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簡單投資 聰明理財

簡單投資 聰明理財. 寶來金融集團 財富管理部 朱偉碩. 今日大綱. 基金面面觀 景氣循環與最新經理人展望 市場四大難題 投資人行為 財富管理與資產配置概念 定期定額投資術 Q&A. 基金面面觀. 何謂共同基金 (Mutual Fund). 共同基金是基金公司依法定程序，向投資 大眾募集資金後，將資金交由專業經理 團隊操作。 專業經理團隊將資金投資於多種股票、債 券等金融工具，以降低市場風險和波動性 簡言之共同基金 ：集合小錢，成就大投資 。. 單筆投資 ( 強勢攻擊 )

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  1. 簡單投資 聰明理財 寶來金融集團 財富管理部 朱偉碩

  2. 今日大綱 • 基金面面觀 • 景氣循環與最新經理人展望 • 市場四大難題 • 投資人行為 • 財富管理與資產配置概念 • 定期定額投資術 • Q&A

  3. 基金面面觀

  4. 何謂共同基金(Mutual Fund) • 共同基金是基金公司依法定程序，向投資 大眾募集資金後，將資金交由專業經理 團隊操作。 • 專業經理團隊將資金投資於多種股票、債 券等金融工具，以降低市場風險和波動性 • 簡言之共同基金：集合小錢，成就大投資。

  5. 單筆投資(強勢攻擊) 一次性將資金投資在某一支共同基金上，市場多頭時，獲利空間大，但市場若在高點，反轉下跌受傷重，適合對景氣循環敏感度高的老手，或拉長投資時間，避免短 期風險。 定期定額(守中帶攻) 每月投資一筆固定的金額，有分批佈局的效果，不論景氣好壞、大盤多空，規律的定期定額投資，可平均成本、平均風險，享受長期複利效果。 投資共同基金的兩種方式

  6. 投資共同基金的好處 1.分散投資，降低風險 2.專業操作，免除選股煩 3. 參與全球投資，增加獲利機會 4. 投資門檻低，適合一般大眾 5. 類別多元符合個別需求

  7. 共同基金的分類

  8. ETF = 指數股票型基金(Exchange Traded Fund) • 非基金的基金 • 台灣卓越50/QQQ/spider • 被動式管理 • 追蹤誤差 • ETF的投資優勢： 1.等於投資一籃子成份股，免去選股煩惱。 2.大幅分散單一個股及產業風險。 3.投資組合透明，人為因素影響低。 4.總費用低廉，投資效益高。 5.交易方式簡單，資訊取得方便。

  9. REITs 不動產證券化基金 不動產證券化 :為將原本持有不動產土地或建築物之財產權，切割分為為較小單位，轉換成有價證券。經此處理，龐大而不流通的不動產，瞬時轉化成為流動性之證券發行給投資人。 • 投資的總收益的７５％必須來自於房地産； • 每年淨收益的９５％以上必須分配給投資人； • 不動産投資信託享受免稅優惠。

  10. 組合基金　Fund of Funds 基金中的基金，指以其他基金為投資標的之共同基金，而不直接投資股票或債券，且通常為同一基金管理公司旗下的基金。

  11. 傘型基金 1.傘型基金(UmbrellaFund)是國內各投信發行基金的新趨勢，顧名思義就是一個大傘底下有著多個子基金（目前法令規定最多有三個子基金），可以是股票型、平衡型、債券型、組合型、保本型等類型。 2.實際上就是開放式基金的一種組織結構。它並不是指單一檔基金的類型而是一種架構，指在一基金名稱之下，包含多檔相互獨立的子基金，這些子基金不限於同一類型，依其各自信託契約規範的投資特色進行投資，且有各自的基金經理人。 3.若任一子基金不成立，則傘型基金也不成立。傘型的好處是：子基金轉換免手續費；發揮資產配置的優勢，投資人依自己的屬性投資不同比重資產到各子基金，並視時機轉換調整比重。

  12. 模組型基金 模組型基金是經由科學化方式，設計出先進的數學運算「計量模型 系統」，篩選出對未來股價表現最具顯著影響性的因子，進而分析可 投資標的的優先順序，其優點在於，可提供基金長期操作穩定的績效 來源，排除外界過多雜訊干擾的缺點，且分析的深廣度與效率亦較佳 。不過，模組型基金通常採取相對應指數之期貨避險機制，因此，在 股市走向大多頭時，漲幅可能不及大盤，但在股市步入空頭時，則可 望展現抗跌或逆勢上漲之絕對報酬優勢。 絕對報酬投資策略是不保證獲利或也無保本保證

  13. 對沖基金　Hedge Fund 主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利，其投資標的則無限 制。對沖基金給予基金經理人充分的授權與資運用的自由，因 此只要是認為有利的投資策略都可運用，除了投資於一般的股 票和債券外，還可以投資衍生性金融商品，如期貨、選擇權等 高槓桿、高風險、高報酬，適合具專業知識的投資人。

  14. 生命週期基金(Life Cycle Fund) 1.目標風險基金(Target Risk Fund):依投資人不同年齡和不同的風險承擔能力進行資產配置，基本上在持有期間，基金投資組合固定不變。 2.目標日期基金(Target Date Fund):依投資人不同退休年齡做資產配置，越接近基金設定的目標日期，投資股票的比重越低，而債券及固定收益型資產之比重越高。

  15. 70% 35% 65% 目標風險基金 (Target Risk Fund) 生命週期的投資概念 思考您與家人的: ．未來目標與規劃 ．時間(目前年紀) ．目前資產(投資金額) ．風險承受度 10% 30% 50% 90% 報酬 50% 成長與積極 平衡風險 股票類 穩健 固定收益類 風險

  16. 目標日期基金 (Target Date Fund)

  17. 多元經理人基金(Multi Manager Fund) 隨著金融市場日趨複雜，單一經理人或團隊難以全盤掌控不同類別的投資部位，因此發展出多元經理人基金，透過類似法人委外代操的概念，基金公司將資金委託給多位不同專長的經理團隊，達到分散風險、提高報酬的目的。

  18. 多元經理人基金 vs組合式基金

  19. 投資共同基金費用 • 申購手續費: 國內投信0%~1.5%不等，海外基金1.5%~3%。 • 基金管理費(經理費):基金公司進行基金組合管理時的報酬，最高收取2%，從淨值中扣除。 • 基金保管費:基金支付給保管機構的費用，不超過0.5%，從淨值中扣除。 • 信託保管費:投資海外基金時銀行收取的費用，0.2%~0.3%之間，有最低費用限制(台幣100至500元)。 • 轉換手續費:發生在基金轉換時，約500元。 • 買賣價差:少數基金採買賣雙向報價。

  20. 風險收益等級說明

  21. 基金風險指標

  22. 基金計價幣別

  23. 基金計價幣別觀念釐清 資產價值 + 衡量貨幣 (依國別) 基金淨值 (資產總值) 計價貨幣 (台幣/外幣) 扣款貨幣 (台幣/外幣) 使用貨幣 (台幣) • 台幣扣款時，不同計價幣別差異不大 • 外幣扣款時，選擇弱勢貨幣計價 • 國內投信發行台幣計價海外基金，匯率風險隱藏在淨值中 • 投資區域的貨幣強弱影響較大，計價幣別的影響相對不高 • 最終考量還是在資產的國際價值 實際資產 數字核算

  24. 海外基金縮寫意義

  25. 海外基金縮寫意義

  26. EX. AT=>前收+月配 C1=>後收+直接配息 BT=>後收+月配息 I股基金(Institution) ，I股基金主要投資者為機構法人，門檻較高。

  27. 30法則選基金 1.基金成立滿10年以上2.年平均報酬約在10%上下 3.空頭年的跌幅不超過10%

  28. 4433法則 第一個 『四』：一年期基金績效排名在同類型基金前四分之一 第二個 『四』：二年、三年、五年、今年以來基金績效在同類型基金前四分之一 第三個 『三』：六個月基金績效排名在同類型基金前三分之一 第四個 『三』：三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一

  29. 72法則簡易算法 72法則︰72÷投資的年化報酬率 =投資本金成長一倍所需的時間 EX.定存本金成長一倍︰72÷2=36年 年報酬10%的投資組合成長一倍︰72÷10=7.2年

  30. 100法則 股票投資佔資產配置的百分比 =(100–投資者年齡)* % 年紀愈大，承受風險的能力愈低，故股票投資可佔個人資產配置中較低的比例。

  31. Morningstar(晨星機構) 基金評比 Morningstar給予基金的評等用星號來代表，最多有五顆。 Morningstar只給予成立三年以上的基金星號評等。 評鑑標準: 績效排前10%的基金→5顆星 前10~32.5%的基金→4顆星 前32.5~67.5%的基金→3顆星 前67.5~90%的基金→2顆星 最後10%的基金→1顆星

  32. Standard & Poor’s Micropal(標準普爾) 基金評比 標準普爾給予基金的評等用星號來代表，最多有五顆星。 標準普爾只給予成立三年以上的基金星號評等 。 評鑑標準: 績效排前10%的基金→5顆星 前11~30%的基金→4顆星 前31~50%的基金→3顆星 前51~75%的基金→2顆星 最後25%的基金→1顆星

  33. Lipper理柏評鑑 基金評比 為美國著名的基金評鑑機構，將基金的總資產、平均年報酬 率、波動性、相對同類型基金的表現、收費的情況、基金費用 成本的比率以及持股變動率等，以量化的方式彙總呈現出來。 績效排前20%的基金→第一級 前21~40%的基金→第二級 前41~60%的基金→第三級 前61~80%的基金→第四級 最後20%的基金→第五級

  34. 市場資訊來源 • 網頁 • http://www.sitca.org.tw 投信投顧公會 • http://www.funddj.com 基智網 • http://www.gogofund.com gogofund • Smart智富月刊、經濟日報、工商時報 • 各投信公司網站 例.www.smartfp.com.tw……等 • 理財顧問

  35. 景氣循環與最新展望

  36. 「影響股市的四支腳」 股市多空 研判 (景氣) 庫存修正 消費信心 採購經理 製造業訂單企業獲利？ (信心) 重大財經政策(中線賣點) 重大意外事件 (中線買點) 利率 利率降低? (資金) 匯率

  37. 認識景氣循環鐘 景氣頂端 利率開始上揚 房地產價格狂飆 12 11 1 債券價格下跌 物價上漲 2 10 股價下挫 股價回升 9 3 企業獲利回升 8 4 企業獲利衰退 債券價格上揚 5 7 6 房地產價格下滑, 議價空間高 利率下降, 通膨受到控制 景氣谷底

  38. 不同的景氣週期下的投資策略 景氣降溫/物價偏高 景氣加溫/物價上升 投資策略: 防衛型/價值型 調高利率 投資策略: 景氣循環型/價值型 III IV II I 調降利率 投資策略: 景氣循環型/成長型 投資策略: 防衛型/成長型 景氣加溫/物價穩定 景氣降溫/物價下降

  39. 不同的景氣週期下的投資標的 景氣降溫/物價偏高 景氣加溫/物價上升 投資標的: 公用事業, 食品, 煙草 現金 調高利率 III 投資標的: 礦冶, 石油, 紙業, 商品 IV II I 調降利率 投資標的: 通訊,媒體 科技, 股票 投資標的: 製藥, 保險, 債券 景氣加溫/物價穩定 景氣降溫/物價下降

  40. 保守的全球債券投資策略 TOP-DOWN 公司的債信及營運狀況 BOTTOM-UP 的公司債策略 BOTTOM-UP 選債的主要策略方針 追求Sharp 指數的極大化 匯率及利率- 國家 匯率對沖 基金Sharp 值 的極大 TOP-DOWN 的政府債策略

  41. 不同景氣循環下債劵投資策略 政府公債 景氣循環 股市 利率 公司債 高收益債 高等級債 新興市場債 可轉換債

  42. 最新全球經理人意見調查１ 對於未來１２個月經濟的發展看法如何？ （全球經濟樂觀指數） 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  43. 最新全球經理人意見調查２ 目前全球經濟處於景氣循環的何種階段？ 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  44. 最新全球經理人意見調查３ 對於未來１２個月看法，基金經理人對於企業獲利樂觀與否？ 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  45. 最新全球經理人意見調查４ 經理人對於未來１２個月通貨膨脹的看法？ 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  46. 最新全球經理人意見調查５ 對於未來１２個月看法，基金經理人對於哪一個區域股市多頭行情最樂觀？ 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  47. 最新全球經理人意見調查６ 依目前的基本面來看，基金經理人認為以下貨幣是高估或低估？ 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  48. 最新全球經理人意見調查７ 對全球產業投資配置加減碼比重 資料來源-美林證券，2007/10/17，訪問期間10/5~10/11，受訪對象為全球209位基金經理人，代表約6710億美元的資金流向。

  49. 最新全球經理人意見調查－結論 調查顯示經理人意見： • 未來經濟成長無大幅反轉跡象 • 對通膨擔憂再度轉強 • 全球未來景氣仍將維持穩健成長 • 股市看好 • 歐美大型股-中長期價值浮現 • 拉丁美洲股市-景氣動能強勁，內需暢旺 • 台灣/南韓股市-消費性電子旺季 • 債市看好 • 新興債市 • 美國高收益公司債市

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