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创业计划书指导 ----- 会计财务相关部分

创业计划书指导 ----- 会计财务相关部分. 哈工大管理学院会计系 彭彦敏 yfpym@163.com. 融资方案. 1. 资金来源和比例：技术入股、风险资本投资入股、管理者出资入股等。 关键：设置初步股权结构 错误： 技术 + 风险投资 + 现金 + 贷款 投资比例一定等于股权比率 放弃控股权 — 有很大风险. 融资方案. 2. 计算资本成本：各种资本的成本、加权平均资本成本 关键：选择恰当的回报水平 错误 不计算； 折现率一定选用资本成本率；. 投资（财务）效益可行性. 1. 报表：损益表、（经营性）现金流量表、资产负债表、还贷计划表。

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  1. 创业计划书指导-----会计财务相关部分 哈工大管理学院会计系 彭彦敏 yfpym@163.com

  2. 融资方案 • 1.资金来源和比例：技术入股、风险资本投资入股、管理者出资入股等。 • 关键：设置初步股权结构 • 错误： • 技术+风险投资+现金+贷款 • 投资比例一定等于股权比率 • 放弃控股权—有很大风险

  3. 融资方案 • 2.计算资本成本：各种资本的成本、加权平均资本成本 • 关键：选择恰当的回报水平 • 错误 • 不计算； • 折现率一定选用资本成本率；

  4. 投资（财务）效益可行性 • 1.报表：损益表、（经营性）现金流量表、资产负债表、还贷计划表。 • 预测基础 • 收入：市场调研、预测方法相结合； • 成本：材料料费的技术要求与控制、人工费标准选择、制造费用预计； • 期间费用：费用项目、不可预计性费用加入—细节体现 • 错误： • 太保守、太夸张—忌讳无可靠性； • 太低、太高的毛利率 • 忽略税项

  5. 投资（财务）效益可行性 • 2.测算投资效益指标：静态和动态回收期(PBP)、净现值(NPV)、内涵报酬率(IRR)、保本点(BEP)、财务杠杆(DFL)等。 • 现金流：净利润+折旧+到期净值 • 折现率： • 错误： • 项目期就是评价期 • 折现率过低、过高 • 各年现金流相等

  6. 投资风险衡量 • 价格、成本、销售量、折现率等关键因素变动的幅度导致投资效益指标(PBP、NPV、IRR、BEP等)的变化程度。 • 要素波动计量±5%， ± 10%， ± 20%等---历史一般波动区间选数据； • 风险计量：DFL、DOL以及DCL。 • 错误：选择相同的波动幅度、不给出预计可能方向、基础—选用期望估计较好

  7. 撤出机制 • 股权转让——部分转让或全部转让股权， • 潜在受让对象 • 预计的股权转让价值：股权价格=每股净资产（1+溢价率） • 公司上市——发行股票（出售股份或继续持股） • 预计的股票价值：股票价格=前三年平均每股收益*发行的平均市盈率 • 发行后的退出价值：市场价格

  8. 指导与答疑 • 逻辑严谨、谨防语病、言能达意、注意细节、文采—不使用夸张性语言、华丽词汇； • 关键：市场、潜力、技术投入法律保障 • End：Q&A

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