أثر الأزمة المالية على تمويل المشاريع الصناعية الكبيرة في دول مجلس التعاون

1. أثر الأزمة المالية على تمويل المشاريع الصناعية الكبيرة في دول مجلس التعاون تقديم: أكتوبر 2010

2. المحتويات نبذة عن مؤسسة الخليج للاستثمار تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه الخلاصة والتوصيات

3. الملكية وطبيعة الاعمال نبذة عن مؤسسة الخليج للاستثمار • تأسست في عام 1983 وتملكها بالتساوي الدول الأعضاء في مجلس التعاون. • مؤسسة مالية إقليمية رائدة تعرض نطاقاً شاملاً من الخدمات المالية للمساهمة في تطوير القطاع الخاص وتعزيز النمو الاقتصادي في منطقة مجلس التعاون. • تشمل قاعدة عملائها حكومات، ومؤسسات شبه حكومية، وقطاع الشركات، ومستثمرين رئيسيين آخرين لهم حضور نشط في منطقة دول مجلس التعاون. • خطوط العمل الأساسية: الاستثمارات الرئيسية في مشاريع جديدة وقائمة، استشارات مالية لتمويل المشاريع والشركات، وادارة أصول لحساب العملاء ولحساب المؤسسة. • تعمل كمؤسسة تجارية تتبع للقطاع الخاص ولديها مستوى عال من الاستقلالية في اتخاذ القرارات الاستثمارية. • مؤسسة الخليج للاستثمار لا تقرض ولكن تطوروتستثمروتساهم في انشاء مشاريع جديدة وشركات قائمة.

4. خبرات استثمارية متخصصة في قطاعات حيوية نبذة عن مؤسسة الخليج للاستثمار • تستثمرمؤسسة الخليج للاستثمار بنجاح في مشاريع رئيسية موزعة على قطاعات حيوية من ضمنها الطاقة والمياه ، والكيماويات والبتروكيماويات، والمعادن والتعدين، ومواد البناء، والخدمات المالية، والاتصالات. أجمالي استثمارات رئيسية تبـلغ 1600 مليـون دولار كما في ديسمبر 2009

5. استثمارات رئيسية فعالة وناجحة نبذة عن مؤسسة الخليج للاستثمار

6. نمو في حجم تمويل المشاريع الخليجية تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون 28% نمو ملحوظ 6% المصدر: Project Finance Magazine/Dealogic

7. تمويل المشاريع الأقليمي قبل وبعد الازمة المالية تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون • اتبعت حكومات دول مجلس التعاون في العقد الأخير طريق التخصيص ومشاركة القطاع الخاص لتطبيق مشاريع تنموية هامة وهو نموذج يعتمد بشكل رئيسي على تمويل المشاريع التجاري. • اصبحت منطقة دول مجلس التعاون أحد أهم أسواق تمويل المشاريع في العالم في الأعوام الأخيرة بسبب عدد وحجم المشاريع التي تعتمد على تمويل المشاريع التجاري. • تعتمد المشاريع التي تطور في دول مجلس التعاون بشكل أساسي (70-80%) على تمويل بنوك عالمية وبمشاركة محدودة من بنوك محليةوان كانت مشاركة البنوك السعودية في المشاريع المحلية تتزايد بشكل كبير. • تسببت الأزمة المالية التي بدأت في سبتمبر 2008 بالغاء وتأخر عدد من المشاريع المهمة في دول مجلس التعاون الخليجي بسبب شح تمويل المشاريع والناتج عن تأثر المصارف العالمية التي كانت تقود عمليات تمويل المشاريع في المنطقة اضافة الى محدودية قدرة المصارف المحلية على توفير تمويل طويل الاجل. • اتسمت عمليات تمويل المشاريع التي أكتملت بعد الأزمة المالية بزيادة كبيرة في هوامش الاسعار عما كان في السابق وقصر في مدة التمويل وتدني في مستوى تحمل مخاطر المشروع من البنوك.

8. تحديات كبيرة لتمويل أول مشروع بعد الأزمة المالية دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه نبذة عن المشروع: - طاقة تبلغ 1250 ميجاوات و48 مليون جالون باليوم- نموذج انشاء وتملك وتشغيل (BOO) - تكلفة اجمالية تفوق 2.1 مليار دولار - ثالث مشروع طاقة ومياه مستقل (IWPP)في مملكة البحرين - أكبر مشروع صناعي للقطاع الخاص في مملكة البحرين - انتاج مرحلي بصيف 2010 وانتاج كامل بصيف 2011 قبل الأزمة المالية العالمية: • فاز تحالف مؤسسة الخليج للاستثمار ومجموعة جي دي اف سويز بالمشروع وفي 28 اغسطس 2008 ووقع الاتفاقيات مع الوزارات والهيئات المعنية بالبحرين. • يحتوي العطاء الأصلي على تمويل المشروع بـ 20% رأسمال و80% تمويل تجاري بحيث تعهدت البنوك الثلاثة بتغطية اجمالي التمويل التجاري وقرض رأس المال (EBL)، وكان من المتوقع اكمال التمويل في ديسمبر 2008 كحد أقصى. بعد الأزمة المالية العالمية: • لم يعد للبنوك المتعهدة القدرة على اتمام التمويل التجاري بشروطه الأصلية. • مضت المؤسسة وشريكها بتنفيذ المشروع بتمويل ذاتي (يفوق 550 مليون دولار) لما يحتوي المشروع من تعهدات بتوفير الكهرباء والماء في صيف 2010 ولما قد يأثر الاخلال بهذا التعهد من مصاعب لهيئة الماء والكهرباء في البحرين. • استطاعت المؤسسة وسويز اعادة هيكلة تمويل المشروع بشكل مبتكر يلائم البيئة التمويلية في ظل الازمة المالية واكمال التمويل في يوليو 2009. حيث اشترك عشرين مصرف بالاضافة الى بنك الاستيراد والتصدير الامريكي بقرض يبلغ 1600 مليون دولار، كما ساهمت الشركة الكورية لـتأمين الصادرات بتوفير تغطية تأمين لجزء من التمويل.

9. تغيرات مادية بمواصفات التمويل دراسة لحالة واقعية – مشروع الدور للطاقة والمياه مواصفات التمويل الأصلي أغسطس 2008 مواصفات التمويل النهائي يوليو 2009

10. الخلاصة والتوصيات الخلاصة والتوصيات • يعتمد النموذج المتبع في دول مجلس التعاون في الأعوام الأخيرة لتطوير المشاريع التنموية بمشاركة القطاع الخاص على تمويل المشاريع التجاري بشكل رئيسي. • تعتبر البنوك العالمية عنصر اساسي في تمويل مشاريع المنطقة بتمويلها (70-80%) من المشاريع. • تسببت الأزمة الاقتصادية التي بدأت في سبتمبر 2008 بالغاء وتأخر عدد من المشاريع المهمة في دول مجلس التعاون الخليجي. - التوصيات: • انشاء صندوق أوصناديق تمويل مشاريع خليجية تعمل بأسس تجارية تدعم وتساند عمل البنوك المحلية والأقليمية، يتم تمويلها بدعم حكومي، وتختص بتمويل المشاريع الحيوية في دول المجلس بمدد طويلة وشروط تنافسية بشكل يضمن استمرارية واستقرار تمويل المشاريع في دول مجلس التعاون والذي يساعد بدوره على قيام مشاريع حيوية وهامة لاقتصاديات المنطقة.