1 / 13

Mereduksi Resiko melalui Hedging

Mereduksi Resiko melalui Hedging. Hedging. Apa yang terjadi pada saat krisis finansial tahun 1997? Hedging adalah salah satu cara untuk mereduksi risiko. Hedging mereduksi risiko finansial yang dilakukan dalam kontrak derivative , seperti futures , swaps , dan options .

saul
Download Presentation

Mereduksi Resiko melalui Hedging

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Mereduksi Resiko melaluiHedging risk mgt

  2. Hedging • Apa yang terjadi pada saat krisis finansial tahun 1997? • Hedging adalah salah satu cara untuk mereduksi risiko. • Hedging mereduksi risiko finansial yang dilakukan dalam kontrak derivative, seperti futures, swaps, dan options. • Derivative kontrak adalah kontrak yang nilainya diturunkan dari nilai lainnya, seperti aset atau indeks, yang biasa disebut underlying asset. • Underlying asset dapat berupa saham, obligasi, juga orange juice, kayu atau bahkan indeks atau rate yang ditunjukan dalam ekonomi, seperti consumer price index. risk mgt

  3. CallOption • Pembeli kontrak call option akan mendapatkan pembayaran yang positif apabila nilai dari underlying asset-nya melebihi exercise price (strike price). • Price option adalah harga yang harus dibayar untuk membuat kontrak option disebut juga dengan premium. • Untuk setiap pembeli call option selalu ada penjual call option. risk mgt

  4. Call Option Contoh: • ButuhMinyak memutuskan untuk tidak menanggung risiko apabila harga minyak per barelnya melebihi $65 karena keutungan perusahaan akan menurun $2,500,000 untuk setiap kenaikan harga minyak. • ButuhMinyak menggandeng Opsi yang akan memberikan dana apabila harga minyak di atas $65 per barel. • ButuhMinyak membuat kontrak dengan Opsi, apabila dalam 6 bulan, harga minyak berada di atas $65 per barel, maka Opsi akan memberikan $2,500,000 untuk setiap dollar kenaikan harga minyak. • Sementara Opsi mewajibkan ButuhMinyak untuk membayar $1,000,000 sebagai preminya. risk mgt

  5. Skenario: • Harga minyak $64 • Keuntungan operasi = $12,500,000 • Membayar Opsi = -$1,000,000 • Keuntungan total = $11,500,000 • Harga minyak $65 • Keuntungan operasi = $10,000,000 • Membayar Opsi = -$1,000,000 • Keuntungan total = $9,000,000 • Harga minyak $66 • Keuntungan operasi = $7,500,000 • Dibayar oleh Opsi = $1,500,000 • Keuntungan total = $9,000,000 • Harga minyak $67 • Keuntungan operasi = $5,000,000 • Dibayar oleh Opsi = $4,000,000 • Keuntungan total = $9,000,000 risk mgt

  6. Put Option • Pembeli kontrak put option mendapat pembayaran positif hanya jika nilai dari underlying asset-nya di bawah exercise price. • Price option adalah harga yang harus dibayar untuk membuat kontrak option disebut juga dengan premium. • Untuk setiap pembeli put option selalu ada penjual put option. risk mgt

  7. Put Option Contoh: • EmasMurni memutuskan untuk tidak menanggung risiko apabila harga emas per gramnya kurang dari $30 karena keutungan perusahaan akan menurun $200,000 untuk setiap turunnya harga emas. • EmasMurni menggandeng PutOp yang akan memberikan dana apabila harga emas di bawah $30 per gram. • EmasMurni membuat kontrak dengan PutOp, apabila dalam 6 bulan, harga emas berada dibawah $30 per gram, maka PutOp akan memberikan $200,000 untuk setiap dollar turunnya harga emas. • Sementara PutOp mewajibkan EmasMurni untuk membayar $100,000 sebagai preminya. risk mgt

  8. Skenario: • Harga emas $31 • Keuntungan operasi = $1,200,000 • Membayar PutOp = -$100,000 • Keuntungan total = $1,100,000 • Harga emas $30 • Keuntungan operasi = $1,000,000 • Membayar PutOp = -$100,000 • Keuntungan total = $900,000 • Harga emas $29 • Keuntungan operasi = $800,000 • Dibayar oleh PutOp = $100,000 • Keuntungan total = $900,000 • Harga emas $28 • Keuntungan operasi = $600,000 • Dibayar oleh PutOp = $300,000 • Keuntungan total = $900,000 risk mgt

  9. Menentukan Harga Option • Harga option ditentukan oleh demand dan supply terhadap option. • Contoh: Seumpama harga option adalah $100. Apabila jumlah orang yang ingin membeli kontrak option dengan harga $100 lebih banyak dari pen-supply-nya, maka harga option akan naik. Begitu juga sebaliknya. risk mgt

  10. Faktor yang Mempengaruhi Harga Option • Harga underlying asset • Standard deviasi dari harga underlying asset. • Exercise price • Lamanya periode • Tingkat suku bunga risk mgt

  11. Call Option • Jika harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option juga akan naik. • Jika standard deviasi/tingkat perubahan harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option juga akan naik. • Jika exercise price turun dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik. • Jika jangka waktunya lebih lama dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik. • Jika tingkat suku bunga naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga call option akan naik. risk mgt

  12. Put Option • Jika harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option juga akan turun. • Jika standard deviasi/tingkat perubahan harga underlying asset naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option juga akan naik. • Jika exercise price turun dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan turun. • Jika jangka waktunya lebih lama dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan naik. • Jika tingkat suku bunga naik dan faktor lainnya tidak berubah, maka harga put option akan turun. risk mgt

  13. The End risk mgt

More Related