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股票的技術分析

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股票的技術分析. 技術分析的觀念. • 基本分析與技術分析的比較 – 基本分析係以公開資訊為分析內容,技術分析則 是假設歷史會重演,以歷史資訊 ( 如過去的股價及 成交量等 ) 來分析股價的走勢 – 基本分析可提供投資人選出值得投資的個股,而 技術分析則是判斷買賣時點的最佳利器 • 技術分析的主要理論架構 ( 見圖 9-1). 技術分析的主要理論架構. 型態類技術分析. • 道氏理論 • 波浪理論 • 移動平均線理論 • 趨勢線理論 • K 線理論. 道氏理論. • 基本波動 • 次級波動

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技術分析的觀念

• 基本分析與技術分析的比較

– 基本分析係以公開資訊為分析內容,技術分析則

是假設歷史會重演,以歷史資訊(如過去的股價及

成交量等)來分析股價的走勢

– 基本分析可提供投資人選出值得投資的個股,而

技術分析則是判斷買賣時點的最佳利器

• 技術分析的主要理論架構(見圖9-1)

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型態類技術分析

• 道氏理論

• 波浪理論

• 移動平均線理論

• 趨勢線理論

• K線理論

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道氏理論

• 基本波動

• 次級波動

• 日常波動

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波浪理論
  • 說明股價的結構型態、上漲(5波)或回檔
  • 的滿足點及下跌(3波), 完成一個波段所
  • 需的時間。股價會有8 個波段的循環,
  • 呈現固定的波浪走勢。
slide10
移動平均線理論

• 移動平均線可以將極端值的影響降低,能消

除短期變動,看出股價的長期趨勢

• 使用移動平均線時,必須選取一段期間的收

盤價來計算平均值。台灣股市常使用的移動

平均期間包括5日、10日、20日、30日、60日

及180日等。

• 移動平均線是代表過去一段時間投資人的持

有平均成本

t moving average
T 期移動平均數(Moving Average) :

A 股票20 日來的收盤價如下:

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葛蘭碧八大法則的概念

買進訊號:1,2,3,4; 賣出訊號:5,6,7,8

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趨勢線理論

• 代表市場移動的方向,係由短期高峰與谷

底組合而成。

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K線理論

• K線有日線、週線、月線之分,可用來表示

指數或個股每日、每週、每月的開盤(Open)

收盤價(Close)、最高價(High)及最低價(Low)等

資訊

• K線依其構造可分為上影線、下影線及中間

的實體部分。

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指標類技術分析

• 價格指標

– KD值

– RSI

– MACD

– 乖離率

– DMI

• 成交量指標

– 平均成交量

– OBV

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KD值(隨機指標, Stochastics)
  • D值是K值的三日移動平均值.
  • D值反應較慢, k值反應較快.
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K、D值界於0至100之間,利用K值與D值交叉點以研判

股市短期間行情變動的買進或賣出時機。

• 一般實務上,均以9日KD值為判斷短線行情的買賣

訊號,當K值向上突破D值時,代表買進訊號;反之,

當K值向下跌破D值時,代表賣出訊號。KD值達80以上

者,代表超買區;而KD值低於20以下時,則代表超賣

區。

• 死亡交叉:D 值在80 以上,K 線由上往下跌破D 線􀃖 賣出訊號。

• 黃金交叉:D 值在20 以下,K 線由下向上突破D 線􀃖 買進訊號。

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RSI

‧相對強弱指標(RSI)在實務界經常被使用,以RSI之高低

‧來決定買賣時機是根據漲久必跌,跌久必漲的原則

RSI 很小(< 20)下跌幅度已深,市場超賣,建議買進。

RSI 很大(> 80)上漲幅度已高,市場超買,建議賣出。

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X 股今天收盤價$27.10,近六個營業日的收盤價如下
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聚散指標(MACD)
  • (1) 計算「需求指數(Demand Index, DI)」:
  • (2) 計算「指數移動平均數(EMA)」:
slide25

(3) 計算「差離值(Difference, DIF)」:

(4) 計算「差離值平均值」(MACD):

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MACD

• MACD大於零時,表示市場屬於牛市;反之,則表示市

場趨向熊市。

• MACD判斷買賣訊號的主要原則

– DIF值與MACD在0軸線之上,代表市場為牛市,若兩

者均在0軸線之下,代表市場為熊市

– DIF值如果向上突破MACD及0軸線時,代表買進訊

號,不過DIF值未突破0軸線時,仍不宜買入持有

– DIF值向下跌破MACD及0軸線時,代表賣出訊號,不

過DIF值未跌破0軸線時,不急於賣出。

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是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的,其判斷邏

輯是認為當股價離移動平均線很遠時,會趨向移動平

均線

• 乖離率即代表股價和移動平均線的距離,以分析股價

偏離的度。

• 當5日乖離率達3.5%、10日乖離率達5%或20日乖離率

達8%,即為超買情形;超賣的認定亦同。

• 乖離率為負( < -5%)跌幅已深,市場超賣,建議買進。

• 乖離率為正( > 5%)漲幅已高,市場超買,建議賣出。

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DMI

• 研判多方和空方的勢力,以判斷股價的趨勢,適合中

長期的研判,而不適用於短期操作。

• DMI分析中有三個數值:+DI、-DI及ADX,從這三個

數值即可研判出買賣的時機。

• +DI及-DI之間,若+DI由下向上爬升突破-DI時,

代表市場願意以較高的價格買進股票,此時為買進訊

號;相反地,如果-DI從下方突破+DI時,代

表市場願意以較低的價格賣出股票,則為賣出

訊號。

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DMI
  • 當ADX逐漸增加時,代表市場行情正明顯
  • 地朝上漲方向行進,若ADX從上升轉為
  • 下跌時,則代表行情即將反轉;相反
  • 地,當ADX從下跌轉為上升時,顯示跌
  • 勢將告停止,市場行情即將反彈。
slide33
平均成交量

• 量是價的先行指標,「價量背離」是變盤的前兆,因

此成交量的增減速度,可用來研判多空雙方買賣氣勢

的強弱。

• 實務上,「價漲量增」及「價跌量縮」是多頭走勢的

量價結構;而「價跌量增」、「價漲量縮」則是反轉

訊號。

• 「平均交易量(Average Trading Volume)」是某段期

間內交易量的總和除以天數(或週數、月數),以觀

察人氣匯集或渙散的指標。

obv 1 2
OBV(1/2)

• 當本日收盤價上漲時,累積成交量加上本

日成交量;若下跌,累積成交量減去本日

成交量,再以日期為橫座標,成交量為縱

座標,將上述計算之成交量逐日標出並連

結成線,即得OBV線。

obv 2 2
OBV(2/2)

• OBV線的判斷原則:

– OBV線上升,而股價趨勢線下跌,表示買進的訊號。

– OBV線下降,而股價趨勢線上升,表示賣出的訊號。

– OBV線從負的累積數轉為正數,表示買進的訊號。

– OBV線從正的累積數轉為負數,表示賣出的訊號。

– OBV線緩慢上升,表示買進訊號,但當OBV線暴

漲或暴跌時,則無法判斷買進或賣出的時機。