Александр Потемкин, Президент ММВБ

1. Создание международного финансового центра —новая парадигма развития российского финансового рынка Александр Потемкин, Президент ММВБ

2. 1. Предпосылки создания в России международного финансового центра

3. Развитие российского биржевого рынка 3

4. Интернационализация российского финансового рынка 4 * — январь–март 2008 г.

5. Группа ММВБ вошла в TOP 20 мировых бирж 5 Составлен по данным WFE и МАБ СНГ;оборот торгов акциями, корпоративными и государственными облигациями без учета операций репо и первичных размещений

6. 2. Борьба за иностранного инвестора

7. Распределение инвесторов-нерезидентов по странам 1041 млрд (998,1‰) 0,5 млрд (0,5‰) 1,1 млрд (1,1‰) 0,3 млрд (0,3‰) 0,1 млрд (0,1‰) 7

8. Потенциал фондовых рынков стран СНГ Структура объема торгов акциями и DR эмитентов стран СНГ 8

9. Перспективные направления сотрудничествас иностранными инвесторами • Прямое подключение зарубежных брокеров к торгам на российских биржах через объединенные системы Интернет-трейдинга: • проект SBIHoldings и ИФК «МЕТРОПОЛЬ»; • проект Aruji Gate и ИК «Финам» • Формирование «совместных» паевых фондов и управляющих компаний • Создание за рубежом ETF на российские индексы • обращение паев на западных биржах; • инвестирование средств через российские биржи

10. Переход на систему частичного преддепонирования Новый режим фондового рынка на ФБ ММВБ • Целевая аудитория • Иностранные инвесторы • Российские и иностранные брокеры – участники глобального рынка • Особенности первого этапа: • Ограниченный перечень наиболее ликвидных акций (blue chips) • Частичное предварительное депонирование • Расчеты по сделкам с акциями в анонимном режиме на Т+3 • Дополнительные требования к надежности участникам нового режима • Сохраняется «старый» режим Т+0 для всех участников фондового рынка

11. 3. Ключевая задача — развитие национального рынкакапитала

12. Потенциал участия населения на фондовом рынке

13. Пруденциальный надзор • Недопущение манипулирования ценами Модернизация российского рынка ценных бумаг (из программы ФСФР) Реальный сектор экономики Вертикально интегрированнаяфинансовая инфраструктура Торговая платформа Инвестиции —————————————— Новые инструменты Центральный депозитарий Клиринговый центр Регуляторы Профучастники • Институциональные инвесторы • Физические лица • Нерезиденты • Конкурентоспособный режим налогообложения • Страховые и компенсационные схемы 13

14. По пути создания МФЦ в России • Международный финансовый центр: • Значительное число иностранных инвесторов • Рубль – валюта международных расчетов • Торговля иностранными ценными бумагами • Финансовые и банковские услуги на уровне лучших мировых стандартов Укрепление внутренней инвестиционной базы • Восстановление рынка: • Создание сектора корпоративных облигаций • Запуск рынка РЕПО • Смягчение валютного режима • Кодекс корпоративного поведения • Борьба за ликвидность: • Присвоение инвестиционного рейтинга • Снятие валютных ограничений • Защита внутреннего рынка IPO (70/30) • Приход иностранных инвесторов Модернизация нормативной базы Налоговый режим наибольшего благоприятствования для финансового рынка Современная депозитарно-клиринговая система Современный рынок производных инструментов Построение интегрированного финансового рынка со странами СНГ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 14

15. Контакты Адрес: 125009, Москва, Б. Кисловскийпер.,13 Телефон: (495) 234-48-11 Факс: (495) 705-96-22 E-mail: info@micex.com Интернет-сервер: www.micex.ru 15 Подготовлено Информационно-аналитическим управлением ММВБ