НКС-векселя: новые возможности для участников вексельного рынка

1. НКС-векселя: новые возможности для участников вексельного рынка ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС

2. Объемы займов и обороты по векселям и облигациям • Номинированный размещенный объем рынка корпоративных облигаций - 109 млрд.руб. Номинированный объем рынка корпоративных облигаций, находящихся в обращении (рыночные выпуски) – 71,6 млрд. руб. Среднедневный оборот с облигациями на биржах – 492 млн. руб. • Объем находящихся в обращении векселей – 150 млрд. руб. Среднедневный оборот с векселями – 2-4 млрд. руб. По состоянию на 1 февраля 2002г.: • Количество эмиссий – 143 (из нихрыночные выпуски (> 20 млн.руб.) 100 эмиссий 77 эмитентов) О планах по размещению облигационного займа каждый месяц заявляет порядка 5-8 компаний, 1-3 новых компании появляются на вексельном рынке. Источники: Cbonds.ru, ИК «Регион»

3. Необходимость развития вексельного рынка Отсутствие законопроекта по коммерческим ценным бумагам. Видно, что ниша для краткосрочных долговых ценных бумаг существует и интерес к обращению векселей в ближайшее время сохранится.

4. Тенденции развития вексельного рынка 1) Появление стандартизированных векселей 2) Бездокументарное обращение векселей 3) Разработка схем расчетов по сделкам с векселями на условиях «поставка против платежа»

5. Появление стандартизированных векселей Обращающиеся на рынке векселя можно подразделить нафинансовые ирасчетные. Финансовые векселя имеют следующие признаки: • размещение осуществляется с целью привлечения краткосрочных финансовых ресурсови создания кредитной истории с возможным последующим выпуском облигаций; • векселя имеют одинаковый номинал, одинаковый срок погашения, место платежа, дату выписки; При этом очень часто при размещении векселей конечной целью является создание кредитной истории и выявление интереса рынка к долговым инструментам компании. Примеры: ИАПО, ЛОКО-банк, Автоваз, КМБ-банк, группа «Аквариус» и др.

6. Бездокументарное обращение векселей В настоящее время ряд векселедателей и операторов вексельного рынка предпринимают попытки организации обращения векселей в «безналичной форме». При этом переход прав по векселю осуществляется путем перевода бумаг по счетам депо. Примеры: • Автоваз (депозитарий Внешэкономбанка) • АФК «Система» (Депозитарий Внешторгбанка) • ИАПО (депозитарий Внешэкономбанка, «РЕГИОН») Построением схем расчетов на условиях ППП занимаются

7. Выводы 1) Описанные финансовые инструменты - векселя (а по сути коммерческие бумаги), требуют инфраструктуры, которая позволила бы разместить ценные бумаги, обеспечить их обращение и ликвидность, создать кредитную историю. 2) Как правило, выпуск таких векселей сопровождается раскрытием следующей информации: • своевременным информированием рынка об объеме выпущенных и выпускаемых векселей; • распространением информационного меморандума компании

8. Инфраструктура РТС для организации обращения векселей • НКС-векселя (информационный терминал) • ЦЭД РТС (позволяет оформлять договоры купли-продажи векселей в электронном виде с использование ЭЦП) Типовые документы • Типовой договор купли-продажи векселей (разработан Комитетом НАУФОР по долговым инструментам) • Информационный меморандум выпуска векселей (разработан Комитетом НАУФОР по долговым инструментам)

9. Участники расчетов и их функции АБ «Газпромбанк» (ЗАО) осуществляет проверку подлинности векселей, хранение бланков векселей, перевод по счетам владельцев на основании поручений НКО «Расчетная палата РТС», погашение векселей по поручению владельца НКО «Расчетная палата РТС» выполняет функции расчетного банка и обеспечивает расчеты по сделкам на условиях «поставка против платежа»

10. Порядок проведения расчетов Покупатель Продавец 1 электронный договор 8 отчет 2 деньги 2 векселя 7 деньги 5 векселя 8отчет 6 отчет о результатах перевода векселей Расчетная палата РТС Газпромбанк 3 info 4 поручение на перевод векселей

11. Порядок проведения расчетов Дата заключения договора: T+0 1) Участники расчетов оформляют договор купли-продажи векселейв Центре электронных договоров (ЦЭД) иподписываютегоэлектронно-цифровой подписью (ЭЦП) Дата проведения расчетов: T+n Расчетная палата РТС проверяет наличие векселей, указанных в договоре, зарегистрированном в ЦЭД, на разделе «Р» счета депо Продавца в Газпромбанке Расчетная палата РТС проверяет наличие денег на банковском счете Покупателя в Расчетной палате РТС При наличии векселей и денег, Расчетная палата РТС блокирует деньги, необходимые для проведения расчетов Расчетная палата РТС формирует поручение на переводвекселей и по защищенным каналам связи передает его вГазпромбанк Газпромбанк на основании поручения, полученного из Расчетной палаты РТС, переводит векселя с раздела "Р" счета депо Продавца на раздел "Р" счета депо Покупателя Газпромбанк формирует отчет о результатах перевода векселей и передает его по защищенным каналам связи в Расчетную палату РТС Расчетная палата после получения от Газпромбанка подтверждения о переводе векселей осуществляет перевод денег со счета Покупателя на счет Продавца, указанные в зарегистрированном в ЦЭД Договоре

12. Векселя, с которыми возможно проведение расчетов Включение векселя в Список векселей, с которыми осуществляются расчеты на условиях «поставка против платежа», допускается при соблюдении следующих условий: • вексель находится на хранении в депозитарии Газпромбанке • вексель имеет последний бланковый индоссамент • срок платежа по векселю установлен не ранее 1 (одного) месяца с даты согласования Расчетной палатой РТС с Газпромбанком включения векселя в список • чистые активы векселедателя на последнюю отчетную дату должны быть не менее 1 000 000 000 (одного) миллиарда рублей • векселедателем является лицо: • аккредитованное в НП "Фондовая биржа РТС"/НП "Фондовая биржа "Санкт-Петербург" в качестве участников торгов или • ценные бумаги которого, допущены к обращению на НП "Фондовая биржа РТС"/НП "Фондовая биржа "Санкт-Петербург"

13. С какими векселями можно проводить расчеты ППП? На раздел типа "Р" депонируются векселя, прошедшие дополнительную проверку в Газпромбанке на: • наличие в реестре векселей у векселедателя записей о выдаче векселя с соответствующими реквизитами • отсутствие у векселедателя информации об обстоятельствах, препятствующих законному обороту проверяемого векселя (решений суда о признании векселя недействительным или о запрете производить выплаты по векселю, постановлений правоохранительных органов о наложении ареста и т.п.) • соответствие бланка векселя сертификату качества • соответствие подписи уполномоченного лица и оттиска печати векселедателя на векселе образцам подписей и оттиска печати • отсутствие признаков подделки и неправомерного изменения первоначального содержания текста векселя • непрерывность ряда индоссаментов • отсутствие дефектов формы и физических повреждений бланков

14. Документы, регламентирующие проведение расчетов • Положение о порядке оформления сделок купли-продажи векселей • Положение о порядке проведения расчетов по договорам купли-продажи векселей • Положение о порядке внесения информации о векселях, входящих в Список инструментов, используемых при оформлении сделок с векселями, в ЦЭД и раскрытия информации  С указанными документами Вы можете ознакомиться в сети Интернет на сайте НКС в разделе «Расчеты на условиях ППП» по адресу: http://www.nqs.ru/

15. Преимущества терминала НКС-векселя • наличие в терминале элементов бэк-офиса: возможность создания тикетов сделок по котировкам и договора купли-продажи векселей • возможность объявления заявок и оформления сделок по векселям, заложенным на хранение в депозитарий Газпромбанка • встроенная специализированная лента новостей долгового рынка • расширенная информация о векселедателе, в том числе порядок проверки и погашения векселей • наличие широких возможностей по обмену сообщениями между участниками: внутренняя почта и конференция НКС,e-mail, ICQ • доступна информация о трейдерах, у которых в настоящий момент загружена НКС-векселя (Трейдеры on-line) • выставление котировок вручную, а также по средствам уникальной возможности пакетного ввода и импорта из Excel • на вэб-сайте НКС (www.nqs.ru) содержится информация о поврежденных векселях, фактах хищения, утраты, подделки векселей • на вэб-сайте НКС (www.nqs.ru) раскрываются информационные меморандумы вексельных займов

17. Статистика НКС-векселя 556 Количество подключенных пользователей - 550 - Количество векселедателей 1300 Среднедневное количество активных котировок (январь) - 65 - Среднедневное количество компаний, поддерживающихактивные котировки Среднедневное количество векселедателей, покоторым поддерживаются котировки - 220 91 - Среднедневное количество пользователей,просматривающихкотировки

18. История развития НКС-векселя 17.02.03 Количество Участников- 556 Количество Векселедателей - 550 20.11.02 Количество Участников- 530 Количество Векселедателей - 525 Заключение сделок по векселям, хранящимся в депозитарии 20.03.02 Количество Участников - 448 Количество Векселедателей - 432 Возможность размещения индикативных заявок на приобретение облигаций при первичном размещении Возможность создания тикетов сделок по заявкам участников системы 15.02.02 Количество Участников – 418 Количество Векселедателей - 422 Раскрытие полного архива котировок НКС на FTP-сервере Начался расчет средних котировок в НКС Импорт котировок из Excel НКС-векселя начала работу в РТС

19. Где можно найти котировки НКС-векселя? 1) в терминале НКС-векселя; 2) на сайте РТС (ftp://ftp.rtsnet.ru/pub/info/stats/nqs/); 3) ежедневные средние котировки наиболее ликвидных векселей можно найти на сайте НКС: http://www.nqs.ru/Docs/nqs.xls/; 4) ежедневные средние котировки наиболее ликвидных векселей системы НКС распространяются в информационных продуктах Агентства «Интерфакс»

20. Для развития вексельной программы предлагаем Векселедателям: • ввести векселя Вашей компании в НКС-векселя; • разместить в НКС информацию о порядке погашения векселей; • разместить на вэб-сайте НКС информационный меморандум; • по адресу nqs@rts.ru присылать информацию о векселях Вашей компании для ленты новостей долгового рынка; • предоставить комплект документов для включения Вашей компании в рейтинг СКРИН; • предоставить комплект документов для включения Вашей компании в список надежных векселедателей НАУФОР; • помощь в подборе консультанта вексельного займа; • ОАО могут заключить договор на распространение информации в СКРИН

21. Для развития вексельной программы предлагаемОператорам: • стать участником системы НКС-векселя; • присоединиться к использованию единых стандартов работы на вексельном рынке - договору купли-продажи векселей. Для подключения к системе НКС-векселя необходимо: • прислать заявление на получение доступа к системе по факсу 973-42-36 или по электронной почте nqs@rts.ru; • в течение 1-2 рабочих дней администратор системы пришлет Вам пароль.

22. КОНТАКТЫ ОБРАЩАЙТЕСЬ... ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС тел. (095) 705-90-31/32 nqs@rts.ru Анна Трифонова Руководитель Департамента развития новых рынков