金融理财概论

1. 金融理财概论 财富人生——让您的一生更加精彩

2. 金融理财概论 • 1.概述 • 2.计算基础 • 3.个人/家庭财务管理 • 4.投资规划 • 5.教育规划 • 6.居住规划 • 7.保险规划 • 8.退休规划 • 9.税务规划 • 10理财规划实务 • 练习-综合案例

3. 参考书籍 • 中国金融教育发展基金会金融理财师标准员会，《个人理财》，中信出版社，2004年11月 ---FPCC（Fundamentals of Financial Planning)唯一授权指定用书 • 陈工孟，《个人财务策划》，北京大学出版社 ，2004 • 李善民，毛丹萍，《个人理财规划：理论与实践》，中国财经出版社，2004年9月 NEXT

4. FPCC惟一授权考试指定用书 • 投资规划 • 个人理财 • 个人风险管理与保险规划 • 员工福利与退休计划 • 个人税务与遗产筹划

5. 人们不会计划着去失败 但往往失败在于无计划

6. 第一章 金融理财概述 • 本章内容： • 个人理财本质、内容 • 个人理财历史、现状 • 金融理财师的执业资格

7. 第一节 个人理财的本质 • 一、什么是金融？ • 二、什么是个人理财？ • 三、个人理财的金融环境是什么？

8. 一、什么是金融？ • 金融是研究个人、企业和政府之间进行货币和信贷转移的过程、机构、市场和工具的学科。金融是应用经济学，金融研究的是货币流动如何促进生产和分配。 • 首先，微观经济学把注意力集中在利润最大化假设上，而金融关注重点是确保所有者权益价值的最大化，它所包含的内容远比企业利润最大化宽广。利润最大化并不能实现所有者权益价值最大化。 • 其次，金融所关注的问题更多地在于各经济主体之间的资金传递，即金融研究资金的时间价值以及利率对货币时间价值和投融资决策的影响。金融关注资产定价及定价过程的资产所有权现金流的时间性。 • 再次，金融关注的重点是现金流，不是利润，而微观经济学关注的重点是利润。 • 最后，金融研究广泛使用风险概念。

9. 二、什么是个人理财？ 1、含义：个人理财是指评估、制定个人或家庭合理利用财务资源，实现人生目标的综合过程。它是由专业的金融理财人员通过明确客户的理财目标、分析客户的财务现状，从而帮助客户制定出可行的理财方案这样一种金融服务。 2、范围： 生活理财 投资理财 判断：个人理财的根本目的是追求客户投资利益最大化？

10. （１）生活理财 帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终生生活及其财务计划，将客户未来的职业选择、子女及自身的教育、购房、保险、医疗及养老、遗产及事业继承、税收等各方面的事宜进行妥善安排，使客户在不断提高生活品质的同时，即使在年老体弱及其收入锐减的时候，也能保持自己所设定的生活水平，最终达到终生的财务安 全、自主、自由和自在。

11. （２）投资理财 在客户的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇和不动产及艺术品等各种投资工具时的最有回报，加速个人/家庭资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。

12. 3、个人理财目的--未雨绸缪想到未来，考虑风险3、个人理财目的--未雨绸缪想到未来，考虑风险 工作期储蓄=个人资源养成支出+退休期生活支出 金 额 工作期储蓄 个人资源养成 支出 工作期生活 支出 退休期生活 支出 年龄

13. 4、个人投资理财的主要内容 生命周期 生涯规划 • 投资规划 • 居住规划 • 教育投资规划 • 个人风险管理和保险规划 • 个人税务规划 • 退休计划 • 遗产规划

14. 个人（家庭）生命周期与生涯规划 家庭形成期 筑巢期 起点-结婚 终点-小孩出生 家计支出增加 保险需求增加 股票投资 追求收入成长 避免透支信贷 家庭成长期 满巢期 起点-小孩出生 终点-长子独立 家计支出固定 教育负担增加 保险需求高峰 购屋偿还房贷 投资股债平衡 家庭成熟期 离巢期 起点-长子独立 终点-夫妻退休 收入达到颠峰 支出逐渐降低 保险需求降低 准备退休基金 控管投资风险 家庭衰老期 空巢期 起点-夫妻退休 终点-一方身故 理财收入为主 医疗休闲支出 终身寿险节税 领用退休年金 固定收益为主

15. （1）投资规划 • 货币市场工具 • 固定收益的资本市场工具 • 权益证券工具 • 金融衍生工具 单一的品种的投资产品很难满足其对资产流动性、回报率以及风险的要求，客户也不具备从事证券投资的专业知识和信息优势。因此，投资规划要求个人财务策划师在充分了解客户风险偏好于投资回报率需求的基础上，通过合理的资产配置，使投资组合既能满足客户的流动性要求与风险承受能力，同时又能获得丰厚回报。

16. （2）居住规划 • 购房动机 • 自己居住 • 对外出租 • 投机获利 • 减免税收 • 策划关键 • 对所在国的房地产法律法规（包括交易规则、税收优惠）和影响房地产价格的因素有深入的了解 • 房地产投资使终生性投资，所以必须详细了解客户的支付能力及所在国金融机构关于房地产金融的各种规定，以帮助客户确定最合理的房地产购置计划。

17. （3） 教育投资计划 • 内容 • 客户自身的教育投资 • 客户子女的教育投资 • 流程 • 对客户的教育需求和子女的基本情况（几个子女，年龄、预期教育程度）进行分析，确定客户当前和未来的教育投资需求 • 分析客户的收入状况（当前的和未来的），并根据所在国的具体情况确定客户和子女教育投资资金的来源(教育资助、奖学金、贷款、勤工俭学等) • 分析客户教育投资资金来源与需求之间的差距，并在此基础上运用各种投资工具弥合这种差距。（注重安全性） 基础教育投资 高等教育投资

18. （4）个人风险管理和保险计划 • 纯粹风险 • 人身风险 • 财产风险 • 责任风险 • 保险策划流程 • 确定保险的标的，即作为保险对象的财产和相关利益、人的寿命合身体等 • 选定具体保险产品，根据不同情况对产品进行搭配 • 确定赔保金额，即事故发生的最高赔偿金额。 • 明确保险期限

19. （5）个人税务规划 • 目的 运用各种税务策划策略 帮助客户合法减少税负 • 策略 收入分解转移 收入延迟 投资与资本利得 资产销售时机 杠杆投资 利用税负抵减 等等

20. （6）退休计划 退休后收入锐减 人口老龄化 通货膨胀 子女负担重 计划生育 提前进行退休计划保持特定生活水平

21. （7）遗产规划 • 目的 帮助客户高效率的管理遗产 将遗产顺利转移受益人手中 • 目标 • 确定谁是遗产所有者的继承人（受益人),各位受益人将会获得多少遗产 • 为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持 • 在与遗产所有者的其他目标保持一定的情况下，将遗产转移成本降低到最低水平 • 确定遗产所有者的继承人受益人接受这些转移资产的方式 • 为遗产提供足够的流动性资产以偿还债务 • 确定由谁来清算遗产

22. 建立和界定与客户的关系 收集客户数据 分析客户理财目标或期望 分析客户当前的财务状况 整合个人理财规划策略 提出个人理财规划报告 执行客户理财规划方案 监控理财规划方案的实施 5、个人理财规划标准流程

23. （1）建立和界定与客户的关系 与客户初次面见面，金融理财师应当做好出以下充足的准备； • 明确与客户谈话的目的，确定谈话的内容 • 准备好所有的关于自己及过去客户评价等背景资料 • 选择合适的见面时间和地点 • 确认客户是否有财务决定权，是否清楚自身的财务状况 • 通知客户需要携带的个人资料

24. （2）收集客户财务数据和相关信息 • 需要收集主要财务数据有： • 客户家庭的基本情况，包括家庭人口，主要经济支柱和赡养人口、家庭成员的健康状况； • 家庭主要固定资产和金融性资产； • 月收入、年收入、月支出和年支出水平； • 保险、投资、税务和资产传承方面的情况。

25. （3）分析其理财目标或期望

26. （4）分析客户当前的财务状况 • 资产负债表分析 • 针对客户特定时点所掌握的各种资源（包括现金和现金等价物、各类自用资产和生息金融资产）以及各种负债（包括短期的消费负债和长期的抵押负债）情况分析。 • 现金流量表分析 • 对客户在一定时间内的收入（工资、奖金、利息、股利、资产销售收入等）与支出（包括各种固定支出和变动支出）情况的分析。 • 财务比率诊断 • 在资产负债表和现金流量表所提供数据的基础上，一财务比率的形式直观地反映客户现行的财务状况，以帮助理财规划师对客户的财务状况进行诊断。

27. 认识客户 投资性格 分析客户 财务状况 梦想 退休计划 设定理财目标 并将其价值定量化 购房计划 教育计划 离目标实现年数 期望报酬率 届时需求额 每月收入 每月需储蓄额 每月支出预算 理财目标需求分析 （5）整合理财规划策略制定综合个人理财计划

28. （6）执行个人理财计划 • 确定计划的实施步骤； • 根据该计划的要求确定匹配资金的来源 • 列出计划实施的时间表 执行中的注意事项 • 在实施计划制定的过程中，以及完成之后，应积极主动地与客户进行沟通和交流，让客户亲自参与到实施计划的制定和修改过程中来； • 执行理财计划必须获得客户的执行授权； • 妥善保管理财计划的执行记录。 执行前

29. （7）监控理财计划的执行效果 • 回顾客户的理财目标与要求； • 评估财务与投资策略； • 评估当前投资组合的资产业绩； • 评判当前投资组合的优劣； • 调整投资组合； • 及时与客户沟通并获得客户授权； • 检查策略是否合理。

30. 三、个人理财的金融环境

31. 第二节个人理财的起源和发展 • 一、个人理财的起源及发展 • 二、我国个人理财的现状及前景

32. 美国 • 初创期 • 扩张期 • 成熟稳定期

33. 初创期 • 时间：20世纪30年代 • 前身：保险营销人员。 • 原因： 1929—1933年的银行挤兑危机和股灾使人们普遍丧失了对银行和券商的信赖，加之严重的经济危机给人们的未来生活带来了巨大的不确定性，保险公司提供的可以满足不同需求甚至为客户量身定制的保险产品逐渐进入人们的视野。这时，部分保险销售代表为了更好地开展业务，对客户进行了一些简单的个人生活规划和综合资产运用咨询，成为今天个人财务策划师的前身。 返回

34. 扩张期 • 时间：二战后——1985年美国认可财务策划师协会成立 • 状况： 第二次世界大战后，经济的复苏和社会财富的积累使美国个人理财业进入扩张阶段。社会、经济环境的迅速变化逐渐使富裕阶层和普通消费者无法凭借个人的知识和技能，通过运用各种财务资源来实现自己短期和长期的生活、财务目标。为了解决这些问题，消费者开始主动寻求称职的、客观公允的、以追求客户利益最大化为己任的、讲职业道德的、专业的个人财务策划人员，以获取咨询。这一时期，美国个人理财业加速发展，从业人员不断增加。 但是随之而来的一个重要问题就是严重的市场混同：一方面，几乎所有提供金融服务的专业人员都在使用个人财务策划师这个名字或称自己能提供个人理财服务：另一方面，美国与个人财务策划行业相关的资格证书、专业执照名目繁多，消费者很难知道到底什么样的“理财专家”才能真正保证自己的利益。

35. 成熟稳定期 • 时间：CFP制度的建立至今 • 特点： 倡导CFP从业者在提供理财服务时，只能帮助客户制定一个长期的可执行计划，而不是推销特定产品；所有CFP执业者都必须遵循一个考虑周全的理财程序——个人财务策划执业操作规范流程，以保证把客户的利益和需要放在第一位。在CFP制度的推动下，美国的个人理财业逐渐发展成为一个独立的金融服务行业，个人财务策划师的主要业务也不再是销售金融产品及服务，而是为客户实现其生活、财务目标进行专业咨询，并通过规范的个人理财服务流程实施理财建议，防止客户利益受到侵害。

36. 个人理财在美国的发展原因 • 美国社会所推崇的超前消费观念，致使大多数人担忧缺乏足够的个人存款以应付日益增长的个人债务，从而保证生活的财务安全和自主。他们迫切需要寻找有能力根据自己独有的生活方式、价值观、家庭状况、职业状况“量身定制”人生规划的专业人员。 • 政府提供的社会保障和公共福利政策，使消费者必须考虑如何通过自己在职期间的理财，以便退休后仍能过上舒适的生活。这成为市场呼唤专业理财人员进行退休规划的主要原因之一。 • 美国个人税收制度的复杂，迫切需要称职的专业人员对其生活中的所有税收问题进行合理的筹划。 • 随着社会富裕程度的增加，富裕起来的群体不知如何处理资产的传承。特别是面对复杂的有关遗产、遗赠、信托及其税收法律法规，需要专业的理财人员进行遗产规划。 • 跨国公司的并购、税收的非对称性、信息技术日新月异的发展，金融市场的全球化和自由化、金融工程化、金融资产的证券化，使消费者面对许多难于理解的金融产品和服务。因此消费者就急需寻求称职、有良好职业道德，以追求客户利益最大化为己任的专业投资理财人员。

37. 国际 18个会员国及地区，8.2万人 美国 澳洲 日本 英国 加拿大 纽西兰 法国 德国 新加坡 瑞士 马来西亚 韩国 香港 印度 澳洲 巴西台湾 返回

38. 二、我国理财规划的条件环境 • 有一定水平的国民平均所得: 每人平均所得1万美金可视为门槛，中国的大城市很快就可以达到此门槛。 • 有一定规模的中高资产族群: 10万美金可视为门槛，中国至少有数百万家庭达到此门槛。 • 有多样化的金融、投资与保险产品可当作规划的工具。中国金融商品的开放与多样化正在进行当中。 • 有多样化的金融、投资与保险产品可当作规划的工具。中国金融商品的开放与多样化正在进行当中。 返回

39. 第三节 个人理财的职业资格 • 理财规划师简介 • 理财规划师的资格要求

40. 理财规划师简介 • 理财规划师的职业介绍 • 理财规划师职业特点 返回

41. 理财划师的职业介绍 • 什么是理财财划师 • 理财划师的功能与定位 返回

42. 理财规划师 理财规划师：从事个人财务规划的专业人士 CFPCM（注册财务策划师）：具有一定工作经验，并且经过指定专业课程的学习，经考试合格后由各国注册财务策划师协会所授予的专业头衔 返回

43. 理财规划师的功能与定位 专业顾问群 会计师/律师 证券分析师 客 户 产品提供者 银行券商 保险中介 理财规划 顾问 家庭医生 上游 专科医生 中游 药局提供药品 下游 返回

44. 理财规划师职业特点 • 知识的全面性 • 出色的沟通与交流能力 • 信誉是其最重要的财产 返回

45. 理财规划师的资格要求 • 理财规划师的专业要求 • 理财规划师的资格认定 返回

46. 理财规划师的专业要求 理财规划师：（CFPCM）,是指那些经国际注册理财规划师委员会（International CFPCM Council）颁发资格证书、具备严格职业道德标准、胜任能力标准以及实际操作标准、并致力于提高公众理财规划意识的专业人群，他们具有一定的相关工作经验，并且经过了制定专业课程的学习，经考试合格后由各国/地区理财规划师协会所授予的专业头衔，代表了财务策划行业的最高标准，是所有财务策划人士奋斗的目标。 返回

47. 理财规划师的资格认定 • 理财规划师（CFPCM）必须具备4“E” • 教育（Education） • 考试（Examination） • 经验（Experience） • 操守（Ethics） 返回

48. 练习 • 作业：理财规划师职业道德的本质意义