Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса Михаил Демченко

1. Изменение парадигмы риск-менеджмента в условиях кризиса Михаил Демченко Заместитель директора – директор казначейства ГК «Интерлизинг», к.э.н.

2. Интенсивный рост • Снижение стоимости фондирования • Снижение авансов • Снижение требований к финансовому состоянию заемщика, Запуск программ экспресс-оценки и скоринга • Запуск продуктов, не требующих финансового анализа клиента • Удлинение сроков лизинга • Расширение спектра предметов, передаваемых в лизинг • Массовый выход на рынок западных компаний • Региональная экспансия крупных игроков • Повышение лояльности кредитных организаций к лизинговым компаниям • Расширение ВЭД, в связи с повышением рейтингов РФ Тенденции рынка лизинга 2004-2007

3. Замедление темпов роста • Повышение стоимости фондирования, в том числе по заключенным договорам • Увеличение авансов • Сделки M&A – укрупнение компаний • Рост просрочки и плохих долгов • Снижение потенциала рефинансирования сделок • Схлопывание долгового и фондового рынка • Снижение численности персонала • Охлаждение инвесторов к финансовому сектору • Первые дефолты лизинговых компаний • Замораживание регионального развития Тенденции рынка лизинга 2008-2010

4. Основные риски РИСК ЛИКВИДНОСТИ • Кредитный риск • Невозможности привлечения фондирования • Невозможности реализации предмета лизинга по цене не ниже NIL* • Процентный риск • Валютный риск • Налоговый риск • Операционный риск • Риск недостаточного качества учета • Риск асимметричности информационных потоков • Репутационный риск * - в дальнейшем мы будем использовать сокращение «< NIL»

5. Риски в зависимости от темпов инфляции и курса рубля % I четверть: Валютный риск* (если валютные пассивы, превышают валютные активы)** Кредитный риск (импортеры, продукция с эластичным спросом) II четверть: Валютный риск (если валютные пассивы, превышают валютные активы) Кредитный риск (импортеры, продукция с неэластичным спросом) < NIL III четверть: Валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов) Кредитный риск (экспортеры, продукция с неэластичным спросом) < NIL (особенно для импортной техники) IV четверть: валютный риск (если валютные пассивы, ниже валютных активов) Кредитный риск (экспортеры, продукция с эластичным спросом) < NIL только для импортной техники, в случае, если темп инфляции ниже темпа девальвации) девальвация ВБ, МВФ, консенсус прогноз 10 западных банков II 20 I Минфин +ЦБ 10 10 20 0 % Дефляция Инфляция укрепление III IV • *-рекомендуем рассчитывать три вида валютной позиции (ВП) • ВП по основному долгу • ВП по основному долгу +% • ВП по лизинговым платежам • ** - необходима корректировка на недоплаты

6. ? Риски в зависимости от ликвидности и % ставки % IV четверть: % риск, риск ликвидности, налоговый риск, операционный риск. В идеале система стремится к равновесию (в начало координат) и локально его достигает, основной вопрос на каких уровнях это произойдет, и какой волатильностью обладает система ликвидности Избыток II 40 I 20 50 100 0 % Падение % ставки Рост % ставки ликвидности недостаток 0 III IV

7. Риск ликвидности – новые вызовы • Повышение ставок по действующим кредитным договорам • Отказ от выдачи средств по открытым кредитным линиям • Задержка и неисполнение платежей • Невозможность рефинансирования обязательств • Рецессия

8. Управления рисками в условиях неопределенности • Расчет и прогноз валютной позиции • Построение cash-flow • Выявление гэпов между активами и пассивами • Анализ проблемных сделок • Ужесточение требований к финансовому состоянию заемщика • Ужесточение условий новых сделок • Макроэкономический анализ • Снижение издержек

9. Прогнозный Cash-flow • Курс валют • % недоплат • % дефолтов • % сделок, по которым будет поднята ставка банком и не будет оттранслирована клиенту • Параметры нового бизнеса

10. Риск < NIL Долгий срок изъятия Неправильная эксплуатация Низкий аванс Отсрочка погашения основного долга Отсутствие технического контроля за использованием

11. После кризиса До кризиса во время кризиса Смена парадигмы От анализа клиента и предмета лизинга к анализу макроэкономических данных От ретроспективного анализа к перспективному

12. Пример неправильного управления рисками % девальвация • Привлекли валюту под Libor+0.5%на год с пролонгацией • Разместили рубли на 3 года под 15% годовых • Получили проблему с ликвидностью и доходностью • Подняли ставку по ДЕЙСТВУЮЩИМ договорам • Получили проблему с репутацией и повышенный кредитный риск • Получили проблемы с ликвидностью и доходностью 5.1. заемщик поднял цены на услуги 5.2. заемщик сократил персонал 5.3. снизилась покупательная способность населения 5.4. население досрочно изъяло депозиты 6.Получили проблемы с ликвидностью и доходностью II 20 I 10 10 20 0 % Падение % ставки Рост % ставки укрепление III IV

13. Принципы управления рисками • Лучшее управление рисками – отсутствие предпосылок их возникновения. • Процесс управления рисками - постоянный и недискретный • Эффективная ERP-система – залог качественного управления рисками • Каждый сотрудник компании должен понимать с какими потенциальными рисками для компании сопряжено любое его действие

14. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

15. Изменение парадигмыриск-менеджмента в условиях кризиса Благодарю за внимание КОНТАКТЫ: ГК «Интерлизинг» Заместитель Директора – Директор казначейства Демченко Михаил Олегович Тел. (812) 346-6055 (доб. 1040,1049) факс (812) 346-6055 (доб. 231) e-mail dmo@ileasing.ru web www.ileasing.ru