Александр Иванович Потемкин , Исполнительный Директор ОАО Московская Биржа

1. УЧАСТИЕ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ В ФОРМИРОВАНИИ ЕДИНОГО БИРЖЕВОГО ПРОСТРАНСТВА СТРАН СНГ Александр Иванович Потемкин,Исполнительный Директор ОАО Московская Биржа

2. ОГЛАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕ ГРУППЫ “МОСКОВСКАЯ БИРЖА” В 2011-2012 3 4 ОБЪЕДИНЕНИЕ ММВБ И РТС 5 НРД – ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ РОССИИ МОСКОВСКАЯ БИРЖА СРЕДИ МИРОВЫХ ПЛОЩАДОК 6 МОСКОВСКАЯ БИРЖА – КРУПНЕЙШАЯ БИРЖА В ЦЕНТРАЛЬНОЙ И ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ 7 НЕИСПОЛЬЗОВАННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ФОНДОВОГО РЫНКА В СТРАНАХ СНГ 8 9 БИРЖЕВОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО В РАМКАХ СНГ 10 ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕБП 11 ЕДИНОЕ БИРЖЕВОЕ ПРОСТРАНСТВО 12 СХЕМА ЕДИНОГО БИРЖЕВОГО ПРОСТРАНСТВА СТРАН СНГ 13 ПРОБЛЕМЫ, КОТОРЫЕ ПОМОЖЕТ РЕШИТЬ ЕБП 14 ПРЕПЯТСТВИЯ СОЗДАНИЯ ЕБП 15 ВОЗМОЖНОСТИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ОГЛАВЛЕНИЕ

3. 3 ФОРМИРОВАНИЕ ГРУППЫ “МОСКОВСКАЯ БИРЖА” В 2011-2012 ОАО МосковскаяБиржа НКО ЗАО НРД ЗАО «ФБ ММВБ» ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» ЗАО «ДКК» ЗАО «ДКК» ЗАО «Расчетная палата РТС» ЗАО «КЦ РТС» ЗАО «Расчетная палата РТС» Группа «Московская Биржа» ФОРМИРОВАНИЕ ГРУППЫ “МОСКОВСКАЯ БИРЖА” В 2011-2012

4. 4 ОБЪЕДИНЕНИЕ ММВБ И РТС MICEX Group RTS Group + Одна из ведущих мировых бирж Клиринговый центр РТС Клиринг. Центральный контрагент Национальный Клиринговый Центр + + Расчетная Палата РТС Центральный депозитарий России + ОБЪЕДИНЕНИЕ ММВБ И РТС

5. 5 НРД – ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ РОССИИ Федеральный Закон о Центральном депозитарии Преимущества Центрального депозитария по сравнению с расчетным депозитарием биржи: Снижение стоимости обслуживания: фиксированные тарифы на расчетные услуги Ускорение расчетов: гармонизированная посттрейдинговая среда Упрощение учетной системы: отход от системы «спагетти» с множеством вариантов мест хранения/расчетов Снижение рисков: НРД – единое место расчетов Окончательность расчетов по торгуемым ценным бумагам в ЦД Соответствие правилу 17f-7 открывает доступ для американских фондов в НРД Счета иностранного номинального держателя – прямое участие инвесторов в корпоративных действиях Обязательность ЭДО при взаимодействии ЦД с его клиентами и реестродержателями • Вступил в силу: • 1 января 2012 года • За исключением: • 1 июля 2012 года - счета депо иностранного номинального держателя • 1 января 2013 - положения об особенностях учета ценных бумаг на счетах депо номинального держателя, открытых Центральному депозитарию в других депозитариях • Устанавливает: • Особенности правового положения и деятельности Центрального депозитария • Порядок присвоения статуса Центрального депозитария • Особенности государственного контроля и надзора за деятельностью Центрального депозитария НРД – ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ДЕПОЗИТАРИЙ РОССИИ

6. 6 МОСКОВСКАЯ БИРЖА СРЕДИ МИРОВЫХ ПЛОЩАДОК Объем торгов облигациями в Европе1,2 Объем торгов акциями в Европе1,2 1 BME, Spain 1 LSE, UK 2 LSE, UK 2 Euronext + LIFFE, Netherlands + UK 4 3 OMX, Sweden 3 Deutsche Börse, Germany 4 Oslo Børs, Norway 4 BME, Spain 3 5 MICEX+RTS, Russia 5 SIX, Swiss 6 SIX, Swiss 6 OMX, Sweden 3 7 Deutsche Börse, Germany 7 MICEX+RTS, Russia 8 ISE, Ireland 8 Oslo Børs, Norway 9 Euronext, Netherlands 9 WSE, Poland 10 BSE, Hungary 10 Wiener Borse, Austria Объем торгов облигациями в мире 1 Объем торгов акциями в мире 1 1 1 BME, Spain NYSE Euronext, USA 2 NASDAQ OMX, USA 2 LSE, UK 3 TSE, Japan 3 JSE, South Africa 4 SSE, China 4 NASDAQ OMX, USA 5 SZSE, China 5 6 BVC, Colombia LSE, UK 7 6 KRX, South Korea KRX, South Korea 8 Deutsche Börse, Germany 7 Oslo Børs, Norway 9 TMX, Canada 8 ISE, Turkey 10 SEHK, Hong Kong 3 9 MICEX+RTS, Russia 3 10 TASE, Israel 16 MICEX+RTS, Russia Примечание: (1) Данные за 2011г. Единица измерения – трлн. USD. Источник: World Federation of Exchanges (2) Указаны объемы торгов только по европейским площадкам (3) Указан объем торгов в режиме основных торгов (4) Приведены объемы торгов NasdaqOMX Baltic and Nordic exchanges МОСКОВСКАЯ БИРЖА СРЕДИ МИРОВЫХ ПЛОЩАДОК

7. 7 МОСКОВСКАЯ БИРЖА – КРУПНЕЙШАЯ БИРЖА В ЦЕНТРАЛЬНОЙ И ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ Биржи ЦВЕ по рыночной капитализации акций на бирже (июнь 2012, US$bn) Ведущая биржа в регионе ЦВЕ • Московская Биржа – крупнейшая биржа в ЦВЕ и СНГ по капитализации торгуемых компаний • впереди остальных игроков по показателю объема торгов (~70% ликвидности ЦВЕ и СНГ) • В 2011 г. объем торгов акциями и облигациями на рынках Московской Биржи достиг US$1 трлн.** (CAGR 45% с 2005 по 2011) • Московская Биржа – универсальный финансовый супермаркет, 70-80% операций которого приходится на обороты валютного и денежного рынков (включая рынок РЕПО) 740 Биржи стран BRICS по рыночной капитализации (июнь 2012,US$bn) • Включая сделки РЕПО. Источник: World Federation of Exchanges , Июнь 2012 • ** Данные Московской Биржи, не включая сделки РЕПО МОСКОВСКАЯ БИРЖА-КРУПНЕЙШАЯ БИРЖА В ЦВЕ

8. 8 НЕИСПОЛЬЗОВАННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ФОНДОВОГО РЫНКА В СТРАНАХ СНГ Среднедневной объем торгов акциям на фондовых биржах СНГ в 2011 составляет менее 1% от российского USD млрд. Капитализация фондовых рынков стран СНГ на конец 2011 составляет 7% от российской USD млрд. ‖ ‖ 6 840 6 850 770 780 Источник: Бюллетень биржевой статистики МАБ СНГ (для России и Украины, включая РЕПО) Источник: Бюллетень биржевой статистики МАБ СНГ Капитализация фондового рынка/ВВП в странах СНГ в 2011 составляет менее 10% (в России 42%, а в 2008 - 90%) USD млрд. НЕИСПОЛЬЗОВАННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ФОНДОВОГО РЫНКА В СТРАНАХ СНГ

9. 9 БИРЖЕВОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО В РАМКАХ СНГ Московская биржа имеет динамично развивающиеся локальные биржевые проекты в Украине и Республике Казахстан В рамках экономического пространства СНГ и ЕврАзЭС на межгосударственном уровне осуществляется экономическая интеграция: создание Единого экономического пространства Локальные биржевые рынки недостаточно развиты с точки зрения потенциальной ликвидности и инструментов Эмитенты из стран СНГ предпочитают проводить IPO в Лондоне и Варшаве Иностранные биржи осуществляют экспансию в СНГ (WSE, NASDAQ OMX, KRX…) ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ И ВЫЗОВЫ СТРАТЕГИЯ • Увеличение масштаба рынков СНГ, входящих в ЕБП за счет максимальной реализации их потенциала • Глобальное позиционирование рынков ЕБП на международном уровне • Максимальное развитие локальных фондовых и товарных рынков стран СНГ путем привлечения наибольшего числа частных и институциональных инвесторов и эмитентов, расширения линейки торгуемых инструментов • Создание Единого биржевого пространства СНГ - объединение фондовых, валютных и товарных рынков стран СНГ на основе акционерного и технологического участия Объединенной биржи с целью обеспечения взаимного доступа участников торгов и инструментов торгов посредством торговых и клиринговых линков МЕХАНИЗМЫ ДОСТИЖЕНИЯ БИРЖЕВОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО В РАМКАХ СНГ

10. 10 ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕБП «…Сложение природных ресурсов, капиталов, сильного человеческого потенциала позволит Евразийскому союзу быть конкурентоспособным в индустриальной и технологической гонке, в соревновании за инвесторов, за создание новых рабочих мест и передовых производств…» В. Путин • Подписание 9 декабря 2010 года Российской Федерацией, Республикой Беларусь и Республикой Казахстан основных соглашений Единого экономического пространства, в том числе соглашений о свободном движении капитала, о согласованных принципах валютной политики и о торговле услугами и инвестициях • Планирование подписания к 2013 году между странами Единого экономическое пространства соглашения о единых требованиях к осуществлению деятельности на финансовых рынках • Подписание 18 октября 2011 года странами СНГ, включая Украину, Соглашения о зоне свободной торговли • Планируемое создание Евразийского союза, как экономического союза между странами Евросоюза и странами Единого экономическое пространства • Один из ключевых приоритетов России – создание Единого экономического пространства с участием Белоруссии, Казахстана и других стран СНГ ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕБП

11. 11 ЕДИНОЕ БИРЖЕВОЕ ПРОСТРАНСТВО • Задачи, которые необходимо решить для создания ЕБП: • Установить корреспондентские отношения между инфраструктурными биржевыми организациям (технологии торговых и клиринговых линков) • создать правовую инфраструктуру торговых и клиринговых линков • открыть междепозитарные счета в депозитариях стран СНГ • создать единое информационное пространство • создать механизмы эффективного валютного хеджирования • обеспечить максимальную гармонизацию законодательства стран СНГ • Единое биржевое пространство – это: • взаимный и равный доступ инвесторов из стран СНГ к локальным фондовым и товарным рынкам • взаимный и равный доступ эмитентов из стран СНГ к обширной базе инвесторов локальных фондовых рынков • единая клиринговая, депозитарная и информационная система, обеспечивающая эффективное трейдинговое и пост-трейдинговое обслуживание • Формирование общей ликвидности ЕБП и равный доступ к ней ЕДИНОЕ БИРЖЕВОЕ ПРОСТРАНСТВО

12. 12 СХЕМА ЕДИНОГО БИРЖЕВОГО ПРОСТРАНСТВА СТРАН СНГ • Участники • Инвесторы • Участники • Инвесторы Биржи СНГ Биржи СНГ Биржи СНГ Биржи СНГ Зарубежные биржевые инструменты Зарубежные биржевые инструменты Национальная биржевая инфраструктура * ** Национальные биржевые инструменты • Участники • Инвесторы • **Биржевые инструменты: • Акции (голубые фишки) • Государственные и корпоративные облигации • Валютные пары (доллар к нац. валюте стран СНГ) • Фьючерсы на фондовые индексы • Товары • * Национальная биржевая инфраструктура: • Биржи (фондовые, товарные, валютные) • Расчетные депозитарии • Клирингово-расчетные учреждения СХЕМА ЕДИНОГО БИРЖЕВОГО ПРОСТРАНСТВА СТРАН СНГ

13. 13 ПРОБЛЕМЫ, КОТОРЫЕ ПОМОЖЕТ РЕШИТЬ ЕБП Рост ликвидности за счет привлечения инвесторов как из стран СНГ, так и иностранных инвесторов, которые уже торгуют на МБ и раньше не имели доступа до рынков других стран СНГ Низкая ликвидность Увеличения объема рынка за счет инвесторов, получающих новые технологические возможности прямого доступа до рынка ЕБП и услуги мирового уровня Уход эмитентов на LSE и в Варшаву Нехватка инвестиционных инструментов Запуск новых инструментов фондового, валютного и товарного рынков позволит значительно расширить линейку инструментов ЕБП Низкая конкуренто- способность биржевого рынка стран СНГ на мировом уровне Повышение капитализации за счет привлечения инвесторов, а также выхода на рынок пенсионных фондов, в том числе в связи с диверсификацией инвестиционных портфелей за счет новых биржевых инструментов Низкая капитализация рынков СНГ Введение общих для ЕБП стандартов раскрытия информации, контроль ее качества. Контроль за торгами Низкая прозрачность рынка Отсутствие единой биржевой инфраструктуры СНГ Введение единых технологических продуктов и единых правил регулирования Установка в разных инфраструктурных организациях ЕБП современных технологий, мультиторговых платформ. Внедрение технологий, не имеющих аналогов в СНГ: новые режимы торгов, единая позиция, центральный контрагент… Отсутствие торговых технологий мирового уровня На основе товарных торгов в ЕБП возможен расчет общих товарных индикаторов, на которые участники внешнеторговой деятельности смогут опираться при заключении договоров Отсутствие товарных индикаторов На основе товарных торгов в ЕБП формирование базисов поставки, которые станут стандартами формирования цены на отдельные виды товаров Отсутствие единых товарных базисов Работа на межгосударственном уровне для получения преференций по логистике для сделок, заключенных в ЕБП, взаимодействие бирж с логистическими инфраструктурами на особых условиях Сложная товарная логистика ПРОБЛЕМЫ, КОТОРЫЕ ПОМОЖЕТ РЕШИТЬ ЕБП

14. 14 ПРЕПЯТСТВИЯ СОЗДАНИЯ ЕБП • Валютное законодательство ряда стран СНГ не либерализовано. В частности во многих странах для покупки валюты и перечисления ее за границу требуется специальное разрешение Национального Банка и специальные основания • Между странами СНГ отсутствуют унифицированные трактовки положений Соглашений об избежании двойного налогообложения в части биржевой торговли • Межюрисдикционные расчеты повлекут валютные риски, требующие хеджирования. В ряде стран СНГ (например в Украине) отсутствуют инструменты, позволяющие инвесторам управлять валютными рисками - отсутствуют открытые валютные биржевые торги • Не обеспечена возможность кроссдопуска эмитентов и профучастников стран СНГ до биржевого рынка и пострейдинга • Внешнеэкономическая деятельность не адаптирована с точки зрения регуляции и требований для межюрисдикционной биржевой торговли (отсутствует специальное регулирование, в том числе и налоговое законодательство). • Отсутствуют общие стандарты раскрытия информации (отсутствие достоверной информации о контрагентах и эмитентах) ЮРИДИЧЕСКИЕ ПРЕПЯТСТВИЯ Отсутствие необходимой технологической инфраструктуры (в том числе по ценным бумагам): открытие междепозитарных счетов Центральными депозитариями Должен быть решен вопрос обмена и защиты информации на межгосударственном уровне между инфраструктурными организациями Наличие различных торгово-клиринговых технологий на биржах и клиринговых организаций стран СНГ Отсутствие взаимодействия в биржевой логистике между логистическими инфраструктурными организациями стран СНГ (РЖД, КЖД…) На биржевом товарном рынке, например, по зерновым, невозможно внедрить институт центрального контрагента, КЦ не может гарантировать исполнение сделок по поставке, т.к. не имеет возможности контролировать физическое наличие товара при заключении сделки ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПРЕПЯТСТВИЯ ПРЕПЯТСТВИЯ СОЗДАНИЯ ЕБП

15. 15 ВОЗМОЖНОСТИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ • Группа ММВБ-РТС, как вертикально-интегрированный биржевой холдинг, обладает высокой экспертизой в области • - развития клиентской базы инвесторов, • - построения эффективной инфраструктуры и • - запуска новых рынков и продуктов • Активные PR компании по продажам рынков • Технологические возможности - современная единая мультипродуктовая торговая платформас возможность интернет-трейдинга и прямого доступа к книге заявок (DMA), клиринговые и депозитарные системы • Активные GR компании по созданию благоприятного регулирования на межгосударственном уровне для работы ЕБП • Консалтинг при построении клиринговых линков, запуска новых инструментов (фондовых и товарных), доработки технологии (it) • Обучающие мероприятия по повышению финансовой грамотности, продвижению • культуры инвестирования и привлечению частных инвесторов к торгам по • инструментам ЕБП • Передача опыта и технологий для запуска новых не имеющих в СНГ аналогов рынков, систем учета: T+N, репозитарий срочных контрактов… Roadshow в крупных международных финансовых центрах по продвижению эмитентов стран СНГ – участников ЕБП ВОЗМОЖНОСТИ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

16. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

17. Disclaimer • Настоящая презентация была подготовлена и выпущена Открытым акционерным обществом «Московская Биржа ММВБ-РТС» (далее – «Компания»). Если нет какой-либо оговорки об ином, то Компания считается источником всей информации, изложенной в настоящем документе. Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления. • Данный документ не является, не формирует и не должен рассматриваться в качестве предложения или же приглашения для продажи или участия в подписке, или же, как побуждение к приобретению или же к подписке на какие-либо ценные бумаги, а также этот документ или его часть или же факт его распространения не являются основанием и на них нельзя полагаться в связи с каким-либо предложением, договором, обязательством или же инвестиционным решением, связанными с ним, равно как и он не является рекомендацией относительно ценных бумаг компании. • Изложенная в данном документе информация не являлась предметом независимой проверки. В нем также не содержится каких-либо заверений или гарантий, сформулированных или подразумеваемых и никто не должен полагаться на достоверность, точность и полноту информации или мнения, изложенного здесь. Никто из Компании или каких-либо ее дочерних обществ или аффилированных лиц или их директоров, сотрудников или работников, консультантов или их представителей не принимает какой-либо ответственности (независимо от того, возникла ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него. • Данная презентация содержит прогнозные заявления. Все включенные в настоящую презентацию заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но, не ограничиваясь, заявлениями, относящимися к нашему финансовому положению, бизнес-стратегии, планам менеджмента и целям по будущим операциям являются прогнозными заявлениями. Эти прогнозные заявления включают в себя известные и неизвестные риски, факторы неопределенности и иные факторы, которые могут стать причиной того, что наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, будут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются под этими прогнозными заявлениями. Данные прогнозные заявления основаны на многочисленных презумпциях относительно нашей нынешней и будущей бизнес-стратегии и среды, в которой мы ожидаем осуществлять свою деятельность в будущем. Важнейшими факторами, которые могут повлиять на наши нынешние показатели, достижения, свершения или же производственные показатели, которые могут существенно отличаться от тех, которые сформулированы или подразумеваются этими прогнозными заявлениями являются, помимо иных факторов, следующие: • восприятие рыночных услуг, предоставляемых Компанией и ее дочерними обществами; • волатильность (а) Российской экономики и рынка ценных бумаг и (b) секторов с высоким уровнем конкуренции, в которых Компания и ее дочерние общества осуществляют свою деятельность; • изменения в (a) отечественном и международном законодательстве и налоговом регулировании и (b) государственных программах, относящихся к финансовым рынкам и рынкам ценных бумаг; • ростом уровня конкуренции со стороны новых игроков на рынке России; • способность успевать за быстрыми изменениями в научно-технической среде, включая способность использовать расширенные функциональные возможности, которые популярны среди клиентов Компании и ее дочерних обществ; • способность сохранять преемственность процесса внедрения новых конкурентных продуктов и услуг, равно как и поддержка конкурентоспособности; • способность привлекать новых клиентов на отечественный рынок и в зарубежных юрисдикциях; • способность увеличивать предложение продукции в зарубежных юрисдикциях. • Прогнозные заявления делаются только на дату настоящей презентации, и мы точно отрицаем наличие любых обязательств по обновлению или пересмотру прогнозных заявлений в настоящей презентации в связи с изменениями наших ожиданий, или перемен в условиях или обстоятельствах, на которых основаны эти прогнозные заявления. DISCLAIMER