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TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS PowerPoint Presentation
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TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS

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TRANSMISSION D’ENTREPRISE : REUSSIR ENSEMBLE VENDREDI 24 JUIN 2005 BLOIS. Présentation de l’enquête Transmission OSEO bdpme 27 000 entreprises accompagnées par OSEO bdpme de 1997 à 2003 : analyse et commentaires Laetitia DEGOULANGE Thierry MARTIGNON.

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Presentation Transcript
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Présentation de l’enquête Transmission OSEO bdpme

27 000 entreprises accompagnées par OSEO bdpme

de 1997 à 2003 : analyse et commentaires

Laetitia DEGOULANGE

Thierry MARTIGNON

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

la transmission des petites et moyennes entreprises l exp rience oseo bdpme 1997 2004

La transmission des petites et moyennes entreprisesl’expérience OSEO bdpme1997 - 2004

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

un observateur privil gi
Un observateur privilégié
  • OSEO sofaris acteur majeur du dispositif d’accompagnement des transmissions depuis 20 ans
  • Plus de 34 000 entreprises accompagnées

1993

1997

2004 déjà 3 études réalisées

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide5

Enjeux économiques de la transmission

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

la transmission un enjeu conomique crucial
La transmission : un enjeu économique crucial
  • Un nombre important d’entreprises va changer de main dans les 15 ans à venir.
  • 300 000 emplois en jeu chaque année.
  • 4 emplois crées ou sauvegardés pour une PME transmise avec succès.

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

renforcement de l activit sur les secteurs traditionnels
Renforcement de l’activité sur les secteurs traditionnels…
  • Industrie, Construction, Transports, Commerce de gros et Service aux entreprises
        • La moitié des opérations accompagnées
        • Deux tiers des montants en jeu

22,5 salariés en moyenne

22,5 salariés en moyenne

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

et forte pr sence sur les tpe dans le commerce et le tourisme
… et forte présence sur les TPE dans le commerce et le tourisme
  • Commerce de détail et services à la personne : 35% des entreprises accompagnées
  • Tourisme : 17% des entreprises accompagnées

5 salariés en moyenne

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide9

Les reprises par personnes physiques

ICTCS

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

des d parts la retraite des c dants nombreux et peu de transmissions familiales

Personnes physiques ICTCS

Des départs à la retraite des cédants nombreux et peu de transmissions familiales
  • Augmentation des transmissions suite au départ à la retraite des cédants
  • 9 % de reprises familiales
  • 32 % de reprises par des salariés de l’entreprise

Étude 1993 : 54%

Étude 1997: 57%

Étude 2004 : 60%

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites
Rajeunissement des repreneurs

Age moyen et taille d’entreprise

Personnes physiques ICTCS

Des repreneurs plus jeunes pour les entreprises les plus petites

Étude 1997: 42,6 ans

Étude 2004 : 41 ans

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

des repreneurs exp riment s

Personnes physiques ICTCS

Des repreneurs expérimentés

Expérience du management

69 %

Expérience du secteur

84%

Double expérience

59%

Absence d’expérience du secteur

et du management

5 %

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

exp rience professionnelle ant rieure et taille d entreprise reprise sont tr s li es

Personnes physiques ICTCS

Expérience professionnelle antérieure et taille d’entreprise reprise sont très liées

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

des montages financiers plus tendus qu auparavant

Personnes physiques ICTCS

Des montages financiers plus tendus qu’auparavant

de l’apport personnel des repreneurs

moitié moins de repreneurs avec

un apport personnel supérieur à 40%

de l’endettement

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

diversification des modes de financements selon la taille des projets

Personnes physiques ICTCS

Diversification des modes de financements selon la taille des projets
  • Moins de 6% des petits projets bénéficient d’un crédit vendeur, alors que 26% des projets de plus de 1,5 millions d’euros sont concernés
  • Concentration des interventions du capital risque sur les opérations de plus de 1,5 millions d’euros
  • 12 % des opérations de moins de 1,5 millions d’euros ont utilisé d’autres types de financements (prêt d’honneur, prêt de la Région …)

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide16

Les reprises par personnes morales

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

croissance externe

Personnes morales

Croissance externe
  • Un quart des transmissions accompagnées
  • Principale motivation : l’augmentation des parts de marché

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

pas uniquement dans l industrie

Personnes morales

Pas uniquement dans l’industrie

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

de plus en plus de micro groupes de pme

Personnes morales

De plus en plus de micro groupes de PME
  • Rapprochement de très petites unités

93% des cibles ont moins de 50

salariés

90% des acheteuses ont

moins de 50 salariés

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide20

Les facteurs de risques/succès

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

un risque lev et li la conjoncture
Un risque élevé et lié à la conjoncture
  • Une transmission sur cinq échoue au bout de 6 ans
  • Les taux de défaillance cumulés à 7 ans varient entre 15% et 32% selon les années

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

risque profil du repreneur
Risque : Profil du repreneur

Absence de connaissance du secteur *1.6

Expérience de management dans un

autre secteur * 2

Tous secteurs

ICTCS

Commerce et tourisme

3 repreneurs

*1.3 par rapport à 1 repreneur

* 2 par rapport à 2 repreneurs

Age du repreneur > 40 ans

*1.8 par rapport à 31-40ans

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

risque crit res financiers pour ictcs
Risque : Critères financiers pour ICTCS

Valorisation / Résultat net > 5 *1,4

Dividende / Résultat net > 70%

*1,6

Industrie, Construction,

Transports

Dividende / Résultat net > 80%

*2,5

Commerce de gros

Services aux entreprises

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

risque profil de l entreprise
Risque : Profil de l’entreprise

Valorisation < 75 000 € *1.5

Commerce et

tourisme

Ancienneté < 5 ans *1.7

Commerce

Restauration *2,1

Tourisme

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

risque lien avec l entreprise reprise
Risque : Lien avec l’entreprise reprise

Pas de lien avec le cédant

*2 par rapport à ancien(s) salariés

*3,3 par rapport à transmission familiale

Transmission brutale * 1,5

Tous secteurs

Pas d’accompagnement du cédant * 3,2

Commerce

Changement d’activité du vendeur * 2,1

Tourisme

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide26

Le point de vue des repreneurs

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

quelques ann es apr s l op ration

Personnes morales

Quelques années après l’opération
  • Les repreneurs ont fait face à un certain nombre de difficultés
  • Mais sont globalement satisfaits
  • Et optimistes pour l’avenir de leur entreprise

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

la transmission gr ce aux relations personnelles ou professionnelles
La transmission grâce aux relations personnelles ou professionnelles

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

en ligne sur www oseo fr

En ligne sur www.oseo.fr

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide30
La contribution des professionnels

à l’optimisation des conditions de la reprise

d’entreprise

CCI de Loir et Cher

Ordre des Experts-Comptables

OSEO bdpme

slide31
CHAMBRE DE COMMERCE ET D’INDUSTRIE

DE LOIR ET CHER

Anne Laurence JOUANNET

les donn es statistiques nombre d entreprises dont le dirigeant est g de 55 ans et plus en 2005
Les données statistiquesnombre d’entreprises dont le dirigeant est âgé de 55 ans et plusen 2005

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher - source fichier CCI

l offre de la cci en mati re d accompagnement
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Actions individuelles et collectives :

Sensibiliser et informer les cédants

  • . plan de visites systématiques (PVS)

. accompagnement individuel

. réunions d’information

. forums (tables rondes)

. ateliers thématiques

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

l offre de la cci en mati re d accompagnement1
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Actions individuelles et collectives :

  • Informer et accompagner les repreneurs
  • information sur les entreprises à céder, les réseaux
  • forums (ateliers)
  • aide dans la recherche d’entreprises (si ciblée)
  • conseil et assistance dans le montage juridique et
  • financier de la reprise

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

l offre de la cci en mati re d accompagnement2
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Les outils mis à disposition :

- Guide pratique de la Transmission

  • - Reprendre une entreprise – mode d’emploi
  • - Transcommerce (site et bulletin)
  • - PMI Contact (site et bulletin)
  • Fiches d’informations pratiques (en ligne sur le site

de la CCI)

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

l offre de la cci en mati re d accompagnement3
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Rapprocher l’offre et la demande

Transcommerce en Région Centre

. banque de données en ligne : www.transcommerce.com

.magazine mensuel(tirage : 3200 exemplaires)

. 7164 annonces sur le réseau (10 régions et 93 points accueil)

.866 annonces en Région Centre dont 203 en Loir-et-Cher

Partenariat notaires et agents immobiliers

. un site internet

. un observatoire des ventes (3083 fiches)

.un fichier de repreneurs (1200 fiches)

  • 30 % des affaires Transcommerce ont trouvé un repreneur

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

l offre de la cci en mati re d accompagnement4
L’offre de la CCI en matière d’accompagnement

Rapprocher l’offre et la demande

. PMI Contact Région Centre

- banque de données en ligne : www.pmicontact.net

- bulletin papier (4 numéros par an)

annonces d’offres de cession (~ 70)

annonces d’offres de reprise (~ 30)

- dossier repreneur qualifié

- engagement de confidentialité

- mise en relation

Chambre de Commerce et d'Industrie de Loir-et-Cher

rappel de la profession nationale
RAPPEL DE LA PROFESSION NATIONALE
  • 16 000 Membres de l’Ordre
  • 5 000 Experts Comptables Stagiaires
  • 9 000 Société d’Expertise Comptable
  • 100 000 Collaborateurs

S’occupant d’environ 1,5 millions d’entreprises

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide41

PRINCIPE GENERAL EN CAS DE TRANSMISSION

 Chacun son expert comptable

( et ses conseils en général)

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

exceptions possibles au principe de chacun son conseil
EXCEPTIONS POSSIBLES AU PRINCIPEDE « CHACUN SON CONSEIL »
  • Transmission interne
  • Transmission familiale
  • Lorsque les parties se sont déjà mises

d’accord au préalable sur tous les

termes de la transaction

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

missions de l expert comptable aupres du vendeur
MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU VENDEUR
  • Établissement des comptes
  • Ménage éventuelle dans les comptes
  • Évaluation de l’entreprise
  • Mesure de l’impact fiscal de la future vente et recherche

d’optimisation

  • Aide à l’établissement du dossier de présentation
  • Aide à la recherche et à la sélection d’un repreneur
  • Aide à la négociation
  • Assistance lors des audits d’acquisition
  • Assistance à l’établissement des actes de cession

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

assistance a la redaction des actes de cession
ASSISTANCE A LA REDACTION DES ACTES DE CESSION
  • Engagement de confidentialité
  • Promesse de vente / promesse d’achat
  • Protocole d’accord
  • Acte de cession en lui-même
  • Convention de garantie d’actif et de passif

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

missions de l expert comptable aupres du repreneur
MISSIONS DE L’EXPERT COMPTABLEAUPRES DU REPRENEUR
  • Aide à la recherche et à la sélection d’une entreprise à vendre
  • Évaluation
  • Audit d’acquisition
  • Mesure de l’impact fiscal de la reprise et recherche d’optimisation
  • Établissement de plan de financement et compte de résultat prévisionnel
  • Aide à la recherche de financement
  • Aide à la négociation
  • Assistance à la rédaction des actes de cessions

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

au dela de la cession
AU-DELA DE LA CESSION

L’EXPERT COMPTABLE PEUT ACCOMPAGNER DANS SES MISSIONS PLUS TRADITIONNELLES ET QUOTIDIENNES LE REPRENEUR, POUVANT AINSI (SANS PRETENTION EXCESSIVE) CONTRIBUER A PERENNISER L’ENTREPRISE.

Xavier LAFONT,

Expert Comptable.

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

oseo bdpme
OSEO bdpme

Thierry MARTIGNON

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

oseo au service de l entrepreneur

OSEO AU SERVICE DE L’ENTREPRENEUR

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

500 000 entreprises seront bient t transmettre
500 000 entreprises seront bientôt à transmettre…

Et si on facilitait leur reprise !

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

des montages financiers plus tendus qu en 1997
Des montages financiers plus tendus qu’en 1997

Dans presque 50 % des cas, les apports du

repreneur sont inférieurs à 20 % du montage

financier (coût total de l’opération de reprise)

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

l endettement qui p se sur les op rations de reprise est en augmentation
L’endettement qui pèse sur les opérations de reprise est en augmentation

Dans 20 % des cas, les concours bancaires

représentent plus de 80 % du montage financier

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

slide52
Cette situation fragilise la reprise en augmentant les charges financières qui pèsent sur l’entreprise

. 11 % des repreneurs ont été dans l’impossibilité

de réaliser les investissements initialement

prévus

. 29 % des repreneurs ont dû reporter ces

investissements en raison des charges financières

liées à l’opération de reprise

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

le financement de la transmission d entreprise une op ration risque
Le financement de la transmission d’entreprise : une opération à risque…

1 transmission sur 5 échoue dans

les 6 premières années de la reprise

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

oseo partenaire de la transmission
OSEO, partenaire de la transmission

- réduit les risques du repreneur et de son banquier

- allège le poids de la dette sur les premières

années de la reprise

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

les outils d oseo centre avec le concours du conseil r gional
Les outils d’OSEO Centre avec le concours du Conseil Régional

1 - La garantie

2 - Le Contrat de Développement

Transmission

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

la garantie oseo sofaris
La garantie OSEO sofaris

Garantir jusqu’à 50 %(*) les prêts bancaires

finançant la transmission en limitant la caution

solidaire demandée aux repreneurs

(*) 70 % pour les transmissions des secteurs de

l’industrie et des services à l’industrie et pour

une tranche de crédit limitée à 250 KE

La transmission des PME l'expérience d'OSEO bdpme

le contrat de d veloppement transmission
Le Contrat de Développement Transmission

Financer à hauteur de 240 KE maximum les transmissions d’entreprises industrielles et des services à l’industrie par un QUASI FONDS PROPRE

- son montant peut doubler les fonds propres du repreneur ;

il représente 40 % maximum des prêts bancaires mis en place

- sans garantie (pas de caution solidaire du repreneur)

- différé d’amortissement de 2 ans (pour les concours de

7 ans)

- un taux attractif : 5,80 % en taux fixe et EURIBOR 3 MM

+ 2,90 % en taux variable