第二章 信用与信用工具

1. 第一篇 范畴 第二章 信用与信用工具

2. 第二章 目 录 第一节 信用及其与货币的联系 第二节 高利贷 第三节 信用活动的基础 第四节 信用的形式 第五节 股份公司

3. 第二章 信用与信用工具 第一节 信用及其与货币的联系

4. 第一节 信用及其与货币的联系 一、什么是信用 • 信用的英文单词credit一词源自于拉丁语credere，意为相信、信任。 • 信用的含义广泛而深刻，广义上讲，它包括精神道德层面，也包括物质经济层面。 道德范畴：诚实守信，遵守诺言。 经济范畴：借贷、债务。

5. 第一节 信用及其与货币的联系 • 信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。 一般至少涉及如下两方关系人： 债权人 （ 授信人 / 投资人） 债务人 （ 受信人 / 筹资人） • 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的

6. 第一节 信用及其与货币的联系 • 信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 • 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。

7. 第一节 信用及其与货币的联系 信用（credit）从经济学层面看，是授信人在充分信任受信人能够实现其承诺的基础上，通过契约方式向受信人放贷，要求其在约定时间偿还本金和支付利息的经济行为，体现了一定的债权和债务关系。

8. 第一节 信用及其与货币的联系 • 二、市场经济要求信用秩序 （一）市场经济是信用经济，信用是维系市场交易的基本链条。 无论是商品交换、劳务交换；还是信息、服务交换，其交换的完成或实现，都存在一个时间和空间的差距，这个过程要靠一定的信用机制来保障，否则，交换就无法稳健地进行。

9. 第一节 信用及其与货币的联系 （二）信用秩序能够实现交易成本的最低化，信用交易是最具效率的交易方式。 因为，信用交易的成本由双方自己维持，他们必然谋求效率的最高和成本的最低。 （三）道德的规范和法律的治理这种制约机制是信用赖以生存的根基和条件。 在不断扩大的经济关系中，当人情式的特殊信用难以满足人们多种利益所需的新交换及复杂交换时，人们就选择了以契约为基础的法律、制度来规范各种信用关系。

10. 第一节 信用及其与货币的联系 “现代政治经济学的规律之一就是：资本主义生产越发展，它就越不能采用作为它早期阶段的特征的那些小的哄骗和欺诈手段……这些狡猾手腕在大市场上已经不合算了，那里时间就是金钱，那里商业道德必然发展到一定的水平，其所以如此，并不是出于伦理的狂热，而纯粹是为了不白费时间和辛劳。” ——恩格斯

11. 第二章 信用与信用工具 第二节 高利贷

12. 第二节 高利贷 一、高利贷的特点 • 利率极高，几乎没有什么限制。 “高利贷者除了货币需要者的负担能力或抵抗能力外，再也不知道别的限制。” —马克思 • 高利贷一般很少用于发展生产

13. 第二节 高利贷 二、资产阶级反对高利贷的斗争 • 高利贷无法保证资本的经营回报，严重阻挠了资本主义经济的发展 • 新兴的资产阶级通过法律手段、经济手段展开了反对高利贷的斗争 法律手段：政府立法限制利率 经济手段：借贷资本和借贷资本家

14. 第二节 高利贷 • 当前在工业化国家，虽然高利贷已经丧失了垄断地位，但是在经济生活中并未彻底消失。

15. 第二节 高利贷 三、中国的高利贷问题 （一）旧中国的高利贷问题 • 在半殖民地半封建的旧中国城乡，高利贷是广泛存在的。 • 土地改革后，提出了借贷自由，利息双方自议，政府不加干涉的政策。 • 同时，在农村广泛发展信用合作组织，努力使农民摆脱高利贷的压榨。

16. 第二节 高利贷 （二）当前的“民间借贷” • 民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面 广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式 狭义 民间自发产生的借贷组织形式 无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为

17. 第二节 高利贷 • 当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。 • 2005年联合国发起小额贷款年，高利贷进一步得到承认。 • 当前我国政府对高利贷的态度也更为宽松

18. 第二节 高利贷

19. 第二章 信用与信用工具 第三节 信用活动的基础

20. 第三节　　信用活动的基础 一、信用经济 • 现代经济是信用经济 • 信用经济（credit economy）是货币经济的一种形式, 是以信用为纽带进行生产、分配、交换、消费的经济活动，其主要经济交往方式是建立在诚信原则基础上的信用交易。

21. 第三节　　信用活动的基础 • “信用经济”一词由德国旧历史学派代表人物布鲁诺•喜尔布兰德提出，他把社会经济的发展划分为三个时期，即物物交换为主的自然经济时期、货币媒介交换的货币经济时期和信用为媒介的信用经济时期。 信用经 济阶段 自然经 济阶段 货币经 济阶段

22. 第三节　　信用活动的基础 二、赢余与赤字、债权与债务 • 经济主体货币收支过程中的地位 • 现代经济生活中，广泛存在着盈余或赤字单位，因此信用关系无处不在。 收入大于支出，即为赢余 　收入小于支出，即为赤字 　收入等于支出，即为均衡

23. 第三节　　信用活动的基础 三、信用关系中的单位/主体 (一)信用关系中的个人 • 个人是指有任何货币收入的人，笼统地说，个人的货币支出是以其货币收入为度。 • 现代经济生活中个人收支不平衡的现象也是常态 • 把所有的个人作为一个整体，通常大多数年份是赢余，从而是货币的贷出者。

24. 第三节　　信用活动的基础 • 个人可支配货币收入 • 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。

25. 第三节　　信用活动的基础 • 个人的货币收入总额在大多数的情况下，并不是个人可以支配的货币收入 • 可支配货币收入用于消费后的剩余就是储蓄（经济学意义上的储蓄） • 个人可支配货币收入是消费开支的最重要的决定性因素--构成实际购买力

26. 第三节　　信用活动的基础 • 可支配货币收入对储蓄的制约 • 当期消费是当期收入的函数 • 当期消费是当期相同收入等级的平均消费水平的函数 • 当期消费是前期所达到的消费水平的函数 • 当期消费取决于跨期的约束条件

27. 第三节　　信用活动的基础 消　费 可支配 货币收入 实物资产 金融资产 储　蓄

28. 第三节　　信用活动的基础 （二）信用关系中的企业 • 企业即是资金的需求者，也是资金的供应者 • 企业经常需要借入，但在同时也经常存在赢余可以贷出 • 企业作为一个整体而言，通常是资金需求大大超过供给，其资金调剂主要是通过金融媒介进行的。

29. 第三节　　信用活动的基础 （三）信用关系中的政府 • 政府为履行其职能、实施公共政策和提供公共物品与服务，可依法取得财政收入 • 政府为提供公共产品和服务，满足社会共同需要而进行财政资金的支付-财政支出 • 财政收支状况决定政府可能是资金的需求者或供应者，但政府一般是资金的需求者。

30. 第三节　　信用活动的基础 （四）国际收支中的赢余和赤字 • 国际收支 是在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值 • 国际收支失衡 国际收支顺差（赢余） 国际收支逆差（赤字）

31. 第三节　　信用活动的基础 (五)作为信用媒介的金融机构 • 个人、企业、政府间的信用行为大多是通过金融机构完成的 • 金融机构因资金不平衡而与外界发生债权债务关系有其特殊性

32. 第二章 信用与信用工具 第四节 　信用形式与信用工具

33. 第四节 信用形式与信用工具 一、信用形式与信用工具的含义 • 信用形式 • 信用作为一种借贷行为，要通过一定的形式表现出来。通过一定方式具体表现出来的表现信贷关系特征的形式即信用形式。 • 随着商品货币关系的发展，信用形式趋向多元化

34. 第四节 信用形式与信用工具 • 信用工具 • 信用工具也称为金融工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的书面证书。 • 现代信用经济中，信用关系的确立是借助于金融工具的形式来实现的。 • 任何任何金融工具都具有双重性质：债权或债务

35. 第四节 信用形式与信用工具 一、商业信用 • 商业信用是指工商企业之间进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用 • 典型的商业信用中实际包括两个同时发生的经济行为： 买卖行为 借贷行为

36. 第四节 信用形式与信用工具 • 商业信用具体表现形式多样: 赊销商品、预付货款、委托代销、分期付　 款、预付定金、补偿贸易等 • 商业信用中主要的信用工具： 商业票据　 (包括商业汇票和商业本票)

37. 第四节 信用形式与信用工具 • 商业信用可转化为银行信用 • 商业信用的特点 • 主要是以商品形态提供的 • 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 • 信用规模与经济周期基本一致 • 商业信用的作用及局限性

38. 第四节 信用形式与信用工具 商 业 信 用 作 用 是解决企业流通手段不 足的最便利的购买方式 有效调剂资金余缺 维持社会再生产正常循环 创造了商业信用票据 为社会提供了流通和支付工具

39. 第四节 信用形式与信用工具 商业信用局限性 信用规模受企业现有资金量的限制 信用的范围和期限被严格限制 商业信用不稳定且具有连锁反应

40. 第四节 信用形式与信用工具 三、银行信用 • 银行信用是指银行及其他金融机构通过存款、放款、贴现等方式，以货币形态提供的信用。 • 银行信用是以金融机构为媒介 • 借贷的对象是处于货币形态的资本

41. 第四节 信用形式与信用工具 • 银行信用表现形式： 存款、贷款、贴现等 • 银行信用中的主要信用工具： 银行票据 （包括支票、银行汇票、银行本票）

42. 第四节 信用形式与信用工具 • 银行信用特点 • 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 • 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 • 银行信用是一种中介信用 • 银行信用的作用

43. 第四节 信用形式与信用工具 银 行 信 用 作 用 为企业生产经营 方便灵活地提供资金 商业信用的发展 日益依赖于银行信用 创造了银行信用票据 为社会提供了流通和支付工具

44. 第四节 信用形式与信用工具 三、国家信用 • 国家信用是以国家为主体进行的一种信用活动，即国家以债务人身份按照信用原则以发行债券等方式，从国内外借入货币资金，或是以债权人的身份，向外国政府等提供贷款形成的信用形式。 • 国家信用主要包括国内信用国际信用

45. 第四节 信用形式与信用工具 • 国家信用的表现形式： 发行各种政府债券 　直接向中央银行借款 　向国外借款 在国际金融市场上发行债券 • 国家信用中的主要信用工具： 债券 　（包括中长期国债券、短期国库券等）　

46. 第四节 信用形式与信用工具 • 国家信用特点 • 信用主体是政府，政府多以债务人的身份出现 • 信用等级高，安全性较强，风险较小 • 有时具有一定的强制性 • 国家信用的作用

47. 第四节 信用形式与信用工具 国 家 信 用 作 用 调节财政收支的短期不平衡 有利于集中资金保证重点建设 调节货币供应量

48. 第四节 信用形式与信用工具 四、消费信用 • 消费信用是工商企业、银行及其他金融机构以消费资料为对象，向消费者提供的信用。 • 消费信用形态： 商品和货币 • 消费信用形式 分期付款 消费贷款 信用卡

49. 第四节 信用形式与信用工具 • 分期付款 是商家直接以赊销的方式提供的信用 • 消费贷款 银行和其他金融机构以信用放款或抵押放款的方式对消费者发放的贷款 对购买消费品的消费者发放贷款 以分期付款凭证对销售企业发放贷款 例如：按揭贷款　假按揭

50. 第四节 信用形式与信用工具 • 信用卡 信用卡（credit）是由银行等发卡机构和零售商联合起来发给那些信用状况良好的人士，用于在指定的商家购物和消费、或在指定银行存取现金的特制卡片，是一种特殊的提供给消费者的赊购凭证，规定有一定的透支金额和期限 。