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试题分析

试题分析. 1. 半开卷形式考试 2. 平时分占 30% ，出勤很重要 3. 题型 单选（ 10*2=20 分） 多选（ 10*2=20 分） 判断（ 10*1=10 分） 计算（ 2*15=30 分） 综合分析（ 1*20=20 分）. 第一章、总论. 一、财务管理基本概念 （一）财务管理的对象 （ 资金及其运转） 1 、现金运转 （ 1 ）、现金的短期循环 （ 2 ）、现金的长期循环 2 、如果出现现金流转不平衡是什么原因？. （二）财务管理包括哪些活动？ 1. 试想，如果你要开一家豆腐店，你觉得有哪些财务活动发生？

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Presentation Transcript

  1. 试题分析 1.半开卷形式考试 2.平时分占30%，出勤很重要 3.题型 单选（10*2=20分） 多选（10*2=20分） 判断（10*1=10分） 计算（2*15=30分） 综合分析（1*20=20分）

  2. 第一章、总论 一、财务管理基本概念 （一）财务管理的对象 （资金及其运转） 1、现金运转 （1）、现金的短期循环 （2）、现金的长期循环 2、如果出现现金流转不平衡是什么原因？

  3. （二）财务管理包括哪些活动？ 1.试想，如果你要开一家豆腐店，你觉得有哪些财务活动发生？ 2.你来电大学习，从作出决定开始，到最后领到毕业证，加了工资，中间发生什么财务行为呢？

  4. 筹资、投资、日常资金营运、分配 （1）筹资管理企业资金分类：　①按投资者权益的不同可分为债务资金和所有者权益资金；　②按企业占用时间长短可分为长期资金和短期资金。 （2）投资管理　投资分类：　①对内投资和对外投资（对外投资主要有股权投资和债权投资）；　②固定资产投资和营运资金投资。 （3）营运资金管理　①营运资金是企业流动资产和流动负债的总称；　②净运营资金＝流动资产－流动负债　③营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理 （4）股利分配　　制定合理的股利分配政策，可以缓解企业对资金需求的压力，降低企业筹资的资金成本，影响企业股价在市场上的走势，满足投资者对投资回报的要求。

  5. 二、财务管理的目标 • 1、财管的目标 （1）、利润最大化 （2）、每股盈余最大化 （3）、股东财富最大化 2、影响其目标实现的因素 （1）、企业内部的管理决策（可控） 投资项目、资本结构、股利政策、 投资报酬率、风险

  6. （2）、外部因素 • （一）、经济因素 • （二）、法律因素 • （三）、金融因素 1、金融资产的特点 2、利率的计算 3、目标实现的利益协调

  7. 三、财务管理环境 财务管理环境（理财环境）：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。 包括五个方面： 经济体制环境 经济结构环境 财税环境金融环境：最为主要的环境因素 利率及其作用: （影响利率形成的因素） 法律制度环境

  8. 某债券的面值为1 000元，票面年利率为12％，期限为3年，每半年支付一次利息。若市场年利率为12％，则该债券内在价值（ ）。 A．大于1 000元 B．小于1 000元 C．等于1 000元 D．无法计算 知识点： 1.年内多次计息，实际利率大于名义利率 2.债券折价溢价等价发行

  9. 四、财务组织 （一）企业组织形式 1、独资企业 2、合伙企业 3、公司制企业：最为重要的组织形式 公司制企业的一个最为重要的特征就是所有权和管理权的潜在分离 公司制企业可以分为：有限公司、有限责任公司、两合公司、股份有限公司。

  10. （二）财务分层管理体系 当企业采取公司制组织形式时，股东大会、经营者、财务经理三者分别按照自身的权责，对某一财务事项分别就决策、控制及监督三者间形成相互制衡的管理体系，这就是企业财务的分层管理。 1、出资者财务：约束经营者的财务行为，以保证资本安全和增值 2、经营者财务：财务决策和财务协调 3、财务经理财务：

  11. 财务分层管理框架

  12. （三）财务组织体制与管理人员 企业财务管理机构，是组织企业资金运动并对企业发生的财务行为实施全面管理的部门，属于企业管理的职能部门。企业财务管理机构的设置，因企业规模大小而不同。目前，我国企业财务管理结构的组织形式，主要有财务会计合并、财务会计分设、公司型财务管理组织三种形式。

  13. 历年试题 2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ）。 A．经营权与所有权的关系 B．纳税关系 C．投资与受资关系 D. 债权债务关系 3. 企业财务管理目标的最优表达是（ ）。 A. 利润最大化 B．每股利润最大化 c．企业价值最大化 D．资本利润率最大化 4. 出资者财务的管理目标可以表述为（ ）。 A．资金安全 B．资本保值与增值 C．法人资产的有效配置与高效运营 D．安全性与收益性并重、现金收益的提高 5. 企业同其债权人之间的财务关系反映的是（ ）。 A．经营权和所有权关系 B．纳税关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系

  14. 6.财务管理目标一般具有如下特征（ ）。 A.综合性 B.战略稳定性 C.多元性 D.层次性 E.复杂性 7. 下列是关于利润最大化目标的各种说法，其中正确的有（ ）。 A．没有考虑时间因素 B．是个绝对数，不能全面说明问题 C．没有考虑风险因素 D．不一定能体现股东利益 E．有助于财务主管洞悉各种问题

  15. 本章小结 1.财务管理内容：投资活动、筹资活动、日常资金营运、分配活动 2.财务管理的目标：企业价值最大化 3.企业价值最大化，考虑到了风险与报酬的联系，考虑到了时间因素，克服 了短期行为。 4.出资者与经营者的矛盾，是经营权与所有权造成。 措施：解聘、接收、股票选择权、绩效股以及经理人员市场及竞争 5.所有者与债券人之间的矛盾措施：限制性借债、收回借款、债转股 6.企业组织形式：独资、合伙以及公司制，期中，公司制最为重要。 7.财务分层：出资者财务、经营者财务、财务经理财务；期中出资者财务主 要是基于基本保值增值。

  16. 第2章、财务观念 学习目标： • 掌握并阐述时间价值观念 • 掌握并阐述风险收益观念 • 掌握并阐述成本效益观念 • 能够在生活中对三种财务观念简单加以运用

  17. 时间价值观念 风险收益观念 成本效益观念 企业财务管理三大基本价值观念

  18. 第1节 时间价值（理财第一原则） 1.复利，单利现值以及终值的计算 2.年金的分类 3.年金现值、终值的计算 4.内插法在年金中的运用

  19. 荷兰人在这笔交易中亏了吗？ 美国有很多国土是从其他国家购买而来的，如阿拉斯加是从俄罗斯购买而来的。据说，美国纽约曼哈顿岛是在1626年以60荷兰盾约合24美元购得的，这笔交易中美国人是不是赚大了？

  20. 货币的时间价值 • 时间价值的概念： 货币的时间价值是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。

  21. 时间价值的表示 • 货币的时间价值可以用绝对数表示----利息额 也可以用相对数表示----利息率 • 货币的时间价值率是指扣除风险报酬率和通货膨胀率之后的平均报酬率。 • 货币时间价值的表示方式：现值 终值

  22. 时间价值的计算 • 终值和现值的概念 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作S　　现值，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”

  23. 现值与终值的关系

  24. 时间价值的计算 • 两种计算方法：单利、复利　　单利：只对本金计算利息。 　　 复利：不仅要对本金计算利息,而且对前 期的利息也要计算利息。

  25. 单利的终值与现值的计算 • 单利的终值与现值1.单利终值：S=P+P*i*n=P*（1+i*n）2.单利现值　　现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为：P=S/（1+n*i）

  26. 复利终值与复利现值 • 复利终值与复利现值1.复利终值　　复利终值公式:S=P×（1+i）n　　其中，（1+i）n称为复利终值系数，用符号（S/P，i，n）表示。2.复利现值P=S×（1+i）-n　　其中（1+i）-n称为复利现值系数，用符号（p/S，i，n）表示。3.系数间的关系　　复利现值系数（P/S,i,n）与复利终值系数（S/P,i,n）互为倒数

  27. 普通年金的终值与现值 • 1.有关年金的相关概念（1）年金的含义　　年金，是指一定时期内等额、定期的系列收支。 • （2）年金的种类　　普通年金：每期期末等额支付。　　预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。　　递延年金：从第二期或第二期以后开始每期期末收付的年金　　永续年金：无限期的普通年金 • 理解年金概念的第一个条件时，注意只要时间间隔相等即可，不一定是1年。

  28. 普通年金的计算 • 　　（1）普通年金终值计算：（注意年金终值的涵义、终值点） • 【思考】某企业今后四年每年年末在银行存入100万元，如果银行存款利率为10%，问第四年年末能够从银行取到多少钱？

  29. 年金终值的计算

  30. 【例】某企业进行一项技术改造工程，需要向银行借款，年利率9%。该项目分三年建成，每年需要资金100万元，则该项目建成时向银行还本付息的金额为多少？【例】某企业进行一项技术改造工程，需要向银行借款，年利率9%。该项目分三年建成，每年需要资金100万元，则该项目建成时向银行还本付息的金额为多少？

  31. 普通年金现值 【思考】某企业一新任总经理，打算在今后五年每年年末给职工发奖金100万元，为了保证到期按时支付奖金，问现在需要在银行一次存入多少款项（假定银行存款利率10%）？

  32. 普通年金现值的计算

  33. 【例】某企业对外投资，投资利润率15%，如果每年年底得到20万元的收益，并打算在5年底收回全部投资，该企业现在必须投资多少？【例】某企业对外投资，投资利润率15%，如果每年年底得到20万元的收益，并打算在5年底收回全部投资，该企业现在必须投资多少？

  34. 年偿债基金和年资本回收额的计算 • 　　偿债基金的计算　　偿债基金，是为使年金终值达到既定金额的年金数额。从计算的角度来看，就是在普通年金终值中解出A，这个A就是偿债基金。计算公式如下： 　　式中，称为"偿债基金系数"，记作（A/s,i，n）。【提示】这里注意偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。

  35. 年偿债基金和年资本回收额的计算 • 资本回收额的计算　　资本回收额，是指在约定年限内等额收回初始投入资本或清偿所欠的债务。从计算的角度看，就是在普通年金现值公式中解出A，这个A，就是资本回收额。计算公式如下：　　上式中，称为资本回收系数，记作（A/P,i，n）。

  36. 系数间的关系 复利现值系数与复利终值系数互为倒数　　年金终值系数与偿债基金系数互为倒数　　年金现值系数与投资回收系数互为倒数

  37. 预付年金

  38. 永续年金终值 ∵ ∴永续年金的终值为无穷大。 • 永续年金现值 ∵ ∴永续年金的现值＝Ａ/i

  39. 【例】拟建立一项永久性奖学金，计划每年颁发奖金10万元，如果目前银行存款利率4%，问现在应存入银行多少元？【例】拟建立一项永久性奖学金，计划每年颁发奖金10万元，如果目前银行存款利率4%，问现在应存入银行多少元？

  40. 递延年金 　递延年金不是从第一期就开始发生年金，而是在几期以后每期末发生相等数额的款项，递延年金终值的计算和普通年金终值的计算一样，递延年金现值的计算要受到递延期的影响。

  41. 现值计算的两种方法：方法1：P＝A×（PVAｒ,m＋n－PVAｒ,m）现值计算的两种方法：方法1：P＝A×（PVAｒ,m＋n－PVAｒ,m）

  42. 方法2：P＝A×PVAｒ,n×PVｒ,m

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