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Bolsa de Cereales 13 de Noviembre 2006

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Bolsa de Cereales 13 de Noviembre 2006

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Presentation Transcript

  1. Bolsa de Cereales 13 de Noviembre 2006 Impacto económico del riesgo climático

  2. HISTORIA

  3. HISTORIA Fundación 1907 • El Mercado a Término de Buenos Aires Fue creado en 1907 con el objeto de garantizar la transparencia en las operaciones de futuro del mercado de granos y registrar las operaciones. • En esa época fue el primer mercado en garantizar las transacciones. • El MATba fue el primer mercado en establecerse en Latinoamérica.

  4. HISTORIA Los primeros años 1930 1907 • El Mercado de Futuros y Opciones fue basado en el modelo de la Liverpool Corn Trade Association. • Los commodities con los que se operaba eran Trigo, Maíz, Lino y Avena.

  5. HISTORIA 50’s, 60’s y 70’s 1930 1907 1950 • MATBA el líder internacional en operaciones de Lino. Los precios de cierre del MATBA en Lino eran considerados como base para la comercializacion en todo el mundo. • En 1965, el Mercado trasladó sus oficinas al edificio de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

  6. HISTORIA Desde1980 al 2006 1930 1907 1950 1990 • En 1991 el Mercado de Cereales a Término de Buenos Aires cambió su nombre a “MERCADO A TERMINO DE BUENOS AIRES S.A.”, su nombre actual, para permitir la operación de commodities no agropecuarios. • Durante la década de 1990 el Mercado operó volumenes establecidos alrededor de las 25 millones de toneladas.

  7. MATba EVOLUCION Tons. Cosecha Argentina

  8. MATba EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO U$S

  9. ACOPIADORES COOPERATIVAS INDUSTRIA PRODUCTORES CORREDOR CORREDOR INVERSORES INVERSORES ACOPIADORES EXPORTADORES COMO OPERAR EN EL MATba • MATba posee mas de 80 clearing members (corredores) habilitados para operar, quienes representa mas 6200 comitentes activos. • Companias Internacionales como Cargill, Nidera, Dreyfus, ADM, Toepfer, Petrobras, Bunge, Repsol, entre otras; operan ya sea como corredores o como comitentes.

  10. CIRCUITO DE OPERATORIA EN EL MATba Comitente Compra Comitente Vende Orden Orden Operador Compra Operador Vende Boleto SARC Boleto SARC Piso Electrónica MatonLine Distribuidores de Precios Pizarra OperNet Registración del MATba Boleto firmado Boleto firmado

  11. MATba PRODUCTOS SOJA Pizarra Rosario MAIZ Pizarra Rosario GIRASOL Pizarra Rosario TRIGO Pizarra Rosario ICA MATba(INDICE DE COMMODITIES ARGENTINOS

  12. PARTICIPACION DE LA COSECHA EN EL VOLUMEN OPERADO EN EL MATba

  13. MATba VALUACION DE LOS CONTRATOS EN U$S 2006 ytd 1.3 billions

  14. MATba HOY VOLUMEN ANUAL EVOLUCION POR OPERACION El 2006 se encuentra -7% para alcanzar los volúmenes del‘97 Metric Tons.

  15. MERCADOS DE FUTUROS DE ARGENTINA VOLUMEN TOTAL OPERADO COMPARATIVO MATba - Rofex Metric Tons. 12,402,672 Tons 3,801,675 Tons

  16. MERCADOS DE FUTUROS DE ARGENTINA POSICIONES ABIERTAS (OI) COMPARATIVO MATba - Rofex Metric Tons. 2.507.600 Ton 514,000 Ton

  17. PARTICIPACION EN EL TOTAL DE LA CARTERA Volumen Participación por Producto Open Interest Participación por producto Total Volumen ton Oct’05 a Oct’06 15,168,884 Total OI toneladas A Oct’06 2.507.600

  18. MATba EVOLUCION VOLUMEN TOTAL SOJA Metric Tons. +1 %

  19. MERCADOS DE FUTUROS SUDAMERICANOS VOLUMEN DE SOJA MATba – Rofex – BMF Metric Tons. 6,562,372Tons 2,732,525Tons 1,789,803Tons

  20. MERCADOS DE FUTUROS SUDAMERICANOS OPEN INTEREST MATba – Rofex – BMF Metric Tons. 1.303.200 Tons 287.800 Tons 247.779Tons

  21. OPCIONES DE CONTRATOS DE FUTUROS La opción es un contrato a través del cual el comprador adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o de vender un contrato de futuro a un precio determinado, durante un lapso de tiempo, a cambio del pago de la prima.

  22. TIPOS DE OPCIONES CALL Comprador derecho a comprar un contrato de futuro. Vendedor obligado a vender un contrato de futuro. PUT derecho a vender un contrato de futuro. obligado a comprar un contrato de futuro.

  23. CANCELACION DE LAS OPCIONES 1.- Ejercicio 2.- Compensación 3.- Expiración del plazo de vigencia

  24. COBERTURA CON COMPRA DE PUT EJERCICIO 31/08/2006 Trigo enero cotiza a U$S 115,00 Compra de PUT de Trigo enero a precio de ejercicio U$S 106,- Prima U$S 1,40 DICIEMBRE 20/12/2006 Trigo enero cotiza a U$S 85,- El productor ejerce la opción y registra un contrato de venta de trigo enero a U$S 106,-

  25. RESULTADO FINAL COBERTURA CON COMPRA DE PUT VENTA MERCADO FISICO u$s 85,- RESULTADO FUTUROS u$s 21,- PRECIO DE VENTA u$s 106,- MENOS COSTO DE LA OPCION u$s 1,40 PRECIO DE VENTA FINAL u$s 104,60

  26. COBERTURA CON COMPRA DE PUTCOMPENSACION AGOSTO Trigo enero cotiza a U$S 115,00 Compra de PUT de Trigo enero a precio de ejercicio U$S 106,- Prima U$S 1,40 DICIEMBRE 20/12/2006 Trigo enero cotiza a u$s 85,- Venta de PUT de Trigo Enero a precio de ejercicio U$S 106,- Prima U$S 21,-

  27. RESULTADO FINAL COBERTURA CON COMPRA DE PUT VENTA MERCADO FISICO U$S 85,- RESULTADO FUTUROS U$S 19,60 PRECIO DE VENTA FINAL U$S 104,60

  28. COBERTURA CON COMPRA DE PUT EXPIRACION AGOSTO Trigo enero cotiza a u$s 115,00 Compra de PUT de Trigo enero a precio de ejercicio u$s 106,- Prima u$s 1,40 DICIEMBRE Trigo enero cotiza a u$s 126,20 No ejerce el PUT

  29. RESULTADO FINAL COBERTURA CON COMPRA DE PUT VENTA MERCADO FISICO u$s 126,20 MENOS COSTO PRIMA u$s 1,40 PRECIO DE VENTA FINAL u$s 124,80

  30. COBERTURA CON COMPRA DE CALLEJERCICIO 31/08/2006 Trigo enero cotiza a u$s 115,- Compra de CALL de trigo enero a precio de ejercicio u$s 118,- Prima u$s 2,80 DICIEMBRE 20/12/2006 Trigo enero cotiza a u$s 126,20 Ejerce el call de trigo enero y registra un contrato de futuro de compra

  31. RESULTADO FINAL COBERTURA CON COMPRA DE CALL COMPRA MERCADO FISICO u$s 126,20 RESULTADO FUTUROS u$s 8,20 PRECIO DE COMPRA u$s 118,- MAS COSTO DE LA OPCION u$s 2,80 PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 120,80

  32. COBERTURA CON COMPRA DE CALL COMPENSACION 31/08/2006 Trigo enero cotiza a U$S 115,- Compra de CALL de trigo enero a precio de ejercicio U$S 118,- Prima U$S 2,80 DICIEMBRE 20/12/2006 Trigo enero cotiza a u$s 126,20 Venta de CALL de trigo enero a precio de ejercicio U$S 118,- Prima U$S 8,20

  33. RESULTADO FINAL COBERTURA CON COMPRA DE CALL COMPRA MERCADO FISICO U$S 126,20 RESULTADO FUTUROS U$S 5,40 PRECIO DE COMPRA U$S 120,80

  34. COBERTURA CON COMPRA DE CALL EXPIRACION 31/08/2006 Trigo enero cotiza a u$s 115,- Compra de CALL de trigo enero a precio de ejercicio u$s 118,- Prima u$s 2,80 20/12/2006 Trigo enero cotiza a u$s 85,- No ejerce el CALL

  35. COBERTURA CON COMPRA DE CALL EXPIRACION COMPRA MERCADO FISICO u$s 85,- MAS COSTO PRIMA u$s 2,80 PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 87,80

  36. Futuro • Es un acuerdo para entregar o recibir: • una determinada mercancía • en una fecha futura • por un precio acordado • en la rueda del mercado

  37. CARACTERISTICAS DEL CONTRATO DE FUTURO ESTANDARIZADO VARIABLE • CALIDAD • CANTIDAD • MES DE NEGOCIACION • LUGAR DE NEGOCIACION • PRECIO

  38. CANCELACION DEL CONTRATO Compensación Cancela una posición abierta con una operación inversa. Entrega de la mercadería Durante el mes de vencimiento el vendedor entrega la mercadería en el lugar establecido.

  39. COBERTURA DE VENTAMercado en suba MERCADO FUTURO Mes de Enero Venta de Soja Mayo a U$S 139,- Mes de Mayo Compra de Soja Mayo a U$S 168,- Resultado Pérdida U$S 29,-

  40. COBERTURA DE VENTA MERCADO FISICO Venta físico U$S 168,- Resultado futuros (U$S 29,-) Precio de venta U$S 139,-

  41. COBERTURA DE VENTAMercado en baja MERCADO FUTURO Mes de Enero Venta de Soja Mayo a U$S 139,- Mes de Mayo Compra de Soja Mayo a U$S 120,- Resultado Ganancia U$S 19,-

  42. COBERTURA DE VENTA MERCADO FISICO Venta físico U$S 120,- Resultado futuros U$S 19,- Precio de venta U$S 139,-

  43. COBERTURA DE COMPRAMercado en baja MERCADO FUTURO Mes de Enero Compra de Soja Mayo a U$S 139,- Mes de Mayo Venta de Soja Mayo a U$S 120,- Resultado Pérdida U$S 19,-

  44. COBERTURA DE COMPRA MERCADO FISICO Compra físico U$S 120,- Resultado futuros U$S 19,- Precio de compra U$S 139,-

  45. COBERTURA DE COMPRAMercado en suba MERCADO FUTURO Mes de Enero Compra de Soja Mayo a U$S 139,- Mes de Mayo Venta de Soja Mayo U$S 168,- Resultado Ganancia U$S 29,-

  46. COBERTURA DE COMPRA MERCADO FISICO Compra físico U$S 168,- Resultado futuros (U$S 29,-) Precio de compra U$S 139,-

  47. Pilares de la gestión El Mercado a Término de Buenos Aires guía su gestión por medio de tres principios básicos: • Integridad • Compromiso • Trabajo en Equipo Cada uno de estos principios guía el trabajo diario de la institución para asegurar un marco de profesionalismo y seriedad en la relación con los operadores, los inversores y proveedores A estos principios se les suma el compromiso de transparencia, eficiencia, innovación continua y rentabilidad

  48. Mirando al futuro • MATba persigue el objetivo de ser referente mundial de precios en Latinoamérica • Continuará acompañando y educando a operadores, corredores, inversores y productores para ayudarlos a maximizar sus beneficios y volúmenes • MATba ayudará al desarrollo de los mercados de futuro y opciones de las bolsas que tengan como objetivo implementarlo