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Il Processo di Interazione tra i Modelli previsivi del MEF e l’Affidabilità delle Previsioni

Antonella Crescenzi

I Documenti di programmazione e gli Strumenti di Analisi e Previsione del Ministero dell’Economia - Forum PA 8 maggio 2006

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I Documenti di Programmazione

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I documenti di programmazione hanno un ruolo centrale nella definizione delle linee guida di politica economica e svolgono una delicata e importante funzione informativa.
Il MEF è responsabile della elaborazione dei documenti di programmazione e delle previsioni ivi contenute

DOCUMENTI DI PROGRAMMAZIONE

Analisi e Valutazione economica

Obiettivi Macro

Istituzioni

nazionali

Obiettivi di Finanza pubblica

Politiche economiche

Commissione

europea

Paese

Istituzioni

internazionali

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Le Funzioni dei Documenti di Programmazione

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Il MEF: un unico Soggetto istituzionale responsabile delle Previsioni

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Fino alla seconda metà degli anni ’90 il Ministero del Bilancio e PE era responsabile della elaborazione del quadro macroeconomico, il Ministero del Tesoro delle previsioni sulla spesa e il Ministero delle Finanze delle stime sulle entrate.
Le previsioni territoriali erano affidate ad un ente non governativo (SVIMEZ)
Dagli inizi degli anni 2000, un unico soggetto istituzionale, il MEF, attraverso la sua struttura dipartimentale, assorbe le funzioni dei ministeri preesistenti e diviene responsabile dell’intero processo di previsione, che comprende anche le previsioni territoriali.

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Le Previsioni sono il risultato di un Processo interattivo tra i Dipartimenti del MEF

Nell’ambito dei singoli Dipartimenti operano molteplici strumenti di analisi, verifica e monitoraggio dei dati e numerosi modelli

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I principali Modelli operanti nei singoli Dipartimenti

DPS

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Judgement Based Model (JBM)
Modello econometrico (ITEM)
Modello econometrico internaz.
Modelli statistici a breve
Modello Spesa Interessi

Quadro Macro territoriale
Modello econometrico Mezzogiorno
Quadro Finanziario Unico
Indicatore anticipatore
monitoraggio FAS, APQ e Fondi Comunitari
Modello politica coesione comunitaria

RGS

DPF

Modello di finanza pubblica
Modello flussi finanziari UE
Modello Spesa sociale
Modello Spesa Personale Pubblico

Modello entrate tributarie
Modello IRAP
Modello IRES
Modello IRE

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Le Previsioni sono il Risultato di un Processo interattivo tra i Dipartimenti del MEF

La coerenza delle previsioni è assicurata dall’attivazione di procedure di progressiva convergenza tra le stime effettuate dai singoli Dipartimenti
Il grafico che segue illustra il sistema complessivo di interazione tra i modelli dipartimentali e la loro finalizzazione alle previsioni dei documenti di programmazione

Monitoraggio e Previsioni

FAS e APQ

Monitoraggio e Previsioni

Fondi Comunitari

IRES

IRE

IRAP

Modello Indicatore Anticipatore

DB CPT

DB

Modelli Flussi finanziari UE

Modello Spesa Sociale

DB

Quadro Finanziario Unico

Modello Econometrico Mezzogiorno

Modello Spesa Personale Pubblico

DB

DB2

QUADRO MACRO TERRITORIALE

(DPS)

MODELLO ENTRATE TRIBUTARIE

(DPF)

DB1

Mod. integrato Econ. Ital.

Modello Econometrico Internazionale

Modello di Finanza Pubblica

QUADRO MACRO (JBM)

(DT)

QUADRO DI FINANZA PUBBLICA

(RGS)

Modello Econometrico ITEM

Debito e Modello Spesa Interessi

(DT – Dir II)

Modelli Statistici Previsioni a breve

DB

OCSE, FMI, UE, Global Insight

PREVISIONI CONTENUTE NEI DOCUMENTI DI PROGRAMMAZIONE

Consensus

(CER, REF, Prometeia)

ISAE

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Le Fasi del Processo previsivo interdipartimentale

La prima Fase

L’input per l’avvio del processo di previsione parte dal DT che elabora il quadro macro di base che include stime di finanza pubblica coerenti con l’andamento previsto dell’economia reale
Il quadro macro viene inviato alla Direzione del Debito del DT, a RGS, DPS, DPF, formalizzando così l’avvio del processo interdipartimentale di previsione
Ciascun Dipartimento opera le proprie analisi e stime sulla base degli strumenti in uso opportunamente raccordati

INPUT

QUADRO MACRO (JBM)

MODELLO ENTRATE TRIBUTARIE

DPF

DT

MODELLO DI FINANZA PUBBLICA

RGS

MODELLO SPESA SOCIALE

MODELLO SPESA PERSONALE

QUADRO MACRO TERRITORIALE

DEBITO E SPESA PER INTERESSI

DPS

DT

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L’Input proveniente dal Quadro Macro

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Il JBM

Le valutazioni contenute nel quadro macro sono effettuate secondo la metodologia del Judgement based model(JBM)
Le valutazioni sono il risultato di un sistema organico di analisi sviluppate in schemi logici di raccordo che costituiscono i blocchi del modello
Il raccordo tra i singoli blocchi avviene attraverso 1) le coerenze imposte dall’utilizzo della contabilità nazionale 2) appropriate tecniche di judgement (trattamento ragionato delle informazioni congiunturali, analisi delle tendenze strutturali, utilizzo di elasticità e quote storicamente rilevati) 3) un sistema di verifiche incrociate
I blocchi del JBM sono perfettamente integrabili con i modelli e le strutture analitiche utilizzate da DPS, RGS, DPF

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La prima Fase: il ruolo del DPS

Il DPS recepisce l’input del Quadro Macro e aggiorna le proprie stime macro territoriali; in particolare, per la spesa in conto capitale

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La prima Fase: il Ruolo di RGS e DPF

La RGS e il DPF producono stime aggiornate di finanza pubblica basate sul Quadro Macro
La RGS, acquisite dal DPF le stime sull’andamento delle entrate tributarie, perviene alla determinazione di una prima stima di saldo primario

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La prima Fase: il Ruolo della Direzione II del DT

La Direzione II del DT (Debito)elabora una previsione della spesa per interessi e, assumendo dalla RGS la stima di saldo primario di cassa del Settore Statale, effettua una prima stima degli interessi di cassa del settore statale e degli interessi di competenza della Pubblica Amministrazione

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La fine della prima Fase del Ciclo

I suddetti passaggi consentono di pervenire alla definizione del saldo complessivo e di chiudere la prima fase del ciclo previsivo
I nuovi elementi informativi vengono recepiti in JBM, verificandone la coerenza. Si procede alla sostituzione del conto della P.A. provvisorio con quello ottenuto al termine del procedimento

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Le Fasi successive: Integrazione progressiva e Definizione Previsioni

Sulla base delle nuove stime di finanza pubblica e delle verifiche dei dati territoriali, si elabora una nuova versione del quadro macro e si avvia una seconda fase del ciclo
Il processo continua fino al raggiungimento di una piena convergenza delle stime macro e di finanza pubblica
La definizione delle previsioni finali avviene quindi al termine di una serie di passaggi tra DT, DPS, RGS, DPF.

Determinazione del Saldo primario

(RGS e DPF)

Quadro Macro

(DT – Dir. I)

Esogene Internazionali

Conto P.A. provv.

Conto P.A.

Determinazione del Saldo complessivo

Conto P.A.

Determinazione della Spesa per Interessi

(DT – Dir. II)

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Feedback tra Quadro Macro e Finanza pubblica

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Previsioni a Legislazione vigente e Programmatiche

Il processo descritto è adottato sia per le previsioni a legislazione vigente, che descrivono il trend dell’economia e della finanza pubblica in assenza dei nuovi interventi di politica economica, che per quelle programmatiche.
La valutazione dell’impatto delle politiche sullo scenario a legislazione vigente è effettuata sulla base delle simulazioni ottenute con gli specifici strumenti in uso nel MEF

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L’Affidabilità delle Previsioni:

Una garanzia per l’azione di policy

Analizzate le modalità attraverso cui si perviene alla formulazione delle previsioni contenute nei documenti di programmazione, il passo successivo riguarda la loro affidabilità
L’affidabilità e l’accuratezza delle previsioni sono essenziali per l’efficacia delle azioni di politica economica e pertanto sono da considerare un bene pubblico

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Fattori sottostanti gli Errori di Previsione

Le previsioni macroeconomiche sono soggette ad un certo margine di errore, la cui dimensione dipende da molteplici fattori classificati in 3 categorie:

Eventi inattesi ed imprevedibili a carattere economico, geo-politico, naturale
Attendibilità del Sistema statistico, Revisioni contabili e Innovazioni metodologiche
Carattere programmatico delle previsioni governative

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Previsioni di crescita del PIL e Risultati

Si raffrontano gli scostamenti tra le previsioni di crescita del Governo, dell’OCSE, del FMI e della Commissione Europea, effettuate nello stesso periodo dell’anno t per l’anno successivo t+1, rispetto al dato consuntivo
Dalla tabella emerge un sostanziale allineamento dell’errore medio di previsione nel corso degli ultimi 15 anni, ad eccezione dei primi anni ’90 e, in misura minore, nei primi anni 2000.

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Scostamento tra Previsioni di Crescita del PIL e Risultati

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Previsioni deficit/PIL e Risultati

Ora confrontiamo le previsioni governative relative al rapporto deficit/PIL, programmatiche per loro natura, con i risultati di consuntivo.
Nella prima colonna è riportata la previsione per l’anno successivo elaborata a settembre; nella seconda, la stima di preconsuntivo effettuata per lo stesso anno dodici mesi più tardi.

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Scostamento tra Previsioni sul Rapporto Deficit /PIL e Risultati

Fonte: Relazione Previsionale e Programmatica, (dal 1995 al 2004) www.tesoro.it e ISTAT.

Nota: Nella Tavola vengono riportati fino al 2004 i dati di consuntivo dell’indebitamento secondo la vecchia serie, senza tener conto degli aggiornamenti del marzo 2006. Non è corretto, infatti, confrontare le previsioni effettuate negli anni passati con la nuova serie ISTAT che incorpora gli effetti della revisione generale di contabilità nazionale.

* Nuova serie di contabilità nazionale 1° marzo 2006.

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Previsioni deficit/PIL e Risultati

L’ampliamento del divario tra previsioni e risultati registrato negli anni 2001-03 può essere ricondotto all’azione congiunta dei fattori di tipo “straordinario” descritti precedentemente.
Dal 2001 in poi, infatti, shock esterni (attentati torri gemelle, guerre Afghanistan e Iraq, rialzo dei prezzi petroliferi) hanno frenato la crescita con un impatto negativo sui saldi di bilancio.
Le revisioni contabili, conseguenti a complesse operazioni finanziarie, hanno richiesto un lungo processo di analisi definitoria e gli effetti si sono riversati sui saldi di bilancio con un forte ritardo. A tal proposito la tavola seguente mostra le revisioni dei risultati di consuntivo che si sono succedute dal 2000 al 2005.

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Dati di Consuntivo e Revisioni ISTAT:

Rapporto Deficit/ PIL

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Affidabilità delle Previsioni:

L’importanza dell’informazione statistica

La correttezza delle previsioni è quindi condizionata in maniera determinante dalle informazioni statistiche disponibili al momento del rilascio delle stime.
L’azione di politica economica deve disporre di un quadro di riferimento certo su cui fondare le previsioni e gli interventi.

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una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione

Per garantire una maggiore affidabilità, è sempre più diffuso a livello internazionale l’utilizzo di sistemi integrati di previsioni basati su diverse tipologie di modelli.
L’analisi comparata mostra che il processo previsivo del MEF si colloca positivamente su questa linea di sviluppo.

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Una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione:

i risultati della ricerca dello ZEW

L’istituto di previsione tedesco ZEW ha condotto una ricerca sui modelli utilizzati nei principali paesi industrializzati e negli organismi internazionali per le previsioni di crescita di medio termine.
I paesi che hanno partecipato al progetto sono: la Germania, la Francia, l’Italia, il Regno Unito, gli Stati Uniti, l’Olanda; tra gli organismi internazionali: il Fondo Monetario internazionale (FMI), l’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) e la Commissione Europea (CE).

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Una Comparazione internazionale sui principali Modelli di Previsione:

i risultati della ricerca dello ZEW

Dalla ricerca emergono importanti considerazioni su quali tipologie di modelli risultino più efficaci per effettuare previsioni di medio termine.
Viene consigliato l’utilizzo congiunto di modelli quantitativi e qualitativi; il mix tra modello econometrico e modello basato sul judgement è fortemente raccomandato in quanto i modelli puramente quantitativi non sono in grado di cogliere i cambiamenti strutturali del sistema economico.

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