A t zsde s ami m g tte van
Download
1 / 60

A Tőzsde és ami mögötte van - PowerPoint PPT Presentation


  • 90 Views
  • Uploaded on

A Tőzsde és ami mögötte van. Réz Éva. 11.000.000.000. USD. 37.000.000.000 . USD. 2009. éves GDP ~ 139.000.000.000 . USD. Tőkepiac Kereskedés a BÉT-en Elszámolás Mi mozgatja az árfolyamokat? A válság hatása a tőkepiacokra. Tőkepiac. A gazdaság körforgása. A pénzügyi közvetítői rendszer.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'A Tőzsde és ami mögötte van' - seth


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript

11.000.000.000. USD

37.000.000.000. USD

2009. éves GDP ~139.000.000.000. USD


T kepiac keresked s a b t en elsz mol s mi mozgatja az rfolyamokat a v ls g hat sa a t kepiacokra
TőkepiacKereskedés a BÉT-enElszámolásMi mozgatja az árfolyamokat?A válság hatása a tőkepiacokra




A pénzügyi közvetítői rendszer

PÉNZPIAC

VÁLLALATOK

MEGTAKARÍTÓK

HITELEK

BETÉTEK

BANKOK

TŐKEPIACI

FORRÁS

RÉSZVÉNYEK

TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK

TŐZSDE

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK

KÖTVÉNYEK




A magyar t kepiac szerkezete
A magyar tőkepiac szerkezete

Felügyeleti szerv (PSZÁF)

Adat-vendorok

Befektetők

Befektetők

Információ értékesítés

BÉT szekció-tagok

BÉT szekció-tagok

Bankok

Brókercégek

ajánlatok

ajánlatok

Bankok

Brókercégek

Budapesti Értéktőzsde

Kereskedési adatok

KELER KSZF Kft.

Központi Szerződő Fél - CCP

KELER

Elszámolás, Központi Értéktár


A t zsde szerepe
A tőzsde szerepe

  • Hatékony tőkeallokáció

  • Gazdasági folyamatok átláthatóságának biztosítása

  • Gazdasági tendenciák indikátora

  • A tőzsde ebben a rendszerben a tőkebevonás egyik legfontosabb színtere, ahol a keresleti és a kínálati oldal nyilvános és szabályozott keretek között találkozik egymással.


Milyen szolg ltat sokat ny jt egy befektet si szolg ltat
Milyen szolgáltatásokat nyújt egy befektetési szolgáltató?

Megbízás felvétele és végrehajtása

Saját számlás kereskedés

Befektetési tanácsadás

Portfoliókezelés


Megtakar t si form k
Megtakarítási formák szolgáltató?

  • Bankbetét

    • Forint, deviza

    • Érték-megőrzés tényleges vagyon-gyarapodás nélkül

  • Érték-papírok

    • Kötvények – Visszafizetési kockázat

    • Részvények – Árfolyam-kockázat

  • Nem pénzügyi termékek

    • Ingatlanok, arany, műtárgyak, stb.



Keresked s a b t en
Kereskedés a BÉT-en szolgáltató?


Eur pai t zsdesz vets gek
Európai tőzsdeszövetségek szolgáltató?

Nasdaq OMX

Nemzeti szövetségek

London Stock Exchange Group

CEE Stock Exchange Group

NYSE

Euronext


A cee stock exchange group tagja
A CEE Stock Exchange Group tagja szolgáltató?

  • Tények és számok a CEE Stock Exchange Group-ról

    • Tagjai

      • Bécs

      • Budapest

      • Ljubljana

      • Prága

    • Kelet-Közép-Európa legnagyobb szereplője

      • A kelet-közép-európai régió teljes piaci kapitalizációjának felét teszi ki

      • A kelet-közép-európai régió teljes részvényforgalmának kétharmadát adja


Keresked si m dok
Kereskedési módok szolgáltató?

  • Nyílt kikiáltásos,

  • a múlt

  • Elektronikus távkereskedés, a jelen


Term kcsoportok a b t en
Termékcsoportok a BÉT-en szolgáltató?

Részvény

Szekció

Hitelpapír

Szekció

Származékos

Szekció

Áru Szekció

Részvények

Állampapírok

Határidős

termékek

Azonnali

termékek

Befektetési

jegyek

Jelzálog-

levelek

Opciós

termékek

Határidős

termékek

ETF

Vállalati

kötvények

Opciós

termékek

Strukturált

termékek

Egyéb

termékek

Kárpótlási

jegyek


Elektronikus t vkeresked s
Elektronikus távkereskedés szolgáltató?

Kereskedési felület

Kereskedési munkaállomás

Telefonon

Személyesen

Brókercég

Interneten

Kötés visszaigazolás

Ajánlat

Központi ajánlati könyv

Az ajánlatok párosítása megfelelő ellenajánlattal

Központi rendszer


Aj nlatok
Ajánlatok szolgáltató?

  • Típusok:

    • Limit ajánlat: Az ajánlatban megadott áron, illetve annál jobb áron teljesíthető.

    • Piaci ajánlat: A Részvény és a Hitelpapír Szekcióban ár megjelölése nélkül tett ajánlat. Kizárólag az Ajánlati Könyvben, az ajánlattétel időpontjában legjobb árszinten teljesülhet, akár több kötésben is.

    • Stop ajánlat: Feltételes ajánlat, amely az ajánlattevő beavatkozása nélkül, automatikusan akkor válik aktív limit / piaci ajánlattá, ha az ajánlatban megadott aktiválási áron (vagy annál jobb áron) ügylet jön létre.

  • Fajták:

    • RÉSZ ajánlat: Részletekben, akár kötésegységenként is, vagy a teljes ajánlati mennyiség igénybevételével teljesíthető.

    • MIND ajánlat: Csak az ajánlati mennyiség maradéktalan kielégítésével teljesíthető.

    • Minimális mennyiségű ajánlat: Csak az ajánlatban megadott minimális mennyiség maradéktalan kielégítésével teljesíthető akár több ügyletkötésben.

  • Időbeli hatály: szakasz, most, nap, adott dátumig érvényes, visszavonásig érvényes


Aj nlatt tel
Ajánlattétel szolgáltató?


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

Beteszünk egy új vételi LIMITajánlatot

5 015

2 000

5 010

4 000

5 000

4 995

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv1
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

5 010

4 000

5 000

4 995

2 000

2 500

4 990

5 000

4 985

Valaki betesz egy eladási LIMIT ajánlatot

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv2
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

5 010

4 000

2 000

4 995

2 000

2 500

4 990

5 000

4 985

Ügyletkötés

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv3
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

5 010

4 000

3 000

4 995

2 000 db

4 995 Ft-on

lekötődött,3 000 dbbennmarad

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv4
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

Beteszünk egy vételi PIACI ajánlatot

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

5 000

5 010

4 000

LEGJOBB ÁRSZINT

3 000

4 995

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv5
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

5 030

300

5 025

15 000

Ügyletkötés

5 020

120

5 015

2 000

4 000

5 010

4 000

3 000

4 995

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv6
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

4 000 db5010 Ft-on lekötődött,1 000 db törlődik

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

1 000

5 010

3 000

4 995

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


P lda gyletk t sre azonnali piacon aj nlati k nyv7
Példa ügyletkötésre azonnali piacon – Ajánlati könyv szolgáltató?

Vételi mennyiség

Árszintek

Eladási mennyiség

4 000 db5010 Ft-on lekötődött,1 000 db törlődik

5 030

300

5 025

15 000

5 020

120

5 015

2 000

5 010

3 000

4 995

2 500

4 990

5 000

4 985

200

4 980

1 500

4 975


Limitrendszer
Limitrendszer szolgáltató?

  • Ajánlati limit: Részvény és hitelpapír piacon a Tőzsde által meghatározott napi ármozgás limit.

    • +/-15%: ‘A’ kategóriába tartozó, illetve BUX kosárba tartozó részvényekre; hitel típusú értékpapírokra

    • +/-20%: ‘B’ kategóriába tartozó részvényekre, befektetési jegyekre, kárpótlási jegyekre

Vételi ajánlati limit -------------

Bázisár -------------

Eladási ajánlati limit -------------


Limitrendszer1
Limitrendszer szolgáltató?

  • Felfüggesztési (szüneteltetési) limit: Amennyiben az árfolyammozgás elér egy százalékosan meghatározott limitet, az érintett értékpapír kereskedése szüneteltetésre kerül. Ennek időtartama 2-15 perc, a Levezető határozza meg.

    • +/-10%: valamennyi érték-papírra a részvénypiacon

Vételi ajánlati limit --------------------

Felfüggesztési limit --------------------

Bázisár --------------------

Felfüggesztési limit --------------------

Eladási ajánlati limit -------------------


Keresked si id a r szv ny szekci ban
Kereskedési idő a Részvény Szekcióban szolgáltató?

8.30-tól 16.40-ig

A kereskedés négy szakaszra oszlik 2009. okt. 1-jétől

Egyensúlyi áras algoritmus keretében záróár

Folyamatosajánlat-párosítás

Ajánlat-gyűjtés

Ajánlat-gyűjtés

Folyamatos ajánlatpárosítás

16.40

8.30

9.01/02

16.30

16.35/36

Záró-árasker. szakasz

Nyitó szakasz

Szabad szakasz

Zárószakasz



Elsz mol s menete 3 k l n ll szolg ltat s
Elszámolás menete: szolgáltató?3 különálló szolgáltatás

A KELER és a KELER KSZF végzi


3 alapelv
3 alapelv szolgáltató?

  • Multilaterális nettósítás

  • Gördülő elv (minden nap van elszámolás)

  • DVP – delivery versus payment / szállítás fizetés ellenében

Részvény Szekció

T.

T+1.

T+2.

T+3.

T+4.

T+5.

Hitelpapír Szekció

T.

T+1.

T+2.

T+3.

T+4.

T+5.


A central counterparty
A „central counterparty” szolgáltató?

Megbízó

Megbízó

Brókercég vevő

Brókercég eladó

Brókercég vevő

Brókercég eladó

Megbízó

Megbízó

Brókercég vevő

Brókercég eladó

Megbízó

Megbízó


A central counterparty1
A „central counterparty” szolgáltató?

Megbízó

Megbízó

Brókercég vevő

Brókercég eladó

ELADÓ

VEVŐ

Brókercég vevő

Brókercég eladó

Elszámoló-ház

Megbízó

Megbízó

Brókercég vevő

Brókercég eladó

Megbízó

Megbízó


R szv nyek osztal kfizet se
Részvények osztalékfizetése szolgáltató?

  • Osztalékra jogosult, aki a részvényt az osztalék kifizetését megelőző 5. napon birtokolja (munkanapok), ekkor vágják le az osztalékszelvényeket

  • Osztalékfizetés szempontjából kizárólag ez a szelvényvágási nap releváns

  • A KELER T+3 elszámolási ciklusa miatt a részvényeket 3 nappal az osztalék fordulónap előtt kell megvásárolni, hogy a fordulónapon a birtokunkban legyenek

  • A részvény árfolyama az osztalék fordulónap utáni első kereskedési napon (ex-dividendday) az osztalékkal megegyező mértékben esik

E-8

E-7

E-6

E-5

E-4

E-3

E-2

E-1

„E nap”

Ex-dividendday

Osztalék forduló-nap

Részvény-vásárlás

Osztalék kifizetése

T+1

T+2

KELER elszámolási ciklus

T+3 nap

Osztalékfizetés előtt 5 munkanap


P lda osztal kfizet sre magyar telekom
Példa osztalékfizetésre – szolgáltató?Magyar Telekom

  • Osztalékfizetés napja: 2009. május 7.

  • Osztalék mértéke: 74 Ft

Záróár:

584 Ft

Záróár:

515 Ft

69 forintos csökkenés; a piac beárazta az osztalékfizetést

2009.04.24

E-8

2009.04.29.

E-5

2009.04.27.

E-7

2009.05.07.

„E nap”

E-6

E-4

E-3

E-2

E-1

Ex-dividendday

Osztalék forduló-nap

Részvény-vásárlás

Osztalék kifizetése

T+1

T+2

KELER elszámolási ciklus

T+3 nap

Osztalékfizetés előtt 5 munkanap


Mi mozgatja az rakat
Mi mozgatja az árakat? szolgáltató?


Befektet i ir nyzatok
Befektetői irányzatok szolgáltató?


Egy hat ves h r majdnem bed nt tte a united airlines t
Egy hatéves hír majdnem bedöntötte a United Airlines-t szolgáltató?

  • Tények a hír hátterében:

    • A United Airlines az Egyesült Államok egyik legnagyobb légitársasága

    • 2001.09.11-i terrortámadások után hatalmas veszteségeket halmozott fel.

    • 2002.12.09-én kért csődvédelmet, mely alól 2006.02.01-én lépett ki, nyereséggel.

  • Egy hatéves hír elterjedése a hírszolgálatokban…

A United Airlines részvényei 15 perc alatt 76 százalékkal, 12,50 dollárról 3 dollárra estek.

A Nasdaq 15 perc után leállította a kereskedést.

A részvények csak másnapra erősödtek vissza – 10,60 dolláron zártak, 2,8 százalékkal az előző napi nyitó érték alatt.


Piack vet s mi is az az index

Otp szolgáltató?

Mol

MTelekom

Richter

Fotex

Rába

PiackövetésMi is az az index?

Otp

MTelekom

Mol

Rába

Richter

Fotex


Nincsen piac index n lk l
Nincsen piac index nélkül szolgáltató?

ISEQ

FTSE

WIG

DAX

PX15

SAX

ATX

CAC40

BUX

SMI

SBI20

BET

MIB

SOFIX

IBEX35

ATHEX20


„Az árfolyamok viselkedése a kutyát sétáltató emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

(André Kosztolany)


A sz ps gverseny hasonlat
A szépségverseny hasonlat… emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

Forrás:www.missworld.com


F les cs sze p lda a technikai elemz sre
Füles csésze – példa a technikai elemzésre emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • Trendfordulós alakzat

  • Csökkenő trend alján szokott kialakulni, és a trend emelkedőre váltását jelzi.

  • A csésze: nagyjából U alakú.

  • Csésze füle: korrekciós szakasz.

  • Alakzat kialakulása: 1-2 hónap. A csésze fülének kialakulása: kb. 2 hét.

Forrás: www.portfolio.hu


L gv rak s bubor kok
Légvárak és buborékok emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • Néhány híresebb légvár:

    • Tulipánhagyma őrület Hollandiában

    • „.com”, „e-”, „@”, stb.

    • Olajlufi

    • Ingatlan buborék

  • A részvényárak alakulását esetenként pusztán a befektetői hangulatváltozásokkal, a tömeg-pszichológiával lehet magyarázni. A befektetők légvárakat építenek.

  • Akkor alakul ki, ha a piac szereplői arra számítanak, hogy az ár belső értéktől való távolodása még tovább tart, azaz az áremelkedés (illetve árcsökkenés) minden fundamentális hatás nélkül tovább folytatódik.

  • A buborékot nem könnyű egyértelműen beazonosítani, még utólag sem.


Kock zat s hozam
Kockázat és hozam emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

Minden befektetőnek két kérdésre kell választ adnia mielőtt befektetne:

  • Mekkora kockázatot hajlandó vállalni?

  • Milyen időtávban gondolkozik?

A pénzügyi piacok alaptörvénye:

A nagyobb hozamokhoz nagyobb kockázatok is kapcsolódnak.


Diverzifik ci
Diverzifikáció emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

Kockázat

Diverzifikálható kockázat (egyedi),

diverzifikációval „eltűntethető”

Nem diverzifikálható kockázat (szisztematikus / piaci)

Eszközök száma a portfolióban


Id t v s kock zat
Időtáv és kockázat emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

Kockázat

Részvények

Magas

Kötvény

(hosszú lejárat)

Számot-tevő

Vegyes

(részvény-kötvény)

Kötvény (rövid lejárat)

Mérsékelt

Nagyon alacsony

Pénzpiaci

1

3

5

7

Ajánlott min. befektetési időtáv (év)


T zsdebabon k
Tőzsdebabonák emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”


T zsdebabon k1
Tőzsdebabonák emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • Január effektus: Lényege, hogy az év elején az év többi hónapának átlagához képest látványosan magasabbak a hozamok.

    • Portfolió átrendezések

    • Év eleji általános optimizmus

  • „Sellin May and go away”: Nyáron a brókerek szabadságukat töltik, így a piac nem mozog. Csak azok adják el részvényeiket, akiknek pénzre van szükségük.

  • Mikulás rali: A részvényárak emelkedése december második felében. Általában az új év előtti utolsó héten a legerősebb. Egyértelműen szoros kapcsolatban áll a január effektussal.

  • Mark Twain hatás: Az íróról elnevezett hatás arra a jelenségre utal, hogy októberben átlagosan mindig rosszabbul teljesítenek a piacok, mint a többi hónapban.

    • Az elnevezés Twain egyik híres mondásából ered:„Október. Egyike azon hónapoknak, amikor különösen veszélyes tőzsdézni . A többi ilyen hónap január, február, március, április, május, június, július, augusztus, szeptember, november és december. ‘’

  • Szoknyahossz? 


A v ls g hat sa a t kepiacokra
A válság hatása a tőkepiacokra emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”


A hitelpiaci v ls g t kepiacokra gyakorolt hat sa
A hitelpiaci válság tőkepiacokra gyakorolt hatása emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

Globális tőzsdei kapitalizáció(Mrd USD)

Budapesti Értéktőzsde részvénypiaci kapitalizációja

(Mrd HUF)

2007. július

57 700

2007. július

9 300

2007. július

10 800

2007. július

$ 50,75

2010. márc. 31.

49 100

2010. márc. 31.

6 541

2010. ápr. 19.

6 765

2009. március

$ 1,65

2010. ápr.19.

$ 4,88

2009. március

2 750

2009. március

27 800

Citigroup Inc.

(árfolyam, USD)

OTP Bank

(árfolyam, HUF)

2009. március

1 590

Forrás: BÉT, Reuters, WFE


Es sek s korrekci k 2007 07 02 2010 03 31
Esések és korrekciók emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.” (2007.07.02.-2010.03.31.)

Forrás: Reuters, BÉT


Aj nlott olvasm nyok
Ajánlott olvasmányok emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • Burton G. Malkiel: Bolyongás a Wall Street-en, Nemzetközi Bankárképző Központ

  • André Kostolany: Tőzsdepszichológia, Perfect kiadó

  • Jaksity György: A pénz könnyelmű természete, Alinea kiadó

  • AswarthDamodaran: A befektetések értékelése – módszerek és eljárások, Panem


Ad z s
Adózás emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • Tőkejövedelem – külön adózó jövedelem

  • Csak a már ténylegesen megszerzett jövedelmek után kell adózni (elszámolási ciklus szerinti teljesítés napja)

  • Adókiegyenlítés: a tárgyév veszteségének/nyereségének összevezetése az előző két év nyereségével/veszteségével(veszteség bevallása!)

Árfolyamnyereség-adó

ELLENŐRZŐTT TŐKEPIACI ÜGYLETEK*

20%

  • Adókiegyenlítés (tárgyév vs. előző két év)

  • Bef. jegyek és kötvények esetében is igénybe vehető az adókiegyenlítés az árfolyamveszteség/-nyereség tekintetében

*Befektetési szolgáltatón keresztül kötött ügyletek: pénzügyi eszközre, árura, valutára, devizára


Tartós befektetési szerződés (TBSZ) emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.”

  • 2010. januártól

  • Magánszemélyek vonatkozásában

  • Ellenőrzött tőkepiaci ügyletben, forintban denominált

  • pénzügyi eszközre vonatkozó megbízás

  • Hosszú távú befektetés ösztönzése

    • 3 év után 10%-os adó

    • 5 év után nincs adó

  • Hazai tőkepiac erősítése

  • A BÉT Származékos Szekciójának termékei a TBSZ

  • számlán elhelyezhetők.


K sz n m a figyelmet www bet hu www ceeseg com info@bse hu inform ci s k k sz m 40 233 333
Köszönöm emberhez hasonlít. A kutya össze-vissza rohangál gazdája körül séta közben. Néha előre szalad, néha pedig lemarad. De alapvetően követi gazdáját. Így van ez a részvények esetében is. Az árfolyamok néha meglódulnak, máskor pedig zuhannak, de alapvetően a cég valódi teljesítménye körül mozognak.” a [email protected]ációskékszám: 40-233-333


ad