה יותר של 8.3%. היצוא בענפי הטכנולוגיה המעורבת-עילית ירד בכ-10%, היצוא בענפי הטכנולוגיה מעורבת-מסורתית ירד בשיעור של 4%והיצוא בענפי הטכנולוגיה המסורתית רשם ירידה מתונה של 0.4%.

15. התפתחות בייצוא ענפי ההיי-טק השינוי בהיקף היצוא הדו-חודשי הממוצע, בהשוואה לחודשיים קודמים, נתונים מנוכי עונתיות *באפריל-מאי 2011, בהשוואה לפברואר-מרץ 2011 • למעט ענף התרופות, בחודשים אפריל-מאי 2011 נרשמה ירידה בכל ענפי ההיי-טק: • יצוא התרופות עלה בשיעור של 6.5% • יצוא הרכיבים האלקטרוניים ירד בשיעור של 4.6% • יצוא ציוד התקשורת, ציוד הבקרה והציוד הרפואי-מדעי ירד בשיעור של כ- 4.3% • יצוא כלי הטייס ירד בשיעור חד של כ- 30%

16. יצוא שירותים- סה"כ* יצוא השירותים בחודש אפריל 2011 הסתכם בכ-2 מיליארד דולר - ירידה בשיעור של כ-16%לעומת החודש הקודם, אז נרשמה עלייה של כ-19% (מרץ לעומת פברואר). הנסיגה בהיקפי היצוא נובעת בעיקר מהירידה ביצוא השירותים העסקיים. * לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

17. יצוא שירותים עסקיים יצוא השירותים העסקיים בחודש אפריל 2011 ירד בשיעור של כ-13%והסתכם בכ-1.3 מיליארד דולר. ירידה זו התקבלה לאחר עלייה בשיעור של 14.5% שנרשמה בחודש הקודם. יצוא השירותים של חברות הזנק הסתכם בחודש זה בכ-84 מיליון דולר. * לא כולל יצוא שירותים מחברות הזנק, מנוכה עונתיות. נתוני יצוא השירותים מתפרסמים בפיגור של חודשיים.

18. היצוא של ישראל למדינות היעד, הודו(נתונים מקוריים דו חודשיים) מגמת האטה ביצוא של ישראל להודו בחודשים אפריל-מאי 2011 סך היצוא הסתכם בכ-416 מיליון דולר, ירידה של כ-7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

19. היבוא של ישראל ממדינות היעד, הודו(נתונים מקוריים דו חודשיים) נמשכת מגמת העלייה ביבוא של ישראל מהודו, בחודשים אפריל-מאי 2011 הסתכם היבוא בכ-392 מיליון דולר, עלייה של כ-22%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

20. היצוא של ישראל למדינות היעד, סין(נתונים מקוריים דו חודשיים) נמשכת מגמת הגידול ביצוא של ישראל לסין בחודשים אפריל-מאי 2011 הסתכם היצוא בכ-451 מיליון דולר. עלייה של כ-67% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

21. היבוא של ישראל ממדינות היעד, סין(נתונים מקוריים דו חודשיים) היבוא של ישראל מסין בחודשים אפריל-מאי 2011 הסתכם בכ-894 מיליון דולר, ושומר רמת צמיחה עקבית במהלך החודשים האחרונים, עלייה של כ-25%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

22. היצוא של ישראל למדינות היעד, ברזיל(נתונים מקוריים דו חודשיים) היצוא של ישראל לברזיל בחודשים אפריל-מאי 2011 הסתכם בכ-103 מיליון דולר, והושפע מאוד מיצוא הכימיקלים והמחצבים. זוהי ירידה של כ-47%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

23. היבוא של ישראל ממדינות היעד, ברזיל(נתונים מקוריים דו חודשיים) היבוא של ישראל מברזיל בחודשים אפריל-מאי 2011 הסתכם בכ-46 מיליון דולר, עלייה של כ-61%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. מקור: למ"ס, יצוא סחורות ללא יהלומים

24. מדד מנהלי הרכש- ישראל • מדד מנהלי הרכש לחודש מאי 2011 עלה לרמה של 54.4נקודות לאחר שבחודש שעבר עמד המדד על רמה של 49.2נקודות. הרמה הנוכחית מצביעה על חזרהלהתרחבות בפעילות לאחר 3 חודשים רצופים של התכווצות. • עליה חדה במיוחד נרשמה ברכיב הביקושים ליצוא שעלה ב-11 נקודות, לרמה של 63.4נק'. רכיב הביקושים המקומיים רשם עלייה של 2.9 נק' לרמה של 51 נק' ועבר למגמת התרחבות (48.1 נק' בחודש הקודם). מקור: iplma

25. המדד המשולב של בנק ישראל נתון אחרון אפריל 2011 (מנוכה עונתיות) המדד המשולב של בנק ישראל עלה בחודש מאי בשיעור של 0.26% נתוני המדד מצביעים על המשך הצמיחה במשק. המדד הושפע בעיקר מהעלייה במדד יצוא השירותים ויבוא הסחורות כשמנגד נרשמה ירידה ביצוא הסחורות ובייצור התעשייתי. הגידול מדד מאי גבוה מזה שנרשם בחודש שעבר (0.21%), אך נמוך מממוצע המדד מתחילת השנה (0.33%) ומממוצע 12 החודשים האחרונים (0.47%). מקור: בנק ישראל

26. מדד מלניק למצב המשק, המחזור הנוכחי נתון אחרון מאי 2011 (100=2004) מדד מלניק למצב המשק לא השתנה בחודש מאי ומשקף התמתנות והאטה של קצב צמיחת המשק. בין היתר נרשמה ירידה במדד הייצור התעשייתי ובמדד הפדיון של ענפי המסחר והשירותים. מנגד התקבלה עלייה במדד היבוא. . מה לנשיא לעניינים אקדמיים, המרכז הבינתחומי.

27. ריבית בנק ישראל, האינפלציה בפועל והציפיות לאינפלציה ל-12 חודשים קדימה בנק ישראל הותיר את הריבית לחודש יולי ללא שינוי לאחר שבחודש שעבר העלה את שיעורי הריבית בשיעור של 0.25% לרמה של 3.25%. בין השיקולים להעלאת הריבית היו רצף העליות בריבית שבוצעו מתחילת השנה, העלייה ברמת הסיכון של הכלכלה העולמית, התיסוף בשער השקל והירידה במחירי הסחורות. מקור: בנק ישראל

28. שער החליפין שקל/דולר במהלך חודש יוני התחזקהשקל מול הדולר בשיעור של 0.64% בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של 3.415 ₪ שערו הממוצע של השקל בחודש מאי עמד על 3.42 ₪, תיסוף של 8.3% לעומת שערו הממוצע בשנת 2010. ₪/$ מקור: בנק ישראל

29. שער החליפין שקל/אירו במהלך חודש יוני התחזקהשקל מול האירו בשיעור של 0.14% בסוף החודש נסחר שערו היציג של השקל ברמה של 4.944 ₪ שערו הממוצע של השקל בחודש יוני עמד על 4.92 ₪, פיחות של 0.6% לעומת שערו הממוצע בשנת 2010. ₪/€ € מקור: בנק ישראל

30. ארה"ב

31. שיעורי צמיחה על פי האומדן הצמיחה הסופי עמד קצב הצמיחה של הכלכלה האמריקאית ברבעון הראשון לשנת 2011 על שיעור של 1.9%,נמוך מתחזיות הכלכלנים שציפו לצמיחה של 2%. הבנק הפדרלי עדכן מטה את טווח תחזית הצמיחה השנתית לשנת 2011 מ 3.1%-3.3% ל 2.9%-2.7%. גם התחזית לשנת 2012 עודכנה למטה וצופה צמיחה של 3.1%-3.3% (לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 3.5%-4.2% צמיחה). בהתאם לכך עודכנה תחזית האבטלה למעלה וכעת משערים בבנק הפדרלי כי שיעור האבטלה בשנת 2011 יעמוד על 8.6%-8.9%.

32. סחר חוץ וגרעון מסחרי יצוא הסחורות והשירותים של ארה"ב עלה בחודש אפריל בשיעור של 1.3%בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, לאחר עלייה של 4.9% במרץ. עיקר הגידול נבע מהעלייה ביצוא כלי רכב, מוצרי צריכה ומזון. יבוא הסחורות והשירותיםרשם ירידה קלה של 0.4% לאחר עלייה של 4.2%. עיקר הקיטון נבע מהירידה ביבוא כלי רכב.

33. סחר חוץ וגרעון מסחרי גרעון הסחר של ארה"ב התכווץ בשיעור חד ל-43.7מיליארדדולר בחודש מרץ -בעיקר הודות לירידה במחירי האנרגיה הגרעון הגדול ביותר נרשם בסחר מול סין ($B21.6), האיחוד האירופאי ($B7.5), מקסיקו ($B5.5), וגרמניה ($B3.8). אדום: התרחבות בהיקף הגרעון, כחול: התכווצות בהיקף הגרעון

34. שיעור האבטלה שיעור האבטלה בחודש אפריל עלה בפעם השלישית ברצפיות לרמה של 9.2%, לאחר 4 ירידות רצופות של יותר מחצי אחוז מתחילת השנה. זהו שיעור האבטלה הגבוה ביותר בשנת 2011. 18 אלף משרות חדשות בלבד נוספו לשוק העבודה בחודש האחרון, זאת לאחר שבחודש מאי נוספו 54 אלף משרות..

35. מדד המחירים לצרכן חודש מול חודש שעבר: מדד המחירים לצרכן לחודש מאי עלה במפתיע בשיעור של 0.2%, לאחר הציפיות כי עקב הירידה במחירי האנרגיה בעולם יוותר המדד ללא שינוי. הגידול במדד התקבל בעיקר עקב העלייה החדה במחירי המזון, הביגוד, כלי הרכב והבתים. מדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה) רשם עלייה של 0.3%. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד בשיעור של 3.4%. מדד הליבה עלה בשיעור של 1.5%. 12 חודשים אחרונים:

36. הסקטור הצרכני הצריכה הפרטית בחודש מאי נותרה ללא שינוי בהשוואה לחודש הקודם לאחר שעלתה בחודש אפריל בשיעור של 0.4%. קצב הגידול השנתי ירד ל- 4.7% לעומת 4.8% בחודש שעבר. ההכנסה הפנויה בחודש מאי עלתה בשיעור של 0.3%, בהמשך לעלייה של 0.4% שהתקבלה בחודש הקודם. שיעור הגידול בהכנסה הפנויה בקצב שנתי ירד מ-4.4% באפריל ל-4.2% במאי.

37. הייצור התעשייתי הייצור התעשייתי של המשק האמריקאי עלה בחודש מאי בשיעור של 0.1% והושפע רבות מהירידה חדה בהזמנות מיפן. יחד עם זאת הנפגעת העיקרי מכך הייתה תעשיית הרכב בעוד שבשאר התעשיות נרשם גידול נאה. בניכוי הייצור התעשייתי של ענף הרכב התקבל למעשה גידול של 0.6%.

38. מדד מנהלי הרכש לסקטור היצרני - ISM מדד מנהלי הרכש של הסקטור היצרני לחודש מאי עלה במפתיע לרמה של 55.5 נקודות, לאחר ירידה חדה לרמה של 53.5 נקודות בחודש הקודם. התחזיות הפסימיות חזו ירידה נוספת במדד לרמה של 52 נקודות. בחודשים האחרונים נוכח הירידות החדות והתעצמות הסנטימנט השלילי ציפו כלכלנים רבים כי בהמשך יחצה המדד את רף ה-50 נקודות כלפי מטה וכי הסקטור היצרני ייכנס להאטה - העלייה הנוכחית מסמנת אולי בלימה של מגמת ההאטה בסקטור והתהפכות במגמה השלילית.

39. מדד מנהלי הרכש לסקטור השירותים - ISM מדד מנהלי הרכש של הסקטור הלא יצרני (שירותים) לחודש יוני ירד לרמה של 53.3 נקודותמרמה של 54.6 נקודות. הרמה הנוכחית רחוקה חצי נקודה בלבד מהרמה הנמוכה ביותר שנרשמה מאז דצמבר 2009. * כולל 400 חברות מ-60 ענפים שונים כגון: תקשורת, תחבורה מסחר וכד'

40. Tech Pulse במאי 2011 עלה מדד ההיי-טק בקצב שנתי של 13.3%, בהמשך לעלייה של 19.4% שהתקבלה באפריל. במהלך 12 החודשים האחרונים רשם המדד גידול בשיעור של 11.8%.

41. לפרטים, אנא פנו: shauli@export.gov.il