نرخ بازده سرمايه و نظريه سود اضافي

2. نرخ بازده سرمايه و نظريه سود اضافي يكي از عوامل موثر بر ارزيابي عملكرد سودآوري مديران ، نرخ بازده سرمايه است كه به شرح زير محاسبه مي شود. نرخ بازده سرمايه باعث توجه مديريت بر تحصيل بهترين سود ممكن از مجموع داراييها مي شود و مي تواند باعث كشف نقاط ضعف در استفاده بهينه از هر يك از داراييها بشود. اما نبايد براي تصميم گيري تنها به نرخ بازده سرمايه توجه گردد.

3. در روش سود اضافي حداقل نرخ مطلوب بازده سرمايه گذاري را مبنا قرار داده و چنانچه خالص درآمد عملياتي تحصيل شده ، از حداقل بازده مطلوب دارائيهاي عملياتي بيشتر باشد ، سود اضافي ايجاد مي گردد، هدف مدير در اين روش نسبت به نرخ بازده سرمايه به حداكثر رساندن سود اضافي است، نه فقط بالا بردن نسبت بازده سرمايه. (حداقل نرخ بازده مطلوب * متوسط داراييها)- سود عملياتي= سود اضافي

4. مثال شرکتي را در نظر بگيريد که با 5.000.000 ريال دارايي عملياتي سودي برابر 1000.000 بدست آورده پس ROI آن برابر 20% خواهد شد حال فرض کنيد مدير(که حداقل نرخ بازده مورد انتظارش 10% است) تصميم به وارد کردن ماشين آلاتي به ارزش 2.000.000 به عمليات دارد که سود شرکت را 260.000 افزايش ميدهد در اين حالت ROI شرکت به 18% کاهش مي يابد اگر مدير فقط از ROI در تصميم گيري استفاده کند اين سرمايه گذاري را رد ميکند که اشتباه است چون طبق رويکرد پسماند سود خواهيم داشت: قبل از وارد ماشين آلات 500000 = 10%*5000.000 - 1000.000 بعد از ورود ماشين آلات 560000 = 10%*7000.000 – 1260.000 پسماند سود افزايش يافته چون بازده ماشين آلات بيشتر از بازده مورد انتظار مدير بوده است 13% = 2000.000 / 260.000