Государственные краткосрочные облигации

1. Государственные краткосрочные облигации Готовила студентка 4-го курса КБК № 6 группы ДБ-40 Кодякова Ирина

2. Государственные краткосрочные облигации (ГКО), или официально государственные краткосрочные бескупонные облигации РФ  — государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступало МИНФИН. ГКО выпускались в виде именных дисконтных облигаций в бездокументарной форме (в виде записей на счетах учёта). Генеральным агентом по обслуживанию выпусков ГКО выступал Центральный банк РФ. Условия выпуска ГКО Общие принципы функционирования российского рынка ГКО были разработаны в рамках Российско-американского банковского форума. Для их реализации в Банке России было создано Управление ЦБ В июле 1992 года Банк России по результатам конкурса среди российских бирж, поручил Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) создание и поддержание технологической части рынка ГКО — торговой, расчётной и депозитарной систем.

3. 24 дилера К непосредственным операциям на рынке ГКО допускаются только специально отобранные Банком России дилеры Эмитентом ГКО является МИНФИН РФ. Банк России проводит размещение, обслуживание и гарантирует своевременное погашение выпущенных облигаций. Эмиссия осуществляется в виде отдельных выпусков на срок до 1 года. Номинал облигаций, выпущенных до 27 сентября 1994 г., составлял 100 тыс. рублей. С 27 сентября 1994 г. номинал облигаций равен 1 000 000 рублей . Размещение их происходит в виде аукциона с дисконтом от номинальной цены. Каждому выпуску присваивается номер государственной регистрации, состоящий из девяти значащихся разрядов Х4 Х6 Х7 Х8 Х9 Х1 Х3 Х5 Х2 буква “S” - указывает, что данная ЦБ государственная цифра “2”, указывающая на вид ЦБ– долговое обязательство указывает на тип ЦБ порядковый номер выпуска данного типа буквы “RMF” (RussianMinistryofFinance) – указывают на эмитента № 23001RMFS «1» для 3-месячных облигаций «2» для 6-месячных облигаций «3» для 12-месячных облигаций первый выпуск 12-месячных облигаций Облигации на имеют купонов.

4. Участники рынка ГКО Инвесторы Дилеры Под Инвесторами при этом подразумеваются любые юридические и физические лица, приобретающие облигации и имеющие право на владение ими. Инвестор обязан заключить с Дилером договор на обслуживание. Этот договор определяет порядок приобретения, владения и продажи Инвестором облигаций, а также права и обязанности сторон. Дилерами могут быть только инвестиционные институты и банки, заключившие договор с Банком России. Их количество ограничено. Дилер может совершать следки от своего имени при заключении сделок от своего имени, за счет и по поручению Инвесторов. Договором между Банком России и Дилером оговариваются права и обязанности обеих сторон. При этом каждому Дилеру присваивается уникальный код, который указывается во всех операционных, регистрационных и учетных документах, связанных с операциями данного Дилера от своего имени и за свой счет.

5. Размещение облигаций Для организации первичного размещения и вторичных торгов облигациями на ММВБ создана Торговая система. Она организует проведение торгов, регистрацию сделок, составление расчетных документов по совершенным сделкам и представление их в Расчетную систему и Депозитарий. Дилер вводит заявки в следующем порядке: а) неконкурентные заявки Инвесторов; б) конкурентные заявки Инвесторов; в) неконкурентные заявки Дилера; г) конкурентные заявки Дилера На аукцион дилеры подают 2 заявки – от своего имени и объединенную заявку Инвесторов. В конкурентном предложении указывается цена, по которой покупатели готовы купить ГКО, и соответствующие этой цене количество облигаций. Средневзвешенная цена рассчитывается как сумма произведенных числа облигаций на их цену в удовлетворенных конкурентных заявках, деленная на общее число размещенных конкурентных облигаций

6. Погашение облигаций Погашение облигаций происходит по следующей схеме. России переводит в Депозитарии со счетов “депо” Дилеров на “торговые” субсчета вне облигации, подлежащие погашению, и выставляет от имени Дилеров в Торговой системе заявки на продажу по номинальной цене. В свою очередь, Банк России выставляет заявку на приобретение всего объема погашаемых облигаций также по номинальной цене. Приобретенные таким образом Банком России ГКО зачисляются на его счет.

7. Функции Банка России на рынке ГКО. устанавливает требования к Дилерам и определяет их количественный состав устанавливает правила торгов и проводит аукционы по первичной продаже облигации устанавливает требования к Торговой, Расчетной системам, Депозитарию и субдепозитариям осуществляет погашение облигаций Контролирующего органа Банк России выполняет на рынке ГКО следующие функции: Дилера АгентМинистерства финансов по обсуждению выпусков облигаций; Дилера Осуществляет сбор и исполнение заявок Инвесторов осуществляет куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени и за свой счет обладает правом делегирования своих диллерских полномочий территориальным отделениям

8. Банк России может приобретать облигации от своего имени и за свой счет на первичном аукционе у Министерства финансов РФ. Это происходят в двух случаях 1 При предоставлении Министерству финансов РФ прямого краткосрочного кредита в виде покупки облигаций При предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, возникающих в процессе выпуска и погашения облигаций. 2 В обоих случаях ГКО приобретаются по средневзвешенной цене аукциона и в пределах лимита определенного законодательными органами для кредитования федерального бюджета.

9. Спасибо за внимание!