物资信息周报

物资信息周报 2012年3月19日中国中铁物资采购管理中心

目录 1 5 4 3 2 国内钢市继续上行长材引领市场宝钢新政稳字当头线螺检修集中铁路投资降幅收窄去库存化延续矿石产量明显回升港存再度下降国际钢市略有回升废钢涨跌互现

国内钢市保持上涨势头 随着部分地区需求放大、整体库存继续下降及钢厂积极涨价带动，本周国内钢市继续保持上涨势头。截至3月16日，中联钢综合钢价指数为4496.17点，周环比上涨0.84%，涨幅较上周扩大0.56个百分点。

国内钢市保持上涨势头

长材上涨快于板材 从近期市场表现来看，螺纹、线材、焊管等长材产品涨幅要高于热卷、中板、冷板等板材产品。截至3月16日，中联钢螺纹价格指数为4304.58点，周环比上涨1.4%，月环比上涨3.87%；线材指数4353.06点，月环比上涨3.4%；焊管指数4544.47点，月环比上涨2%。

长材上涨快于板材 截至3月16日，中联钢热卷价格指数为4311.22点，周环比上涨0.47%，月环比上涨2.15%；中板价格指数为4395.17点，周环比上涨0.82%，月环比上涨3.07%；冷卷价格指数为5205.21点，周环比上涨0.26%，月环比上涨0.13%。

唐山钢坯持续走高 在下游钢材出货增加、市场库存减少、商家心态转好等利好因素刺激下，本周唐山地区钢坯继续走高，顺利突破3800整数关口，但高价位成交仍面临考验，周后期价格基本维稳为主。截至3月16日，唐山普碳150方坯报价3810元/吨，与上周五价格相比上涨50元/吨。

螺纹期货震荡收高 本周螺纹期货震荡收高，而现货市场也保持上升态势。截至3月16日收盘，螺纹期货主力合约报收4334元/吨，较上周五上涨0.35%；同期上海市场三级螺纹钢报价为4210元/吨，与上周五相比上涨70元/吨，涨幅为1.7%。

热轧远期盘整运行 本周大宗热卷主力合约盘整运行，而现货方面则呈现先升后降走势，但两者周五收盘周环比均微幅走高。截至3月16日，上海大宗电子盘主力合约报收4313元/吨，较上周五上涨9元/吨；现货方面，上海普厚卷报收4280元/吨，较上周五上涨10元/吨。

两会政府工作报告要点

前政府工作报告确定今年七任务 • 当前，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，国内需求平稳增长，工业生产总体稳定，市场信心基本稳定并有所提升，物价涨幅持续回落并有望进一步趋稳，今年经济工作开局良好。但也要看到，经济社会发展仍然面临不少困难和挑战，世界经济复苏缓慢，国内经济增长存在下行压力。在做好各项重点工作的同时，今年还要努力完成七大任务。 • 一是制定收入分配体制改革的总体方案； • 二是制定并出台农村集体土地征收补偿条例，真正保障农民承包地的财产权； • 三是实现城乡养老保险全覆盖； • 四是按照新的标准全面推进集中连片贫困地区扶贫工作； • 五是实现教育经费占国内生产总值4%的目标，并使经费得到合理使用； • 六是坚定不移贯彻房地产市场调控政策； • 七是出台引导民间投资健康发展的“新36条”实施细则。

数据利好推动美股再创新高 上周五美国股市收盘涨跌不一。至此本周美股收高，三大股指全周涨幅均在2%以上。周五公布的经济数据好坏不一，其中2月CPI指数符合预期；3月密歇根大学消费者信心指数意外下降至74.3。全周道指上涨2.4%，纳指上涨2.24%，标普500指数上涨2.43%。纽约黄金期货价格下跌3.70美元，报收于每盎司1655.80美元，本周黄金期货价格下跌了3.3%。

国际原油再次收高伦铜小涨 纽约原油期货价格周五收盘上涨，主要由于这种以美元计价的商品期货因美元汇率下跌而获得了支撑，从而使其得以削减本周的跌幅。纽约原油期货价格上涨1.95美元，报收于每桶107.06美元，涨幅为1.9%，这是主力合约自3月9日以来首次报收于每桶107美元上方。本周原油价格下跌0.3%。今年截至目前，纽约油价上涨了8.3%。同期伦敦基本金属中伦铜收于8527美元，周内累计上涨0.39%。

前两月铁路投资降幅收窄 1-2月铁路固定资产投资完成299.3亿元，较去年同期减少408.9亿元，下降57.7%。其中基本建设投资完成208亿元，同比下降67.5%。两者的跌幅均有所收窄，不过仍高于去年年底的降幅。1月铁路固定资产投资完成122.8亿元，同比下降69.6%，其中基本建设投资同比下降76%。铁道部对2012年安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元。按照全年完成投资5000亿元的计划，月均完成额超过410亿元，而前两月月均投资额不足150亿元，很大原因可能受制于春节假期，以及天气等原因。

前两月发电量增速下滑 2月份全社会用电量3863亿千瓦时，同比增长22.9%。1-2月，全社会用电量累计7497亿千瓦时，同比增长6.7%。其中，第一产业用电量123亿千瓦时，减少4.7%；第二产业用电量5316亿千瓦时，增长4.8%；第三产业用电量940亿千瓦时，增长10.3%；城乡居民生活用电量1117亿千瓦时，增长14.9%。今年1-2月份全国规模以上电厂发电量的增速约为4.9%。而去年同期全国规模以上电厂发电量为6773亿千瓦时，同比增长11.7%。这意味着，今年1-2月份的发电量增速不足去年的一半。发电量增速下滑一是因为去年基数较高；二是因为用电需求增速下降。由于经济增速下滑，今年1-2月的用电增速将在5%-6%之间，整个一季度的增速约为6%，远低于去年同期水平。

钢材社会库存连降四周 本周钢材社会库存连续第四周出现下降，继续去库存化进程。截至3月16日，五大品种总库存量为1840.6万吨，周环比下降1.4%，降幅较上周扩大0.6个百分点。

线材库存降幅继续领跑 分品种看，线材库存降幅继续领跑，冷卷库存连续第二周增加，而螺纹、热卷降幅扩大，中厚板降幅略有减少。具体来看，线材、螺纹、热卷周环比降幅分别较上周增加0.8、0.6、0.7个百分点；冷卷周环比增加0.9%；中厚板周环比降幅减少0.5个百分点。

高炉开工率周环比再次持平 本周唐山地区高炉连续第二周环比持平，同时燕钢等个别钢厂新高炉开始投产。截至3月16日，本网所统计唐山138座高炉中，共4座高炉检修，开工率97.1。

宝钢4月政策稳字当头 本周一宝钢4月政策正式发布，与市场传言基本一致，除宽厚板、线材等个别品种微调外，其他多数品种挂牌价均维持稳定，同时酸洗、冷卷CQ级、热镀锌CQ级、电镀锌CQ级、镀铝锌CQ级、无取向硅钢低牌号连续订货相比上月减少100元/吨。在目前环境下，宝钢开出平盘，更多是考虑经济增长动力面临不足局面，同时中央救市措施或延后出台也降低了市场预期。

板材钢厂小幅上调为主 继宝钢之后，本周武钢、首钢、太钢等相继出台4月价格政策，其中武钢4月热卷C料、无取向硅钢低牌号、无花镀锌、酸洗税前上调50元/吨，其他品种基本保持稳定；首钢4月热卷上调70元/吨，冷卷上调50元/吨，镀锌上调30元/吨，中板除管线钢X70下调250元/吨，容器板Q370R、高强钢Q550D保持不变外，其它品种统一上调100元/吨，税前；太钢中板上调50元/吨，热卷价格保持稳定，税前。

南方建材钢厂谨慎上调 建材方面，沙钢、河钢两大主导钢厂中旬继续上调出厂价格，而其他中小钢厂也维持上调趋势，单次涨幅最大达100元/吨。相对来说，沙钢等南方钢厂政策略偏于谨慎，本地需求未有效释放是主要原因。

冷卷计划产量环比下降 中联钢统计，19家冷轧钢厂3月份冷轧生产计划总量为208.7万吨，较上月减少1.4万吨；日均产量为6.73万吨，环比减少7.01%，主要是由于武钢、首钢等部分大型企业减产所致。而出口方面向好，12家主要冷轧钢厂出口计划为19.1万吨，较上月增加9.2万吨。

线螺计划检修较为集中 中联钢统计，国内38家建材钢厂3月螺纹钢计划总量为613.1万吨，较上月增加16.9万吨；38家企业日均产量19.78吨，月环比减少3.8%。32家建材钢厂线材计划总量为307.7万吨，较上月减少33.9万吨；32家企业日均产量为9.92万吨，月环比减少15.7%。据本网初步了解，3月份共有8条建材生产线检修，影响产量31.6万吨。

铁矿石产量回升超预期 国家统计局数据，1-2月国内铁矿石产量共1.53亿吨，其中1月和2月日均铁矿石产量分别为230.28万吨和281.24万吨。1-2月铁矿石累计产量同比去年增长16.3%。产量的回升与2月以来矿石价格的企稳反弹相符合，但增长的幅度超过市场预期。

矿石价格稳中趋扬钢厂采购谨慎 本周国内铁矿石市场稳中趋扬。目前，国产矿市场持稳待涨，矿选厂商报价坚挺，部分地区市场价格小幅拉涨，与此同时，进口矿市场现货、期盘报价连续上扬，促使国内铁矿石市场看涨气氛加重。然而铁矿石需求无明显放量迹象，钢厂仍保持谨慎采购状态。目前61.5PB粉港口现货价格为1020元/吨，较上周上涨10元/吨（湿基含税），外盘报价为138美元/吨（FOB），较上周上涨3美金。国内铁精粉价格回落5元/吨，唐山地区66%铁精粉价格为1205元/吨。

中国铁矿石现货价格指数CSI 3月16日，中国联合钢铁网推出的中国铁矿石现货价格指数（CSI）综合粉矿为136.9美元，较上周同期跌1.7%，其中进口粉矿环比上涨2.7%，国产粉矿周环比上涨0.3%。3月16日，普氏指数为144.75美元（62%澳矿），较上周的144.5美元上涨0.25美元。

矿石港存再下降 BDI继续反弹 在上周小幅增加后，本周矿石港口继续下降。截止3月16日，全国34个港口铁矿石库存量为10072万吨，数量较上周同期减少22万吨。本周波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数持续反弹，主要受太平洋船运活动的提振，3月16日，BDI指数报收于866点，较上周的812点小幅反弹6.65%。

焦炭略有走弱废钢维持平稳 3月第三周，本周焦炭现货市场下跌趋势较浓，钢材市场的小幅上调并没带来较大的市场信心，钢厂对焦炭采购积极性依然不高。焦化厂表示出货一般，并且依然存在一定幅度的限产。唐山二级焦价格保持在1830-1850元/吨。受钢材、铁矿石等关联性产品价格上涨影响，废钢市场需求略有恢复，3月中旬江阴地区钢厂含税收购价格（重型废钢）为3350元/吨，较上周上涨50元/吨。

1 5 4 3 2 国内钢市继续上行长材引领市场宝钢新政稳字当头线螺检修集中铁路投资降幅收窄去库存化延续目录矿石产量明显回升港存再度下降国际钢市略有回升废钢涨跌互现

国际钢市略有回升 本周国际钢市略有回升，长材拖累整体依然明显。截止3月16日，CRU国际钢价综合指数为196.9，周环比上升0.6%，其中长材指数周环比下跌0.6%，而扁平材周环比上涨0.6%。分地区看，欧洲扁平材持稳，同时钢厂上调长材价格；随着市场探底，美国开始上调出厂价；亚洲市场继续体好转，东南亚需求开始恢复。

日韩二季度冷轧基料谈判将开 俄罗斯：俄罗斯板卷生产厂家4月份冷、热卷内销价比3月份可能上调1.5-2%，热镀锌可能涨最多3%。3月份价格比2月份涨了1-1.5%。据称，受国内需求推动，谢韦尔和马钢的涂镀产能利用率已升至95%。美国：日前，美国钢厂AK钢公司宣布上调薄板现货价格50美元/短吨，立即开始执行。随后纽柯钢公司和加利福尼亚工业公司宣布提价30美元/短吨。多种因素显示，美国钢厂的提价，可能带动薄板市场触底反弹。日韩：日本钢铁联合企业在与韩国冷轧厂家就1季度交货冷轧基料价格谈判结束后，不久双方将开始就2季度发货价格举行会谈，日本钢厂期望价格明显上涨。日本钢厂瞄准2季度平均价将在1季度达成的平均660-670美元/吨（FOB）基础上，上涨约60美元/吨，达到720-730美元/吨（FOB），6月份发货价有可能涨至750美元/吨（FOB）。但鉴于韩国冷轧板卷市场依然低迷，日、韩间的谈判将是艰难的。印度：随着建筑和基础设施建设行业需求的回升，印度主要钢铁生产厂家塔塔钢铁公司和印度钢铁管理局将国内长材价格平均上调约1000卢比/吨（20美元/吨）。这是今年以来印度长材产品的第二轮提价，2月份塔塔和印度钢铁管理局曾将部分产品价格上调1000卢比/吨。

美粗钢周产量再创高点 美国粗钢周产量再创新高，截至3月10日止的当周，美国国内粗钢产量为195.9万短吨，周环比增长0.6％；产能利用率为79.3%，周环比增加0.5个百分点。经调整，至2012年3月10日止，2012年美国累计粗钢产量为1919.7万短吨，产能利用率为77.7%，同比增长7.1%。

国际废钢涨跌互现 • 亚洲市场：日本国内废钢开始下滑，本周日本三大主要废钢地区2号重废平均价格为30207日元/吨（372美元/吨），比上周下降466日元/吨，自1月末以来首次下滑。进口方面，东亚废钢进口价格趋下滑，最新国外集装箱1、2号混合重废（80:20）出口中国台湾报价下滑至约435美元/吨（CFR）。 • 美国市场：美国国内废钢市场小幅上涨，1号重废价格（匹兹堡、芝加哥、费城）涨2美元/长吨至402美元/长吨，由于土耳其废钢采购放缓，美国废钢出口报价小幅下滑，1、2号混合重废（80:20）报价较上周初下降5美元/吨至445美元/吨（CFR），碎废钢报450美元/吨（CFR）。

结论 利空：1、国家调低今年经济增长目标，短期将削弱市场预期，同时相关政策出台或延缓； 2、前2月用电增速下滑，仅为去年同期一半水平，显示我国工业生产增长减缓，同时2月房价下滑城市增多，降低房企投资积极性； 3、前2月信贷新增同比下降，资金仍面临不足局面。 4、以目前高炉开工情况估计，3月粗钢产量将延续增长，后期供应压力或增大。利好：1、钢材市场库存连续下降四周，去库存化进程继续，商家销售压力进一步减轻； 2、钢厂四月新政稳中有升，加上短期矿价依然上涨，钢价底部支撑作用增强。 3、前2月铁路投资跌幅收窄，表明长材类需求或有恢复性增长。 4、3月中旬以后天气回暖，特别是南方地区阴雨天气有望告一段落，促进交易正常进行。 5、钢贸行业承兑贴息率持续下降，有利于缓解资金紧张局面。 VS 目前钢市利好因素逐步增多，同时部分利空数据导致刺激政策出台可能性增大，目前钢价相对较低，短期现货市场继续回升态势不会改变，资金释放情况和用户订单能否继续提升是关键。目前钢厂因盈利不佳，提价积极性依然较高，但产量快速提升后或降低涨价空间。

操作建议 现货贸易方面：基于钢价阶段性触底回升态势确立且4-5月市场真正向好概率较大，而考虑短期钢贸行业融资成本仍较高且市场上涨空间有限，对于库存偏高及正常者逢涨价适当出货，而库存偏低者维持适量补货的建议。钢厂订货方面: 目前情况来看，板材钢厂4月定价稳中上涨基调确立，维持4月钢厂合同适量订购，若库存非常低者可小幅加量的建议。而建材钢厂价格已逐步转为上调周期，库存低及正常者可适量订货，而库存较高者少量订货。

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