Mezinárodní finance

1. Mezinárodní finance 4. Technická analýza

2. Technická analýza Odvozuje budoucí pohyb kursu od jeho minulého vývoje Fundamentální analýza vytyčuje v prognóze koridor očekávaného pohybu kursu Uvnitř koridoru prognózy fundamentální působí spolu s intuitivními postupy a metodami Technická analýza Technická analýza má omezené použití pro dlouhé a střední období Metody TA jsou grafické a statisticko - matematické

3. Technická analýza Základní trendové analýzy - linie : Rostoucí – býčí /nejnižší kursové hodnoty dne jsou rostoucí/ Klesající – medvědí Postranní trend - kurs zůstává na vrcholu nebo u dna Doplňující analýza : Objemová

4. Technická analýza Dlouhá a krátká pozice Dlouhá /spekulační/ pozice – když je kurs rostoucí – býčí – nákup devizy v za účelem prodeje po zvýšení kursu Krátká spekulační pozice klesající – medvědí- když kurs klesá – prodej devizy za účelem nákupu po poklesu kursu a následného prodeje / za předem dohodnutou cenu/forward/, nebo po opětovném růstu

5. Technická analýza Doplňující analýza objemu : Slabý nebo silný trh Trh určuje i objem obchodů Odhad nálady trhu Ukazatel objemu denních obchodů - volume Silný trh – růst ceny devizy je spojen se zvýšením objemu obchodů Slabý trh - opak

6. Technická analýza Filtr – měří lokální maxima a minima na oscilačních křivkách / např. 3%/, dává příkaz k otevření dlouhé nebo krátké devizové pozice • Nastavení jemné/hrubé • Jemné nastavení – neposkytuje spolehlivý signál změny trendu pohybu kurzu • Hrubé nastavení /5 a více %/ poskytuje signál změny trendu pohybu kurzu pozdě

7. Technická analýza Klouzavé průměry – dávají signály pro otevírání spekulačních pozic, posun vývojových křivek kursu z t1 do t2 až tn • Klouzavý aritmetrický/exponenciální průměr • Interakce krátkodobého /5 denní/ a dlouhodobého /20 denní/ klouzavého průměru • Průnik krátkodobého průměru přes dlouhodobý průměr zdola – otevřít dlouhou devizovou pozici/nákup devizy, protože se zhodnocuje/ • Průnik krátkodobého průměru shora – otevřít krátkou pozici /deviza se znehodnocuje/

8. Technická analýza Bollingerova pásma – klouzavé průměry očištěné o krátkodobé a náhodné vlivy./vytváření koridoru kolem křivky vývoje kursu/ • Klouzavé průměry jsou doplněny o historickou volatilitu/ měnlivost, kolísavost/ kursu na základě směrodatné odchylky • Kurs se pohybuje v pásmu • Přiblížení k dolní hranici pásma oscilace – apreciační maximum – očekávání „technické podpory“ a zhodnocení- signál k nákupu • Přiblížení k horní hranici pásma - opak

9. Technická analýza Momentum - indikátor– je to buď rozdíl Mdif =m SRt – SRt-n, nebo podíl dvou kurzů v čase a signalizuje otevření krátké nebo dlouhé pozice / růst, pokles/ Mindex = SRt / SRt-n Při rozdílu je signál pro otevření pozice hodnota 0 POZOR • Přechod z kladných hodnot do záporných / znehodnocení devizy /, otevřít krátkou pozici-prodat • Přechod ze záporných do kladných hodnot – otevřít dlouhou pozici – nakoupit • Pozor na dočasné ochabnutí, zpevnění – falešný signál

10. Technická analýza Momentum - indikátor pro uzavírání pozic Trh: Překoupen – overbought – momentum ztrácí přírustky, ale trh ještě roste – uzavřít dlouhou pozici Přeprodán – oversold – trh ztrácí, ale začíná se stabilizovat, úbytky klesají. – uzavřít krátkou pozici

12. Otázky a úkoly Aplikujte metody Technické analýzy na vývoj kursu CZK v období 1.10. – 31.10.2008. Kdy a jako pozici byste otevírali, či uzavírali při obchodování s CZK, USD a EUR v tomto období? Znázorněte jednoduše graficky. Zdroj www. kurzy.cz, www. cnb.cz