上海证券报股民学校网上专题报告会 11 月专场

1. 上海证券报股民学校网上专题报告会 11月专场 2003年年末宏观经济运行分析 ◆中国银河证券上海总部研究中心 张书东 主办单位：上海证券报股民学校

2. 上海证券报股民学校网上报告会11月专场 2003年年末证券投资前景分析 主要内容 • 10月份宏观经济数据走势 • 当前宏观经济运行特点 • 当前宏观经济存在的问题 • 对明年经济走势的初步分析和预测 主办单位：上海证券报股民学校

3. 一组10月份部分宏观经济数据 主办单位：上海证券报股民学校

4. 宏观经济：物价走势及未来判断 • 10月份，全国居民消费价格总水平比去年同月上涨 1.8%，其中城市上涨1.5%，农村上涨2.4%。与上月相比，全国居民消费价格总水平上涨0.9%。1-10月累计平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨0.8%。 • 分类别看，食品价格上涨5.1%，非食品价格上涨0.2%。 主办单位：上海证券报股民学校

5. 宏观经济：全国社会消费品零售总额 • 10月份，实现社会消费品零售总额4204.4亿元，比上年同月增长10.2%。 • 从地域看，城市消费品零售额2742.6亿元，比上年同月增长11.6%；县及县以下零售额1461.8亿元，增长7.7%。 • 从行业看，批发零售贸易业零售额3446.6亿元，比上年同月增长9.5%；餐饮业零售额607.1亿元，增长17.6%；其他行业零售额150.7亿元，下降0.5%。 主办单位：上海证券报股民学校

6. 宏观经济：全国规模以上工业完成增加值 • 10月份，全国规模以上工业（注）完成增加值3753亿元，比上年同月增长17.2%，增速比上月加快0.9个百分点，也高于3季度16.6%的平均增速，呈现加快增长势头。 • 1-10累计，共完成工业增加值32728亿元，比上年同期增长16.7%。 主办单位：上海证券报股民学校

7. 宏观经济：固定资产投资规模 • 1-10月，国有及其他经济类型累计完成投资30467亿元，比去年同期增长30.2%。其中，基本建设投资15937亿元，增长28.6%；更新改造投资5911亿元，增长34.1%；房地产开发投资7367亿元，增长31.3%；其他投资1251亿元，增长27%。 • 10月当月完成投资3954亿元，增长22.6%，与上月相比，增幅回落3.9个百分点。 主办单位：上海证券报股民学校

8. 宏观经济：固定资产投资规模 • 10月份，工业品出厂价格继续保持平稳上涨趋势，比去年同月上涨1.2%。 • 1-10月份累计，全国工业品出厂价格比去年同期平均上涨2.3%。 主办单位：上海证券报股民学校

9. 一、当前宏观经济形势主要特点 经济运行正处于新一轮上升期。投资高速增长，消费结构保持升级势头，对外贸易增势强劲，外汇储备大量增加。 主办单位：上海证券报股民学校

10. 宏观经济形势主要特点 • （一）经济增长进入新一轮上升期。 • （二）支柱行业增势强劲，重工业增速明显。 • （三）投资高速增长，消费结构保持升级势头。 • （四）对外贸易增势强劲，贸易摩擦存在隐忧。 主办单位：上海证券报股民学校

11. 宏观经济形势主要特点 • （五）总量矛盾缓解，某些能源、原材料供应出现缺口。 • （六）粮食产量持续下降，供求关系并未逆转。 • （七）货币供应和信贷投放持续高速增长，外汇储备大量增加。 主办单位：上海证券报股民学校

12. 二、当前宏观经济存在的主要问题 出现新的结构性矛盾；投融资体制改革滞后，市场化程度偏低；就业形势仍然严峻；农民收入增长缓慢的问题突出。 主办单位：上海证券报股民学校

13. 宏观经济存在的主要问题 • （一）新的结构性矛盾有所显露。 • （二）投融资体制与经济市场化的矛盾比较突出。 • （三）就业稳定性下降，就业形势仍然严峻。 • （四）农民收入增长缓慢的问题突出。 主办单位：上海证券报股民学校

14. 三、对明年经济走势初步分析和预测 当前我国经济仍有一定上升空间，世界经济将保持温和复苏态势。预计2004年我国经济将在较高水平上继续稳定增长。 主办单位：上海证券报股民学校

15. 明年经济走势初步分析和预测 • （一）当前我国经济正处于回升期，从国内外条件看，仍有一定上升空间。 • （二）世界经济复苏前景趋好。 • （三）2004年我国经济将在较高水平上继续稳定增长，GDP增长率仍可望达到8.5％。 主办单位：上海证券报股民学校

16. 谢谢大家！ 主办单位：上海证券报股民学校