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建 设 工 程 经 济

建 设 工 程 经 济. 主讲人：王俊松 QQ:358607661. 1Z101025 财务净现值分析. 掌握要点： （ 1 ） FNPV ：是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标 --- 掌握基本计算 。 （ 2 ）判别标准： FNPV≥0 时，说明该方案经济上可行；当 FNPV ＜ 0 时，说明该方案不可行。 （ 3 ）重点：该指标的优劣。. 1Z101026 财务内部收益率分析. 掌握要点： （ 1 ） FIRR: 使投资方案在计算期内各年现值累计等于零时的折现率。

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Presentation Transcript

  1. 建 设 工 程 经 济 主讲人：王俊松 QQ:358607661

  2. 1Z101025 财务净现值分析 • 掌握要点： • （1）FNPV：是反映投资方案在计算期内获利能力的动态评价指标---掌握基本计算。 • （2）判别标准：FNPV≥0时，说明该方案经济上可行；当FNPV＜0时，说明该方案不可行。 • （3）重点：该指标的优劣。

  3. 1Z101026 财务内部收益率分析 • 掌握要点： • （1）FIRR: 使投资方案在计算期内各年现值累计等于零时的折现率。 • （2）判别准则：与基准收益率进行比较. 若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。 • （3）优劣——优点（内部性）

  4. 1Z101027 基准收益率的确定 • 掌握要点： • （1）基准收益率的概念 • （2）基准收益率的测定： • #政府投资项目应采用行业财务基准收益率 • #企业投资项目应参考选用行业财务基准收益率 • #在中国境外投资的项目首先考虑国家风险 • #基准收益率的确定应综合考虑的因素: 资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀。

  5. #基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资机会成本。机会成本是在技术方案的外部形成的。#基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资机会成本。机会成本是在技术方案的外部形成的。 • #投资风险越大，基准收益率会越高。 • #确定基准收益率的基础是：资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀也是必须考虑的因素。

  6. 1Z101028 偿债能力分析 • 掌握要点： （1）偿债资金来源－－利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。 （2）偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率 （3）借款偿还期、利息备付率和偿债备付率的适用范围

  7. 财务评价指标之间的关系： 1.ic与动态评价指标之间的变化关系 2.对于独立型方案，几个动态指标之间具有等价关系 3.对于互斥型方案：FNPV与 FIRR 的不一致性 4.F, P, n,i之间的变化关系。

  8. 1Z101030 技术方案不确定性分析（目） • 考核点： • 1Z101031 不确定性分析 • 1Z101032 盈亏平衡分析 • 1Z101033 敏感性分析

  9. 1Z1010301 不确定性分析 • 掌握要点： （1）不确定性产生的原因：六条。 （2）常用的不确定性分析方法：盈亏平衡分析、敏感性分析。

  10. 1Z101032 盈亏平衡分析 • 掌握要点： （1）根据成本费用对产量的关系，全部成本可以分为固定成本、变动成本、半可变成本。 • 固定成本包括的内容 • 变动成本包括的内容 • 半可变（半固定）成本的内容

  11. （2）本量利模型公式： 单位产品变动成本 利 润 固定总成本 B=PQ-[(Cu+Tu)Q+CF] 单位产品销售税金及附加(当投入产出都按不含税价格时，T不包括增值税) 单位产品售价 产销量

  12. 金额 销售收入S=p×Q 利润B 盈利区 总成本C=CV×Q＋T×Q +CF 可变总成本=CV×Q＋T×Q 亏损区 固定总成本CF 0 盈亏平衡点产量Q0 设计生产能力Qd 产销量Q

  13. （3）产销量盈亏平衡分析的方法－－计算（4）生产能力利用率盈亏平衡分析的方法－－计算（5）重点：盈亏平衡的其他计算－－用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力（3）产销量盈亏平衡分析的方法－－计算（4）生产能力利用率盈亏平衡分析的方法－－计算（5）重点：盈亏平衡的其他计算－－用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力

  14. 1Z101033 敏感性分析 • 掌握要点： （1）敏感性分析的概念及目标。 （2）单因素敏感性分析－－如何确定分析指标 －－三种情况

  15. 主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响 投资回收期 主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响 财务净现值 主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响 财务内部收益率

  16. 敏感度系数 不确定因素F发生△F变化率时，评价指标A的相应变化率（％） 不确定因素F的变化率（％） E值越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。 （3）敏感系数、临界点的概念及应用。 （4）如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 （5）了解－－敏感性分析的优缺点。

  17. 1Z101040 技术方案现金流量表 的编制（目） • 考核点： 1Z101041 技术方案现金流量表 1Z101042 技术方案现金流量表 的构成要素

  18. 1条 技术方案现金流量表 • 掌握要点： （1）现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。

  19. 投资现金流量表 资本金现金流量表 财务现金流量表 投资各方现金流量表 财务计划现金流量表 （2）按其评价的角度、范围和方法不同的分类：

  20. 每张现金流量表应注意的要点： • ① 从（ ）角度出发（或进行设置） • ② 计算基础 • ③ 分别以（ ）为现金流入和流出 • ④ 可以计算（ ）财务指标 • 每张表的具体内容，不是考试重点。

  21. 投资 经营成本 现金流量构成的基本要素 营业收入 税 金 2条 技术方案现金流量表的构成要素 掌握要点：现金流量表构成的基本要素： 重点注意以下几个概念： 流动资金＝流动资产－流动负债

  22. 经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费 • －摊销费－利息支出 • 或 经营成本＝外购原材料、燃料及动力费 • ＋工资及福利费＋修理费＋其他费用

  23. 税金属于财务现金流出： • 技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括：关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加、土地增值税。

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