Fondo mexicano para la conservaci n de la naturaleza a c
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Fondo Mexicano para la Conservación de la Naturaleza, A.C. Administración de portafolios de inversión Mayo 2006. Antecedentes.

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Fondo mexicano para la conservaci n de la naturaleza a c

Fondo Mexicano para la Conservación de la Naturaleza, A.C.

Administración de

portafolios de inversión

Mayo 2006


Antecedentes
Antecedentes

  • Importancia creciente de los Fondos Ambientales (mecanismos de apoyo financiero de largo plazo a proyectos y programas para la conservación de los recursos naturales)

  • Compromiso social Responsabilidad en manejo y ejercicio de recursos


Estructura de los fondos ambientales
Estructura de los Fondos Ambientales

  • En términos financieros se clasifican en:

    • PATRIMONIALES (FAP) (tienen capital restringido que se invierte para generar rendimientos)

    • EXTINGUIBLES (FAE) (desembolsan su ingreso y rendimientos en un periodo fijo)

    • REVOLVENTES (FAR) (reciben recursos sobre una base regular, proveen $ para actividades específicas)


Gobernabilidad fmcn
Gobernabilidad (FMCN)

Estatutos y poderes

Asamblea

Consejo Directivo

Política de Inversión

Comité Inversiones

Estrategia

Asesor financiero

Implementación


Pol tica de inversi n
Política de Inversión

  • Definida por la estructura de gobierno del FA

  • Debe estar alineada con el plan estratégico

  • Información interna (crecimiento proyectado y aplicación de recursos)

  • Información externa (de contexto: ambiental, financiera, económica)

  • Lineamientos de donantes


Pol tica de inversi n cont
Política de Inversión (cont.)

  • Cinco conceptos clave para determinarla:

    1) Tiempo de vida estimado y valor real de las aportaciones

    • Dependiendo de la problemática ambiental debe ser el tiempo de vida del FA

    • Pérdida de valor de las aportaciones a través del tiempo.

      2) Requerimientos operacionales anuales y crecimiento proyectado

      Considerar recursos necesarios para cumplir con misión, así como costos operativos y administrativos.

      Estrategias de captación de nuevos recursos que permitan crecer.


Pol tica de inversi n cont1
Política de Inversión (cont.)

3) Riesgo aceptable por el FA

¿Cuánto dinero generará la inversión?, ¿Cuánto dinero se puede perder? ¿Puede cuantificarse el riesgo / rendimiento de una inversión?

4) Estrategia de capitalización

Combinación de patrimoniales + extinguibles generalmente asegura la permanencia en el tiempo

5) Moneda de referencia

Dólar : moneda de preferencia para los administradores de inversiones globales


Consideraciones adicionales
Consideraciones adicionales

  • ¿La PI está cuidadosamente diseñada para afrontar las necesidades reales y los objetivos del FAP?

  • ¿La PI está lo suficientemente clara y explícitamente escrita, para que el consejo asesor pueda definir una estrategia de inversión?

  • ¿La PI habría podido sostenerse a través de los últimos 60 años?

  • ¿El consejo asesor habría sido capaz de instrumentar una estrategia de inversión por el mismo periodo, a pesar de la presión diaria de los mercados?





Riesgo rendimiento anualizado mayo04 ene07 de la cartera en us

  • R = 8.7%

  • = 5.0%

    s = 1.2

  • D = 6.2 años

  • R = 8.3%

  • = 2.7%

    s = 2.1

  • D = 4.9 años

  • R = 8.5%

  • = 5.7%

    s = 1.1

  • D = 7.2 años

  • R = 9.6%

  • = 7.0%

    s = 1.0

  • R = 6.7%

  • = 2.6%

    s = 1.6

  • D = 6.2 años

  • R = rendimiento anualizado

  • = desviación estándar anualizada

    s = razón Sharpe (tasa libre de riesgo: T-Bills)

  • D = duración

Riesgo-rendimiento anualizado mayo04-ene07 de la cartera en US$